Бизнес-план Инвестиционный проект Туристического комплекса в г. Уссурийске
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ
ТУРИСТИЧЕСКОГО КОМПЛЕКСА В ПРИМОРСКОМ КРАЕ
Инвестиционный проект
Туристического комплекса в Приморском крае
Сентябрь, 2015
Оглавление
1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 8
2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 9
2.1. Описание концепции туристического центра 9
2.2. Основные направления деятельности туристического комплекса 10
2.3. Особенности организации проекта 10
2.4. Информация об участниках проекта 10
2.5. Месторасположение проекта 10
3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 11
3.1. Обзор рынка туристических услуг в Приморском крае 11
3.2. Основные тенденции на рынке туристических услуг 14
3.3. Анализ потребителей. Сегментация потребителей 15
3.4. Обзор потенциальных конкурентов в Приморском крае 16
3.5. Прогноз развития рынка туристических услуг 17
4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 30
4.1. План по персоналу 30
4.2. Организационная структура туристического центра 32
4.3. План-график работ по проекту 33
4.4. Источники, формы и условия финансирования 35
5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 36
5.1. Описание зданий и построек, стоимость строительства 36
5.2. Описание процесса предоставления услуг 39
5.3. Описание оборудования для оснащения туристического центра 40
5.4. Сырье, материалы и комплектующие 41
5.5. Прочие технологические вопросы 41
6. ОКРУЖЕНИЕ ПРОЕКТ 42
6.1. Государственное регулирование отрасли 42
6.2. Юридический аспект 42
6.3. Экологический аспект 42
6.4. Социальный аспект 42
7. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 43
7.1. Исходные данные и допущения 43
7.2. Номенклатура и цены 45
7.3. Инвестиционные издержки 47
7.4. Потребность в первоначальных оборотных средствах 48
7.5. Налоговые отчисления 49
7.6. Операционные издержки (постоянные и переменные) 50
7.7. План реализации услуг 52
7.8. Расчет выручки 53
7.9. Прогноз прибылей и убытков 54
7.10. Прогноз движения денежных средств 55
8. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА 56
8.1. Методика оценки эффективности проекта 56
8.2. Показатели эффективности проекта 58
8.3. Чистая приведенная стоимость (NPV) 59
8.4. Внутренняя норма доходности (IRR) 60
8.5. Индекс доходности инвестиций (PI) 60
8.6. Срок окупаемости (PBP) 60
8.7. Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) 60
8.8. Иные показатели 60
9. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 61
9.1. Варианты проекта (оптимистичный и пессимистичный) 61
9.2. Качественный анализ рисков 63
9.3. Анализ чувствительности проекта 64
9.4. Точка безубыточности проекта 65
10. ПРИЛОЖЕНИЯ 66
10.1. Отчет о движении денежных средств (по месяцам) 66
Информация об исполнителе проекта 67
Перечень иллюстраций (диаграммы, схемы, рисунки)
Рисунок 2. Основные категории целевой потребительской аудитории 15
Рисунок 3. Распределение ФОТ по структурным единицам базы отдыха «...» 31
Рисунок 4. Организационная структура туристического комплекса 32
Рисунок 5. Календарный план реализации проекта 34
Рисунок 6. Структура процесса оказания услуг 39
Рисунок 7. Структура операционных издержек проекта 51
Рисунок 8. Динамика выручки от реализации услуг туристического комплекса, тыс. руб. 53
Рисунок 9. Динамика изменения NPV, тыс. руб. 59
Рисунок 10. Анализ чувствительности проекта, тыс. руб. 64
Рисунок 11. Точка безубыточности проекта, тыс. руб. 65
Перечень таблиц
Таблица 1. Показатели эффективности проекта 8
Таблица 2. Структура платных услуг населению по видам 11
Таблица 3. Гостиницы и аналогичные средства размещения 12
Таблица 4. Основные показатели деятельности туристских фирм 13
Таблица 5. SWOT‑анализ развития инфраструктуры туризма в Приморском крае 14
Таблица 6. Основные характеристики услуг конкурентов 16
Таблица 7. Эффективность реализации Государственной программы 17
Таблица 8. Показатели (индикаторы) государственной программы Приморского края «Развитие туризма в приморском крае» 18
Таблица 9. Формирование ФОТ и штатного расписания 30
Таблица 10. План‑график работ по проекту 33
Таблица 11. Характеристики здания для размещения бассейна 36
Таблица 12. Характеристики здания для размещения гостиницы 37
Таблица 13. Инвестиционные расходы на оборудование туристического комплекса 40
Таблица 14. Определение стоимости собственного капитала 44
Таблица 15. Определение ставки дисконтирования 44
Таблица 16. Перечень предоставляемых услуг 45
Таблица 17. Инвестиционные издержки проекта 47
Таблица 18. Тарифные ставки для страховых взносов в 2015 году 49
Таблица 19. Операционные издержки проекта, тыс. руб. 50
Таблица 20. Сезонность оказания услуг туристического комплекса в г. ..., в % от максимального значения 52
Таблица 21. Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 54
Таблица 22. Прогноз движения денежных средств, руб. 55
Таблица 23. Показатели эффективности проекта 58
Таблица 24. Ключевые показатели проекта (пессимистический вариант) 61
Таблица 25. Ключевые показатели проекта (оптимистический вариант) 62
Таблица 26. Анализ рисков проекта 63
Методологические комментарии
Введение
Настоящий инвестиционный проект представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащая сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.
