Анализ рынка фонтанной арматуры в период кризиса 2020 года: есть вероятность, что худшее уже позади

Рынок фонтанной арматуры напрямую зависит от состояния нефтегазовой промышленности страны, а именно от объемов добычи нефти и газа и цен на них. Совокупность негативных факторов — падение цен на нефть, снижение спроса в результате ограничительных мер, связанных распространением коронавирусной инфекции, переполнение хранилищ — способствует снижению рентабельности отрасли и уменьшению количества новых инвестиционных проектов. Но на преобладающем негативном фоне есть и положительные моменты. Так, несмотря на экстремальную ситуацию на мировом рынке нефти, 27.04.2020 ООО «Газпром инвест» разместило тендер на поставку фонтанной арматуры на сумму 112,4 млн руб., т. е. даже в условиях максимального падения спроса на нефть и газ отрасль функционирует. Аналитики прогнозируют неизбежное падение рынка в 2020 году, темпы восстановления после которого будут зависеть от ситуации с нефтяными ценами и состояния мировой экономики по мере выхода из ограничений. Но, по мнению министра энергетики РФ, пик нефтяного кризиса будет пройдет в середине мая, поэтому вполне возможно, что отрасль ждет определенная стабилизация.

Насколько рынок фонтанной арматуры устойчив к кризисным ситуациям

Анализ выручки крупнейших производителей фонтанной арматуры за последние 13 лет позволяет сделать вывод о том, что исследуемый рынок проходил кризисные ситуации в экономике относительно спокойно. Так, падение в 2009 году происходило после не менее существенного подъема в 2008 г., поэтому в общем итоге динамика все равно оказалась положительной. Кроме того, несмотря на снижение совокупной выручки, лидер рынка АО «АК Корвет» увеличил объемы реализации в сегменте фонтанной арматуры на 12%.

В 2015-2016 гг. колебания были менее значительными, а некоторые компании даже наращивали объемы выручки.

Кризис 2020 года будет более болезненным для отрасли. На ограничения торговой и производственной деятельности, связанные с распространением коронавирусной инфекции, наложился мощнейший нефтяной кризис. Резкое снижение спроса на нефть и реализация апрельской сделки ОПЕК повлекут за собой неизбежное сокращение добычи и закрытие скважин. Учитывая, что закрываться, скорее всего, будут наименее рентабельные скважины, заложенные еще в советский период (а именно они составляли потенциальный резерв для модернизации), спрос на фонтанную арматуру в ближайшей перспективе будет снижаться.

Анализ текущей ситуации на рынке

В условиях общей перегрузки и неопределенности нефтяной отрасли для рынка фонтанной арматуры характерна поддержка государства. Так, крупнейшие игроки, занимающие долю более 80% отечественного производства фонтанной арматуры (АО «АК «Корвет», ООО «Гусевский арматурный завод «ГУСАР», ООО «Завод нефтегазового оборудования «Техновек», Воронежский механический завод (АО «КБХА»), АО «Зеленодольский завод имени A. M. Горького»), являются системообразующими предприятиями РФ, поэтому они могут рассчитывать на поддержку государства, что гарантирует их дальнейшее функционирование и развитие рынка.

Кроме того, зависимость доходов государственного бюджета от нефти и газа, а также высокая стоимость остановки скважин не позволяют полностью прекратить добычу. Поэтому отрасль будет функционировать и требовать планового ремонта и замены оборудования даже при отсутствии крупных инвестиционных проектов. При этом низкий уровень импортозависимости обеспечит рынку необходимую стабильность поставок и отпускных цен на оборудование.

В текущей ситуации падение рынка неизбежно, т. к. в рамках реализации новой сделки ОПЕК российским нефтяным компаниям придется сократить добычу нефти на 19% по сравнению с февралем 2020 года. Так, Лукойл снизит добычу на 300 тыс. баррелей в сутки, а Татнефть остановит около 40% эксплуатационного фонда скважин, что, безусловно, будет способствовать рецессии на рынке фонтанной арматуры.

Однако, по прогнозу министра энергетики РФ А. В. Новака, во второй половине мая дисбаланс спроса и предложения на мировом рынке нефти может снизиться, поскольку к тому моменту полностью проявится эффект от сокращения нефтедобычи и ослабления ограничительных мир в развитых мировых странах. Поэтому можно ожидать, что пик нефтяного кризиса уже пройден и наступает определенная стабилизация, которая приведет к постепенному восстановлению инвестиционных проектов в долгосрочной перспективе.

Прогноз развития рынка на 2020–2022 гг.

Развитие рынка фонтанной арматуры в РФ в текущей ситуации может происходить по трем сценариям:

1. Пессимистический. Снижение стоимости барреля нефти, которое привело к обвалу рубля, вызовет нехватку денежных средств в бюджете страны, а дополнительные факторы — снижение добычи нефти, закрытие международных границ, ограничение торговой и производственной деятельности, самоизоляция и другие факторы распространения COVID-19 — окажут значительное влияние на функционирование экономики РФ. В данном случае в отрасли также будет наблюдаться рецессия и рынок фонтанной арматуры покажет падение 15%. Стабилизация рынка начнется после восстановления мировой экономики.
2. Базовый. Реализуется при условии, что снятие ограничительных мер, связанных с распространением COVID-19, открытие международных границ и постепенное восстановление мировой экономики начнется через 3-4 месяца. При данном варианте развития событий рынок фонтанной арматуры покажет падение около 10%.
3. Оптимистический. Будет иметь место, если прогноз министра энергетики оправдается и пик нефтегазового кризиса будет пройден в мае, а ограничительные меры, связанные с COVID-19, будут постепенно сняты в течение 1-2 месяцев. В результате реализации данного сценария рынок фонтанной арматуры закончит год с падением около 5%, а в 2021-2022 гг. покажет постепенное восстановление.

Таким образом, объем рынка фонтанной арматуры будет неизбежно снижаться из-за сокращения добычи нефти, закрытия скважин, отказа или переноса сроков реализации инвестиционных проектов, а глубина его падения будет зависеть от сроков восстановления мировой экономики.