Бизнес-план: открытие клиники пластической хирургии и косметологии

Оглавление
1.    РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА    8
2.    СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА    11
2.1    Общее описание проекта    11
2.2    Информация об участниках проекта    12
2.3    Месторасположение проекта    12
2.4    Описание услуг    12
3.    МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН    13
3.1.    Общий обзор клиник пластической хирургии в ...ской области    13
3.2.    Основные тенденции на рынке    19
3.3.    Анализ потребителей. Сегментация потребителей    20
3.4.    Обзор конкурентов    21
3.5.    Ценообразование    24
4.    ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН    25
4.1    План по персоналу    25
4.2    Организационная структура компании    27
4.3    Схема взаимодействия с контрагентами    28
4.4    План-график работ по проекту    29
4.5    Источники, формы и условия финансирования    31
4.6    График привлечения инвестиций    32
5.    ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН    33
5.1    Описание зданий, помещений    33
5.2    Стоимость и сроки ремонта помещений    34
5.3    Описание необходимого оборудования для оказания всех видов услуг    35
5.4    Описание процесса оказания услуг    37
5.5    Прочие вопросы    38
5.6    Расходные материалы для оказания услуг    39
6.    ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН    41
6.1    Исходные данные и допущения    41
6.2    Номенклатура и цены    43
6.3    Инвестиционные издержки    44
6.4    Потребность в первоначальных оборотных средствах    47
6.5    Налоговые отчисления    48
6.6    Операционные издержки (постоянные и переменные)    49
6.7    План продаж    52
6.8    Расчет выручки    53
6.9    Прогноз прибылей и убытков    54
6.10    Прогноз движения денежных средств    55
6.11    Анализ эффективности проекта    56
7.    АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА    60
7.1    Количественный анализ рисков    60
7.2    Качественный анализ рисков    61
7.3    Точка безубыточности проекта    62
8.    ПРИЛОЖЕНИЯ    65
8.1    Отчет о движении денежных средств (по месяцам)    65
Информация об исполнителе проекта    66

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)
Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций    9
Рисунок 1.2 График NPV проекта    10
Рисунок 3.1 Объем рынка платных медицинских услуг в России в 2010-2016 годах    13
Рисунок 3.2 Темпы роста денежных доходов и расходов на платные медицинские услуги населения    14
Рисунок 3.3 Объем рынка платных медицинских услуг в ...ской области 2012 – 2017F гг., млрд. руб.    15
Рисунок 3.4 Доля эстетической медицины в общем объеме платных медицинских услуг в ...ской области, %    15
Рисунок 3.5 Объем рынка эстетической медицины в ...ской области в 2012-2017F гг., млн. руб.    16
Рисунок 3.6 Объем рынка пластической хирургии в ...ской области 2013-2017F гг., млн. руб.    17
Рисунок 3.7 Структура рынка частной медицины в ...ской области, %    18
Рисунок 3.8 Структура рынка эстетической медицины, %    18
Рисунок 3.9 Наиболее востребованные косметологические технологии    18
Рисунок 3.10 Структура «уколов красоты», реализованных в 2016 г., %    18
Рисунок 3.12 Возрастная структура клиник эстетической медицины, %    20
Рисунок 4.1 Организационная структура клиники    27
Рисунок 4.2 График реализации проекта    30
Рисунок 4.3 Структура финансирования проекта, %    31
Рисунок 4.4 График финансирования проекта в инвестиционной фазе, тыс. руб.    32
Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, %    46
Рисунок 6.2 График NPV проекта    57
Рисунок 7.1 График точки безубыточности    64

