Бизнес-план строительства АГНКС по заправке автомобильного транспорта компримированным природным газом

СТРОИТЕЛЬСТВО АГНКС В ***

БИЗНЕС-ПЛАН

Строительство АГНКС по заправке автомобильного транспорта компримированным природным газом в ***

Май, 2016 г.

Оглавление

Оглавление 2

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки) 4

Приложения (таблицы) 5

Методологические комментарии к бизнес-плану 6

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 8

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 11

2.1 Общее описание проекта 11

2.2 Описание предполагаемых услуг 12

2.3 Информация об участниках проекта 12

2.4 Месторасположение проекта 13

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 14

3.1 Анализ рынка АГНКС в *** 14

3.2 Основные тенденции на рынке 16

3.3 Обзор потенциальных конкурентов 17

3.4 Ценообразование на рынке 18

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 20

4.1 План по персоналу 20

4.2 План-график работ по проекту 21

4.3 Источники, формы и условия финансирования 23

4.4 График привлечения инвестиций 24

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 25

5.1 Описание производственных зданий и помещений 25

5.2 Стоимость строительства и подготовки помещений АГНКС 27

5.3 Технология оказания услуг по заправке автомобильного транспорта КПГ 27

5.4 Описание основного технологического оборудования 27

5.5 Необходимые сырье и комплектующие 28

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 29

6.1 Исходные данные и допущения 29

6.2 Номенклатура и цены 31

6.3 Инвестиционные издержки 31

6.4 Потребность в первоначальных оборотных средствах 34

6.5 Налоговые отчисления 34

6.6 Операционные издержки (постоянные и переменные) 35

6.7 План продаж 36

6.8 Расчет выручки 37

6.9 Прогноз прибылей и убытков 37

6.10 Прогноз движения денежных средств 38

6.11 Анализ эффективности проекта 40

6.11.1 Показатели эффективности проекта 40

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 45

7.1 Количественный анализ рисков 45

7.2 Качественный анализ рисков 46

7.3 Точка безубыточности проекта 47

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 48

8.1 Отчет о движении денежных средств (по месяцам) 48

Информация об исполнителе проекта 49

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций 9

Рисунок 1.2 График NPV проекта 9

Рисунок 2.1 Передвижной авто газо заправщик на базе седельного тягача(ПАГЗ) 12

Рисунок 2.2. Месторасположение планируемой АГНКС 13

Рисунок 2.3. Ситуационный план 13

Рисунок 3.1 Структура парка АГНКС России по единичной производительности станций, млн. нм3/год 15

Рисунок 3.2. Первый многотопливный автозаправочный комплекс в *** 18

Рисунок 4.1. График реализации проекта 22

Рисунок 4.2 Соотношение собственных и заемных средств, % 23

Рисунок 4.3 График финансирования проекта в инвестиционной фазе, тыс. руб. 24

Рисунок 5.1 Предполагаемое размещение объектов производственной площадки 26

Рисунок 6.1. Структура инвестиций в проект, % 34

Рисунок 6.2 График NPV проекта 44

Рисунок 7.1 График точки безубыточности 47

Приложения (таблицы)

Таблица 1.1 График реализации проекта 8

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели 9

Таблица 2.1. Информация об инициаторе проекта 12

Таблица 3.1. АГНКС общего доступа на территории 16

Таблица 3.2. Потенциальные конкуренты 17

Таблица 3.3. Цена КПГ основных конкурентов планируемой АГНКС 19

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб. 20

Таблица 4.2 График реализации проекта 21

Таблица 4.3 Основные параметры кредита 23

Таблица 5.1 Стоимость строительства и подготовки помещений АГНКС, тыс. руб. 27

Таблица 5.2 Основное технологическое оборудование для АГНКС, руб. 27

Таблица 6.1. Параметры участка торфяного месторождения 29

Таблица 6.2. Определение стоимости собственного капитала 30

Таблица 6.3. Определение ставки дисконтирования 31

Таблица 6.4 Номенклатура и цены 31

Таблица 6.5. Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 32

Таблица 6.6 Налоговое окружение 34

Таблица 6.7 Постоянные издержки, тыс. руб. 35

Таблица 6.8 Переменные издержки, тыс. руб. 36

Таблица 6.9 План продаж по годам 36

Таблица 6.10 План выручки в по годам, тыс. руб. 37

Таблица 6.11 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 37

Таблица 6.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 39

Таблица 6.13 Показатели эффективности инвестиций 43

Таблица 7.1 Анализ чувствительности 45

Таблица 8.1 Основные риски проекта 46

Методологические комментарии к бизнес-плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2016-2022гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является рынок АГНКС в ***.

