Приобретение, ремонт и запуск стеклотарного завода

Содержание

1. РЕЗЮМЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 5

2. СУЩНОСТЬ ПРОЕКТА 7

2.1. ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА И ПРЕДПОЛАГАЕМОЙ ПРОДУКЦИИ 7

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 8

3.1. ОБЗОР РЫНКА СТЕКЛОТАРЫ В СКФО И ЮФО 8

3.2. ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ НА РЫНКЕ СТЕКЛОТАРЫ 10

3.3. АНАЛИЗ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ. СЕГМЕНТАЦИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ 11

3.4. ОБЗОР ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ КОНКУРЕНТОВ В СКФО И ЮФО 12

3.5. ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ НА РЫНКЕ 14

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 15

4.1. ПЛАН ПО ПЕРСОНАЛУ 15

4.2. ПЛАН-ГРАФИК РАБОТ ПО ПРОЕКТУ 18

4.3. ИСТОЧНИКИ, ФОРМЫ И УСЛОВИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ 20

4.4. ГРАФИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА 21

4.5. СХЕМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ С КОНТРАГЕНТАМИ 22

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 23

5.1. ОПИСАНИЕ ЗДАНИЙ И ПОМЕЩЕНИЙ 23

5.2. РАСЧЕТ СТОИМОСТИ ПРИОБРЕТЕНИЯ И РЕМОНТА 24

5.3.  ОПИСАНИЕ ОБОРУДОВАНИЯ 26

5.4. ОПИСАНИЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО ПРОЦЕССА 27

5.5. СЫРЬЕ, МАТЕРИАЛЫ И КОМПЛЕКТУЮЩИЕ 29

5.6. ПРОЧИЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ 30

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 31

6.1. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ И ДОПУЩЕНИЯ 31

6.2. НОМЕНКЛАТУРА И ЦЕНЫ 33

6.3. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ 34

6.4. ПОТРЕБНОСТЬ В ПЕРВОНАЧАЛЬНЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ 35

6.5. НАЛОГОВЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ 36

6.6. ОПЕРАЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (ПОСТОЯННЫЕ И ПЕРЕМЕННЫЕ) 37

6.7. РАСЧЕТ СЕБЕСТОИМОСТИ 38

6.8. ПЛАН ПРОДАЖ 39

6.9. РАСЧЕТ ВЫРУЧКИ 40

6.10. ПРОГНОЗ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ 42

6.11. ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 44

6.12. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА 46

6.12.1. Методика оценки эффективности проекта 46

6.12.3. Показатели эффективности проекта 46

6.12.4. Чистая приведенная стоимость (NPV) 46

6.12.5. Внутренняя норма доходности (IRR) 47

6.12.6. Индекс доходности инвестиций (PI) 47

6.12.7. Срок окупаемости (PBP) 48

6.12.8. Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) 48

6.12.9. Иные показатели 48

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 49

7.1. КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ РИСКОВ 49

7.2. КАЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 50

7.3. ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ 51

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 52

8.1. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО МЕСЯЦАМ 52

8.2. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО МЕСЯЦАМ 52

Список таблиц

Таблица 1. Календарный план реализации проекта 5

Таблица 2. Показатели эффективности инвестиций 6

Таблица 3. Объем производства стеклотары 7

Таблица 4. Динамика производства, экспорта и импорта стеклотары на российском рынке в 2016–2018 гг., млн штук 8

Таблица 5. Список ключевых производителей стеклотары, оперирующих на рынке СКФО и ЮФО 13

Таблица 6. Динамика среднерыночных цен производителей на стеклотару на российском рынке, рынке СКФО и ЮФО в 2017–2019 гг. 14

Таблица 7. Текущая отпускная стоимость стеклотары по видам, тыс. руб. за 1 тыс. штук 14