Приложения (таблицы)
Таблица 1.1 График реализации проекта    8
Таблица 1.2 Основные финансовые показатели    9
Таблица 2.1 Информация об Инициаторе проекта    12
Таблица 3.1 Основные игроки на рынке эстетической медицины в ...ской области    21
Таблица 3.2 Популярные косметологические процедуры в ...ской области, руб.    24
Таблица 3.3 Популярные пластические операции в клиниках эстетической медицины ...ской области, руб.    24
Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб.    25
Таблица 4.2 График реализации проекта    29
Таблица 4.3. Условия кредитования    31
Таблица 5.1 Структура помещений проектируемой клиники пластической хирургии    33
Таблица 5.2 Перечень основного оборудования для работы клиники    35
Таблица 5.21 Стоимость расходных материалов для работы клиники эстетической медицины    39
Таблица 5.22 Стоимость расходных материалов для пластической хирургии    40
Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала    42
Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования    42
Таблица 6.3 Услуги и цены    43
Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.    44
Таблица 6.5 Налоговое окружение при УСН    48
Таблица 6.6 Налоговые выплаты, тыс. руб.    48
Таблица 6.7 Постоянные издержки, тыс. руб.    49
Таблица 6.8 Переменные издержки, тыс. руб.    50
Таблица 6.9 План продаж по годам, шт    52
Таблица 6.10 План выручки в по годам, тыс. руб.    53
Таблица 6.11 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.    54
Таблица 6.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.    55
Таблица 6.13 Показатели эффективности инвестиций    56
Таблица 7.1 Анализ чувствительности    60
Таблица 7.2 Основные риски проекта    61
Таблица 7.3. Расчет точки безубыточности, тыс. руб.    63
 

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Настоящий проект представляет собой план открытия клиники пластической хирургии в г. ....

Идея создания клиники пластической хирургии принадлежит компании ООО «...».

Компания ООО «...» преследует три цели:

Создание высокорентабельного предприятия;

Удовлетворение потребительского спроса на медицинские услуги по следующим направлениям:

Аппаратная косметология;

Инъекционная косметология;

Уходовая косметология;

Пластическая хирургия;

Лабораторные исследования, УЗИ;

Консультации узкопрофильных специалистов: маммолог-онколог, гинеколог, флеболог.

Получение прибыли.

Место реализации проекта –

Необходимая площадь помещения –

Режим работы –

Штат – … человек, в том числе … медицинских работника.

График реализации проекта

Этапы реализации проекта приведены в таблице ниже.

Таблица 1.1 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало работы сети клиник с обучающим центром запланировано на июнь 2018 года.

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений на реализацию проекта составляет ... руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет … с учетом дисконтирования.

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке ниже показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV видно возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.2 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на … год составит ... руб.

Финансовое планирование

…

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Общее описание проекта

В рамках данного проекта предполагается открытие клиники пластической хирургии в г. ....

Целью настоящего проекта является организация современной клиники пластической хирургии и косметологии, а так же удовлетворение спроса населения на предлагаемые услуги.

Реализация данного проекта обеспечит решение следующих задач:

удовлетворение потребности населения в высокопрофессиональных медицинских и косметологических услугах;

создание новых источников получения прибыли за счет расширения сферы услуг косметологического характера;

привлечение высококлассных специалистов;

разработка новых технологий и материалов.

Проектируемая клиника объединяет в себе услуги, связанные с эстетикой тела и совмещает в себе услуги по пластической коррекции лица и тела с последующими косметологическими услугами, позволяющими ускорить реабилитационный период и повысить эффект хирургического вмешательства. Также клиника будет оказывать услуги по интимной и сосудистой пластике и терапии, так как эти услуги имеют высокий спрос сегодня на рынке и дополняют услуги по эстетическому совершенствованию форм. Для удобства клиентов в подготовке к операциям в клинике будет располагаться кабинет функциональной диагностики и процедурной для забора анализов. Клиника будет ориентирована на достижение высоких эстетических результатов, поэтому оснащение клиники будет соответствовать всем новым разработкам в области хирургии и косметологии. В отделении хирургии предусмотрена палата не только для дневного стационара, а также для более длительного пребывания в стационаре для иногородних клиентов, которым будет комфортнее провести реабилитационный период под присмотром специалистов. Клиника будет оснащена реанимационной, что гарантирует высокий уровень безопасности пациентов. В отделении косметологии будут установлены высокотехнологичные лазеры, позволяющие за несколько процедур убрать рубцы, растяжки, произвести омоложение с коротким реабилитационным периодом, удалять новообразования и проводить многие процедуры без хирургических разрезов. Кроме того, у клиентов будет возможность выполнять процедуры физиотерапии, ускоряющие процессы заживления ран. Также в клинике будет организован магазин товаров (витамины, БАДы), косметики и расходных материалов, необходимых для проведения операций и для постоперационного периода, что максимально упростит клиентам подготовку к операции, так как не нужно будет заказывать через интернет нужное белье, импланты, перевязочные материалы, кремы, улучшающие заживления и т.д.

