Текущие тенденции и Факторы, влияющие на добычу серебра.
Мировые факторы и тенденции
Следует выделить три основных изменения, которые произошли на этом рынке в 2018 году.
- Физический спрос увеличился на 4%, чему поспособствовали умеренный рост производства ювелирных изделий и столового серебра, а также резкое увеличение покупок монет и слитков. Стоит отметить, что объем инвестиций в серебряные слитки и монеты вырос на 20%, что было вызвано исключительно сильным спросом в Индии.
- Объем промышленного спроса на серебро в прошлом году уменьшился на 1%, что немного сократило его долю в контексте совокупного спроса — с 59% до 56%. После трехлетнего роста спрос со стороны солнечной энергетики в 2018 году начал снижаться. На первый взгляд это может показаться удивительным, учитывая старания властей по увеличению объема производства солнечной энергии, но факт остается фактом: производство серебряного порошка уменьшилось и появился избыток запасов, которому нужно еще найти применение. Падение в этой отрасли было компенсировано ростом спроса на серебро в секторах электроники, а также производства сплавов и припоев.
- Уже третий год подряд объем добычи серебра снижается, уменьшившись на 2% в прошлом году до 855,7 млн унций (26 616 тонн). Главной причиной этого стало уменьшение объемов побочной добычи при производстве свинца-цинка. Кроме того, сократился объем предложения лома, что было вызвано падением среднего курса серебра на 8%, поэтому меньшее количество потребителей было заинтересовано в продаже своих старых ювелирных изделий и столового серебра, а это привело к совокупному снижению предложения белого металла в 2018 году на 3%.
В результате всех вышеуказанных обстоятельств физический рынок оказался в небольшом дефиците — в 29,2 млн унций (908 тонн), что составляет примерно 3% от годового спроса и, следовательно, в общем и целом указывает на вполне сбалансированный рынок. Небольшой дефицит был покрыт металлом, полученным за счет биржевых продуктов, количество продаж которых достигло рекордного показателя в 20,3 млн унций (631 тонну) в прошлом году (это только третье по счету снижение объема биржевых продуктов в этом десятилетии). Чистое увеличение объемов запасов серебра в биржах составляет 38%, однако хранилища в мировых биржах были снова заполнены металлом, что привело к дефициту нетто-баланса в 80,1 млн унций (2 491 тонна) в 2018 году.
В 2018 году динамика цен на серебро в основном следовала за золотом, достигнув пиковых значений и превысив отметку 17,5 долл. за унцию в январе. В сентябре цена на серебро опустилась до минимального уровня за более чем двухгодичный период, ниже 14 долл. за унцию, что привело к рекордно низкому соотношению цен серебра и золота. Цена закрытия на конец года составила 15,5 долл. за унцию, что немного ниже уровня 2017 года. Столь слабый результат прежде всего обусловлен низким интересом со стороны инвесторов на фоне растущей доходности ценных бумаг, а также снижением физического спроса, в основном вследствие более низкого спроса на слитки и монеты.
Российские факторы и тенденции
По данным Союза золотопромышленников, производство серебра в России за 2018 год составило 1 688 тонн (2017 год — 1 568 тонн), в том числе: добычного — 499 тонн (2017 год — 510 тонн), попутного — 310,49 тонн (2017 год — 219 тонн), вторичного — 310,84 тонн, серебра в концентратах — 568 тонн (2017 год — 576 тонн). Общий показатель относительно 2017 года вырос на 120 тонн.
Прогноз Союза золотопромышленников по общему производству серебра в России на 2019 год, составленный по данным за первое полугодие 2019 года[1], равен 1 600 тонн (-5,2% по сравнению с 2018 годом), в том числе: добычного — 500 тонн, попутного — 300 тонн, вторичного — 300 тонн, серебра в концентратах — 500 тонн.
От четверти до половины добытого серебра ежегодно экспортируется в виде аффинированного металла и в составе концентратов цветных и благородных металлов.
Экспорт серебра в 2018 году вырос до 922 тонн с 785 тонн в 2017 году. Более 80% экспорта составляют поставки в Индию.
Золотодобывающие компании и аффинажные заводы могут получить право оформлять генеральные лицензии на экспорт слитков золота и серебра вместо разовых. Соответствующие поправки подготовило Министерство промышленности и торговли Российской Федерации. По мнению чиновников, существующая система сдерживает экспорт золота и серебра.
У разовых лицензий, в отличие от генеральных, есть существенные ограничения. Они выдаются только на конкретный внешнеторговый контракт. Генеральные же лицензии сейчас выдают только банкам, имеющим лицензии ЦБ РФ на операции с драгметаллами. В Минпромторге России сообщили, что в результате ожидается увеличение количества внешнеторговых контрактов между российскими и зарубежными компаниями.
Ведущим игроком на российском рынке добычи серебра является компания «Полиметалл», доля которой снизилась с 45,5% в 2017 году до 42,3% в 2018 году.
В апреле 2018 года «Полиметалл» завершил сделку по приобретению серебряного месторождения Прогноз, крупнейшего неразработанного месторождения первичного серебра в Евразии. Прогноз — уникальное месторождение по объему и содержанию серебра, которое со временем должно заменить Дукат в качестве одного из крупнейших в мире рудников первичного серебра.
Объект включает в себя ресурсы в размере 256 млн унций серебряного эквивалента при содержании 789 г/т. Производительность объекта оценивается в 20 млн унций в год при доле собственности 100%.
Доля компании ОАО «УГМК» в российской добыче серебра увеличилась с 15,9% в 2017 году до 16,1% в 2018 году.
[1] https://gold.1prime.ru/news/20190909/330470.html.
Данная информация является выдержкой из проведенного исследования. Для актуализации данных отправьте заявку.