Таблица 8. Штатное расписание и фонд оплаты труда 16

Таблица 9. Перечень поставщиков сырья на ... стеклотарный завод 22

Таблица 10. Перечень поставщиков упаковочных материалов 22

Таблица 11. Затраты на ремонт печей и оборудования и выводку ... 25

Таблица 12. Определение стоимости собственного капитала 32

Таблица 13. Определение ставки дисконтирования 32

Таблица 14. Номенклатура и цены на продукцию 33

Таблица 15. Капитальные затраты на возобновление производства 34

Таблица 16. Расчет потребности в первоначальных оборотных средствах 35

Таблица 17. Налоговое окружение проекта 36

Таблица 18. Суммы налоговых отчислений по проекту, 2019-2029 гг. 36

Таблица 19. Постоянные издержки проекта 37

Таблица 20. Переменные издержки проекта 37

Таблица 21. Расчетная себестоимость продукции, тыс. руб. 38

Таблица 22. План реализации стеклотары, штук в месяц 39

Таблица 23. Прогноз цен на готовую продукцию, руб. за физ. шт., 2019–2029 гг. 40

Таблица 24. Выручка от реализации продукции, тыс. руб., 2019–2029 гг. 41

Таблица 25. Отчет о прибылях и убытках, 2019–2029 гг. 43

Таблица 26. Отчет о движении денежных средств 45

Таблица 27. Чувствительность проекта к изменениям внешних условий 49

Таблица 28. Качественный анализ рисков проекта 50

Список рисунков

Рисунок 1. Календарный план-график реализации проекта 19

Рисунок 2. Общая структура источников финансирования проекта 20

Рисунок 3. Схема процесса производства стеклотары на предприятии 27

Рисунок 4. Схема технологического процесса производства стеклотары на заводе 28

Рисунок 5. Структура инвестиций в проект 34

Рисунок 6. График точки безубыточности, тыс. руб. 51

1. Резюме инвестиционного проекта

Наименование проекта: Приобретение, ремонт и запуск стеклотарного завода, расположенного в городе ....

Цель проекта: обоснование эффективности инвестиций в приобретение, ремонт и запуск стеклотарного завода, расположенного в городе ....

Место реализации проекта: ...

Режим работы: ...

Персонал: в рамках проекта планируется трудоустройство … штатных единиц, из них … штатных единиц основного производственного персонала.

Суть проекта: проект предполагает получение инвестиций на приобретение, ремонт и запуск стеклотарного завода, расположенного в городе ... для производства стеклотары.

Календарный план реализации проекта представлен в таблице ниже.

Таблица 1. Календарный план реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Проектные и подготовительные работы	…	…	…
Принятие банком решения о финансировании	…	…	…
Ремонт цехов	…	…	…
Ввод первой стекловаренной печи в эксплуатацию	…	…	…
…	…	…	…
Выход завода на полную производственную мощность	…	…	…

Финансирование проекта

Проектом предусмотрено использование:

• средств инвестиционного кредита на выкуп права требования долга по стекольному заводу в сумме ... руб.;

• инвестиционного кредита в сумме ... руб. на проведение мероприятий, необходимых для запуска, выводки … стекловаренных печей и выхода на производственные показатели ...стеклотарного завода;

• собственных средств в сумме ... руб.

Проектом предусмотрено получение двух кредитов:

• инвестиционный кредит в сумме ... руб. на выкуп права требования долга по стекольному заводу сроком на ... месяцев под ...% годовых;

• инвестиционный кредит в сумме ... руб., из которых ... руб. — средства, направляемые на ремонт печей и оборудования, выводку ... на ... стеклотарном заводе сроком на ... месяцев под ...% годовых; ... руб. — средства на приобретение оборотных средств для запуска стекловаренных печей.

На софинансирование инвестиций будет выделено ... руб. собственных средств.

Основные расчетные показатели эффективности проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 2. Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций	Значение, тыс. руб.
Период расчета (горизонт планирования), мес.	…
Чистый доход (NV), тыс. руб.	…
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.	…
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год	…
Индекс доходности (PI), ед.	…
Период окупаемости (PB), мес.	…
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.	…
Инвестиции в проект, тыс. руб.	…
Средняя рентабельность продаж по проекту, %	…
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.	…
Ставка дисконтирования, %	…

Источник: расчеты MegaResearch

При вложении в проект инвестиций в сумме ... руб. на ... месяц чистая прибыль в конце прогнозного периода составит ... руб. Инвестиции в проект окупятся через ..., а дисконтированный срок окупаемости составляет ...

Чистый дисконтированный доход (NPV) проекта равен ...руб., а внутренняя норма доходности (IRR) – …%, что значительно выше ставки дисконтирования.

Значение индекса доходности (PI) равно ... Это значит, что на каждый вложенный в проект рубль инвестор получит … рублей.

2. Сущность проекта

2.1. Описание проекта и предполагаемой продукции

Проект определяет целесообразность и плановую эффективность получения инвестиций на выкуп права требования долга по стекольному заводу, проведение мероприятий, необходимых для запуска, выводки … и выхода на производственные показатели ...стеклотарного завода.

Продуктом проекта будет являться стеклотара. Перечень и объемы производимой продукции приведены в таблице ниже.

Таблица 3. Объем производства стеклотары

Продукт	Объем производства в месяц, физ. штук
…	…
…	…
…	…

  

3. Маркетинговый план

3.1. Обзор рынка стеклотары в СКФО и ЮФО

Стекольная промышленность России на протяжении последнего десятилетия остается одной из наиболее динамично развивающихся отраслей экономики. Рост наблюдается как на внутреннем рынке, так и во внешней торговле. Причинами продолжающегося роста производства стеклотары являются ее относительная дешевизна, экологичность и герметичность. Кроме того, многие покупатели по-прежнему предпочитают напитки и пищевые продукты, упакованные в стеклянную тару.