Информация об участниках проекта

Инициатором данного проекта является действующая компания ООО «...». Регистрационные данные компании представлены ниже:

Таблица 2.1 Информация об Инициаторе проекта

Источник: Карточка Организации

Месторасположение проекта

…

Описание услуг

В рамках данного проекта в клинике будут оказываться услуги эстетической косметологии и пластической хирургии.

Ниже приведены виды услуг:

…

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Общий обзор клиник пластической хирургии в ...ской области

Рынок пластической хирургии относится к рынку медицинских услуг. Объем рынка платных медицинских услуг в России неуклонно растет последние 5-7 лет темпами **%-**% в год. Следует отметить, что, несмотря на не самое благоприятное положение экономики России в рассматриваемый период, рост рынка платных медицинских услуг практически не замедляется.

Рассмотрим динамику объема рынка платных медицинских услуг в России за 2010-2016 года.

Рисунок 3.1 Объем рынка платных медицинских услуг в России в 2010-2016 годах

Источник: данные Росстата, оценка MegaResearch

Особенностью рынка медицинских услуг России является убежденность населения в преимуществах и высоком качестве платной медицины. Связано это, в первую очередь, с неудовлетворительным состоянием государственной бесплатной медицины. Большинство россиян не планируют экономить на собственном здоровье, красоте и молодости.

Ниже на рисунке приведены темпы роста денежных доходов и расходов на платные медицинские услуги населения.

Рисунок 3.2 Темпы роста денежных доходов и расходов на платные медицинские услуги населения

Источник: данные Росстата, оценка MegaResearch

Таким образом, темпы роста рынка платных медицинских услуг последние годы опережают темпы роста доходов населения, несмотря на общее снижение темпов по сравнению с докризисным периодом. Следует отметить, что доля платной медицины в расходах россиян увеличивается год от года, за исключением 2016 года – доля осталась на уровне 2015 года.

Объем рынка платных медицинских услуг в ...ской области за последние несколько лет увеличился более чем в 2 раза и достиг уровня …

На рисунке ниже приведена динамика объема рынка платных медицинских услуг в ...ской области за период 2012-2017F (оценочно) гг.

Рисунок 3.3 Объем рынка платных медицинских услуг в ...ской области 2012 – 2017F гг., млрд. руб.

Источник: данные Росстата, оценка MegaResearch

Так, если в 2012-2013 годах каждый житель ...ской области в среднем тратил на медицину не более …

В настоящем проекте основными услугами проектируемой клиники являются услуги эстетической медицины: косметология и пластическая хирургия. На сегодняшний день …

Рисунок 3.4 Доля эстетической медицины в общем объеме платных медицинских услуг в ...ской области, %

Источник: данные Росстата, данные отраслевых экспертов, оценка MegaResearch

Профессиональные косметологи отмечают, что люди в последние годы стали меньше выезжать за границу ради косметологических процедур и начали ухаживать за лицом и телом в российских клиниках. 

Рынок эстетической медицины ...ской области оценивается на уровне ... руб./год. Данный показатель учитывает официальные данные Росстата РФ, Минздрава РФ, а также данные отраслевых аналитиков, действующих крупнейших медицинских учреждений и косметологических клиник и не учитывают теневой сектор («серый» рынок). Пациенты, особенно в период кризиса, из желания сэкономить на процедуре обращаются к косметологам, которые работают на дому с низким ценником. Также на рынке достаточно много несертифицированных продуктов, не имеющих подтверждения эффективности и безопасности. На сегодняшний день долю «серого» рынка достаточно сложно оценить.

Ниже приведен объем рынка эстетической медицины в ...ской области в 2012-2017 (оценочно) гг., млрд. руб.

Рисунок 3.5 Объем рынка эстетической медицины в ...ской области в 2012-2017F гг., млн. руб.

Источник: данные Росстата, Минздрава РФ, отраслевых экспертов, оценка MegaResearch

Существенный рост рынка наблюдается в 2013 году – более чем в 2 раза. Данное увеличение связано, в первую очередь, со следующими факторами:

…

…

…

Рост объема рынка в 2015 году обеспечен за счет инфляции. Количество услуг эстетической медицины, проведенных клиниками, остались практически на уровне 2014 года, а цены …

В целом, с учетом возможных объемов теневого рынка, а также экспертным оценкам специалистов о доле рынка ...ской области в общем объеме российского рынка эстетической медицины можно говорить об объемах рынка на уровне …

На основании данных Министерства здравоохранения и мнения отраслевых экспертов аналитиками MegaResearch была произведена оценка объема рынка пластической хирургии в ...ской области. Ниже приведена динамика объема рынка пластической хирургии в ...ской области за 2013-2017F гг.

