Бизнес-план судоремонтный завод Калининград

БИЗНЕС-ПЛАН

Строительство судоремонтного завода в Калининграде

Декабрь, 2015

Оглавление

Оглавление 2

Перечень иллюстраций (диаграммы, схемы, рисунки) 5

Приложения (таблицы) 6

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 10

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 13

2.1 Общее описание проекта 13

2.2 Описание предполагаемых услуг 15

2.3 Информация об участниках проекта 16

2.4 Месторасположение проекта 17

3. Маркетинговый план 18

3.1 Основные характеристики рынка судоремонтных работ в СЗФО (с выделением Санкт-Петербурга и Калининграда), 2014 г. 18

3.1.1 Драйверы и перспективы отрасли, проблемы отрасли судоремонта 22

3.2 Объем и динамика рынка, 2014-2015 г. 23

3.3 Основные тенденции на рынке 24

3.4 Структура рынка по типу потребителей 25

3.5 Конкурентный анализ: крупнейшие игроки, ТОП-5 25

3.5.1 Объем оказываемых услуг и доля на рынке, 2014 г. 26

3.5.2 Профили компаний 26

3.5.3 Анализ политики ценообразования у конкурентов 30

3.6 Анализ потребления рынка судоремонтных работ в СЗФО (с выделением Санкт-Петербурга и Калининграда) 32

3.6.1 Насыщенность рынка 32

3.6.2 Рейтинг основных потребителей услуг судоремонта (ТОП-5), 2015г. 32

3.7 Прогноз развития рынка до 2017 г. 35

3.7.1 Определение путей и способов развития предприятия и вывода его на конкурентный уровень 35

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 36

4.1 План по персоналу 36

4.2 План-график работ по проекту 38

4.3 Источники, формы и условия финансирования 41

4.4 График привлечения инвестиций 42

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 43

5.1 Описание зданий и помещений 43

5.2 Описание необходимого оборудования 44

5.3 Описание технологического процесса 45

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 47

6.1 Исходные данные и допущения 47

6.2 Номенклатура и цены 49

6.3 Инвестиционные издержки 50

6.4 Потребность в первоначальных оборотных средствах 53

6.5 Налоговые отчисления 54

6.6 Операционные издержки (постоянные и переменные) 56

6.7 План продаж и выручки 60

6.8 Прогноз прибылей и убытков 61

6.9 Прогноз движения денежных средств 63

6.10 Анализ эффективности проекта 65

6.10.1 Методика оценки эффективности проекта 65

6.10.2 Показатели эффективности проекта 67

6.10.1 Чистая приведенная стоимость (NPV) 68

6.10.2 Внутренняя норма доходности (IRR) 68

6.10.3 Индекс доходности инвестиций (PI) 68

6.10.4 Срок окупаемости (PBP) 68

6.10.5 Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) 69

6.10.6 Иные показатели 69

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 70

7.1 Анализ чувствительности проекта 70

7.2 Качественный анализ рисков 71

7.3 Точка безубыточности проекта 73

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 74

8.1 Отчет о движении денежных средств (по месяцам) 74

Информация об исполнителе проекта 84

Перечень иллюстраций (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций 11

Рисунок 1.2. Изменение NPV по ходу реализации проекта, руб. 12

Рисунок 2.1. Целевая аудитория СРЗ Заказчика 13

Рисунок 2.2. Структура заказов СРЗ в разрезе видов судна 15

Рисунок 2.3. Работа плавучего дока 140 метров компании NETAMAN (Эстония) 16

Рисунок 2.4. Местоположение объекта на карте Калининграда 17

Рисунок 3.1. Деятельность водного транспорта СЗФО, тыс. руб. 19

Рисунок 3.2. Структура заказов СРЗ в разрезе видов судов 21

Рисунок 3.3. Объем рынка судоремонтных услуг СЗФО в сегменте гражданских судов , млн руб. 24

