Финансовая модель: организация компании по разработке, внедрению и продвижению программ лояльности

Оглавление
1.    РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА    8
2.    СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА    11
2.1.    Общее описание проекта    11
2.2.    Описание предполагаемых услуг    11
2.3.    Информация об участниках проекта    12
2.4.    Суть проекта и основные моменты    12
3.    ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН    13
3.1.    Исходные данные и допущения проекта    13
3.2.    Номенклатура и цены    15
3.3.    График реализации и финансирования проекта    16
3.4.    Налоговое окружение проекта    18
3.5.    Персонал проекта    19
3.6.    Инвестиционные издержки    20
3.7.    Операционные издержки    23
3.7.1    Постоянные издержки    23
3.7.2    Переменные издержки    24
3.8.    План продаж    26
3.9.    Расчет выручки    28
3.10.    Прогноз прибылей и убытков    29
3.11.    Прогнозный баланс    30
3.11.1    Рентабельность продаж (Profit margin, Margin on sales)    30
3.11.2    Рентабельность собственного капитала (ROE)    30
3.11.3    Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)    30
3.11.4    Рентабельность активов (ROA)    30
3.12.    Прогноз движения денежных средств    31
3.13.    Анализ эффективности проекта    32
3.13.1    Методика оценки эффективности проекта    32
3.13.2    Показатели эффективности проекта    32
3.13.3    Чистая приведенная стоимость (NPV)    32
3.13.4    Внутренняя норма доходности (IRR)    33
3.13.5    Индекс доходности инвестиций (PI)    34
3.13.6    Срок окупаемости (PBP)    34
3.13.7    Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)    34
3.13.8    Анализ эффективности проекта    35
3.14.    Точка безубыточности проекта    37
3.15.    Варианты развития проекта    39
3.15.1    Реалистичный    39
3.15.2    Пессимистичный    39
4.    ПРИЛОЖЕНИЯ    40
4.1.    Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.    40
Информация об исполнителе проекта    41
 
Перечень рисунков
Рисунок 1.1 График NPV проекта    10
Рисунок 2.1 Демонтаж техники    12
Рисунок 4.1 График реализации проекта    17
Рисунок 2.1 Структура ФОТ    20
Рисунок 3.1 Структура инвестиций в проект, %    23
Рисунок 3.2 Структура постоянных издержек, %    24
Рисунок 3.3 Структура переменных издержек, %    25
Рисунок 3.4 Динамика производства, тонн    27
Рисунок 3.5 График NPV проекта    36
Рисунок 4.2 График точки безубыточности, тыс. руб.    38
 
Перечень таблиц
Таблица 1.1 График реализации проекта    8
Таблица 1.2 Основные финансовые показатели    9
Таблица 3.1. Определение стоимости собственного капитала    14
Таблица 3.2. Определение ставки дисконтирования    15
Таблица 3.3 Номенклатура и цены    15
Таблица 4.2 График реализации проекта    16
Таблица 6.4 Налоговое окружение при УСН    18
Таблица 2.1 Персонал и зарплата    19
Таблица 3.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.    20
Таблица 3.6 Постоянные издержки, тыс. руб.    23
Таблица 3.7 Переменные издержки, тыс. руб.    24
Таблица 3.8 План продаж по годам, тонн    26
Таблица 3.9 План выручки в по годам,  тыс. руб.    28
Таблица 3.10 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.    29
Таблица 3.11 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.    31
Таблица 3.12 Показатели эффективности инвестиций    35

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Целью данного проекта является обоснование экономической эффективности и целесообразности создание предприятия по утилизации оргтехники, электроники и бытовой техники на территории Республики Саха.

Предприятие будет закупать у населения и предприятий следующие группы электролома:

оргтехника;

бытовая техника;

электроника.

После этого фирма будет демонтировать технику с последующей отправкой на аффинажные предприятия. Идейная основа проекта – организовать утилизацию оргтехники, электроники и бытовой техники на территории Республики Саха, а также получение прибыли от осуществления своей деятельности.

Этапы реализации проекта приведены в таблице 1.1:

Таблица 1.1 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта составляет … руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет … с учетом дисконтирования.

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице 1.2:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 6.9 данного бизнес-плана

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта ... руб. Показатели эффективности проекта демонстрируют высокий уровень.