Рисунок 3.6 Объем рынка пластической хирургии в ...ской области 2013-2017F гг., млн. руб.

Источник: данные Министерства здравоохранения, оценка MegaResearch

Как отмечают представители клиник, специализирующиеся на пластической хирургии, в марте 2015 года наблюдалось падение спроса на …

Эстетическая медицина и пластическая хирургия становятся все более популярными и массовыми процедурами, сейчас в клиники приходят не только состоятельные пациенты, но и представители среднего класса.

По данным единого реестра лицензий Росздравнадзора, в ...ской области на сегодняшний день выдано порядка … лицензий на осуществление медицинской деятельности, **% из которых выдано частным предприятиям. Ниже приведена структура рынка частной медицины в ...ской области.

Рисунок 3.7 Структура рынка частной медицины в ...ской области, %

***

Источник: данные единого реестра лицензий Росздравнадзора, оценка MegaResearch

Как видно из рисунка, эстетическая медицина занимает 18% среди всех частных медицинских учреждений в ...ской области.

В ...ской области в 2016 году функционировало более … косметических салонов, специализирующихся на оказании услуг только косметологии и … медицинских центров, оказывающих услуги, как косметологии, так и пластической хирургии. Ниже приведена структура рынка эстетической медицины.

Рисунок 3.8 Структура рынка эстетической медицины, %

***

Источник: данные единого реестра лицензий Росздравнадзора, оценка MegaResearch

Как видно из рисунка, …

Самые популярные у клиентов услуги связаны с …

Рисунок 3.9 Наиболее востребованные косметологические технологии

***

Источник: данные отраслевых экспертов, оценка MegaResearch

Наиболее востребованными косметологическими технологиями, по данным опроса игроков рынка эстетической медицины, являются …

Рисунок 3.10 Структура «уколов красоты», реализованных в 2016 г., %

***

Источник: данные Vademecum

Как видно из рисунка, самое больше количество уколов было сделано …

Основные тенденции на рынке

Основные тенденции развития эстетической медицины следует рассмотреть в трех основных областях: законодательной, профессиональной и организационной.

[информация представлена в полной версии отчета]

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

Ежегодно жители ...ской области тратят порядка …

Возрастная структура клиник эстетической медицины представлена ниже.

Рисунок 3.11 Возрастная структура клиник эстетической медицины, %

***

Источник: данные отраслевых экспертов, оценка MegaResearch

Как видно из рисунка, основным потребителем услуг эстетической медицины являются женщины в возрасте …

Стоит отметить, что пользоваться услугами эстетической медицины на сегодняшний день может далеко не каждый житель ...ской области. В большей степени потребители косметологических услуг имеют доход выше среднего.

Обзор конкурентов

Основные игроки рынка эстетической медицины ...ской области представлены в таблице ниже:

Таблица 3.1 Основные игроки на рынке эстетической медицины в ...ской области

Источник: официальные сайты компаний, данные отраслевых источников, данные ФНС, анализ MegaResearch

Исходя из проведенного анализа основных игроков рынка эстетической медицины в ...ской области, можно сделать вывод, что аналогичных клиник на рынке в исследуемом регионе нет.

Проектируемая клиника объединяет в себе …

Подробная информация по перечню услуг проектируемой клиники пластической хирургии указана в п. 2.4 настоящего бизнес-плана.

Ценообразование

Стоимость наиболее популярных косметологических процедур в клиниках эстетической медицины ...ской области по состоянию на август 2017 приведена в таблице ниже:

Таблица 3.2 Популярные косметологические процедуры в ...ской области, руб.

Источник: открытые источники данных, телефонные интервью с представителями медцентров, анализ MegaResearch

Стоимость наиболее популярных пластических операций в клиниках эстетической медицины ...ской области по состоянию на август 2017 приведена в таблице ниже:

Таблица 3.3 Популярные пластические операции в клиниках эстетической медицины ...ской области, руб.

Источник: открытые источники данных, телефонные интервью с представителями медцентров, анализ MegaResearch

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

При формировании штатного расписания клиники ориентировались на концепцию проекта, объем основных и вспомогательных операций.

В штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

- Административно-управленческий персонал;

- Медицинский персонал;

- Дополнительный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условий работы отделов, относящихся к вышеперечисленным структурным подразделениям.

