Бизнес-план открытия кофейни

Содержание
1. РЕЗЮМЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА    6
2. СУЩНОСТЬ ПРОЕКТА    8
2.1. ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА И ПРЕДПОЛАГАЕМОЙ ПРОДУКЦИИ    8
3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН    9
3.1. ОБЗОР РЫНКА УСЛУГ КОФЕЕН В МОСКВЕ    9
3.2. ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ НА РЫНКЕ    9
3.3. АНАЛИЗ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ. СЕГМЕНТАЦИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ    10
3.4. ОБЗОР ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ КОНКУРЕНТОВ В ЭКОНОМИЧЕСКОМ ОКРУЖЕНИИ    11
3.5. ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ НА РЫНКЕ    11
4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН    14
4.1. ПЛАН ПО ПЕРСОНАЛУ    14
4.2. ПЛАН-ГРАФИК РАБОТ ПО ПРОЕКТУ    15
4.3. ИСТОЧНИКИ, ФОРМЫ И УСЛОВИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ    16
4.4. ГРАФИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА    16
4.5. СХЕМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ С КОНТРАГЕНТАМИ    17
5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН    18
5.1. ОПИСАНИЕ ЗДАНИЙ И ПОМЕЩЕНИЙ    18
5.2. ОПИСАНИЕ ОБОРУДОВАНИЯ    18
5.3. ОПИСАНИЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО ПРОЦЕССА ОКАЗАНИЯ УСЛУГ    18
5.4. СЫРЬЕ, МАТЕРИАЛЫ И КОМПЛЕКТУЮЩИЕ    19
6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН    20
6.1. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ И ДОПУЩЕНИЯ    20
6.2. НОМЕНКЛАТУРА И ЦЕНЫ    21
6.3. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ    21
6.4. ПОТРЕБНОСТЬ В ПЕРВОНАЧАЛЬНЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ    22
6.5. НАЛОГОВЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ    22
6.6. ОПЕРАЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (ПОСТОЯННЫЕ И ПЕРЕМЕННЫЕ)    23
6.7. ПЛАН ПРОДАЖ    26
6.8. РАСЧЕТ ВЫРУЧКИ    26
6.9. ПРОГНОЗ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ    26
6.10. ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ    27
6.11. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА    28
6.11.1. Методика оценки эффективности проекта    28
6.11.2. Показатели эффективности проекта    28
6.10.3. Чистая приведенная стоимость (NPV)    28
6.11.4. Внутренняя норма доходности (IRR)    30
6.11.5. Индекс доходности инвестиций (PI)    30
6.11.6. Срок окупаемости (PBP)    31
6.11.7. Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)    31
6.11.8. Иные показатели    31
7. АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ ПРОЕКТА    32
7.1. АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ ПРОЕКТА    32
7.2. ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРОЕКТА    32
ПРИЛОЖЕНИЯ    34
ПРИЛОЖЕНИЕ 1. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО МЕСЯЦАМ    34
 
Список таблиц
Таблица 1. Календарный план реализации проекта    6
Таблица 2. Показатели эффективности инвестиций    7
Таблица 3. План по персоналу    14
Таблица 4. Перечень и стоимость приобретаемого оборудования    18
Таблица 5. Расход продуктов, сырья и материалов для работы кофейни    19
Таблица 6. Расчет ставки дисконтирования    21
Таблица 7. Налоговое окружение проекта    22
Таблица 8. Налоговые отчисления проекта, тыс. руб.    23
Таблица 9. Условно-постоянные издержки проекта, тыс. руб.    24
Таблица 10. Переменные издержки проекта, тыс. руб.    25
Таблица 11. План оказания услуг кофейни    26
Таблица 12. Выручка от оказания услуг, тыс. руб.    26
Таблица 13. Прогнозный отчет о финансовых результатах, тыс. руб.    26
Таблица 14. Прогнозный отчет о движении денежных средств, тыс. руб.    27
Таблица 15. Чувствительность показателей эффективности проекта к изменениям его основных параметров    32
 
