Бизнес-план Организация международной торговли зерном (Израиль, Россия)

Организация международной торговли зерном 33

Бизнес - план

Организация международной торговли зерном (Израиль, Россия)

Июль, 2013 г.

Методологические комментарии к исследованию

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2013-2020 гг.

Актуальность исследования – июль 2013 года.

Объектом анализа является возможность осуществления международной торговли зерновыми культурами.

Предметом исследования является ситуация на рынке мировой торговли зерновыми культурами, выявление основных тенденций данного направления.

Цели и задачи исследования

Целью проекта является выявление экономической перспективы создания предприятия по оптовым поставкам зерновых культур в Израиль и страны Средиземноморского бассейна.

Задачи исследования:

описание этапов и специфики создания и развития компании по оптовым поставкам зерна;

анализ существующего положения дел в данном сегменте бизнеса;

оценка тенденций и перспектив развития направления;

оценка экономической эффективности проекта.

Источники информации

База данных государственных органов статистики (информация по производственным показателям крупных компаний, по показателям финансово-экономической деятельности более чем 4,5 млн. российских предприятий, отраслевые показатели);

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур, в том числе Министерства экономического развития, Федеральной таможенной службы России (ФТС РФ)

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Опросы основных участников рынка.

Распространение Бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации и не могут быть воспроизведены или переданы третьим сторонам.

Распространение либо тиражирование настоящего документа, либо его части без письменного согласия Исполнителя запрещается.

При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации от Заказчика, а также информации ,полученной из общедоступных источников.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

