Текущие тенденции и влияющие факторы на добычу никеля
Мировые факторы и тенденции
Мировой рынок никеля в 2018 году показал рост дефицита в результате увеличения спроса (преимущественно в производстве нержавеющей стали в Индонезии и катодных материалов для литиево-ионных аккумуляторов) при более низких темпах роста производства. Наращивание выпуска чернового ферроникеля, ферроникеля, а также сульфата никеля и прочих солей не компенсировало дефицит, возникший из-за снижения производства металлического никеля и порошка.
Ожидаемый взрывной рост производства электромобилей, активный отток металла со складов Лондонской биржи металлов (ЛБМ) на фоне увеличения спроса способствовали повышению цен на никель в период с конца 2017 года по июнь 2018 года. Во втором полугодии 2018 года тренд цен на никель сменился на нисходящий на фоне эскалации торговой войны США с КНР. В октябре 2018 года к факторам давления на цену на металл также добавились и опасения игроков рынка, связанные с возможным строительством крупных проектов по выщелачиванию латеритной никелевой руды в Индонезии.
Власти Индонезии, крупнейшего в мире экспортера никелевой руды, не стали ждать конца 2019 года, чтобы запретить ее вывоз из страны[1]. Одним из основных бенефициаров роста цены и дефицита никеля может стать «Норникель», для которого продажа этого металла формирует 30% выручки. Акции компании на Московской бирже уже обновили исторический максимум. Впрочем, по мнению аналитиков, действия индонезийского правительства в основном уже были заложены в цену никеля. На этих новостях цена никеля в ходе торгов на Лондонской бирже металлов подскочила на 1,2%, до $16,975 тыс. за тонну.
Прогноз по мировому рынку никеля от «ГМК «Норильский никель» — осторожный оптимизм: дефицит в 2019 году может сократиться до 50 тыс. тонн ввиду значительного роста производства чернового ферроникеля в Индонезии и КНР.
Российские факторы и тенденции
Продукция российского производства продолжает занимать существенную долю никелевого рынка. Основной продуцент, ПАО «ГМК «Норильский никель», поставляет продукцию высокого качества, являясь и мировым лидером по ее производству.
Доля «ГМК «Норильский никель» на российском рынке добычи никеля снизилась с 95% в 2017 году до 94% в 2018 году.
«Кольская ГМК», входящая в «ГМК «Норильский никель» добывает медно-никелевые сульфидные вкрапленные руды, содержащие никель, медь и другие полезные компоненты. Компания разрабатывает месторождения Ждановское, Заполярное, Быстринское, Тундровое, Спутник и Верхнее (Восточный рудный узел), а также месторождения Котсельваара — Каммикиви и Семилетка (Западный рудный узел). Ждановское и Заполярное месторождения разрабатываются рудником Северный, Котсельваара и Семилетка — шахтой «Каула-Котсельваара».
Всего за 2018 год «Кольская ГМК» произвела 158 тыс. тонн товарного никеля, что незначительно выше 2017 года. Существенное увеличение производства никеля на «Кольской ГМК» в четвертом квартале связано с расширением карбонильного передела, также ростом производства никелевого концентрата на продажу третьим лицам.
«Кольская ГМК» произвела во втором квартале 2019 года 41 тыс. тонн товарного никеля, что на 4% больше первого квартала 2019 года. Увеличение связано с ростом объемов переработки файнштейна Заполярного филиала. Всего в первом полугодии 2019 года «Кольская ГМК» произвела 80 тыс. тонн товарного никеля, что на 6% выше первого полугодия 2018 года. Увеличение связано с ростом выпуска карбонильного никеля до 2,3 тыс. тонн в рамках исполнения стратегии по диверсификации продаж в премиальные сектора промышленности (+75% по сравнению с 1 п/г 2018 г.).
Запрет экспорта никелевой руды из Индонезии положительно повлияет на положение компании «ГМК «Норильский никель» на мировом рынке. Обыкновенные акции «Норникеля» 28 октября 2019 года обновили исторический максимум на Московской бирже, подорожав на пике на 6,3% до 18,3 тыс. руб. за бумагу, но впоследствии скорректировались.
Глава департамента маркетинга «Норникеля» Антон Берлин в сентябре говорил Bloomberg, что запрет на экспорт руды из Индонезии не вызовет значительных сбоев на рынке никеля, так как будет компенсирован за счет запасов и замедления роста спроса. По оценке компании, приведенной в отчете за первое полугодие, в этом году дефицит никеля составит 67 тыс. тонн вместо предполагавшихся ранее 50 тыс. тонн.
При введении Индонезией запрета на экспорт руды около 10% предложения никеля (220 тыс. тонн) может уйти с рынка, что существенно изменит его баланс. По мнению экспертов рынка, заместить руду из Индонезии будет сложно. Поставки с Филиппин имеют много ограничений как по качеству, так и по объемам. В Китае производство нержавеющей стали растет более чем на 9% в этом году, и стране придется закупать больше ферроникеля и других никелесодержащих продуктов. Цена никеля в районе 17 тыс. долл. является справедливой, и не исключается ее рост на 10–15% в обозримом будущем.
[1] https://www.kommersant.ru/doc/4141278 (29.10.2019).
Данная информация является выдержкой из проведенного исследования. Для актуализации данных отправьте заявку.