Технология изготовления стекла не является простой и требует достаточно больших затрат (сырье, энергоносители, оборудование). Технология производства стеклотары, как правило, включает в себя следующие этапы:

• …

• …

• …

• …

• …

Отметим, что обзор рынка стеклотары в текущем бизнес-плане делался в максимально лаконичной форме, предполагающей предоставление максимума количественных данных, характеризующих состояние и развитие рынка.

Важнейшая характеристика любого рынка — это его объем. Объем рынка стеклотары в России определялся по формуле: Объем рынка = Объем производства – Объем экспорта + Объем импорта.

Данные по внешнеторговым поставкам стеклотары определялись на основании данных Федеральной таможенной службы Российской Федерации, по объему производства стеклотары — на основании данных Федеральной службы государственной статистики.

Таблица 4. Динамика производства, экспорта и импорта стеклотары на российском рынке в 2016–2018 гг., млн штук

	2016	2017	2018
Производство	…	…	…
Импорт	…	…	…
Экспорт	…	…	…
Объем рынка/Потребление	…	…	…

Источник: данные ФТС России, Росстат

Как видно из представленных данных, объем рынка стеклотары …

Объем производства в Северо-Кавказском и Южном федеральном округах за рассматриваемый период …
Диаграмма 1. Динамика производства стеклотары в СКФО и ЮФО в 2016–2018 гг., млн штук

Источник: данные Росстата

 

3.2. Основные тенденции на рынке стеклотары

Рынок стекла — один из наиболее развитых в нашей стране. С каждым годом он стабильно растет и развивается, а на мировой арене Россия занимает одно из заметных мест по производству этого материала.

На рынке стеклотары можно выделить следующие тенденции:

1. …

2. …

3. …

4. …

5. …

 

3.3. Анализ потребителей. Сегментация потребителей

В разделе 3.1. текущего бизнес-плана была определена динамика объема российского рынка стеклотары. Объем потребления стеклотары равен объему рынка.

Основными потребителями стеклотары в сегменте стеклянных бутылок являются производители пива, ликероводочной продукции, вина/шампанского, слабоалкогольных и безалкогольных напитков. Повышение спроса на данный вид стеклотары стимулируется ростом производства перечисленных напитков. Основное потребление стеклотары в сегменте стеклянных бутылок приходится на пищевые бутылки, доля которых в общем объеме превышает …%.

На основании выполненных агентством MegaResearch исследований рынка стеклотары в сегменте стеклянных бутылок и данных о производстве напитков была определена оценочная структура потребления по ключевым отраслям.

Диаграмма 2. Оценочная структура потребления стеклотары на российском рынке по отраслям, 2018 г.

Источник: анализ MegaResearch на основании данных Росстата

Исходя из оценочной структуры потребления стеклотары в сегменте стеклянных бутылок по отраслям, можно сделать однозначный вывод о том, что …

На сегмент пищевых банок приходится около …% объема потребления стеклотары. Главным образом банки используются при изготовлении плодоовощных, мясных и рыбных консервов, а также для упаковки растворимого кофе и майонеза. Стеклянная тара относится к категории высококачественной упаковки, потребление которой увеличивается с ростом реальных доходов населения.

 

3.4. Обзор потенциальных конкурентов в СКФО и ЮФО

На сегодняшний день в России насчитывается около 50 заводов по производству стеклотары. Наиболее крупные предприятия сосредоточены в Центральном федеральном округе. В 2018 году здесь выпустили …% всей продукции. Следом идет … округ, доля которого составляет …%. … 

Диаграмма 3. Структура производства стеклотары по федеральным округам, 2018 г.

Источник: данные Росстата

За последние несколько лет территориальная структура производства …

Среди ключевых производителей стеклотары, оперирующих на рынке СКФО и ЮФО, можно выделить как крупных производителей федерального масштаба, так и предприятия, чьи производства располагаются на территории данных федеральных округов.

Таблица 5. Список ключевых производителей стеклотары, оперирующих на рынке СКФО и ЮФО

Компания	Краткое описание	Адрес	Сайт
…	…	…	…
…	…	…	…
…	…	…	…

Источник: анализ MegaResearch на основании данных открытых источников

 3.5. Ценообразование на рынке

В ходе разработки бизнес-плана изучались среднерыночные цены производителей на стеклотару в 2017–2019 гг. Для этого анализировались данные Росстата в целом по Российской Федерации, а также в разрезе СКФО и ЮФО.

Таблица 6. Динамика среднерыночных цен производителей на стеклотару на российском рынке, рынке СКФО и ЮФО в 2017–2019 гг.