Оглавление

1. Резюме проекта 8

2. Сущность предлагаемого проекта 10

2.1 Общее описание концепции проекта и предполагаемых услуг 10

2.2 Описание продукции: пшеница и кукуруза 11

2.3 Особенности организации проекта 14

2.4 Информация об участниках проекта 14

2.5 Месторасположение проекта 14

3. Маркетинговый план 15

3.1 Основные тенденции на рынке зерновых в России 15

3.2 Обзор рынка зерновых в РФ, 2011-2013г. 16

3.2.1 Анализ экспорта. Основные экспортеры из России. 16

3.2.2 Анализ производства 18

3.2.3 Крупнейшие производители зерновых 21

3.2.4 Ценообразование на рынке 22

3.3 Обзор рынка зерновых в Израиле, 2012г. 23

3.3.1 Анализ импорта 24

3.3.2 Обзор потенциальных конкурентов (производители и трейдеры) 25

3.3.3 Ценообразование на рынке 26

4. Организационный план 28

4.1 План по персоналу (для Израиля) 28

4.2 Источники, формы и условия финансирования 28

4.3 План продаж 29

4.4 Организация процесса морской перевозки. Морской транспорт. Логистика. 30

5. Финансовый план 31

5.1 Исходные данные и допущения 31

5.2 Номенклатура и цены 33

5.3 Инвестиционные издержки 34

5.4 Потребность в первоначальных оборотных средствах 35

5.5 Налоговые отчисления 35

5.6 Операционные издержки (постоянные и переменные) 35

5.7 Расчет себестоимости 37

5.8 Расчет выручки 38

5.9 Прогноз прибылей и убытков 38

5.10 Прогноз движения денежных средств 40

5.11 Анализ эффективности проекта 43

5.11.1 Методика оценки эффективности проекта 43

5.11.1 Показатели эффективности проекта 45

5.11.2 Чистая приведенная стоимость (NPV) 45

5.11.3 Внутренняя норма доходности (IRR) 45

5.11.4 Индекс доходности инвестиций (PI) 45

5.11.5 Срок окупаемости (PBP) 46

5.11.6 Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) 46

5.11.7 Показатели рентабельности 46

5.12 Анализ рисков проекта 46

5.12.1 Качественный анализ рисков 46

5.12.2 Ранжирование рисков 47

5.13 Анализ чувствительности проекта 49

5.14 Точка безубыточности проекта 50

6. Приложения 51

Информация об исполнителе проекта 52

Список иллюстраций

Таблицы

Таблица 1.1. Ключевые показатели проекта 8

Таблица 2.1. Требования ГОСТ9353-90 для мягкой пшеницы 11

Таблица 2.2. Требования ГОСТ9353-90 для твердой пшеницы 12

Таблица 2.3. Требования ГОСТ 13634-90 Кукуруза 13

Таблица 3.1. Объемы экспорта пшеницы из РФ, млн. т 16

Таблица 3.2. Мировой баланс производства и потребления пшеницы, млн. т 18

Таблица 3.3. Баланс производства и потребления пшеницы в России, млн. т 19

Таблица 3.4. Прогноз валового сбора по видам зерновых культур, Россия, 2011-2015 гг., млн. т 21

Таблица 3.5. Отчетность по ценам на зерновые культуры Минсельхоза 22

Таблица 3.6. Изменения объема импорта пшеницы в Израиль за последние пять лет, млн.т 24

Таблица 3.7. Изменения объема импорта кукурузы в Израиль за последние пять лет, млн.т 25

Таблица 3.8. Финишные котировки цен на пшеницу на бирже Израиля, $за тонну 26

Таблица 4.1. Штатное расписание и ФОТ предприятия 28

Таблица 5.1. Исходные данные для финансовых расчетов 32

Таблица 5.2. Формирование цен на зерновые культуры 33

Таблица 5.3. Формирование инвестиционных издержек проекта 34

Таблица 5.4. Социальные налоги по зарплате 35

Таблица 5.5. Операционные издержки проекта 36

Таблица 5.6. Отчет о прибылях и убытках 39

Таблица 5.7. Отчет о движении денежных средств 40

Таблица 5.8. Ключевые показатели эффективности 45

Таблица 5.9. Анализ рисков проекта 46

Таблица 5.10. Ранжирование рисков (с диаграммой) 47

Таблица 5.11 Чувствительность NPV (с диаграммой) 49

Рисунки

Рисунок 1.1. Диаграмма изменения NPV, $ 9

Рисунок 3.1.Динамика экспорта пшеницы из РФ, млн. т 16

Рисунок 3.2. Распределение основного объема экспорта зерна между крупнейшими компаниями-экспортерами, в % 17

Рисунок 3.3. Динамика производства пшеницы РФ, млн. т 19

Рисунок 3.4. Выращивание зерновых и зернобобовых культур ( ОК ВЭД 01.11.1) за 2011 год, тыс. руб. 20

Рисунок 3.5. Динамика изменения импорта пшеницы в Израиль, млн. т 24

Рисунок 3.6. Динамика изменения импорта кукурузы в Израиль, млн. т 25

Рисунок 3.7. Актуальные цены на поставку пшеницы,$ за тонну 26

Рисунок 3.8. Динамика изменения цен на биржевых аукционах Израиля, $за тонну 27

Рисунок 4.1. Совокупные выплаты по инвестиционному кредиту,$ 29

Рисунок 4.2. Динамика объемов поставок зерна, тонн 29

Рисунок 5.1. Распределение общей суммы операционных издержек 37

Рисунок 5.2 Общая потребность предприятия в финансировании закупа зерна,$ 37

Рисунок 5.3. Совокупный оборот предприятия,$ 38

Рисунок 5.4. Изменение NPV по ходу реализации проекта, $ 42

Рисунок 5.5. Определение точки безубыточности по выручке 50

Резюме проекта

В настоящем бизнес-плане рассматривается проект создания международной компании по организации морских поставок зерновых культур в Израиль и страны Средиземноморского бассейна.

Ежегодно Израиль импортирует около ... т продовольственной пшеницы, ... т фуражной пшеницы, ... т кукурузы. Постепенно потребность страны в импорте только возрастает, поскольку:

- население Израиля прирастает в среднем на 1,8% в год, а значит, растет и внутреннее потребление хлеба;

- пустынный климат на большей части территории страны препятствует возделыванию больших объемов зерновых культур.