Список рисунков
Рисунок 2. Причины посещения московских кофеен    10
Рисунок 3. Индексы — дефляторы валового внутреннего продукта, в % к предыдущему году    11
Рисунок 4. Численность населения г. Москвы на 1 января, тыс. чел.    12
Рисунок 5. Реальные денежные доходы населения в России и Москве, в % к предыдущему периоду    12
Рисунок 6. Календарный план-график реализации проекта    15
Рисунок 7. Источники финансирования проекта    16
Рисунок 8. График финансирования проекта    17
Рисунок 9. Структура инвестиций по категориям затрат    22
Рисунок 10. Динамика изменения NPV проекта, тыс. руб.    30
Рисунок 11. График зависимости прибыли от суммы выручки, тыс. руб.    33

 Резюме инвестиционного проекта

Наименование проекта: «Открытие кофейни».

Местонахождение проекта: г. Москва.

Суть проекта: проект предусматривает вложение инвестиций в открытие и оказание услуг кофейни в г. Москве.

Цель проекта: обоснование эффективности инвестиций в открытие кофейни в г. Москве.

Календарный план реализации проекта представлен в таблице ниже.

Таблица 1. Календарный план реализации проекта

Источник: сведения Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

Финансовые ресурсы проекта

Общая сумма финансирования проекта составит ... руб.

Проектом предусмотрено использование заемных средств в сумме ... руб. в виде инвестиционного кредита, получаемого …

Заемные средства привлекаются для проведения ремонтных работ в помещении кофейни, приобретения оборудования, необходимого для оказания услуг кофейни.

Планируется также вложение собственных средств в сумме ... руб. …

Основные расчетные показатели эффективности проекта представлены в таблице ниже.
 

Таблица 2. Показатели эффективности инвестиций

Источник: расчеты MegaResearch

При вложении в проект инвестиций в сумме ... руб. прогнозная чистая прибыль накопленным итогом в конце прогнозного периода составит ... руб. Инвестиции в проект окупятся через …

Чистый дисконтированный доход (NPV) проекта равен ... руб., а внутренняя норма доходности (IRR) — **%, что выше ставки дисконтирования (**%).

Значение индекса доходности (PI) равно …
 

Сущность проекта

Описание проекта и предполагаемой продукции

Проект определяет целесообразность и плановую эффективность получения заемных средств для открытия кофейни в г. Москве.

Основной функцией открываемой кофейни будет обслуживание гостей в зале. Дополнительной — продажа напитков и еды навынос.

Основным продуктом будет являться свежесваренный кофе, второстепенными продуктами — чай, выпечка, закуски.

Заведение будет располагаться в оживленном районе, недалеко от бизнес-центра и остановки общественного транспорта. Время работы: с 8 до 22 часов по будним дням, с 9 до 23 часов по выходным.

 
 Маркетинговый план

Обзор рынка услуг кофеен в Москве

Кофейни стали неотъемлемой частью жизни людей, проживающих в мегаполисах. Кофейня — место, где человек общается с друзьями, назначает деловые встречи, отдыхает всей семьей. Для многих утро будничного дня начинается именно с чашечки эспрессо, выпитого в кофейне неподалеку от офиса. Проведение деловой встречи и переговоров удобно в неформальной обстановке уютного заведения. И это уже не дань моде, а скорее норма жизни. Кофейни стали популярны и пользуются устойчивым спросом потому, что это место, которое могут посещать не только люди с высоким уровнем дохода. Там можно просто выпить кофе, а можно перекусить под негромкую и ненавязчивую музыку.

По данным Россельхозбанка, с 1991 года потребление натурального кофе в России возросло с 0,2 до 2,1 кг на душу населения и в 2021 году составило ... тонн. Это на **% больше показателя 2020 года. Такая динамика свидетельствует о возвращении к трендам «доковидных» лет. В целом в Россию в 2021 году было ввезено …

По данным экспертов Россельхозбанка, за последние пять лет натуральный кофе стали пить …

Московские кофейни на сегодняшний день делятся на три основных направления:

1. ...