На рисунке 1.1 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV наблюдается возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.1 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Общее описание проекта

В рамках данного проекта рассмотрен вопрос инвестиционных вложений с целью создания предприятия по утилизации оргтехники, электроники и бытовой техники на территории Республики Саха. Для этого Инициатор проекта планирует выкупить производственное помещение, провести ремонтные работы, закупить оборудование и необходимые инструменты.

Средний объем утилизации позволит получать около ... рублей ежемесячно. Фирма будет утилизировать технику с демонтажем и последующей отправкой на аффинажные предприятия. Для этих целей подходят следующие виды техники:

оргтехника;

бытовая техника;

электроника.

Описание предполагаемых услуг

Извлечение драгоценных металлов из вторичного сырья является частью проблемы использования возвратных ресурсов, которая включает в себя следующие аспекты: нормативно- правовой, организационный, сертификационный, технологический, экологический, экономико- финансовый. Проблема использования вторичного сырья, содержащего драгоценные материалы из компьютеров, периферийного оборудования и иных средств вычислительной техники (СВТ), актуальна в связи с техническим перевооружением отраслей промышленности.

Утилизация крупной бытовой техники предполагает предварительный демонтаж устройства для более удобного выноса большого мусора из помещения – квартиры, офиса и т.п. Тяжёлые предметы аккуратно перемещают на поддонах или с помощью такелажных ремней. При необходимости выступающие углы в узких коридорах закрывают картоном либо воздушно-пузырчатой плёнкой, чтобы защитить их от повреждений.

Груз помещают в автомобиль и везут на специализированный пункт утилизации бытовой техники и электроники. Тут производится сортировка: компьютеры к компьютерам, кондиционеры к кондиционерам. К каждому виду мусора – свой подход. Посредством более глубокого демонтажа из прибывшего сырья механически извлекают ценные металлы, а также пластики, которые можно использовать повторно. Оставшиеся «скелеты» прессуют на специальном оборудовании и отправляют на завод, где содержащиеся в них благородные металлы очищают от примесей путём аффинажа.

Рисунок 2.1 Демонтаж техники

***

Источник: https://yandex.ru/images

Аффинированный металл передаётся в Государственный фонд, обеспечивающий производственные, финансовые, научные и социально-культурные потребности населения, поэтому организованная утилизация старой бытовой техники напрямую влияет на благосостояние граждан – ровные дороги, бесплатное образование, достойную пенсию.

Информация об участниках проекта

Суть проекта и основные моменты

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения проекта

При экономической оценке проекта был принят 7-ми летний горизонт планирования. Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Продукцией данной компании являются:

Полиэтиленовые трубы;

Фитинги;

Производство вторичного полиэтилена.

Для расчетов данного проекта используется показатель среднемесячного объема производства с учетом планов Инициаторов проекта и производительности оборудования, ежемесячно планируется производить около 486 тонн продукции (это составляет 5 830 тонн готовой продукции в год). Первая партия будет отгружена в августе 2017 года.

Допущения о цене

В проекте принята средняя стоимость реализации:

Полиэтиленовые трубы – … руб./тонну;

Фитинги – … руб./тонну;

Производство вторичного полиэтилена – … руб./тонну.

Допущение о плане продаж

Средний уровень производства по году составляет 486 тонн продукции в месяц и обусловлен мощностью оборудования и спросом на рынке.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 2 категории: первоначальные затраты на создание компании и оборотные средства проекта. Для определения суммы необходимого первоначального оборотного капитала был произведен прогнозный расчет прибылей и убытков по текущей деятельности компании до момента выхода на самоокупаемость.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

Административные затраты;

Фонд оплаты труда сотрудников;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 3.1. Определение стоимости собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 3.2. Определение ставки дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Для расчета в данном проекте была принята следующая номенклатура и цена продукта:

Таблица 3.3 Номенклатура и цены

Источник: данные Заказчика, расчеты MegaResearch

Стоимость, указанная в таблице, является усредненной в течение года.

График реализации и финансирования проекта

Этапы реализации проекта приведены в таблице 4.2:

Таблица 3.4 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке 4.1:

Рисунок 3.1 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало работы компании запланировано на …

Налоговое окружение проекта

В проектируемом юридическом лице планируется применять упрощенную систему налогообложения. Выбор применения УСН для организаций и ИП является добровольным при выполнении условий, дающих право на это.