Основные характеристики проекта:

1. Предполагаемое распределение поставок выглядит так:

- **% поставок планируется производить в Израиль;

- **% поставок планируется в другие страны Средиземноморского бассейна;

2. Планируемый начальный объем поставок в месяц составит … тонн зерновых культур;

3. Основной объем поставок планируется осуществлять из …

4. Планируемое количество штатного персонала – …

5. Планируемый объем ежемесячных поставок продаж по итогам 2020 года составит … тонн зерновых культур;

6. Общий объем инвестиций до запуска поставок составит – … $.

в т. ч. … $ на формирование первоначального объема оборотных средств

7. Источники финансирования проекта:

…

В расчетной части бизнес-плана были произведены расчеты экономических показателей и получены следующие результаты.

Таблица 1.1. Ключевые показатели проекта

Источник: Расчеты MegaResearch

Дополнительно, на основании отчетов П и У и ДДС, сформирована диаграмма изменения NPV, представленная на Рисунке.

Рисунок 1.1. Диаграмма изменения NPV, $

Источник: Расчеты MegaResearch

Отсюда становится понятно, что проект является инвестиционно – привлекательным в контексте организации такого сложного производства, поскольку характеризуется:

1. Высоким уровнем чистого дисконтированного дохода – … $.

2. Сравнительно небольшим сроком окупаемости проекта для такого комплексного проекта – …

3. Относительно высоким уровнем внутренней нормы доходности для такого вида бизнеса– **%

Сущность предлагаемого проекта

Общее описание концепции проекта и предполагаемых услуг

Рассматривается вопрос создания международной компании по оптовым поставкам зерновых культур в Израиль и другие страны Средиземноморского бассейна.

Предполагаемое распределение поставок выглядит так:

…

Основные параметры проекта:

Поставки предполагается осуществлять главным образом из …

Первоначальные объемы на старте проекта предполагаются: … тонн зерновых культур в месяц.

Распределение по зерновым культурам предполагается следующее:

- **% - продовольственная пшеница 3-го класса

- **% - фуражная пшеница 4-го класса

- **% - кукуруза

Правовая основа бизнеса:

1. Контракты на покупку зерна предполагается заключать на …

2. Контракты на продажу зерна предполагается заключать на условиях …

Описание продукции: пшеница и кукуруза

Приведем ГОСТы и опишем их основные требования на поставляемую продукцию:

ГОСТ 9353-90 Пшеница. «Требования при заготовках и поставках»

Заготавливаемую и поставляемую пшеницу подразделяют на классы в соответствии с требованиями, указанными ниже в Таблице для мягкой пшеницы.

Таблица 2.1. Требования ГОСТ9353-90 для мягкой пшеницы

Источник:lenagro.org

Заготавливаемую и поставляемую пшеницу подразделяют на классы в соответствии с требованиями, указанными ниже в Таблице для твердой пшеницы.

Таблица 2.2. Требования ГОСТ9353-90 для твердой пшеницы

Источник:lenagro.org

Твердую пшеницу, соответствующую требованиям 4-го класса по всем показателям, кроме массовой доли и качества клейковины, оценивают 4-м классом с добавлением слова "крупяная".

ГОСТ 13634-90 Кукуруза. «Требования при заготовках и поставках».

Заготавливаемую и поставляемую кукурузу подразделяют на классы в соответствии с требованиями, указанными ниже в Таблице.

Таблица 2.3. Требования ГОСТ 13634-90 Кукуруза

Источник:lenagro.org

По согласованию заготовительной организации и поставщика допускается влажность зерна и содержание початков в обертках в заготовляемой кукурузе более ограничительных норм при наличии возможности доведения такого зерна до кондиций, обеспечивающих его сохранность.

Особенности организации проекта

Выделим основные особенности рассматриваемого проекта:

1. Международный масштаб бизнеса.

…

2. Необходимое финансирование проекта.

…

3. Большая роль внештатных агентов и партнерских связей компании.

…

Информация об участниках проекта

…

Месторасположение проекта

...

Маркетинговый план

Основные тенденции на рынке зерновых в России

При анализе российского рынка зерновых культур были выделены следующие тенденции рынка.

1. Стремление России существенно нарастить объемы экспорта

…

2. …

…

3. …

4. …

Мнение экспертов о реальных перспективах роста

…

Обзор рынка зерновых в РФ, 2011-2013г.