2. …

3. …

Основные тенденции на рынке

Основными тенденциями на рынке кофе в Москве являются следующие факторы:

1. …

2. ...

3. …

4. …

5. …

6. …

7. …

8. …

В перспективе на рынке кофеен ожидается:

1. …

2. …

3. …

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

В Москве и Санкт-Петербурге пьют кофе вне дома в основном люди молодого и среднего возраста:

• **% посетителей кафе составляют молодые люди до 25 лет;

• **% приходится на возраст 25–35 лет;

• **% посетителей — это люди среднего возраста (35-45 лет);

• **% приходится на людей старше 45 лет.

Кофе с собой чаще берут …

Больше половины участников опроса пьют кофе …

Из тех, кто покупает кофе в кофейнях, …

Согласно анализу данных ретейл-аудита и потребительских исследований Nielsen и данных смарт-терминалов «Эвотор», **% посетителей московских кофеен — это люди, пришедшие пообщаться с друзьями и коллегами (36%) или провести деловые встречи (25%); около 24% посетителей московских кофеен составляют одиночки, 15% отдыхают с семьей.

Рисунок 1. Причины посещения московских кофеен

Источник: https://evotor.ru/

Согласно данным опроса, проведенного во всех федеральных округах РФ логистическим оператором СДЭК и онлайн-ретейлером «Самокат», **% россиян считают себя кофеманами. При этом **% респондентов тратят на кофе в месяц …

Респондентов, которые тратят на кофе свыше 3 тыс. руб. в месяц, …

Около **% респондентов заявили, что …

Обзор потенциальных конкурентов в экономическом окружении

…

Ценообразование на рынке

Рассмотрим основные факторы, влияющие на рынок кофеен и, соответственно, на стоимость их услуг. 

Экономические 

Валовой внутренний продукт России (ВВП РФ).

Динамика ВВП РФ является определяющей в векторе развития всей экономики страны и определяет ключевые тренды потребительского платежеспособного спроса, экономической активности. Несмотря на негативные процессы, происходящие в мировой экономике последних лет, ВВП России растет.

Рисунок 2. Индексы — дефляторы валового внутреннего продукта, в % к предыдущему году

*Без учета статистической информации по Донецкой Народной Республике (ДНР), Луганской Народной Республике (ЛНР), Запорожской и Херсонской областям

Источник: https://rosstat.gov.ru/

Ситуация на рынке кофе.

…

Социальные

Численность населения.

Текущая демографическая ситуация в России характеризуется …

Причем численность населения Москвы в 2021–2022 годах … 

Рисунок 3. Численность населения г. Москвы на 1 января, тыс. чел.

 Источник: https://mosstat.gks.ru

Реальные доходы населения.

Динамика реальных доходов населения на протяжении последних лет нестабильная, но если в целом по России в 2020 и 2022 годах наблюдалось их снижение, то уровень доходов москвичей увеличивался в период с 2019 по 2021 год, снизившись только в 2022 году.

Рисунок 4. Реальные денежные доходы населения в России и Москве, в % к предыдущему периоду

Источник: https://rosstat.gov.ru/

Снижение уровня доходов населения ведет к тому, что потребители, вместо того чтобы выпить кофе в кофейне, предпочтут вариант «кофе с собой», так как это дешевле. Люди сейчас не готовы переплачивать за аренду и обслуживание, что приходится делать в полноформатных кофейнях. С другой стороны, часть потребителей в целях экономии может отказаться и от покупок кофе с собой.

…

Технологические

…

Политические

…

Таким образом, наиболее значимые факторы, влияющие на увеличение стоимости услуг кофейни: 

• …

• …

• …

• …

• …

• …

Из перечисленных наиболее значимых негативных факторов, оказывающих влияние на стоимость услуг кофеен, для Москвы остаются такие, как …
 

Организационный план

План по персоналу

Для формирования штатного расписания производственного предприятия были проанализированы: концепция проекта, основные бизнес-процессы, объем основных и вспомогательных услуг, технологические характеристики оборудования. По результатам анализа в штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

1. Административно-управленческий и вспомогательный персонал.