Рисунок 3.4.Структура спроса по типу судна 25

Рисунок 4.1. Распределение ФОТ по структурам предприятия 38

Рисунок 4.2. Календарный план реализации проекта 40

Рисунок 4.3. График финансирования проекта, тыс. руб. 42

Рисунок 5.1. Работа плавучего дока длиной 140 метров 43

Рисунок 5.2. Процесс судоремонта ледокола на плавучем доке 45

Рисунок 6.1. Структура инвестиций в проект, % 53

Рисунок 6.2.Распределение операционных издержек 59

Рисунок 6.3. Динамика сезонности оказания услуг СЗР, в % от максимума 60

Рисунок 6.4. Динамика выручки СРЗ по годам, млн руб. 60

Рисунок 6.5. Изменение NPV по ходу реализации проекта, тыс. руб. 64

Рисунок 7.1. График определения точки безубыточности по выручке, тыс. руб. 73

Приложения (таблицы)

Таблица 1.1. Ключевые показатели проекта 12

Таблица 2.1. Крупнейшие компании в сегменте морских перевозок Калининградская область 14

Таблица 3.1. Средний возраст судов мирового и российского флота 18

Таблица 3.2. Крупнейшие компании в сфере морских перевозок в СЗФО 20

Таблица 3.3. Объем услуг СРЗ и доля на рынке СЗФО 26

Таблица 3.4. Средние цены на отдельные услуги судоремонта 31

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания СРЗ при выходе на полную мощность в 2018 году 36

Таблица 4.2. Календарный план реализации проекта 39

Таблица 4.3. Условия кредитования проекта 41

Таблица 5.1. Оборудование ПМ 44

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала 48

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования 48

Таблица 6.3. Основные параметры работы СРЗ 49

Таблица 6.4. Инвестиционные издержки проекта, руб. 50

Таблица 6.5. Тарифные ставки для страховых взносов в 2015 году 55

Таблица 6.6. Операционные издержки проекта 57

Таблица 6.7. Отчет о прибылях и убытках 2016‑2023 гг., тыс. руб. 62

Таблица 6.8. Отчет ДДС 2015-2023 гг., тыс. руб. 63

Таблица 6.9 Показатели эффективности инвестиций 2015-2023 гг. 68

Таблица 7.1. Чувствительность NPV (с диаграммой), тыс. руб. 70

Таблица 7.2 Основные риски проекта 71

Методологические комментарии к бизнес-плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2015-2023 гг.

Актуальность планирования – декабрь 2015 года.

Объект и предмет исследования и планирования

Объектом анализа является строительство судоремонтного завода в г. Калининграде, СЗФО.

Предметом исследования является ситуация на рынке судового ремонта в РФ и СЗФО.

Цели и задачи бизнес-планирования

Целью проекта является выявление перспектив и оценка эффективности инвестиционных вложений в проект.

Задачи бизнес-планирования:

оценка объема и емкости рынка сбыта;

описание структуры рынка;

конкурентный анализ игроков рынка;

анализ потребителей;

оценка тенденций и перспектив развития рынка;

оценка экономической эффективности проекта.

Источники информации

База данных государственных органов статистики (информация по производственным показателям крупных компаний, по показателям финансово-экономической деятельности более чем 4,5 млн. российских предприятий, отраслевые показатели);

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур, в том числе Министерства экономического развития, Федеральной таможенной службы России (ФТС РФ)

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Опросы основных участников рынка.

Распространение Бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации и не могут быть воспроизведены или переданы третьим сторонам.

Распространение либо тиражирование настоящего документа, либо его части без письменного согласия Исполнителя запрещается.

При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

Общепринятые сокращения

СРЗ – судоремонтный завод;

ССЗ – судостроительный завод;

ВЭД – внешнеэкономическая деятельность;

ФСГС РФ – федеральная служба государственной статистики РФ;

ТС – Таможенный Союз;

Корабельный ДОК — сооружение, предназначенное для постройки, транспортировки (плавучий док), ремонта и окраски судов, а также для их погрузки и выгрузки.

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Целью данного бизнес-плана является обоснование строительства СРЗ в Калининграде.

Согласно данным Федерального агентства морского и речного транспорта, с СЗФО находиться примерно 66% мощностей судостроения в РФ. Не менее 50-55% всего гражданского морского флота эксплуатируется в СЗФО, что предопределяет соответствующую долю потребности в судоремонтных работах. По оценкам экспертов морского судоходства, не менее 40% российских судов в Балтийском бассейне ремонтируются в Финляндии, Эстонии или других странах мира, но не в РФ.

Основные характеристики проекта:

1. Годовой объем оказываемых услуг СРЗ составит: *** млн руб.