Предметом исследования открытие АГНКС по заправке автомобильного транспорта КПГ в ***.

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности и целесообразности открытия АГНКС по заправке автомобильного транспорта КПГ в ***.

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Оценка объема, емкости и структуры рынка;

Анализ потребителей и основных конкурентов;

Оценка тенденций и перспектив развития рынка;

Источники информации

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

Используемые сокращения

ФСГС РФ - Федеральная Служба Государственной Статистики Российской Федерации;

ФНС – Федеральная налоговая служба.

АГНКС - автомобильная газонаполнительная компрессорная станция

КПГ – компримированный природный газ

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Данный бизнес-план рассчитывает проект организации автомобильной газонаполнительной компрессорной станции (далее АГНКС) в ***.

Инициатором проекта является компания ***. Планируемая АГНКС будет расположена на ***, который находится в аренде у общества. Инициатор проекта планирует строительство АГНКС, где основным продуктом производства будет компримированный природный газ (далее КПГ). Под КПГ подразумевают сжатый природный газ, используемый в качестве моторного топлива вместо бензина, дизельного топлива и пропана. КПГ, производимый на планируемой АГНКС, будет получен из природного газа, получаемого из магистрального газопровода через ГРС. Сбыт КПГ будет осуществляться по двум направлениям:

КПГ для заправки автомобилей;

КПГ для котельных.

Идейной основой проекта является развитие малого и среднего бизнеса ***, так как данный проект поможет обеспечить новые рабочие места с хорошей заработной платой, развитие энергетической и сервисной инфраструктуры региона, рост налоговых поступлений в бюджет района и области, а также в федеральный бюджет.

Этапы реализации проекта приведены в таблице 1.1:

Таблица 1.1 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта составляет *** . Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет 5 лет 11 месяцев с учетом дисконтирования.

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

[Будет представлен в полной версии Бизнес плана]

Источник: расчеты MegaResearch

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице 1.2:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Источник: расчеты MegaResearch

Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 6.11 данного бизнес-плана.

На рисунке 1.2 показан график NPV проекта по годам его реализации.

Рисунок 1.2 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на 2022 год составит ***.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Общее описание проекта

В рамках данного проекта предполагается строительство АГНКС по заправке автомобильного транспорта компримированным природным газом. Также половина произведенного КПГ будет сжиматься и закачиваться в передвижные автогазозаправщики, мобильные блоки газовых баллонов, которые затем будут транспортироваться в места расположения потребителей КПГ, например, к газовым котельным, на другие АГЗС, в жилые коттеджные посёлки, в любые другие организации, использующие природный газ и не имеющие прямого подключения к газопроводам, но имеющие свои стационарные ёмкости, накопители КПГ, баллонные кассетные хранилища и контейнеры для хранения запаса КПГ. Далее из мобильных ПАГЗ КПГ с помощью специальных дожимных компрессоров будет перекачиваться в хранилища потребителей и использоваться ими как топливо или газохимическое сырьё.

По способу получения сжиженного природного газа (СПГ): предполагается цикл высокого давления с предварительным охлаждением холодильной машиной и дроссель-эжектором. Эта установка СПГ обладает рядом преимуществ, в том числе у неё низкое энергопотребление, что обеспечит максимально низкую себестоимость сжижения газа и, следовательно, высокую рентабельность бизнеса. Всю электроэнергию для переработки газа планируется производить самостоятельно, что также в несколько раз удешевит производство по сравнению с вариантом закупки электроэнергии из внешних сетей электроснабжения по высоким тарифам.

На предполагаемой АГНКС будут размещены следующие объекты: блок подготовки газа, азотная станция, компрессорная, холодильная машина, блок сжижения природного газа, блок хранения СПГ (криоцистерны), блок налива СПГ в автоцистерны с терминалом взвешивания, внутренний газопровод и др.

Описание предполагаемых услуг

Планируемая АГНКС будет предоставлять 2 вида услуг:

заправка а/м транспорта компримированным природным газом;

обеспечение котельных компримированным природным газом.

Заправка автомобильного транспорта будет осуществляться непосредственно на АГНКС.