2. Производственный персонал.

3. Вспомогательный производственный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован фонд оплаты труда исходя из условий работы вышеперечисленных структурных подразделений.

Проект предусматривает сохранение не менее 6 рабочих мест, обеспеченных стабильным доходом и всеми социальными гарантиями.

Средняя заработная плата одного работника предприятия составит около ... руб. в месяц.

При общей численности штата предприятия … человек и установленном режиме работы среднемесячный фонд оплаты труда с начислениями составит ... руб.

План по персоналу и расчет фонда оплаты труда представлены в таблице ниже.

Таблица 3. План по персоналу

Источник: сведения Инициатора проекта, расчет MegaResearch

План-график работ по проекту

Этапы проекта и сроки их реализации приведены на рисунке ниже.

За период … была проведена работа по предварительным исследованиям, формированию концепции проекта, налаживанию деловых связей, написанию и оформлению бизнес-плана.

Одобрение проекта и получение кредита планируется в ... К … года ожидается поставка производственного оборудования, и в середине … года планируется запуск работы кофейни.

С … года предполагается выход на плановые производственные мощности.

Рисунок 5. Календарный план-график реализации проекта

Источник: сведения Инициатора проекта, анализ MegaResearch

Источники, формы и условия финансирования

Общий объем финансирования проекта составит ... руб.

В проекте планируется использование заемных средств в сумме ... руб. на осуществление ремонта помещений кофейни, а также приобретение комплекта оборудования и посуды для ее работы.

Заемные средства в сумме ... руб. предполагается получить в виде инвестиционного кредита сроком на 5 лет под 15% годовых с отсрочкой выплат по основному долгу кредита на 1 год.

В … года в реализацию проекта будут вложены собственные средства Инициатора проекта в сумме ... руб. на обеспечение текущей деятельности и закупку продуктов для запуска кофейни.

Дальнейшее финансирование проекта планируется за счет выручки от оказания услуг кофейни.

Структура финансирования по его источникам представлена на рисунке ниже.

Рисунок 6. Источники финансирования проекта

Источник: сведения Инициатора проекта, анализ MegaResearch

График финансирования проекта

Финансирование проекта будет осуществляться за счет полученных в … года заемных средств в сумме ... руб.

В … года планируется финансирование текущей деятельности из собственных средств в сумме ... руб., а в … года для запуска работы кофейни будет вложено еще ... руб. на закупку продуктов и расходных материалов.

Инвестиционная фаза проекта продлится с марта по …

График финансирования проекта представлен на рисунке ниже.

Рисунок 7. График финансирования проекта

Источник: сведения Инициатора проекта, анализ MegaResearch

Схема взаимодействия с контрагентами

Взаимодействие с поставщиками и подрядчиками планируется осуществлять на договорных условиях на долгосрочной основе.
 

Производственный план

Описание зданий и помещений

Все здания и сооружения будут отвечать всем требованиям пожарной безопасности. Для ремонта помещения предусмотрено вложение инвестиций в сумме ... руб.

Производственные помещения будут использоваться на условиях долгосрочной аренды.

Описание оборудования

Для организации работы кофейни будет приобретено техническое оборудование, указанное в таблице ниже.

Таблица 4. Перечень и стоимость приобретаемого оборудования

Источник: Сведения Инициатора проекта

Описание технологического процесса оказания услуг

…

Сырье, материалы и комплектующие

Ниже представлен перечень продуктов, сырья и материалов, которые будут использоваться для оказания услуг кофейни, а также среднемесячные объемы их потребления (в натуральном/товарном и стоимостном выражении) по каждому виду.

Таблица 5. Расход продуктов, сырья и материалов для работы кофейни

Источник: данные Инициатора проекта

Финансовый план

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 6-летний горизонт планирования. Расчет выполнен методом начислений.

Допущения об объемах оказания услуг

Для расчетов данного проекта используется показатель среднедневного количества услуг с учетом количества посадочных мест в кофейне и среднего количества человек на одно посадочное место в день. В среднем за день в заведении планируется обслуживать … посетителей.