Показатель	Средние цены производителей за 1 тыс. штук в 2017 г.	Средние цены производителей за 1 тыс. штук в 2018 г.	Средние цены производителей за 1 тыс. штук в 2019 г.
Российская Федерация	…	…	…
Динамика, % к предыдущему периоду	…	…	…
Южный федеральный округ	…	…	…
Динамика, % к предыдущему периоду	…	…	…
Северо-Кавказский федеральный округ	…	…	…
Динамика, % к предыдущему периоду	…	…	…

Источник: данные Росстата

Как видно из представленных данных, во всех трех рассматриваемых сегментах цена за 1 тыс. единиц стеклотары в 2019 году по отношению к 2017 году …

Дополнительно был проведен мониторинг цен конкурентов на аналогичную продукцию в разрезе отдельных видов стеклотары.

Таблица 7. Текущая отпускная стоимость стеклотары по видам, тыс. руб. за 1 тыс. штук

Тип стеклотары	Цена, заложенная в финансовую модель	Текущие отпускные цены производителей	Разница между ценой в финансовой модели и отпускной ценой конкурентов
…	…	…	…
…	…	…	…
…	…	…	…

Источник: отпускные цены компаний-конкурентов

Таким образом, средняя отпускная цена за 1 тыс. единиц стеклотары, заложенная в финансовую модель, в среднем на …% ниже, чем цены конкурентов. Следовательно, цены на стеклотару являются достаточно конкурентоспособными в сравнении с среднерыночными ценами компаний-производителей на рынке.

  

4. Организационный план

4.1. План по персоналу

Для формирования штатного расписания производственного предприятия были проанализированы: концепция проекта, основные бизнес-процессы, объем основных и вспомогательных услуг. В результате этого в штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

1. Административно-управленческий и вспомогательный персонал.

2. Основной производственный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условий работы вышеперечисленных структурных подразделений.

Проект предусматривает создание не менее … новых рабочих мест, обеспеченных стабильным доходом и всеми социальными гарантиями.

График труда работников: административный и вспомогательный производственный персонал работает по графику ... Основной производственный персонал работает ...

Средняя заработная плата одного работника предприятия составит более … руб. в месяц.

План по персоналу и фонд оплаты труда приведены в таблице ниже.

При общей численности штата предприятия … чел. и установленном режиме работы годовой ФОТ при выходе на проектные мощности с 2020 года составит ... руб.

 

Таблица 8. Штатное расписание и фонд оплаты труда

№	Структурное подразделение	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, руб./мес.	Итого ФОТ в месяц, тыс. руб.
1		Административно-управленческий и вспомогательный персонал	…		…
1.1	…	Директор	…	…	…
1.2		…	…	…	…
1.3		…	…	…	…
…		…	…	…	…
…	…	…	…	…	…
…		…	…	…	…
…		…	…	…	…
…		…	…	…	…
…	…	…	…	…	…
…		…	…	…	…
…		…	…	…	…
2		Производственный персонал	…		…
2.1	…	…	…	…	…
…		…	…	…	…
…		…	…	…	…
…	…	…	…	…	…
…		…	…	…	…
…		…	…	…	…
…	…	…	…	…	…
…		…	…	…	…
…		…	…	…	…
	ИТОГО		…	…	…

 , расчеты MegaResearch

4.2. План-график работ по проекту

Этапы проекта и сроки их реализации приведены на диаграмме ниже.

За период с … года по настоящее время была проведена работа по предварительным исследованиям, формированию концепции проекта, налаживанию деловых связей.

После получения инвестиционного кредита в ноябре … года планируется выкупить право требования долга по ... стекольному заводу. Затем планируется произвести работы по ремонту печей и оборудования, и ...

С 1 января … года проектом предусмотрен запуск производства на полную мощность.

Рисунок 1. Календарный план-график реализации проекта

  

4.3. Источники, формы и условия финансирования

Объем финансирования проекта составит ... руб.

В проекте планируется использование:

1. Средств кредита на выкуп права требования долга — ... руб.

2. Средств инвестиционного кредита — ... руб.

3. Собственных средств — ... руб.

На диаграмме ниже представлена структура финансирования проекта.

Рисунок 2. Общая структура источников финансирования проекта

Источник: данные Инициатора проекта, анализ и расчеты MegaResearch

Кредит на выкуп права требования долга в сумме ... руб. планируется получить на ... месяцев под ...% годовых. Выплаты процентов по кредиту производятся с первого месяца получения заёмных средств, в расчете предусмотрен период отсрочки выплат по сумме основного долга в … месяцев.

Инвестиционный кредит на производство работ по ремонту печей и оборудования, выводку … стеклотарных печей, приобретение оборотных средств для запуска стекловаренных печей и выхода на полную производственную мощность в сумме ... руб. планируется получить на ... месяцев под ...% годовых. Выплаты процентов по кредиту производятся с первого месяца получения заёмных средств, в расчете предусмотрен период отсрочки выплат по сумме основного долга в 12 месяцев.
 