Для обеспечения теплоснабжающих и иных потребляющих природный газ метан организаций, использующих КПГ в качестве газохимического сырья или рабочего топлива, предприятие закупит 5 автомобилей ПАГЗ для доставки КПГ до котельных. В связи с тем, что для использования котельными КПГ необходимо дополнительное специальное оборудование для его перекачки, предприятие планирует продавать котельным компрессоры дожимные на 15 КВт для перекачки КПГ и кассетные хранилища КПГ (КГХ).

Рисунок 2.1 Передвижной авто газо заправщик на базе седельного тягача(ПАГЗ)

Источник: сеть интернет

Информация об участниках проекта

Инициатором проекта является действующая компания ***

Таблица 2.1. Информация об инициаторе проекта

[Будет представлена в полной версии Бизнес плана]

Источник: Карточка организации

Месторасположение проекта

Место реализации предполагаемого проекта находится на ***.

Администрация *** ранее дало согласие на размещение вышеуказанного комплекса и объектов на территории арендованного участка. Указанный земельный участок имеет статус земель промышленности, энергетики и иного спецназначения.

Рядом с арендованным земельным участком расположен смежный (граничащий с 3-х сторон) участок площадью ***, принадлежащий ***. Этот участок полностью обеспечен объектами инженерной, транспортной, логистической и социальной инфраструктурой, и вместе с обществом *** имеют совместные въезд и выезд на автотрассу ***.

Общество *** заключило договор с *** об осуществлении технологического присоединения к электрическим сетям компании. Получены также технические условия (ТУ) на отпуск электроэнергии в количестве 150 кВт (3-я категория электроприемников) для производственных и хозяйственных нужд, указанных выше объектов.

Никаких особо охраняемых природных территорий и экосистем вблизи предстоящего строительства комплекса АЗС не находится. Расстояние до ближайшей жилой застройки в ***.

Рисунок 2.2. Месторасположение планируемой АГНКС

[Будет представлен в полной версии Бизнес плана]

Источник: Яндекс карты

Рисунок 2.3. Ситуационный план

[Будет представлен в полной версии Бизнес плана]

Источник: данные заказчика

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Анализ рынка АГНКС в ***

Автомобильные газовые наполнительные компрессорные станции (АГНКС) на сегодня являются единственной реальной альтернативой автомобильным заправкам на жидких видах топлива. По всему миру их уже установлено несколько тысяч (в том числе около двухсот АГНКС в России).

Основная причина – это высокая экологичность и повышенный ресурс метановых двигателей автотранспорта. Но есть и еще очень важный аргумент в пользу АГНКС – это нехватка нефти и различных ее производных в связи с увеличением ее использования в мировой промышленности (например, химической). На сегодня всего лишь 55% добываемой нефти в мире идет на автомобильное топливо. Это неизбежно ведет к увеличению стоимости бензина, дизельного топлива, сжиженного пропана не только за рубежом, но и в России.

Другие альтернативные виды топлива (водород, электричество, этанол и т.д.) на сегодняшний день, и в ближайшие 20 – 25 лет будут всего лишь очень дорогой экзотикой не доступной как автолюбителям, так и профессиональным перевозчикам.

По данным портала www . agnks . ru , на сегодняшний день в мире передвигается свыше 4,6 миллионов машин на сжатом природном газе. Построено около 9 000 АГНКС в разных странах.

[Полный текст раздела будет представлен в полной версии Бизнес плана]

Рисунок 3.1 Структура парка АГНКС России по единичной производительности станций, млн. нм3/год

Источник: www.gazpronin.ru , оценка MegaResearch

*** не является лидером в России по расположению на его территории АГНКС. На данный момент среди субъектов СЗФО по количеству газомоторного транспорта лидирует *** – больше половины городских автобусов используют в качестве топлива природный газ. В регионе действует одна АГНКС, которая находится в ***. Станция загружена практически полностью и в скором времени её ресурса будет недостаточно для обеспечения заправки расширяющегося газового автопарка. Кроме того, развитие сети обусловлено необходимостью создания газомоторного коридора ***. 1

Ниже представим список АГНКС на территории ***.

Таблица 3.1. АГНКС общего доступа на территории

[Будет представлена в полной версии Бизнес плана]

Источник: www.gazpronin.ru , оценка MegaResearch

Таким образом, на территории исследуемого федерального округа располагается 10 АГНКС, *** из которых являются прямыми конкурентами планируемой АГНКС. Более подробная информация о прямых конкурентах будет рассмотрена в пункте 3.3 данного бизнес плана.