Анализ экспорта. Основные экспортеры из России.

Рынок экспорта зерна отличается …

Для целей проекта были проанализированы объемы экспорта из РФ за последние пять лет. Результаты представлены ниже.

Таблица 3.1. Объемы экспорта пшеницы из РФ, млн. т

Источник: Аналитическое агентство IndexMundi

Дополнительно, для наглядности, ниже на Рисунке предоставлена соответствующая диаграмма.

Рисунок 3.1.Динамика экспорта пшеницы из РФ, млн. т

Источник: Аналитическое агентство IndexMundi

Как можно видеть из представленного Рисунка, объёмы экспорта пшеницы из РФ нестабильны. Объясняется это несколькими факторами:

…

Крупнейшим экспортером российского зерна в текущем сельхозсезоне …

…

По данным за июль 2012 года - апрель 2013 года …

…

Объемы поставок …

…

Более наглядно распределение объемов экспорта из РФ представлено на Рисунке 3.2.

Рисунок 3.2. Распределение основного объема экспорта зерна между крупнейшими компаниями-экспортерами, в %

Источник: Аналитическая компания «ПроЗерно»

В прошлом же сезоне, крупнейшими экспортерами были: …

Анализ производства

В данном вопросе были рассмотрены мировые тенденции и аналитика по производству и потреблению пшеницы в мировом масштабе.

Мировые тенденции и прогнозы 2013 года

Министерство сельского хозяйства США пересмотрело оценку мирового производства пшеницы в текущем сезоне в сторону …

Таблица 3.2. Мировой баланс производства и потребления пшеницы, млн. т

Источник: Информационное агентство «Зерно–онлайн»

Прогноз мирового экспорта пшеницы …

Объем мирового импорта пшеницы …

Мировые конечные запасы пшеницы будут …

Ситуация в РФ

Также был сделан анализ баланса производства и потребления пшеницы в России. Результаты представлены ниже в Таблице.

Таблица 3.3. Баланс производства и потребления пшеницы в России, млн. т

Источник: Информационное агентство «Зерно–онлайн»

Как можно видеть, наблюдается …

Для целей проекта был произведен анализ производства зерновых культур в РФ за последние пять лет.

Рисунок 3.3. Динамика производства пшеницы РФ, млн. т

Источник: Росстат, БД «Fira»

Таким образом, имеет место …

Также, был произведен анализ производства зерновых культур в РФ по региональному принципу. Результаты производства за 2011 год представлены ниже на Рисунке.

Рисунок 3.4. Выращивание зерновых и зернобобовых культур ( ОК ВЭД 01.11.1) за 2011 год, тыс. руб.

Источник: Росстат, БД «Fira»

Таким образом, крупнейшим регионом производства пшеницы в РФ является …

Прогноз объемов производства зерновых культур

Были проанализированы прогнозы экспертов по объемам производства как в целом по зерновым культурам, так и по каждому виду в отдельности. Результаты представлены ниже в Таблице.

Таблица 3.4. Прогноз валового сбора по видам зерновых культур, Россия, 2011-2015 гг., млн. т

Источник: БД BusinesStat

Таким образом, эксперты данного сегмента рынка прогнозируют …

Крупнейшие производители зерновых

Российский рынок производства и торговли зерном, как и вся агропромышленная отрасль России, в своей структуре …

Ценообразование на рынке

Для целей проекта была рассмотрена отчетность Минсельхоза по ценам на зерновые культуры за последние три месяца. Результаты приводятся ниже.

Таблица 3.5. Отчетность по ценам на зерновые культуры Минсельхоза

Источник: сайт Минсельхоза

Таким образом, …

Обзор рынка зерновых в Израиле, 2012г.

Пшеница

…

Кукуруза

…

Внутреннее потребление

…

Последние события

…

Анализ импорта

Были проанализированы объемы импорта в Израиль пшеницы за последние пять лет. Результаты представлены ниже в Таблице 3.6.

