Возможность сбыта пшеничных отрубей в полном заявленном объеме

По данным компании — заказчика исследования, объем производства пшеничных отрубей (весь объем будет использоваться на кормовые цели) на проектируемом заводе по глубокой переработке пшеницы ООО «Технокорд» составит максимум 60 500 тонн в год (суммарно гранулированных и пушистых). Для того чтобы оценить возможности сбыта пшеничных отрубей в полном заявленном объеме, в первую очередь в ходе исследования был рассчитан объем российского рынка пшеничных отрубей. Расчет объема рынка позволяет понять то, насколько заявленный объем соответствует масштабу рынка.

Объем рынка — это ключевой количественный показатель, используемый для оценки его масштаба и инвестиционной привлекательности.

Объем любого товарного рынка (рынок пшеничных отрубей не является исключением) в классическом случае определяется по следующей формуле:

Объем рынка = Объем производства + Объем импорта – Объем экспорта + (Запасы товара на складах производителей на начало периода – Запасы товара на складах производителей на конец года)

В ходе исследования было установлено, что у большинства производителей в России объемы складских запасов кормовых пшеничных отрубей на начало и конец года в объемах годового производства практически не отличаются. Учитывая данный факт, формула для определения объема российского рынка пшеничных отрубей была видоизменена до следующего вида:

Объем рынка = Объем производства + Объем импорта – Объем экспорта

Для определения объема рынка использовались данные по объемам внешнеторговых поставок (импорта и экспорта) пшеничных отрубей в Росси в 2016–2018 гг. Для этого использовались таможенные декларации Федеральной таможенной службы России по кодам ТН ВЭД 2302301000 и 2302309000.

Отдельно в ходе исследования был определен объем производства кормовых пшеничных отрубей в России в 2016–2018 гг. Он рассчитывался по следующей формуле:

Объем производства пшеничных отрубей = Отруби, образующиеся в процессе производства муки + Отруби, образующиеся в процессе глубокой переработки пшеницы

При этом следует отметить, что на кормовые цели идет порядка 99% (доля определена экспертно на основании анализа данных компаний-производителей), а 1% пшеничных отрубей используется в пищевых целях (производство продуктов питания для людей или использование напрямую в пищу). В процессе производства пшеничной муки масса образующихся пшеничных отрубей составляет порядка 28,2% от массы муки (соответственно, в общей массе зерна доля отрубей составляет 22%), эта доля использовалась для оценки объемов производства пшеничных отрубей в процессе производства муки.

В ходе исследования были определены данные по объему производства пшеничной муки различных видов в России в 2016–2018 гг., для чего использовались данные Федеральной службы государственной статистики (Росстата).

Объемы производства пшеничной муки и кормовых пшеничных отрубей, образующихся в процессе мукомольного производства, в России в 2016–2018 гг.

Источник: данные Росстата, расчеты MegaResearch

В ходе исследования был также определен объем производства кормовых пшеничных отрубей в России на заводах по глубокой переработке пшеницы. Следует отметить, что ряд производителей (как заводы по глубокой переработке пшеницы, так и производители муки) получают кормовые пшеничные отруби в процессе переработки зерна, а в дальнейшем используют их для выпуска различных видов кормов для животных, то есть производимые пшеничные отруби служат своего рода промежуточным продуктом в технологической цепочке выпуска. При определении объемов производства данные виды пшеничных отрубей учитывались в общем объеме выпуска (следовательно, и в общем объеме рынка), поскольку в конечном счете они также используются по своему прямому функциональному назначению (кормление продуктивных животных).

  Общий объем производства кормовых пшеничных отрубей в России в 2016-2017 гг. в натуральном выражении (тонн)

Источник: данные Росстата, данные компаний-производителей, расчеты MegaResearch

Данные по объемам производства кормовых пшеничных отрубей, наряду с данными по объемам импорта-экспорта, были использованы для расчета объема рынка в 2016–2018 гг.

 Объем российского рынка кормовых пшеничных отрубей в 2016–2018 гг. в натуральном/товарном выражении (тонн)

Источник: данные ФТС России, данные Росстата, данные компаний-производителей, экспертные мнения, расчеты MegaResearch

Объем и динамика российского рынка кормовых пшеничных отрубей в 2016–2018 гг. в натуральном/товарном выражении (тонн)

Источник: данные ФТС России, данные Росстата, данные компаний-производителей, экспертные мнения, расчеты MegaResearch

Объем российского рынка кормовых пшеничных отрубей в 2018 г. составил порядка 1 836 497 тонн. Это тот объем отрубей, который был приобретен российскими потребителями (напрямую или через покупку комбикормов) в отчетном году.

Следует отметить, что объем производства кормовых пшеничных отрубей в России значительно больше объема российского рынка, поскольку значительная часть выпускаемых отрубей поставляется на экспорт (в 2018 г. на экспорт было продано 31,2% всех кормовых пшеничных отрубей, произведенных в России).

В ходе исследования также был рассчитан объем российского рынка пшеничных отрубей, используемых в кормовых целях, в стоимостном выражении. Этот показатель демонстрирует выручку компаний-производителей от реализации кормовых отрубей на российском рынке, а не затраты конечных потребителей, поскольку зачастую производители реализуют отруби не напрямую конечным потребителям, а различным торговым посредникам (трейдерам, дистрибьюторам и т. д.).