Основные тенденции на рынке

В ходе проведения исследования были выявлены следующие тенденции:

1. Перевод общественного транспорта на экологичное горючее

***

2. Увеличение количества АГНКС в Ленинградской области.

***

3. Увеличение количества АГНКС в Новгородской области.

***

[Полный текст раздела будет представлен в полной версии Бизнес плана]

Обзор потенциальных конкурентов

Как уже было сказано ранее планируемая АГНКС будет располагаться в ***. По задаче инициатора проекта были рассмотрены потенциальные конкуренты будущей АГНКС, расположенные в радиусе 200 км. В результате исследования было выделено 4 потенциальных конкурента. Рассмотрим их в Таблице 3.2.

Таблица 3.2. Потенциальные конкуренты

Источник: www.gazpronin.ru , экспертные интервью, оценка MegaResearch

Первые три вышеперечисленные заправки входят в сеть заправок ***. Данные заправки предоставляют следующие услуги:

Кафе

Оплата топливной картой

Оплата наличными

Туалет

Магазин

Оплата по договору

Оплата картой

Подкачка шин

Рисунок 3.2. Первый многотопливный автозаправочный комплекс в ***

Источник:www.gazprom.ru

Станция по сжижению метана *** является партнером ***. Заправить КПГ и расплатиться можно лишь при наличии карты топливной карты ***.

Ценообразование на рынке

Стоимость КПГ на сегодняшний день ограничивается *** от цены бензина А-76. Эта норма не менялась более 20 лет и была введена согласно Постановлению № 31 от 15 января 1993 года «О неотложных мерах по расширению замещения моторных топлив природным газом». Более того, бензин такого низкого качества уже и не производится в России. На данный момент расчёты ведутся исходя из стоимости на бензин АИ-80. *******.

Цены основных конкурентов планируемой АГНКС представим в таблице ниже.

Таблица 3.3. Цена КПГ основных конкурентов планируемой АГНКС

Источник: экспертные интервью, оценка MegaResearch

Согласно проекту, цена на КПГ планируемой АГНКС для заправки автомобилей составит ***, а цена на КПГ для котельных – ***.

Несмотря на привлекательную цену, доля КПГ в общем объеме реализуемого моторного топлива остается на уровне ***. Потребление КПГ в России сейчас составляет ***, а сеть газозаправочных станций в большинстве своем была построена еще в 80–90-х годах и требует значительных вложений для модернизации. 

Следует отметить, что в министерстве планируют привязать цену на сжатый, или компримированный, природный газ (КПГ) к стоимости дизельного топлива, основного конкурента природного газа. Эксперты Минэнерго рассмотрели несколько вариантов, вплоть до полного снятия каких-либо ограничений, и пришли к выводу: самое оптимальное – остановиться на 35% от цены на дизельное топливо. 2

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

При формировании штатного расписания производственного предприятия ориентировались на концепцию проекта, объем основных производственных и вспомогательных операций.

В штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

- Руководящий состав;

- Управление и делопроизводство;

- Технический и рабочий персонал АГНКС;

- Вспомогательный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условий работы отделов, относящихся к вышеперечисленным структурным подразделениям.

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, при общей численности штата предприятия ***, ежемесячный ФОТ получился равным *** .

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в Таблице 4.2:

Таблица 4.2 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на Рисунке 4.1:

Рисунок 4.1. График реализации проекта

[Будет представлен в полной версии Бизнес плана]

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало производственной деятельности компании запланировано на февраль 2017 года.

Источники, формы и условия финансирования

В проекте планируется использование собственных и заемных средств. Собственные средства составляют *** от общей суммы потребности в инвестициях. В данную сумму включены как собственные средства, так и сумма взноса от предполагаемого инвестора. Заемные средства представляют собой кредитную линию на общую сумму ***.

Рисунок 4.2 Соотношение собственных и заемных средств, %

[Будет представлен в полной версии Бизнес плана]

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Параметры кредита приведены в таблице:

Таблица 4.3 Основные параметры кредита

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Отсрочки по выплате процентов и основного тела долга нет.

Переплата процентов по данному проекту за весь период пользования кредитными ресурсами составит ***.

График привлечения инвестиций

Рассмотрим график финансирования проекта.

Рисунок 4.3 График финансирования проекта в инвестиционной фазе, тыс. руб.