Таблица 3.6. Изменения объема импорта пшеницы в Израиль за последние пять лет, млн.т

Источник: Аналитическое агентство IndexMundi

Для наглядности динамики импорта результаты ниже приведены в виде диаграммы.

Рисунок 3.5. Динамика изменения импорта пшеницы в Израиль, млн. т

Источник: Аналитическое агентство IndexMundi

Как можно понять из представленного Рисунка, объемы импорта пшеницы в Израиль …

Были проанализированы объемы импорта в Израиль кукурузы за последние пять лет. Результаты приведены ниже.

Таблица 3.7. Изменения объема импорта кукурузы в Израиль за последние пять лет, млн.т

Источник: Аналитическое агентство IndexMundi

Для наглядности динамики импорта результаты ниже приведены в виде диаграммы.

Рисунок 3.6. Динамика изменения импорта кукурузы в Израиль, млн. т

***

Источник: Аналитическое агентство IndexMundi

Рассмотрим основные причины постоянного роста объемов экспорта кукурузы в Израиль

1. …

2. …

Обзор потенциальных конкурентов (производители и трейдеры)

Для целей обзора крупных израильских игроков зернового рынка приведем последние новости о закупках с страну зерновых культур.

…

Ценообразование на рынке

Поскольку в проекте рассматриваются международные морские поставки пшеницы, рассмотрим актуальные за последнее время цены и динамику их изменения, крупнейших американских производителей на условиях: FOB Мексиканский залив.

Рисунок 3.7. Актуальные цены на поставку пшеницы,$ за тонну

Источник:USDA Market News

Таким образом, можно отметить, что …

Были проанализированы финишные цены на пшеницу 3-го класса на биржевых аукционах Израиля. Результаты представлены в Таблице 3.8.

Таблица 3.8. Финишные котировки цен на пшеницу на бирже Израиля, $за тонну

Источник: Аналитическое агентство IndexMundi

Дополнительно к Таблице, для наглядности на Рисунке ниже, приводится соответствующая диаграмма.

Рисунок 3.8. Динамика изменения цен на биржевых аукционах Израиля, $за тонну

***

Источник: Аналитическое агентство IndexMundi

Таким образом, цены на пшеницу на Израильском рынке, как и на общемировом, имеют …

Организационный план

План по персоналу (для Израиля)

В расчетной части проекта была создана вкладка «Персонал», где отражены расходы на ФОТ предприятия. При составлении штатного расписания были предусмотрены сотрудники по следующим структурам предприятия: - Административно – управленческий персонал;

Результаты формирования штатного расписания и ФОТ предприятия представлены ниже в Таблице 4.1.

Таблица 4.1. Штатное расписание и ФОТ предприятия

Источник: Расчеты MegaResearch

Как уже отмечалось в Разделе 2, для осуществления продаж таких объемов зерна компании инициатору проекта …

Таким образом, издержки на услуги адвокатов и бухгалтерское сопровождение, равно как и издержки на услуги внештатных агентов по продаже отражены в разделе «Операционные издержки» и представлены в п. 5.6.

Источники, формы и условия финансирования

Источники финансирования проекта:

…

В расчетной части проекта сформирован раздел «Инвестиционный кредит» где подробно показан процесс формирования платежей по инвестиционному кредиту:

…

В итоге, при сумме инвестиционного кредита …

Рисунок 4.1. Совокупные выплаты по инвестиционному кредиту,$

***

Источник: Расчеты MegaResearch

Подробное распределение платежей по инвестиционному кредиту показано в финансовой части, раздел «Инвестиционный кредит». …

План продаж

План продаж зерновых культур сформирован в расчетной части, вкладка «План реализации». Для понимания динамики развития предприятия выбрана поквартальная детализация данного раздела.

Совокупный объем продаж в 2014 году составил … тонн. Далее, в контексте развития предприятия предусмотрено увеличение объемов продаж:

…

Для наглядности на Рисунке 4.2. сформирована соответствующая диаграмма объемов поставок зерна.

Рисунок 4.2. Динамика объемов поставок зерна, тонн

***

Источник: Расчеты MegaResearch

Таким образом, максимальный объем продаж зерна предполагается в 2020 году и составит … тонн.