4.4. График финансирования проекта

Получение средств для финансирования проекта планируется в … года.

Инвестиционная фаза проекта длится с … года по … года.

4.5. Схема взаимодействия с контрагентами

Выпускаемую стеклотару планируется реализовывать покупателям на условиях ...

Перечень поставщиков сырья и материалов для обеспечения бесперебойного процесса производства приведен в таблицах ниже.

Таблица 9. Перечень поставщиков сырья на ... стеклотарный завод

Поставщик	Наименование сырья	Ед. изм.	Цена, руб.
…	…	т	…
…	…	т	…
…	…	т	…

 

Таблица 10. Перечень поставщиков упаковочных материалов

Поставщик	Наименование упаковочных материалов	Ед. изм.	Цена, руб.
…	…	шт.	…
…	…	кг	…
…	…	кг	…

 

Взаимодействие с контрагентами планируется на договорной основе.

5. Производственный план

5.1. Описание зданий и помещений

Завод находится на территории ...района, по адресу: …, Промзона. Общая площадь завода составляет … м2. Земельный участок принадлежит на праве собственности. Кадастровый номер участка … дата постановки на кадастровый учет: ... Категория земель: земли населенных пунктов для размещения промышленных объектов.

На территории имеются следующие производственные цеха и помещения:

• цех выработки;

• склад готовой продукции;

• ШСК (шихто-составной комплекс);

• токарный цех;

• транспортный участок;

• административно-бытовой блок.

В цехе выработки имеются … стекловаренные регенеративные печи.

Склад готовой продукции может принять и хранить до … единиц готовой продукции под навесом и в закрытом помещении.

Общая площадь транспортного участка … м2.

Административно бытовой блок площадью … м2 включает в себя:

• ...

• …

• …

5.2. Расчет стоимости приобретения и ремонта

Сумма выкупа права требования долга по стекольному заводу составляет ... руб., из которых ... руб. — сумма кредита, ... руб. — собственные средства Инициатора проекта.

Обоснование суммы в ... руб., необходимой на ремонт печей и оборудования, и выводку ... приведено в таблице ниже.

 

Таблица 11. Затраты на ремонт печей и оборудования и выводку ...

№ п/п	Наименование оборудования	Наименование мероприятия	Примечание/необходимые материалы	Сумма, руб.
Цех печных сооружений
1	…	…	…	…
			…	…
			…	…
…	…	…	…	…
			…	…
			…	…
Цех энергоснабжения
1	…	…	…	…
…	…	…	…	…
…	…	…	…	…
ИТОГО				…

 

 

5.3. Описание оборудования

В цехе выработки имеются … стекловаренные регенеративные печи производительностью … т. бесцветного стекла в сутки каждая, оснащенные системой автоматического контроля за температурными режимами горения фирмы ... Продукция выпускается на … стеклоформующих машинах ... Контроль за качеством произведенной продукции осуществляется … инспекционными машинами фирмы … бракованная продукция удаляется из цеха посредством линии возвратного стеклобоя (… шт.). Упаковка произведенной продукции осуществляется паллетизаторами (… шт.) фирмы ...

…

Транспортировка готовой продукции на склад производится ...

ШСК (шихто-составной комплекс) оснащен следующим оборудованием:

• ...

• …

• …

Водоподача для нужд технологического процесса осуществляется с помощью ...

Энергетическое сопровождение технологического процесса осуществляется ...

Газоподача осуществляется с помощью …

Подача воздуха для производственных процессов осуществляется ...

Для изготовления и ремонта нестандартного оборудования на предприятии ...

Транспортный участок включает в себя:

• ...

• …

• …

• 
   

5.4. Описание технологического процесса

Завод специализировался на выпуске следующих видов тары:

• … — …% от общего выпуска, … у.е. в сутки;

• … — …% от общего выпуска, … у.е. в сутки;

• … — …% от общего выпуска, … у.е. в сутки.

Технология производства стеклотары, которая будет использоваться на новом заводе, разработана на основании следующих нормативных материалов:

1. ...

2. …

3. …

Ниже схематично представлены основные этапы технологического процесса по выпуску стеклотары, который будет осуществляться на заводе.

Рисунок 3. Схема процесса производства стеклотары на предприятии

Источник: данные Инициатора проекта

Для производства стеклотары на предприятии будет осуществляться последовательность из … основных технологических операций. Общезаводская схема технологического процесса и межцеховой транспортировки изделий и сырьевых материалов приведена ниже.

Рисунок 4. Схема технологического процесса производства стеклотары на заводе

Источник: данные Инициатора проекта

Сырьевые материалы и привозной стеклобой будут доставляться … транспортом... Готовая продукция на склад будет доставляться …, а к месту складирования — …

 

5.5. Сырье, материалы и комплектующие

Ниже представлен перечень сырья, материалов и комплектующих, которые будут использоваться для выпуска стекольной продукции на заводах, а также среднемесячные объемы потребления (в натуральном/товарном и стоимостном выражениях) по каждому виду сырья, материалов и комплектующих.