2. Целевая аудитория СРЗ: компании-судовладельцы Калининградской области, Ленинградской области и СПБ, других стран Балтии.

3. Основные виды ремонта: замена стали, очистка/окраска, чистка и дегазация танков,

переоборудование помещений надстройки, трубопроводные работы, электромонтажные работы.

4. Средняя стоимость чел. часа работ СРЗ: *** руб.;

5. Себестоимость материалов, комплектующих СРЗ: ***% от выручки;

6. Планируемая численность персонала – *** чел. при выходе на оптимальные объемы;

Инвестиции проекта

Объем инвестиций (финансирования) проекта составит: *** млн руб. Ниже представим схему формирования инвестиций проекта.

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

***

Источник: расчеты MegaResearch

Финансирование проекта предполагается по схеме:

инвестиционный кредит 70% инвестиций, *** млн руб.;

собственные средства Заказчика 30% инвестиций, *** млн руб.

В расчетной части бизнес-плана были произведены расчеты экономических показателей с горизонтом планирования 2015-2023 гг. и получены следующие результаты.

Таблица 1.1. Ключевые показатели проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Дополнительно, на основании отчетов П и У и ДДС, сформирована диаграмма изменения NPV, представленная ниже на Рисунке.

Рисунок 1.2. Изменение NPV по ходу реализации проекта, руб.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Отсюда становится понятно, что проект является инвестиционно – привлекательным в контексте организации СРЗ, поскольку характеризуется:

1. Высоким уровнем чистого дисконтированного дохода NPV: *** млн руб.

2. Небольшим сроком окупаемости проекта для масштабного проекта: *** года.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Общее описание проекта

Сфера судоремонта РФ в последние два десятилетия находилась не в самом лучшем положении.

Несмотря на то, что в СЗФО самая большая концентрация в РФ судовладельцев, реально функционирующих СРЗ, насчитывается не более 10-12 предприятий. По оценкам экспертов морского судоходства, не менее 40% российских судов в Балтийском бассейне ремонтируются в Финляндии, Эстонии или других странах мира, но не в РФ. На рынке, по мнению большинства участников и экспертов, не хватает предложения качественных и доступных судовладельцу услуг с использованием современных материалов и технологий.

Рисунок 2.2. Структура заказов СРЗ в разрезе видов судна

***

Источник: экспертные интервью, анализ MegaResearch

Таким образом, основной объем заказов на СРЗ будет исходить от владельцев рыболовецкого флота, сухогрузов различных видов.

***

Описание предполагаемых услуг

Планируется создание СРЗ полного цикла с возможностью осуществления судоремонтных работ любой сложности:

замена стали,

очистка/окраска,

чистка и дегазация танков,

переоборудование помещений надстройки,

трубопроводные работы,

механическая чистка и ремонт силовых агрегатов,

насосов, холодильников и прочего оборудования,

ремонт люковых закрытий,

электромеханические работы.

Для осуществления деятельности СРЗ планируется приобрести на баланс компании ***.

Информация об участниках проекта

Заказчиками проекта является группа частных лиц – предпринимателей: ***.

Месторасположение проекта

СРЗ предполагается размеситесь по адресу: ***.

Рисунок 2.4. Местоположение объекта на карте Калининграда

***

Источник: Яндекс. карты

Как можно видеть на Рисунке***

Маркетинговый план

Основные характеристики рынка судоремонтных работ в СЗФО (с выделением Санкт-Петербурга и Калининграда), 2014 г.

Российский морской гражданский флот характеризуется высокой степенью износа.

Так, согласно данным Федерального агентства морского и речного транспорта, на середину 2014 года из *** эксплуатируемых российскими компаниями морских судов *** % имели срок службы более 20 лет. По данным же ЕСИМО речной флот России, насчитывающий на начало 2014 года более *** тыс. единиц, имел степень износа свыше *** %.

Источник: www.morinfocenter.ru

Развитие судостроения является наиболее перспективной и важной задачей для российского государства. В 2013 году начала действовать государственная программа по поддержке отрасли до 2030 года, предусматривающая реализацию ряда мероприятий и инфраструктурных проектов, направленных на повышение конкурентоспособности российской судостроительной отрасли, расширение товарной линейки, переориентацию на перспективные технологичные типы судов.