Организация процесса морской перевозки. Морской транспорт. Логистика.

Суда для перевозки зерновых

[информация представлена в полной версии отчета]

Финансовый план

Исходные данные и допущения

Допущения о ценах

Для целей проекта были проанализированы цены, сложившиеся как на внутреннем российском рынке зерна, так и на мировом.

Для простоты расчётов цены на покупку и продажу зерна были рассмотрены как текущие на момент выполнения проекта.

Допущения об инвестиционных издержках

Для определения суммы первоначальных затрат был проанализирован весь организационный процесс, в соответствии с которым определены суммы инвестиционных вложений, а также сумма оборотных активов предприятия, то есть закупочной стоимости зерна на первые два месяца работы.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

 затраты на текущую деятельность;

 затраты на продвижение продукции;

 административные затраты;

 фонд оплаты труда сотрудников предприятия;

 обслуживание заемных средств и долговых обязательств;

 прочие затраты.

Потребность в первоначальных оборотных средствах рассчитана на основе текущих затрат за весь период деятельности, когда показатели чистой прибыли имеют отрицательное значение.

Допущения о налоговых отчислениях

Для целей проекта было решено применить актуальные ставки по налогам в Израиле.

Допущение о планах продаж

Планы производства основаны на планах реализации. Для расчета планов продаж использованы допущения о полной нагрузке с максимальным значением в 100%, а также первоначальном объеме продаж на старте проекта, примерно 50%.

Для построения планов выручки, отчетов П и У и ДДС были использованы все вышеперечисленные цели.

Исходные данные для финансового планирования формировались на основе информации от Заказчика, налоговых ставок и условий применения амортизации имущества согласно НК РФ.

Ставка дисконтирования

Ставка была определена экспертным путем и составляет **% для данного проекта. Обусловлено такое значение:

1. Волатильности цен на зерновые культуры как на внутреннем российском рынке, так и на мировом;

2. Длительному сроку реализации данного проекта (рассматриваемому в бизнес-плане) – 7 лет;

3. Ставке по инвестиционному кредиту – 5%.

Таким образом, приведем исходные данные для финансового планирования

Таблица 5.1. Исходные данные для финансовых расчетов

Источник: Расчеты MegaResearch

Данные, из выше представленной таблицы были взяты за основу для расчетной части данного бизнес-плана.

Номенклатура и цены

Формирование цен данного проекта было отражено в разделе «Реализация проекта» финансовой части. Перечислим цены зерна на различных этапах финансового цикла проекта:

1. Цена на хозяйстве у российского производителя. Производители подразумеваются преимущественно с …

2. Актуальная цена FOB Новороссийск. Как правило, данная цена отличается примерно на **$/ тонна от начальной цены зерна.

3. Актуальная цена продажи CIF Хайфа. Цена формируется следующим образом, …

4. Актуальная цена продажи CIF ДРУГИЕ СТРАНЫ. Цена формируется аналогично CIF Хайфа, только дополнительно еще закладывается маржинальный доход на 1 тонну зерна в размере ** $.

Таким образом, актуальные на момент написания проекта цены приведены ниже в Таблице.

Таблица 5.2. Формирование цен на зерновые культуры

Источник: Расчеты MegaResearch

Таким образом, можно увидеть насколько отличаются формирование цен CIF Хайфа и CIF ДРУГИЕ СТРАНЫ.

Инвестиционные издержки

В разделе «Инвестиции» финансовой части проекта были сформированы необходимые инвестиции до запуска проекта, то есть начала торговых операций.

Всю необходимую сумму инвестиций до запуска проекта можно разделить на две составляющие:

- Предварительные организационные издержки;

- Формирование первоначальных оборотных средств;

Результаты формирования инвестиционных издержек проекта представлены ниже в Таблице.

Таблица 5.3. Формирование инвестиционных издержек проекта

Источник: Расчеты MegaResearch

Таким образом, общая сумма инвестиционных вложений до запуска проекта составляет …

Потребность в первоначальных оборотных средствах

…

Налоговые отчисления

Рассмотрим налоговые отчисления, возникающие в процессе работы предприятия.