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, при общей численности штата предприятия в … человек, ежемесячный ФОТ получился равным ... руб.

Средняя заработная плата составляет ... руб.

Организационная структура компании

Организационная структура клиники эстетической медицины приведена на рисунке ниже:

Рисунок 4.1 Организационная структура клиники

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Схема взаимодействия с контрагентами

Основными контрагентами клиники пластической хирургии будут являться производители/дистрибьюторы медицинского оборудования, медицинских препаратов (фармацевтические компании) и расходных материалов (бинты, шприцы и т.д.).

[информация представлена в полной версии отчета]

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице ниже:

Таблица 4.2 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке ниже:

Рисунок 4.2 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало деятельности компании запланировано на …

Источники, формы и условия финансирования

Объем основных инвестиций проекта составит ... руб.

В проекте планируется использование заемных средств – банковский кредит (66% от общей суммы инвестиций или ... руб.). Кредит планируется использовать на оснащение помещений, покупку и монтаж оборудования. На рисунке ниже представлена структура финансирования проекта.

Рисунок 4.3 Структура финансирования проекта, %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ставка по кредиту в банке составит **%. Срок кредита составит …

Таблица 4.3. Условия кредитования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Сумма выплаченных процентов за рассматриваемый период составит ... руб.

График привлечения инвестиций

Рассмотрим график финансирования проекта.

Рисунок 4.4 График финансирования проекта в инвестиционной фазе, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

Таким образом, будут распределены общие инвестиционные вложения на сумму ... руб.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание зданий, помещений

Любое медицинское учреждение должно соответствовать всем установленным и действующим нормативным правилам, и требованиям, которые в настоящее время закреплены в СанПиН 2.1.3.2630-10 «Санитарно-эпидемиологические требования к организациям, осуществляющим медицинскую деятельность», утв. Постановлением Федеральной службы по надзору в сфере защиты прав потребителей и благополучия человека от 18 мая 2010 г. №58 (далее ‑ СанПиН 2.1.2630-10).

Ниже представлена планируемая структура помещений клиники.

Таблица 5.1 Структура помещений проектируемой клиники пластической хирургии

Источник: данные Инициатора проекта

Таким образом, общая площадь необходимого помещения получилась порядка 500 кв. м.

Выбор местоположения клиники существенно влияет на успешное продвижение бизнеса. При выборе места для клиники предпочтение предполагается отдать центральным районам, улице с хорошим потоком людей и соседству с автобусными остановками.

Стоимость и сроки ремонта помещений

Капитальные затраты, на проведение в помещениях ремонтно-строительных работ, составят ... руб.

Капитальные затраты, на прокладку инженерных сетей, составят ... руб.

Сроки проведения ремонтно-строительных работ составляют ...

Описание необходимого оборудования для оказания всех видов услуг

Перечень основного оборудования, которое будет использоваться для предоставления косметологических процедур, представлено в таблице ниже:

Таблица 5.2 Перечень основного оборудования для работы клиники

Источник: открытые источники информации, данные инициатора проекта, экспертные интервью, оценка MegaResearch

Ниже представлена детализированная информация по каждому оборудованию.

[информация представлена в полной версии отчета]

Описание процесса оказания услуг

Процесс предоставления услуг в клинике пластической медицины представлен в таблице ниже.

[информация представлена в полной версии отчета]

Прочие вопросы

…

Расходные материалы для оказания услуг

В таблице ниже приведем материалы, которые необходимы для успешного функционирования клиники:

Таблица 5.3 Стоимость расходных материалов для работы клиники эстетической медицины

Источник: прайс-листы компаний, открытые источники данных, анализ MegaResearch

Таблица 5.4 Стоимость расходных материалов для пластической хирургии

Источник: прайс-листы компаний, открытые источники данных, анализ MegaResearch

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения об услугах

В клинике пластической хирургии планируется оказывать услуги по следующим направлениям:

Косметологические услуги (аппаратная косметология, инъекционная косметология, уходовая косметология);

Пластическая хирургия (маммопластика, блефаропластика, ринопластика, фейслифтинг и т.д.);

Все виды исследований (лабораторная диагностика, УЗИ, консультации маммолога, флеболога, гинеколога);

Реализация косметический товаров и витаминных комплексов.

Более подробная информация об оказываемых услугах представлена в пункте 6.2 настоящего бизнес-плана.