Организация или ИП имеют право перейти на УСН, если:

Доходы по итогам 9 месяцев того года, в котором подается заявление о переходе на УСН, не превысили 51,615 млн. рублей. Вновь открываемое предприятие имеет право сразу перейти на УСН, подав заявление в течение 5 дней после регистрации.

Численность работников предприятия не превышает 100 человек.

Остаточная стоимость основных средств и нематериальных активов не превышает 100 млн. руб.

Доля уставного капитала, принадлежащая другим юридическим лицам по состоянию на дату подачи уведомления – 25%.

Таким образом, предприятие будет облагаться налогами по ставкам, приведенным в таблице 6.4:

Таблица 3.5 Налоговое окружение при УСН

Источник: Налоговый кодекс РФ

Персонал проекта

На рассматриваемом производстве будет работать … сотрудник, из них … – производственный персонал (таблица 2.1.):

Таблица 3.6 Персонал и зарплата

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, средний объем месячного ФОТ составит ... рублей. Средняя заработная плата в данной компании – … рублей.

Ниже представлена структура ФОТ проекта (рис. 2.1):

Рисунок 3.2 Структура ФОТ

Источник: аналитика MegaResearch

**% ФОТ составляет зарплата производственного персонала, доля в общей структуре зарплаты АУП составляет **%, обслуживающего персонала – **%.

Инвестиционные издержки

Капитальные затраты, которые потребуются на создание завода приведены в таблице 3.4:

Таблица 3.7 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 3.3 Структура инвестиций в проект, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составляют затраты на …

Операционные издержки

Постоянные издержки

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема производства. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице 3.6:

Таблица 3.8 Постоянные издержки, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ниже представлена структура постоянных издержек проекта:

Рисунок 3.4 Структура постоянных издержек, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Большая часть постоянных затрат приходится на …

Переменные издержки

Переменные издержки проекта – это затраты на сырье и материалы, необходимые для производства:

Таблица 3.9 Переменные издержки, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ниже представлена структура переменных издержек проекта:

Рисунок 3.5 Структура переменных издержек, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Большая часть постоянных затрат приходится на полиэтилен …

План продаж

В данном проекте предполагается ежемесячное производство и реализация в среднем 486 тонн продукции. Реализация продукции начнется с момента введения завода в эксплуатацию и выпуска первой партии и намечена на август 2017 года.

План продаж по годам прогнозного периода показан в таблице:

Таблица 3.10 План продаж по годам, тонн

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ниже представлена динамика производства за планируемый период (2017 – 2022 гг.).

Рисунок 3.6 Динамика производства, тонн

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, с 2017 года планируемая динамика производства не изменится.

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж и стоимости на продукцию. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице:

Таблица 3.11 План выручки в по годам, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее (пункт 3.9) рассмотрим прогноз прибылей и убытков до … года.

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице 3.10:

Таблица 3.12 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогнозный баланс

Рентабельность продаж (Profit margin, Margin on sales)

Рентабельность собственного капитала (ROE)

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)

Рентабельность активов (ROA)

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице 3.11. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 3.13 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV

Индекс рентабельности PI

Срок окупаемости PBP

Дисконтированный срок окупаемости DPBP

Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(2)

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

(3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP= Investments/ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

(5)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Анализ эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в таблице 3.12:

Таблица 3.14 Показатели эффективности инвестиций

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через ... Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит ... Чистая прибыль проекта составит около ... руб. до 2022 г. На рисунке 3.5 показан график NPV проекта:

Рисунок 3.7 График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный ... руб. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности составила **%, что значительно выше ставки дисконтирования (**%) и является хорошим показателем для аналогичных проектов.

Показатель PI, равный … единицы означает, что на конец 2022 года на каждый вложенный рубль инвестиций, Инвестор получит … (с учетом дисконтирования).

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом (рисунок 4.2):

Рисунок 3.8 График точки безубыточности, тыс. руб.

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видим, что компания должна реализовывать товара на не менее ... руб. в месяц, чтобы получать прибыль от реализации.

Варианты развития проекта

Реалистичный

Пессимистичный

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.

1