Стоимость сырья, материалов, энергоносителей	Единица измерения	Стоимость (рублей) за единицу измерения	Объем потребления ресурса в месяц	Стоимость, руб./мес.
…	…	…	…	…
…	…	…	…	…
…	…	…	…	…

 

 5.6. Прочие технологические вопросы

Поставка всех важнейших видов сырья и материалов, которые будут использоваться в процессе производства стеклотары, будет производиться на основании долгосрочных договоров с поставщиками.

 

6. Финансовый план

6.1. Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 10-ти летний горизонт планирования.

Допущения о продукции

Для расчетов данного проекта используется показатель среднемесячного объема производства с учетом планов Инициаторов проекта и производительности оборудования, ежемесячно планируется производить … условных единиц стеклотары (массой … граммов).

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 2 категории:

1. Инвестиции на выкуп права требования долга по ... стекольному заводу

2. Инвестиции на ремонт и запуск стеклотарного завода.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данный перечень вошли затраты на запуск ....

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования ...% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r — ставка дисконтирования; rб — базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri — премия за i-вид риска; n — количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 12. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки*	…
Размер поправки за страновой риск	…
Размер поправки за отраслевой риск	…
Размер поправки за прочий риск	…
Стоимость собственного капитала	…

*MOSPRIME 6M

Источник: расчеты MegaResearch

Ставка дисконтирования рассчитана с учетом стоимости собственного капитала по проекту.

Таблица 13. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала	…
Доля заемного капитала	…
Налог на прибыль	…
Стоимость собственного капитала (определена Инициатором проекта самостоятельно)	…
Стоимость заемного капитала	…
Итого ставка дисконтирования	…

Источник: расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил ...% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, прогнозов прибыли и убытков и движения денежных средств были использованы все вышеперечисленные показатели.

 

6.2. Номенклатура и цены

В таблице ниже представлена номенклатура планируемых к производству стекольных изделий, плановые объемы производства и цены на продукцию.

Таблица 14. Номенклатура и цены на продукцию

Продукт	Вес, г	Структура производства	Структура производства продукции, условных бутылок (350 г) в месяц	Объем производства в месяц, физ. штук	Цена реализации продукции, тыс. руб. за единицу
Общий объем производства продукции		100,0%	…
…	…	…	…	…	…
…	…	…	…	…	…
…	…	…	…	…	…

, расчет и анализ MegaResearch

6.3. Инвестиционные издержки

Капитальные затраты, которые потребуются на возобновление производства стекольной продукции на заводе, приведены в таблице ниже

Таблица 15. Капитальные затраты на возобновление производства

№	Капитальные затраты	Стоимость, тыс. руб.
1	Проектные и подготовительные работы	…
1.1	Разработка бизнес-плана проекта	…
2	Здания и сооружения	…
3	Оборудование и техника	…
3.1	Затраты на ремонт печей и оборудования и выводку ...	…
3.2	Транспортные средства	…
5	Оборотные активы	…
5.1	Закупка сырья на первый месяц работы завода	…
Итого капитальные затраты за счет заемных средств		…
Собственные средства		…
Всего инвестиции в проект		…

, расчет MegaResearch

Структура инвестиций по группам затрат приведена на рисунке ниже.

Рисунок 5. Структура инвестиций в проект

, расчет MegaResearch
 

6.4. Потребность в первоначальных оборотных средствах

Для запуска, выводки печей и выхода на производственные показатели необходимо приобретение оборотных материалов на сумму ... руб.

Таблица 16. Расчет потребности в первоначальных оборотных средствах

	Наименование	Единица измерения	Кол-во, ед.	Сумма, руб.	Цена за единицу, руб.
1.	…	…	…	…	…
…	…	…	…	…	…
…	…	…	…	…	…
	Всего оборотных средств			…

 

6.5. Налоговые отчисления 

В проекте планируется применять общую систему налогообложения. Под общим налоговым режимом (или, как его часто называют, ОСН), подразумевается режим выплаты налогов, установленный для организаций с различными организационно-правовыми формами. Предприятия, которые пользуются ОСН, ведут полный учет с использованием всех бухгалтерских счетов, а также аналитики и субсчетов.

Ставки налогов, а также параметры для расчета размера уплачиваемых налогов приведены в таблице ниже.

Таблица 17. Налоговое окружение проекта

Налоговое окружение	Ставка налога	Отчетный период
Режим налогообложения	ОСН
Налог на прибыль	20,00%	Календарный год
Страховые взносы	31,30%	Календарный год
НДС	20,00%	Календарный год
НДС расчетный	16,67%	Календарный год
Налог на имущество	2,20%	Календарный год

Источник: данные ФНС России

Суммы налоговых отчислений по годам проекта приведены в таблице ниже.