Допущения о цене

Цены на услуги клиники установлены на уровне среднерыночных.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 5 категорий:

Подготовительные работы;

Подготовка помещения;

Оборудование клиники;

Дополнительные расходы;

Оборотные активы.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах составляет ... руб.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведено обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Услуги, которые будут оказываться в клинике, указаны в таблицах ниже.

Таблица 6.3 Услуги и цены

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

Стоимость, указанная в таблице, является усредненной в течение года после старта продаж.

Инвестиционные издержки

Инвестиционные затраты, которые потребуются для организации центра лабораторной диагностики приведены в таблице ниже.

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: данные Инициатора проекта, анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составляют затраты на …

Потребность в первоначальных оборотных средствах

…

Налоговые отчисления

В данном проекте будет применяться упрощенная система налогообложения (УСН 6%). Упрощенная система налогообложения (УСН) – это один из налоговых режимов, который подразумевает особый порядок уплаты налогов и ориентирован на представителей малого и среднего бизнеса.

В связи с применением УСН, налогоплательщики освобождаются от уплаты налогов, уплачиваемых в связи с применением общей системой налогообложения:

…

…

…

Таким образом, основные налоги режима показаны в таблице:

Таблица 6.5 Налоговое окружение при УСН

Источник: Налоговый кодекс РФ

Суммы уплаченных налогов в течение периода реализации проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 6.6 Налоговые выплаты, тыс. руб.

Источник: аналитика MegaResearch

Таким образом, ежегодные налоговые отчисления составят ... руб.

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема продаж и оказания услуг. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице:

Таблица 6.7 Постоянные издержки, тыс. руб.

Источник: анализ и расчетыMegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты, которые напрямую зависят от объема оказываемых услуг:

Таблица 6.8 Переменные издержки, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

План продаж

В данном проекте предполагается оказание услуг эстетической медицины и пластической хирургии.

План продаж по годам прогнозного периода показан в таблице:

Таблица 6.9 План продаж по годам, шт

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В дальнейшем объем оказания услуг предполагается на уровне 2021 года.

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж и стоимости оказания услуг. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице:

Таблица 6.10 План выручки в по годам, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Дальнейший объем выручки от оказания услуг предполагается на уровне …

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице:

Таблица 6.11 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в пункте 8.1 настоящего проекта.

Таблица 6.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV

Индекс рентабельности PI

Срок окупаемости PBP

Дисконтированный срок окупаемости DPBP

Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Основные финансовые показатели показаны в таблице ниже.

Таблица 6.13 Показатели эффективности инвестиций

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через ... Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит ... Чистая прибыль проекта после окупаемости составит около ... рублей.

На рисунке ниже показан график NPV проекта:

Рисунок 6.2 График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный ... руб. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности составила **%, что значительно выше ставки дисконтирования (**%), что является хорошим показателем для аналогичных проектов.

Показатель PI, равный …

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(2)

Где OF, —отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, —приток денежных средств в N-м периоде;

г— стоимость источника финансирования данного проекта;

п—продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

(3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP=Investments/ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)– срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

(5)

Где t — t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Коэффициент рентабельности инвестиций (ROI) – финансовый показатель, характеризующий доходность инвестиционных вложений. Данный показатель демонстрирует прибыльность (при значении больше 100%) или убыточность (при значении меньше 100%) инвестиционных вложений.

Коэффициент рентабельности инвестиций рассчитывается по формуле:

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Количественный анализ рисков

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.1 Анализ чувствительности

Продолжение

Источник: расчеты финансовой модели

* Описание рассматриваемых показателей приводится в разделе 6.11 данного бизнес-плана.

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от цены и объемов реализуемых услуг.

Качественный анализ рисков

Как и любое предприятие, функционирующее на рынке, центр лабораторной диагностики находится в условиях рисков. Основные возможные риски, вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в таблице:

Таблица 7.2 Основные риски проекта

Источник: анализ MegaResearch

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на три составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг);

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций;

Кредитные платежи;

Налоговые платежи.

Расчет точки безубыточности представлен в таблице:

Таблица 7.3. Расчет точки безубыточности, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Для данного предприятия график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом:

Рисунок 7.1 График точки безубыточности

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видно, что клиника должна реализовывать услуг не менее чем на ... руб. в месяц.

ПРИЛОЖЕНИЯ

14