При расчете объема оказания услуг и выручки учтена сезонность оказания услуг кофейни.

Источник: сведения Инициатора проекта

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 3 категории:

1. Инвестиции в ремонт помещения, предназначенного для кофейни.

2. Инвестиции в приобретение оборудования, посуды и мебели.

3. Инвестиции в приобретение оборотных активов на начальном этапе реализации проекта.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчеты производят по формуле:

где r — ставка дисконтирования; rб — базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri — премия за i-вид риска; n — количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6. Расчет ставки дисконтирования

* ключевая ставка ЦБ РФ на момент расчета

Источник: расчеты MegaResearch

Таким образом, значение ставки дисконтирования в соответствии с экспертным расчетом составило **% годовых.

Допущения о выручке, финансовых результатах и движении денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, прогнозов прибыли и убытков и движения денежных средств были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Основной функцией открываемой кофейни будет обслуживание гостей в зале. Дополнительной — продажа напитков и еды навынос.

Основным продуктом будет являться свежесваренный кофе; второстепенными продуктами — чай, выпечка, закуски.

Плановый средний чек на одного посетителя — … рублей.

Инвестиционные издержки

Общая сумма финансирования проекта составляет ... руб., из них ... руб. — инвестиции в ремонт помещения, предназначенного под открытие кофейни, ... руб. — инвестиции в оборудование кофейни, ... руб. — инвестиции в приобретение посуды и мебели для кофейни, а также на проведение рекламной кампании и маркетинговых мероприятий, ... руб. — приобретение сырья и материалов для начала производственной деятельности.

Структура инвестиций по категориям затрат приведена на рисунке ниже.

Рисунок 8. Структура инвестиций по категориям затрат

Источник: расчеты MegaResearch

…

Потребность в первоначальных оборотных средствах

…

Налоговые отчисления

В проекте планируется применять упрощенную систему налогообложения: налоговая ставка 6% от доходов.

Ставки уплачиваемых налогов приведены в таблице ниже.

Таблица 7. Налоговое окружение проекта

Источник: данные Инициатора проекта, налоговый кодекс РФ

Ежегодные суммы налоговых отчислений по годам реализации проекта приведены в таблице ниже.

Таблица 8. Налоговые отчисления проекта, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

Операционные издержки (постоянные и переменные)

В расчете учтены плановые затраты Инициатора проекта.

Условно-постоянные затраты — это затраты, которые не зависят от объема выпуска продукции, работ, услуг.

Можно выделить следующие условно-постоянные затраты:

• амортизационные отчисления по производственным мощностям, рассчитанные по линейному методу;

• заработная плата, начисляемая постоянным сотрудникам организации в виде фиксированных должностных окладов;

• перечисление страховых взносов с заработной платы постоянных работников во внебюджетные фонды;

• расходы на набор и подготовку персонала;

• расходы на содержание администрации и на управление;

• представительские расходы;

• арендные платежи за используемые помещения;

• коммунальные платежи;

• содержание объектов социальной сферы;

• выплаты процентов по полученным кредитам;

• налог на имущество организации;

• налог на землю;

• оплата услуг сторонних организаций (например, услуги охраны, банков, связи, расходы на рекламу, информационные услуги и пр.).

Условно-постоянные расходы производятся на протяжении всего времени, пока предприятие ведет свою финансово-хозяйственную деятельность.

Постоянные издержки проекта с 2024 года представлены в таблице ниже.

Таблица 9. Условно-постоянные издержки проекта, тыс. руб.

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

Переменные затраты изменяются в зависимости от фактических производственных объемов продукции (оказанных услуг).

К переменным относятся затраты, которые являются неизменными в расчете на единицу продукции, но их общая сумма пропорциональна объему выпуска:

• затраты на сырье;

• расходные материалы;

• энергоресурсы, задействованные в основном производстве;

• зарплата основного производственного персонала (вместе с начислениями);

• стоимость транспортных услуг.