Таблица 18. Суммы налоговых отчислений по проекту, 2019-2029 гг.

Налоги	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год	2023 год	2024 год	2025 год	2026 год	2027 год	2028 год	2029 год
Налоги, кроме налога на прибыль	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
НДС	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Налог на имущество	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Налог на прибыль	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Страховые взносы	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…

Источник: расчет MegaResearch

6.6. Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема производимой стеклотарной продукции. Ключевые постоянные издержки проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 19. Постоянные издержки проекта

Постоянные затраты	тыс. руб. в месяц
Зарплата административно-управленческого и вспомогательного персонала	…
Расходы на технологию	…
Затраты на ГСМ	…
Ремонт автотранспорта	…
Общезаводские расходы	…
Прочие расходы	…

 

Переменные издержки проекта — это затраты на сырье, товары и материалы, необходимые для производства стекольной продукции, а также затраты на заработную плату производственного персонала.

Таблица 20. Переменные издержки проекта

Переменные затраты	Стоимость, руб./мес.
Зарплата производственного персонала	…
Транспортные расходы	…
…	…
…	…
…	…

 

6.7. Расчет себестоимости

Себестоимость продукции — это стоимостная оценка используемых в процессе производства природных ресурсов, сырья, материалов, основных фондов, трудовых ресурсов и других затрат на ее производство и реализацию.

Для расчета себестоимости были использованы данные, представленные в финансовой модели бизнес-плана. Отметим также, что себестоимость производства рассчитана на начальном этапе реализации проекта, в дальнейшем в финансовой модели предусмотрен рост стоимости сырья, материалов и энергоресурсов, используемых в производственном процессе.

Таблица 21. Расчетная себестоимость продукции, тыс. руб.

№	Статьи себестоимости	Значение, тыс. руб.
	Переменные издержки на производство стеклотары в месяц	…
1	Транспортные расходы	…
2	Электроэнергия	…
3	Газ	…
…	…	…
…	…	…
…	…	…
	Постоянные издержки на производство стеклотары в месяц	…
1	…	…
2	…	…
…	…	…
	Амортизация основных средств в месяц	…
	Итоговая себестоимость месячного объема выпуска стеклотары	…

Источник: расчет и анализ MegaResearch

Себестоимость месячного объем выпуска стеклотары составляет порядка … рублей, при этом плановый месячный объем производства составляет … штук условной тары. Себестоимость одной условной единицы стеклотары на заводе таким образом составляет порядка … рублей (при средней цене реализации … рублей).

 

6.8. План продаж

Ниже представлен месячный план реализации стеклотары, которая будет производиться на заводе.

Таблица 22. План реализации стеклотары, штук в месяц

Наименование изделия	Значение, штук в месяц
		…	…
…	…
…	…

 

6.9. Расчет выручки

Выручка от реализации продукции проекта была рассчитана с учетом роста цен на ассортимент производимой продукции. Плановые цены на стеклотару были определены с учетом среднегодовых темпов роста:

Таблица 23. Прогноз цен на готовую продукцию, руб. за физ. шт., 2019–2029 гг.

Индекс цен	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…

Источник: данные Инициатора проекта, расчет и анализ MegaResearch

Ниже представлен план выручки от реализации планируемых к производству стекольных изделий по годам реализации проекта.

Таблица 24. Выручка от реализации продукции, тыс. руб., 2019–2029 гг.

Период	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год	2023 год	2024 год	2025 год	2026 год	2027 год	2028 год	2029 год
…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Итого	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…

Источник: расчет и анализ MegaResearch

 

 

6.10. Прогноз прибылей и убытков

В таблице ниже приведен расчет прибылей и убытков по годам реализации проекта. Произведенный расчет показал, что проект становится прибыльным с первого года его реализации.

 Таблица 25. Отчет о прибылях и убытках, 2019–2029 гг.

Статья доходов/расходов	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год	2023 год	2024 год	2025 год	2026 год	2027 год	2028 год	2029 год
Выручка от реализации без НДС	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Переменные издержки без НДС	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Валовая прибыль без НДС	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Постоянные издержки без НДС	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Налоги (кроме налога на прибыль) без НДС	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
EBITDA	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
EBITDA, % (к выручке) средняя	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Амортизация ОС	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
EBIT	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Выплата процентов по кредитам и займам	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Прибыль (Убыток) до налогообложения	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Налог на прибыль	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Нераспределенная прибыль	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Чистая прибыль	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Рентабельность продаж	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…

Источник: расчет и анализ MegaResearch

 6.11. Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в Приложении.

Положительное сальдо денежного потока на всем периоде расчета говорит о реализуемости проекта.