Социальные выплаты компании – работодателя

В разделе «Персонал» финансовой части проекта после определения ФОТ были рассмотрены обязательные для компании-работодателя социальные выплаты. Результаты приведены в Таблице ниже.

Таблица 5.4. Социальные налоги по зарплате

Источник: Расчеты MegaResearch

Таким образом, предприятие будет нести нагрузку по социальным выплатам в размере …

НДС (В Израиле Ma’am ( מס ערך מוסף ))

…

Налог на прибыль

…

Операционные издержки (постоянные и переменные)

При формировании операционных издержек проекта, прежде всего, было сделано распределение на постоянные и переменные издержки.

К постоянным издержкам проекта относим:

-Административные издержки;

-Сбытовые издержки.

Наиболее существенными постоянными издержками проекта будут являться:

-ФОТ. Расчет сделан в разделе «Персонал! и отражен в п.4.1;

-Услуги внешних агентов по продаже зерна. Расчет произведён в разделе «Операционные издержки» расчетной части, как 0,8% от общей контрактной стоимости зерна.

К переменным издержкам отнесены:

-Потребность в оборотных ресурсах на приобретение зерна. Подробный расчет показан в разделе «Потребность в оборотных средствах»;

-Услуги фрахтования судна. Расчет произведен по актуальной для настоящего времени ставке 26$ за тонну перевозимого зерна;

-Стоимость страхования перевозимых грузов. Расчет произведен на основе существующих в данном сегменте страхования ставок. Дополнительно к проекту направлено приложение №1: предложение компании «Спасские ворота» о страховании перевозимого зерна.

Таким образом, сформированные операционные издержки проекта представлены ниже в Таблице.

Таблица 5.5. Операционные издержки проекта

Источник: Расчеты MegaResearch

Из представленной Таблицы можно увидеть тенденцию, что операционные издержки …

Дополнительно было рассмотрено распределение общей суммы операционных издержек между переменными и постоянными расходами.

Рисунок 5.1. Распределение общей суммы операционных издержек

Источник: Расчеты MegaResearch

Таким образом, для данного проекта постоянные издержки составляют …

Расчет себестоимости

В финансовой части проекта создана вкладка «Потребность в оборотных средствах», целью которой было отразить объемы необходимых финансовых ресурсов на закупку зерна. Детализация раздела была выбрана поквартальная. Условия закупа зерна при формировании данных сумм были приняты, как FOB Новороссийск.

На основании получившихся данных сформирована диаграмма динамики совокупной потребности в оборотных средствах, которая представлена ниже на Рисунке.

Рисунок 5.2 Общая потребность предприятия в финансировании закупа зерна,$

***

Источник: Расчеты MegaResearch

Таким образом, совокупная потребность в оборотных средствах 2014 года составит …

Расчет выручки

В пункте 4.3. был рассмотрен план продаж и динамика увеличения объемов поставок в период 2014-2020 гг. На основании этих данных, по ценам, рассмотренным в п.5.2., в разделе «План реализации» финансовой части были сформированы данные по совокупному объему выручки предприятия. Детализация самого раздела «План реализации» была выбрана поквартальная. Ниже представлены получившиеся результаты по годам реализации проекта.

Рисунок 5.3. Совокупный оборот предприятия,$

Источник: Расчеты MegaResearch

Таким образом, совокупный оборот 2014 года составит …

Прогноз прибылей и убытков

В расчетной части сформирован прогноз прибылей и убытков. Источниками формирования данных для данного отчета послужили все численные данные, полученные в предыдущих разделах финансового плана проекта.

Таблица 5.6. Отчет о прибылях и убытках

Источник: Расчеты MegaResearch

Таким образом, чистая прибыль, …

Особенностью формирования данного отчета о П и У стал факт …

Прогноз движения денежных средств

В расчетной части бизнес-плана был сформирован отчет движения денежных средств.

Дополнительно, с учетом ставки дисконтирования и длительности проекта, было произведено дисконтирование чистого денежного потока.