Расчет суммы годовых переменных затрат на оказание услуг кофейни приведен в таблице ниже.

Таблица 10. Переменные издержки проекта, тыс. руб.

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

План продаж

План выхода услуг, оказываемых кофейней, на проектные мощности представлен в таблице ниже.

Таблица 11. План оказания услуг кофейни

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

Расчет выручки

Выручка от реализации продукции проекта была рассчитана с учетом сезонности оказания услуг, плана заполняемости зала и среднего чека на одного посетителя.

Ниже представлен прогноз выручки от реализации планируемых к оказанию услуг по годам.

Таблица 12. Выручка от оказания услуг, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

Прогноз прибылей и убытков

В таблице ниже приведен расчет прибылей и убытков по годам реализации проекта.

Произведенный расчет показал, что проект становится прибыльным с первого года его реализации.

Таблица 13. Прогнозный отчет о финансовых результатах, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в Приложении 1.

Положительное сальдо денежного потока на всем периоде расчета говорит о реализуемости проекта.

Таблица 14. Прогнозный отчет о движении денежных средств, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка эффективности проекта произведена в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов.

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект.

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

1. Чистая приведенная стоимость, NPV.

2. Индекс рентабельности, PI.

3. Срок окупаемости, PBP.

4. Дисконтированный срок окупаемости, DPBP.

5. Внутренняя норма доходности, IRR.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведенная стоимость, англ. NetPresentValue, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) — сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Это сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

,

где i — ставка дисконтирования;

CFt — чистый денежный поток периода t;

T — длительность проекта в периодах.

Расчет NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта, который показывает оценку эффекта от инвестиции, приведенную к настоящему моменту времени с учетом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, в противном случае инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

• четкие критерии принятия решений;

• учет стоимости денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV связаны с тем, что этот показатель не учитывает:

• риски;

• вероятности исходов события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Чистый дисконтированный доход представленного проекта составляет ... руб.

График NPV проекта приведен на рисунке ниже.
 

Рисунок 9. Динамика изменения NPV проекта, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

Внутренняя норма доходности (IRR)

Внутренняя норма доходности (InternalRateofReturn) — это ставка процента, при которой приведенная стоимость всех денежных потоков инвестиционного проекта (т. е. NPV) равна нулю. Это означает, что при такой ставке инвестор сможет возместить свои первоначальные вложения, но не более того.

Внутренняя норма доходности данного проекта составляет ** что выше ставки дисконтирования.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (ProfitabilityIndex, PI) — дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1.

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Индекс доходности инвестиций проекта составляет … ед., т. е. на каждый вложенный рубль инвестор получит … рубля.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (PaybackPeriod, PBP) — ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений, т. е. время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле:

PBP= Investments/ACF,

где Investments — начальные инвестиции;

ACF — AnnualCashFlow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Срок окупаемости проекта составляет …

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) — срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле:

DPBP=t_-NPV_(t_)/(NPV_(t+)- NPV_(t_) ),

Где t- и t + — периоды, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Дисконтированный срок окупаемости проекта составляет …

Иные показатели

Средняя рентабельность продаж по проекту равна **%.

Чистая накопительная прибыль в конце реализации проекта составляет ... руб.
 

Анализ устойчивости проекта

Анализ устойчивости проекта

В таблице ниже показана чувствительность проекта к изменениям его ключевых параметров.

Таблица 15. Чувствительность показателей эффективности проекта к изменениям его основных параметров

Источник: расчет и анализ MegaResearch

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость эффективности проекта от …

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы производство работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

1. Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

2. Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данного проекта график зависимости прибыли от объема продаж будет выглядеть следующим образом.

Рисунок 10. График зависимости прибыли от суммы выручки, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

Точка безубыточности проекта равна … руб. Это означает, что в год должно производиться продукции не менее чем на ... руб., чтобы получать прибыль от реализации (это порядка **% от планируемого объема производства и реализации продукции).

Приложения

Приложение 1. Отчет о движении денежных средств по месяцам