***.

Драйверы и перспективы отрасли, проблемы отрасли судоремонта

Перечислим основные драйверы и перспективы отрасли судоремонта.

***.

Объем и динамика рынка, 2014-2015 г.

Точной статистики услуг судоремонта в ФСГС РФ не ведется. Представим объемы рынка, рассчитанные исходя из количества предприятий и их выручки.

Рисунок 3.3. Объем рынка судоремонтных услуг СЗФО в сегменте гражданских судов , млн руб.

***

Источник: экспертные интервью, анализ MegaResearch

***.

Основные тенденции на рынке

Выделим основные тенденции и особенности рынка судоремонтных работ СЗФО. Данные тенденции характерны для всего рынка судоремонта РФ.

***.

Структура рынка по типу потребителей

Основными потребителями услуг судового ремонта являются компании – судовладельцы. Представим структуру спроса планируемого СРЗ по типу судов, которая коррелирует с наличием гражданского морского флота в СЗФО.

Рисунок 3.4.Структура спроса по типу судна

***

Источник: www.morinfocenter.ru

Таким образом, ***.

Анализ потребления рынка судоремонтных работ в СЗФО (с выделением Санкт-Петербурга и Калининграда)

Рейтинг основных потребителей услуг судоремонта (ТОП-5), 2015г.

Ниже приведем рейтинг крупнейших потребителей судоремонта в СЗФО. Для начала представим основных судовладельцев в Балтийском бассейне СЗФО.

1. ПАО «Современный коммерческий флот», г. Санкт-Петербург, сайт: www.sovcomflot.ru

ПАО «Современный коммерческий флот» – крупнейшая судоходная компания России, один из мировых лидеров в сфере морской транспортировки углеводородов, а также обслуживания шельфовой разведки и добычи нефти и газа.

Собственный и зафрахтованный флот, специализирующийся на транспортировке углеводородов из районов со сложной ледовой обстановкой, включает 143 судна общим дедвейтом 12 411 552 тонны и средним возрастом 7 лет. Треть судов имеет высокий ледовый класс.

В составе флота входят:

- танкеры-газовозы для перевозки сжиженного природного и нефтяного газа;

- танкеры для перевозки сырой нефти типоразмеров VLCC, Suezmax, Aframax и Panamax, в том числе челночные танкеры;

- танкеры-продуктовозы типоразмеров MR, LR I, LR II и Handysize;

- ледокольные суда снабжения добывающих платформ;

- исследовательское судно морской геофизической разведки;

- балкеры типоразмера Panamax;

- малотоннажные танкеры-химовозы и суда для перевозки асфальта и битума;

- портовые буксиры.

Выручка компании за 2014 год составила 4,2 млрд руб.

***.

Прогноз развития рынка до 2017 г.

Определение путей и способов развития предприятия и вывода его на конкурентный уровень

Были определены основные пути успешного развития СРЗ. Отразим общие факторы успешной работы СРЗ: ***.

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

В расчетной части проекта была создана вкладка «Персонал», где отражены расходы на ФОТ предприятия. При составлении штатного расписания были предусмотрены сотрудники по следующим структурам предприятия:

- Административно – управленческий персонал;

- Сотрудники производственных смен (предполагается работа в 2 смены, 24 рабочих дня в месяц);

- Дополнительные сотрудники.

Результаты формирования штатного расписания и ФОТ предприятия представлены ниже в Таблице.

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания СРЗ при выходе на полную мощность в 2018 году

Источник: Расчеты MegaResearch

Таким образом, при общем количестве работников – *** чел. ФОТ в месяц составит – *** млн руб., а в год ФОТ составит – *** млн руб.

Дополнительно, ниже на Рисунке, приводим диаграмму распределения ФОТ по структурным единицам.

Рисунок 4.1. Распределение ФОТ по структурам предприятия

***

Источник: Расчеты MegaResearch

Как можно видеть из представленного Рисунка, наибольшую долю ФОТ составит персонал производственных смен *** % ФОТ.

План-график работ по проекту

Был сформирован план-график мероприятий по запуску проекта.

Условно говоря, проект можно разделить на две принципиально разные фазы:

- фаза создания и запуска бизнеса;

- фаза реализации проекта.

Совместно с Заказчиком были определены основные календарные даты фазы создания и запуска бизнеса.