[Будет представлен в полной версии Бизнес плана]

Источник: расчеты MegaResearch

Таким образом, будут распределены общие инвестиционные вложения на сумму ***.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание производственных зданий и помещений

Для организации производства планируется строительство АГНКС, включающую в себя:

материнскую АГНКС, где будет осуществляться заправка автомобилей;

газораспределительную станцию (ГРС);

объекты, предназначенные для хранения КПГ.

Предполагаемое размещение объектов производственной площадки представим на Рисунке Рисунок 5.1.

Рисунок 5.1 Предполагаемое размещение объектов производственной площадки

[Будет представлен в полной версии Бизнес плана]

Источник: данные Заказчика

Стоимость строительства и подготовки помещений АГНКС

Стоимость строительства и подготовки помещений АГНКС представлена в таблице ниже.

Таблица 5.1 Стоимость строительства и подготовки помещений АГНКС, тыс. руб.

[Будет представлена в полной версии Бизнес плана]

Источник: данные заказчика

Таким образом, стоимость строительства и подготовки помещений АГНКС составляет ***.

Технология оказания услуг по заправке автомобильного транспорта КПГ

Комплекс сжижения природного газа (СПГ) создается на базе стандартной автомобильной газонаполнительной компрессорной станции, рассчитанной на заправку 500 автомобилей в сутки (АГНКС-500) и располагающего необходимым компрессорным оборудованием. В основу реализации проекта заложена технология производства СПГ на базе дроссельного цикла высокого давления с предварительным охлаждением фреоном для повышения коэффициента сжижения.

Для производства СПГ используется штатное компрессорное оборудование АГНКС-500. Строительство подобного комплекса дает возможность получать постоянный объем сжиженного природного газа (СПГ) для заправки автомобилей газомоторным топливом, а также организовать систему газоснабжения потребителей, расположенных в Ленинградской области, а также за ее пределами.

[Полный текст раздела будет представлен в полной версии Бизнес плана]

Описание основного технологического оборудования

Требуемое оборудование для производства КПГ представлено в Таблице 5.2

Таблица 5.2 Основное технологическое оборудование для АГНКС, руб.

[Будет представлена в полной версии Бизнес плана]

Источник: данные Заказчика

В стоимость оборудования включены:

- транспортные расходы по доставке импортного оборудования, затраты на таможенную очистку и документарные таможенные процедуры.

- гарантийный срок 12 месяцев с момента сдачи в эксплуатацию, но не более 18 месяцев с момента поставки.

Необходимые сырье и комплектующие

***

[Текст раздела будет представлен в полной версии Бизнес плана]

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 6,9-и летний горизонт планирования. Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о месте расположения АГНКС

Площадь земляного участка, на котором будет располагаться АГНКС составляет ***.

Таблица 6.1. Параметры участка торфяного месторождения

Источник: Данные заказчика

Допущения о продукции

Продукцией данной компании является компримированный природный газ (КПГ), используемый для заправки автомобилей, а также работы котельных.

Допущения о цене

Стоимость 1 нм3 КПГ для заправки автомобилей по проекту составляет *** руб., а стоимость 1 нм3 КПГ для котельных – ***. Цены рассчитаны исходя из среднерыночных цен, а также согласно постановлению Правительства РФ от 15 января 1993 года «О неотложных мерах по расширению замещения моторных топлив природным газом».

Допущение о плане продаж

Номинальная мощность производства составляет ***. Производство КПГ осуществляется круглогодично. Таким образом, в месяц при полной загрузке будет производиться *** КПГ.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 6 категорий: подготовительные работы, строительно-монтажные работы, производственное оборудование, обустройство территорий и помещений, дополнительные расходы, непредвиденные расходы.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

Административные затраты;

Фонд оплаты труда сотрудников;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования *** в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.2. Определение стоимости собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.3. Определение ставки дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил *** годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Для расчета в данном проекте была принята следующая номенклатура и цена продукта:

Таблица 6.4 Номенклатура и цены

Источник: данные Заказчика, расчеты MegaResearch

Стоимость, указанная в таблице, является усредненной в течение года.

Инвестиционные издержки

Капитальные затраты, которые потребуются на организацию производства приведены в таблице ниже:

Таблица 6.5. Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Покрытие дефицита кэш-фло *** – это минимальные необходимые вложения, которые пойдут на выплату процентов за пользование кредитом, пока выручки по проекту еще недостаточно.

На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 6.1. Структура инвестиций в проект, %

[Будет представлен в полной версии Бизнес плана]

Источник: анализ и расчёты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составляют дополнительные расходы ***. Составляющие данной статьи инвестиций рассмотрены в Таблице 6.5.