Для определения объема рынка в стоимостном выражении данные по объему экспорта/импорта, которые в таможенных декларациях рассчитываются в долларах США, были конвертированы в рублевое выражение на основании средневзвешенного курса рубля к доллару США в 2016–2018 гг. (в 2016 г. среднегодовой курс составил 67,2 рубля за 1 доллар, в 2017 г. — 58,3 рубля за 1 доллар США, в 2018 г. — 62,7 рублей за 1 доллар США).

  Объем российского рынка кормовых пшеничных отрубей в 2016–2018 гг. в стоимостном выражении (млн рублей)

Источник: данные ФТС России, данные Росстата, данные компаний-производителей, экспертные мнения, расчеты MegaResearch

Объем и динамика российского рынка кормовых пшеничных отрубей в 2016–2018 гг. в стоимостном рублевом выражении (млн рублей)

Источник: данные ФТС России, данные Росстата, данные компаний-производителей, экспертные мнения, расчеты MegaResearch

В стоимостном выражении объем российского рынка кормовых пшеничных отрубей в 2018 г. составил порядка 9 853 млн рублей.

Оценка возможности сбыта кормовых пшеничных отрубей в полном заявленном объеме производства (максимальный объем выпуска 60 500 тысяч тонн в год) проводилась на основании анализа двух параметров:

1. Отношение максимально возможного объема производства к объему рынка кормовых пшеничных отрубей в России в 2018 г.
2. Отношение максимально возможного объема производства к общему валовому объему производства кормовых пшеничных отрубей в России в 2018 г.

  Параметры, позволяющие оценить возможность сбыта кормовых пшеничных отрубей на российском рынке в полном заявленном объеме производства (60 500 тонн в год)

Источник: расчеты MegaResearch

После строительства завода по глубокой переработке пшеницы ООО «Технокорд» и выхода данного завода на полную проектную мощность производимый объем кормовых пшеничных отрубей составит только 2,3% от общероссийского объема производства в 2018 г.

Даже если предположить, что весь объем производимых отрубей будет реализовываться на российском рынке, а сам российский рынок перестанет расти и стабилизируется на показателях 2018 г., то 60 500 тонн в год — это только 3,3% всего объема российского рынка в 2018 г. Но при этом необходимо учитывать, что более 30% всего объема кормовых пшеничных отрубей российского производства реализуется на внешних рынках, существуют значительные возможности для экспорта пшеничных кормовых отрубей.

Указанные значения свидетельствуют о том, что при осуществлении грамотной ценовой политики нет никаких сомнений в том, что весь заявленный объем производства кормовых пшеничных отрубей возможно реализовать в полном объеме на российском рынке, не осуществляя при этом даже экспортных продаж (с ними вероятность реализации всего объема производимых отрубей существенно возрастает). В масштабах как российского рынка, так и объемов внутреннего производства кормовых пшеничных отрубей дополнительный объем в 60 500 тонн практически не влияет на общероссийские показатели, множество российских компаний производят отруби в большем количестве.

Возможные цены сбыта рассчитывались на основании анализа среднерыночных цен компаний-производителей на кормовые пшеничные отруби.

 Возможные (рекомендуемые) оптовые цены^[1] реализации кормовых пшеничных отрубей на российском рынке

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Важно учитывать, что представленные (рекомендуемые) цены реализации рассчитывались исходя из необходимости соответствовать текущим (на сентябрь-октябрь 2019 г.) рыночным ценам у компаний-производителей.

При этом в зависимости от региона и ситуации на рынке фуражного зерна, которая складывается в этом регионе (зерноизбыточный это регион или зернодефицитный), а также иных факторов, цены на пшеничные отруби у различных производителей в России значительно (в относительном выражении) отличаются между собой. Для рынка кормовых пшеничных отрубей характерна высокая дифференциация цен по различным регионам. Оптовые цены на кормовые пшеничные отруби у различных производителей в России в данный момент (сентябрь-октябрь 2019 г.) находятся в диапазоне от 5 500 до 8 000 рублей за 1 тонну, то есть могут отличаться между собой почти на 50%. Рекомендуемые в таблице цены наиболее часто встречаются на рынке пшеничных отрубей в Приволжском федеральном округе, они являются своего рода медианными ценами, которые рекомендуется использовать при формировании ценовой политики.

Кроме того, следует учитывать, что российский рынок кормовых пшеничных отрубей развивается исключительно по рыночным принципам, согласно которым цена является производной от равновесного баланса спроса и предложения на рынке. Спрос и предложение постоянно изменяются, что ведет к изменению цен на кормовые отруби. На стоимость кормовых отрубей оказывает сильное влияние ситуация с ценами на фуражное зерно (товар-субститут), при росте стоимости фуражного зерна потребители активнее приобретают кормовые отруби, что приводит к росту цен на них. При снижении цены фуражного зерна спрос на отруби сокращается, что приводит к снижению цен на отруби. Ситуация с ценами на фуражное зерно, в свою очередь, год от года зависит от урожая зерновых в стране, а также от развития основных спросообразующих отраслей (для фуражного зерна и отрубей это одни и те же отрасли — производство различной животноводческой продукции).

[1] Цены при условии оптовых поставок (не менее 20 тонн разовая поставка, ежемесячный объем покупок от 50 тонн).

[2] Базис поставки: франко-склад производителя, цены с НДС.