Таблица 4.2. Календарный план реализации проекта

Источник: Расчеты Mega R esearch

Обратим внимание, что в данном проекте заложены достаточно малые временные интервалы на осуществление мероприятий по организации бизнеса, поэтому от Заказчика проекта потребуется предельная организованность и контроль всех мелких аспектов.

Источники, формы и условия финансирования

Для осуществления инвестирования проекта *** млн руб. в 2016 году ***% средств предполагается привлечь в виде банковского кредита.

Финансирование проекта предполагается по схеме:

инвестиционный кредит ***% инвестиций, *** млн руб.;

собственные средства Заказчика ***% инвестиций, *** млн руб.

Предположительные условия предоставления кредита в соответствии с кредитными продуктами Сбербанка РФ и других банков РФ представим ниже в Таблице.

Таблица 4.3. Условия кредитования проекта

Источник: кредитование Сбербанка и других банков

*Ставка по кредитку определяется путем переговорного процесса с инвестором

График привлечения инвестиций

Ниже приведем график финансирования проекта в инвестиционной фазе, рассчитанный во вкладке «Инвестиции» проекта. Данный график составлен в четком соответствии с приведенным выше календарным планом проекта.

Рисунок 4.3. График финансирования проекта, тыс. руб.

Источник: Расчеты MegaResearch

Таким образом, наибольший объем инвестиций придется на период февраля-марта 2016 года, когда необходимо будет приобретать следующие активы:

- ***.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание зданий и помещений

Для осуществления работ СРЗ планируется приобрести два основных объекта:

***.

Описание необходимого оборудования

Поскольку основными объектами функционирования СРЗ будут док и ПМ, приведем ниже перечень технологического оборудования, которое необходимо приобрести отдельно для функционирования ПМ.

Таблица 5.1. Оборудование ПМ

***

Источник: предоставлено Заказчиком

Таким образом, совокупно затраты на оборудование ПМ составят *** млн руб.

Для целей логистики сырья и комплектующих для производства работ СРЗ будет приобретен КАМАЗ-65117-6010-23 (A4) Бортовой за 3,18 млн руб.

Описание технологического процесса

Основные процессы судоремонтного производства связаны с выпуском основной продукции предприятия (ремонт судов, изготовление СЗЧ и изготовление поковок, отливок и т.п.)

Рисунок 5.2. Процесс судоремонта ледокола на плавучем доке

***

Источник: vvc-site.ru

Ниже перечислим основные виды работ, выполняющие в процессе ремонта судна:

***.

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 8-летний горизонт планирования (срок 2015-2023 гг.). Ставка дисконтирования (14,2%), заложенная в расчеты приведенной стоимости (NPV), отражает наше допущение о том, что проект характеризуется средним уровнем риска (чувствительностью проекта к изменениям рынка в целом).

Допущения о ценах

Для целей проекта были проанализированы стоимость услуг СРЗ в РФ и других странах Балтики.

Допущения об инвестиционных издержках

Для определения суммы первоначальных затрат был проанализирован весь инвестиционный цикл, в соответствии с которым учтены все основные и дополнительные расходы.

Допущения о налоговых отчислениях

Для целей проекта было решено использовать основную систему налогообложения (ОСН).

Допущение о планах продаж

Планы выручки основаны на планах привлечения зарегистрированных пользователей. Для расчета плана доходов использовано допущение о сезонности оказания услуг СРЗ.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные цели.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования 14,2% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил 14,2% годовых.

Номенклатура и цены

Планируется создание СРЗ полного цикла с возможностью осуществления судоремонтных работ любой сложности:

• замена стали,

• очистка/окраска,

• чистка и дегазация танков,

• переоборудование помещений надстройки,

• трубопроводные работы,

• механическая чистка и ремонт силовых агрегатов,

• насосов, холодильников и прочего оборудования,

• ремонт люковых закрытий,

• электромеханические работы.

Единого прайса у компании не будет, стоимость услуг судоремонта будет осуществляться в индивидуальном порядке.

Ниже приведем параметры работы СРЗ и формирования доходной части

Таблица 6.3. Основные параметры работы СРЗ

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

СРЗ сможет обслуживать все суда (буксиры, сухогрузы, танкеры, корабли снабжения, рыболовецкий флот, дноуглубительные суда и т.д.) вне зависимости от их класса и назначения, единственным критерием будет являться габарит парохода.