Потребность в первоначальных оборотных средствах

К первоначальным оборотным средствам в данном проекте относится сумма кэш-фло. Таким образом, сумма первоначальных оборотных средств составила ***.

Налоговые отчисления

На данном производстве будет применяться общая система налогообложения.

Под общим налоговым режимом (или как его часто называют ОСН), подразумевается режим выплаты налогов, установленный для организаций с различными организационно-правовыми формами (если они при этом не пользуются специальными налоговыми режимами).

Организации, которые пользуются ОСН, ведут полный учет с использованием всех бухгалтерских счетов, а также аналитики и субсчетов. Помимо этого, такие организации должны заполнять налоговые регистры с числом, не превышающим сотню. В случае ошибки бухгалтера при учете доходов и расходов, может быть воспринят налоговым органом как искусственное занижение доходов предприятия, что повлечет за собой наложение штрафных санкций.

Таким образом, основные налоги режима показаны в Таблице 6.6:

Таблица 6.6 Налоговое окружение

Источник: Налоговый кодекс РФ

Помимо этого, в пенсионный фонд должны быть ежемесячно внесены взносы, а отчетность по индивидуальным сведениям должна подаваться не позднее 20-го числа месяца, следующего за отчетным периодом.

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема оказания услуг. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице:

Таблица 6.7 Постоянные издержки, тыс. руб.

Источник: данные заказчика, анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты на сырье и материалы, необходимые для производства:

Таблица 6.8 Переменные издержки, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки индексируются с учетом выхода на проектную мощность.

План продаж

В данном проекте предполагается ежемесячное производство и реализация (при 100% загрузке производства) ***. Также будет осуществляться продажа кассетных хранилищ КПГ (КГХ) и дожимных компрессоров на *** для перекачки КПГ.

Реализация продукции начнется с момента открытия АГНКС (февраль 2017 г.)

Таблица 6.9 План продаж по годам

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж и стоимости на продукцию. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице:

Таблица 6.10 План выручки в по годам, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В последующие годы реализации проекта выручка от продажи КПГ останется на уровне 2021 года, а выручка от продажи КГХ и дожимных компрессоров будем меняться в зависимости от потребности заказчиков.

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в Таблице Таблица 6.11.

Таблица 6.11 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Продолжение

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в Таблице Таблица 6.12. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 6.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

Продолжение

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PB; Дисконтированный период окупаемости, DPB; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1.)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Метод периода окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.

PB= Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Метод дисконтированного периода окупаемости (DPB)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.

(3)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

(4)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(5)

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Основные финансовые показатели показаны в Таблице Таблица 6.13:

Таблица 6.13 Показатели эффективности инвестиций

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через 4 года 4 месяца. Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит 5 лет 11 месяцев. Чистая прибыль проекта составит около ***.

На Рисунке Рисунок 6.2 показан график NPV проекта:

Рисунок 6.2 График NPV проекта

[Будет представлен в полной версии Бизнес плана]

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный *** на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности составила ***, что выше ставки дисконтирования, что является хорошим показателем для инвестиционных проектов.

Показатель PI, равный *** единицы означает, что на конец 2022 года на каждую вложенную единицу инвестиций, Инвестор получит *** единицы прибыли сверху (с учетом дисконтирования), что является хорошим показателем.

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Количественный анализ рисков

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.1 Анализ чувствительности

Продолжение

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

* Описание рассматриваемых показателей приводится в разделе 6.11 данного бизнес-плана.

По результатам проведенного анализа наблюдается зависимость проекта от цены реализации КПГ, переменных затрат и инвестиционных издержек.

Качественный анализ рисков

Основные возможные технологические риски, вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения показаны в таблице:

Таблица 8.1 Основные риски проекта

Источник: анализ MegaResearch

Таким образом, по мнению аналитиков MegaResearch наиболее существенными рисками проекта будут:

- Возможные поломки технологического оборудования;

- Демпинг цен конкурентов.

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом (Рисунок 7.1):

Рисунок 7.1 График точки безубыточности

[Будет представлен в полной версии Бизнес плана]

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

В связи с тем, что наибольшие издержки проекта – это переменные издержки, влияние остальных затрат на проект не значительно.

На графике точки безубыточности видим, что компания должна реализовывать продукции не менее чем на ***

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств (по месяцам)

[Будет представлен в полной версии Бизнес плана]