Таблица 5.7. Отчет о движении денежных средств

Источник: Расчеты MegaResearch

Особенностью формирования ДДС для 2014 года является тот фактор, что …

Дополнительно для наглядности Дополнительно, для наглядности изменения чистого денежного потока - NPV приводится соответствующая диаграмма.

Рисунок 5.4. Изменение NPV по ходу реализации проекта, $

Источник: Расчеты MegaResearch

Соответственно, мы можем видеть, как меняется NPV с – …

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций:

Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток), чистая приведенная стоимость, NPV

Период (срок) окупаемости, PB

Дисконтированный период окупаемости, DPB

Внутренняя норма доходности (рентабельности), норма возврата инвестиций, IRR

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Модифицированная внутренняя норма рентабельности, MIRR

Метод чистой приведенной стоимости (NPV - метод)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1.)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Метод периода окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.

PB = Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Метод дисконтированного периода окупаемости (DPB)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.

(3)

Где t — , t + - период когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

(4)

Значения PI: Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

Внутренняя норма доходности, ВНД (Internal Rate of Return, IRR), % – значение ставки дисконтирования, при котором NPV = 0. В этой точке дисконтированный поток затрат равен дисконтированному потоку выгод (денежные оттоки равны денежным притокам, с учетом дисконта), т.е. она имеет экономический смысл дисконтированной «точки безубыточности».

Внутренняя норма доходности IRR рассчитывается по формуле 5.

(5)

Показатели эффективности проекта

Итак, на основе отчетов П и У и ДДС в расчетной части была сформирована таблица ключевых показателей проекта.

Таблица 5.8. Ключевые показатели эффективности

Источник: Расчеты MegaResearch

Рассмотрим все приведенные показатели более подробно.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Получившийся показатель NPV … $, несомненно, говорит об успешности бизнес-проекта.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При проведении расчета внутренняя норма доходности IRR = ** %, что говорит о относительно высоком уровне доходности для такого вида бизнеса.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Получившийся индекс доходности PL= … Это означает, что …

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости рассчитан в отчете ДДС и составляет …

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости рассчитан в отчете ДДС и составляет …

Показатели рентабельности

Рентабельность продаж по операционной деятельности получилась равной **%, что является вполне привычным показателем для данного сегмента рынка.

Анализ рисков проекта

Качественный анализ рисков

В своей деятельности предприятие сталкивается с высокой рыночной неопределенностью и разнообразными рисками, которые при определенных обстоятельствах могут отразиться на результатах его деятельности. Был произведен анализ рисков по трем основным для данной сферы бизнеса видам: организационные, финансовые и рыночные риски.

Таблица 5.9. Анализ рисков проекта

Источник: Расчеты MegaResearch

Таким образом, наиболее существенными рисками данного проекта будут:

…

Ранжирование рисков

В расчетной части проекта было определено ранжирование рисков, в зависимости их влияние на ключевые показатели проекта. Результаты представлены ниже.

Таблица 5.10. Ранжирование рисков (с диаграммой)

Источник: Расчеты MegaResearch

Таким образом, наиболее существенными рисками данного проекта будут:

…

Анализ чувствительности проекта

При определении анализа чувствительности проекта были проанализированы три важнейших параметра проекта:

- уровень изменения выручки;

- уровень изменения себестоимости продукции;

- уровень изменения чистой прибыли.

Чувствительность NPV к изменениям этих параметров представлена ниже.

Таблица 5.11 Чувствительность NPV (с диаграммой)

Источник: Расчеты MegaResearch

Как можно понять из представленной после Таблицы диаграммы, наиболее чувствительно NPV реагирует на изменение …

Наименее чувствительно на изменение …

Точка безубыточности проекта

В расчетной части была определена точка безубыточности проекта. Определялась она по отношению к показателям отчета П и У за 2015 год, как второй полный год работы предприятия.

Рисунок 5.5. Определение точки безубыточности по выручке

Источник: Расчеты MegaResearch

Таким образом, предприятие начинает работать с прибылью при объеме выручки …

В натуральном выражении это соответствует … тонн поставок зерна в год.

Приложения