Инвестиционные издержки

При формировании инвестиций проекта были определены основные категории инвестиционных вложений:

1. Предварительные/проектные затраты;

2. Плавучий док на 140 метров;

3. Плавучая мастерская;

4. Оборудование плавучей мастерской (требуемое);

5. Транспорт;

6. Покупка компании в порту;

7. Непредвиденные расходы;

8. Формирование первоначальных оборотных средств

В финансовой части проекта была сформирована вкладка «Инвестиции», в которой учтены все расходы по вышеуказанным категориям.

Таблица 6.4. Инвестиционные издержки проекта, руб.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки оборудования.

Таким образом, общая сумма инвестиций проекта до запуска (запуском считаем момент начала монетизации портала апрель 2016 года), с учетом формирования оборотных средств, составит *** млн руб.

Проанализируем распределение инвестиций по категориям, для чего была сформирована диаграмма, представленная ниже на Рисунке.

Рисунок 6.1. Структура инвестиций в проект, %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта будет направлена на покупку дока – ***% и покупка компании (СРЗ) в порту – ***%.

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Проектом предусмотрено формирование первоначальных оборотных средств проекта на сумму *** млн руб. Основную часть данной суммы составляют суммарные затраты на закуп комплектующих и материалов для начала работы СРЗ.

Налоговые отчисления

Налоги в операционной деятельности. По ходу своей деятельности предприятие будет платить:

1. НДС – налог на добавленную стоимость - 18%. Начисляется и уплачивается ежеквартально.

Показан в отчетах П и У и ДДС расчетной части проекта.

2. Налог на имущество - 2,2%. Уплачивается по итогам года. Налоговой базой в данном случае является остаточная стоимость имущества предприятия. В расчетной части бизнес-плана для каждого года реализации проекта рассчитана амортизация, далее сформирована остаточная стоимость имущества предприятия, и, таким образом, определен налог на имущество.

3. Налог на прибыль предприятия - 20%. Уплачивается ежеквартально. Налоговой базой для определения налога является сумма поступивших доходов за минусом суммы произведенных расходов. Налог на прибыль показан в отчете прибылей и убытков.

Показан в отчетах П и У и ДДС расчетной части проекта.

4. Социальные налоги.

Социальные налоги. Уплачиваются в бюджет ежемесячно. Исчисляются от сумм окладов сотрудников. Рассчитаны в разделе «Персонал» расчетной части проекта.

В 2014 и 2015 годах страховые взносы нужно платить по следующим тарифам:

пенсионный фонд (ПФР) – 22%;

фонд медицинского страхования (ФФОМС) – 5,1%;

фонд социального страхования (ФСС) – 2,9% (без учёта взносов от несчастных случаев). ИТОГО 30% от оклада работника.

В 2015 году изменены лимиты для начисления взносов в каждый из фондов:

ПФР – 711 тыс. руб. (в случае превышения, взносы уплачиваются по уменьшенной ставке – 10%);

ФСС – 670 тыс. руб. (в случае превышения, взносы больше не уплачиваются);

ФФОМС – предельная величина отменена.

Таблица 6.5. Тарифные ставки для страховых взносов в 2015 году

Источник: КонсультантПлюс

Рассчитаны в разделе «Персонал» расчетной части проекта.

Операционные издержки (постоянные и переменные)

В расчетной части был сформирован перечень постоянных и переменных затрат в операционной деятельности предприятия.

Все текущие затраты были распределены на постоянные и переменные и далее по категориям:

- административные;

- общехозяйственные;

- сбытовые;

- себестоимость (переменные издержки).

Результаты расчетов приводятся ниже в Таблице.

Таблица 6.6. Операционные издержки проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, сумма операционных издержек при работе в 2016 году (первый полный год работы) составит *** млн руб. В последующие годы реализации проекта сумма операционных издержек меняться не будет *** млн руб.

Была рассмотрена структура операционных издержек, представленная ниже на Рисунке.

Рисунок 6.2.Распределение операционных издержек

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, ***% всех расходов предприятия будет приходиться на переменные затраты, то есть на себестоимость производства работ СРЗ.

План продаж и выручки

В данном проекте доходы обуславливаются принятой проектом сезонности оказания услуг судоремонта. Представим данные ниже на Рисунке.