 Таблица 26. Отчет о движении денежных средств

Показатели	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год	2023 год	2024 год	2025 год	2026 год	2027 год	2028 год	2029 год
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Капитальные вложения	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Выручка итого	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Расходы итого	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Переменные издержки	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Постоянные издержки	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Начисленные налоги и платежи	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Собственные средства	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
Чистый денежный поток (ЧДП)	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…
ЧДП нарастающим итогом	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…	…

Источник: расчет и анализ MegaResearch

6.12. Анализ эффективности проекта

6.12.1. Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

1. Чистая приведенная стоимость NPV.

2. Индекс рентабельности PI.

3. Срок окупаемости PBP.

4. Дисконтированный срок окупаемости DPBP.

5. Внутренняя норма доходности IRR.

6.12.3. Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели:

• чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток);

• чистая приведенная стоимость, NPV;

• период (срок) окупаемости, PBP;

• дисконтированный период окупаемости, DPBP;

• внутренняя норма доходности (рентабельности);

• норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR);

• индекс прибыльности;

• индекс рентабельности;

• индекс доходности, PI.

6.12.4. Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость, англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) — сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Это сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

      ,

 где i — ставка дисконтирования;

CFt — чистый денежный поток периода t;

T — длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта, который показывает оценку эффекта от инвестиции, приведенную к настоящему моменту времени с учетом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, в противном случае инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

• четкие критерии принятия решений;

• учет стоимости денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV связаны с тем, что этот показатель не учитывает:

• риски;

• вероятности исходов события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями. 

Чистый дисконтированный доход представленного проекта составляет ...руб.

6.12.5. Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR — модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

,

где OFt — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IFt — приток денежных средств в N-м периоде;

r — стоимость источника финансирования данного проекта;

n — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Внутренняя норма доходности данного проекта составляет …%, что значительно выше ставки дисконтирования и отлично для проектов такого рода.

6.12.6. Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) — дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле:

  ,

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Индекс доходности инвестиций проекта составляет … ед., т. е. на каждый вложенный рубль инвестор получит … руб.

6.12.7. Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) — ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений, т. е. время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле:

 PBP= Investments/ACF,

где Investments — начальные инвестиции;

ACF — Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Срок окупаемости проекта составляет ....

6.12.8. Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) — срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле:

DPBP=t_-NPV_(t_)/(NPV_(t+)- NPV_(t_) ),

Где t- и t + — периоды, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Дисконтированный срок окупаемости проекта составляет ....

6.12.9. Иные показатели

Средняя рентабельность продаж по проекту равна …%. Это достаточно высокое значение для такого рода проектов.

Чистая накопительная прибыль проекта составляет ... руб.

 7. Анализ рисков проекта

7.1. Количественный анализ рисков

В таблице ниже показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка.

Таблица 27. Чувствительность проекта к изменениям внешних условий

Показатель	NPV		IRR		PI		PB
Базовое значение	…		…		…		…
Отклонения	∆	%	∆	%	∆	%	∆	%
Снижение цены продукции на 5%	…	…	…	…	…	…	…	…
Снижение объема производства на 5%	…	…	…	…	…	…	…	…
Увеличение цены сырья на 5%	…	…	…	…	…	…	…	…
Увеличение инвестиций на 5%	…	…	…	…	…	…	…	…

Источник: расчет и анализ MegaResearch

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от снижения объемов производства стеклотары.

 7.2. Качественный анализ рисков проекта

Качественный анализ основных рисков проекта представлен в таблице ниже

Таблица 28. Качественный анализ рисков проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Производственные риски
…	…	…
…	…	…
…	…	…
Рыночные риски
…	…	…
Финансовые риски
…	…	…
…	…	…

Источник: анализ MegaResearch

В целом можно говорить о том, что у проекта не существует каких-либо критичных рисков.

 

7.3. Точка безубыточности

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы завод работал безубыточно, мог покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

1. Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

2. Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данного проекта график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом. 

Рисунок 6. График точки безубыточности, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видно, что в месяц на заводе должно производиться продукции не менее чем на ... рублей, чтобы получать прибыль от реализации (это порядка …% от планируемого объема производства и реализации стекольной продукции).

 

8. Приложения

8.1. Отчет о движении денежных средств по месяцам

8.2. Отчет о движении денежных средств по месяцам

Показатели

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Капитальные вложения

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Выручка итого

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Расходы итого

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Переменные издержки

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Постоянные издержки

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Выплаты процентов по кредитам

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Начисленные налоги и платежи

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Выплаты по основному долгу кредитов

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Средства кредита

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Собственные средства

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Чистый денежный поток (ЧДП)

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

ЧДП нарастающим итогом

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Баланс Наличности на начало периода

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Баланс Наличности на конец периода

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Чистый дисконтированный денежный поток

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…