Рисунок 6.3. Динамика сезонности оказания услуг СЗР, в % от максимума

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как можно видеть на Рисунке, проектом заложена сезонность *** % от максимума в зимний период времени, *** % от максимума в осенне-весенний период времени и ***% от максимума в летний период времени. На основании сезонности, а также учитывая параметры формирования доходной части, представленные в п.6.2., были сформированы объемы выручки проекта.

Рисунок 6.4. Динамика выручки СРЗ по годам, млн руб.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, наибольшую долю в структуре выручке будет составлять

Прогноз прибылей и убытков

В расчетной части сформирован прогноз прибылей и убытков. Источниками формирования данных для данного отчета послужили все численные данные, полученные в предыдущих разделах финансового плана проекта.

Таблица 6.7. Отчет о прибылях и убытках 2016‑2023 гг., тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, данный проект будет иметь чистую прибыль для 2016 года 54,8 млн руб., для 2023 года 104,1 млн руб.

Прогноз движения денежных средств

В расчетной части бизнес-плана был сформирован отчет движения денежных средств.

Дополнительно, с учетом ставки дисконтирования и длительности проекта, было произведено дисконтирование чистого денежного потока.

Таблица 6.8. Отчет ДДС 2015-2023 гг., тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, можно видеть, как растет показатель NPV и как окупаются инвестиции проекта.

Дополнительно сформирован график изменения NPV проекта, который представлен ниже на Рисунке.

Рисунок 6.5. Изменение NPV по ходу реализации проекта, тыс. руб.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, можно видеть, как меняется NPV проекта: с -*** млн руб. во 2 квартале 2016 года до *** млн руб. по итогам 2023 года.

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PB; Дисконтированный период окупаемости, DPB; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1.)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Метод периода окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.

PB= Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Метод дисконтированного периода окупаемости (DPB)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.

(3)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

(4)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1.

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(6)

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Показатели эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в Таблице ниже.

Таблица 6.9 Показатели эффективности инвестиций 2015-2023 гг.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Рассмотрим все приведенные показатели более подробно.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Получившийся показатель NPV *** млн руб., что говорит об успешности проекта.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При проведении расчета внутренняя норма доходности IRR = ***%, что говорит о среднем уровне доходности проекта.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Получившийся индекс доходности PL=***. Это означает, что каждый вложенный рубль в проект принесет *** рубля за рассматриваемый срок реализации проекта с учетом механизма дисконтирования.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости рассчитан в отчете ДДС и составляет *** года.

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости рассчитан в отчете ДДС и составляет *** года.

Иные показатели

Рентабельность продаж по операционной деятельности получилась равной *** %, что является относительно высоким показателем для сферы судоремонтных работ.

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Анализ чувствительности проекта

Был произведен анализ чувствительности проекта.

При определении анализа чувствительности проекта были проанализированы три важнейших параметра проекта:

- Влияние инвестиций на NPV;

- Влияние текущих расходов на NPV;

- Влияние величины отпускных цен на NPV.

Чувствительность NPV к изменениям этих параметров представлена ниже.

Таблица 7.1. Чувствительность NPV (с диаграммой), тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как можно понять из представленной после Таблицы диаграммы, наиболее чувствительно NPV реагирует на изменение текущих расходов. Так, при уменьшении текущих расходов на ***%, NPV растет более чем на ***%.

Качественный анализ рисков

Как и любая компания, функционирующая на рынке, данный проект находится в условиях рисков. Основные возможные риски вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в таблице ниже.

Таблица 7.2 Основные риски проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, по мнению аналитиков MegaResearch наиболее существенными рисками проекта будут:

- Сбои в работе оборудования, возможные поломки техники;

- Нехватка квалифицированного персонала.

Точка безубыточности проекта

В расчетной части была сформирована вкладка «Точка безубыточности», где определена точка безубыточности по выручке предприятия за год. Данные представлены ниже на Рисунке.

Рисунок 7.1. График определения точки безубыточности по выручке, тыс. руб.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

За основу для определения точки безубыточности были взяты данные расчетной части 2017 года (первый полный год работы). Предприятие работает с нулевой прибылью при объеме продаж *** млн руб., что на *** % меньше показателя выручки 2017 года.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств (по месяцам)