Период планирования – 2015‑2020 гг.
Актуальность исследования – сентябрь 2015 г.
Объект и предмет исследования
Объектом исследования является рынок туристических услуг в г. ....
Предметом исследования являются потребители и конкуренты на рынке туристических услуг в г. ....
Цели и задачи исследования
Цель инвестиционного проекта: оценка экономической эффективности строительства туристического комплекса в г. ....
Задачи бизнес-планирования:
Оценка экономической эффективности проекта;
Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;
Анализ потребителей и основных конкурентов;
Оценка тенденций и перспектив развития рынка.
Источники информации
Отраслевая статистика;
Данные государственных структур;
Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;
Рейтинги;
Информационные ресурсы участников рынка;
Отраслевые и специализированные информационные порталы;
Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);
Региональные и федеральные СМИ;
Порталы раскрытия информации.
Распространение бизнес-плана
Материалы инвестиционного проекта не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.
Объем анализа
Инвестиционный проект подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников.
Ограничение ответственности
Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем инвестиционном проекте действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.
Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.
Используемые сокращения
ГМЦ Росстата – Главный межрегиональный центр обработки и распространения статистической информации Федеральной службы государственной статистики.
РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА
Целью данного проекта является обоснование экономической эффективности и целесообразности строительства туристического комплекса в Приморском крае
Основными направлениями деятельности туристического комплекса будут:
гостиница;
ресторан;
бассейн;
сауна;
гостиничные домики;
теннисный корт;
озеро.
Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта составляет … тыс. рублей. Реализация проекта предполагается 100% финансированием за счет собственных средств.
Показатели эффективности проекта представлены в Таблице ниже (Таблица 1).
Таблица 1. Показатели эффективности проекта
|
Показатели эффективности инвестиций |
Значение |
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
|
|
Чистый денежный поток NPV, тыс. руб. |
|
|
Внутренняя норма доходности IRR (мес.), % |
|
|
Индекс доходности PI, ед. |
|
|
Период окупаемости PB, лет |
|
|
Дисконтированный период окупаемости DPB, лет |
|
|
Инвестиции в проект, тыс. руб. |
|
|
Средняя рентабельность продаж по проекту, % |
|
|
Ставка дисконтирования, % |
Источник: расчеты MegaResearch
Чистый денежный поток NPV по проекту равен … тыс. руб. Дисконтированный срок окупаемости проекта составляет …
СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА
Описание концепции туристического центра
Заказчик проекта планирует строительство туристического комплекса … в Приморском крае.
База отдыха «…» будет расположена …
…
…
На территории базы отдыха расположена охраняемая автостоянка.
Планируется создание зелёных аллей, как цветочных, кустарниковых, так и насаждений деревьев, включая хвойные породы для беговых дорожек, и занятий на спортивных тренажерах развлекательных мест, детских площадок.
Созданная зона отдыха и дальнейшее её развитее позволит расширить ассортимент предлагаемых услуг и качество обслуживания. При этом возникнет необходимость создания новых рабочих мест до 50 человек со средней заработной платой … тыс. руб.
Основные направления деятельности туристического комплекса
Основными направлениями деятельности туристического комплекса являются:
гостиница;
ресторан;
бассейн;
сауна;
озеро;
каток (зимнее время);
гостиничные домики;
теннисный корт;
предоставление в аренду спортивного инвентаря;
прокат велосипедов, катамаранов.
Особенности организации проекта
...
Информация об участниках проекта
…
Месторасположение проекта
…
МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН
Обзор рынка туристических услуг в Приморском крае
Анализ современного состояния сферы туризма в Приморском крае показывает, что в последние годы эта сфера в целом развивается стабильно и динамично. Динамика основных показателей, характеризующих состояние развития отрасли, в целом соответствует основным общероссийским тенденциям, характерным для этой сферы.
По уровню развития туристской инфраструктуры и концентрации культурно-исторических объектов Приморский край занимает первое место в Дальневосточном Федеральном округе. В регионе располагаются … единицы государственных и общественных музеев, картинных галерей, галерей искусств; свыше … единиц памятников истории и культуры (градостроительства, архитектуры, монументально-изобразительного искусства, археологии); … театров, … кинотеатров, … цирка, … океанариум; более … оркестров, концертных организаций, центров культуры; более … единиц досуговых учреждений, около … единиц крупных спортивных комплексов, … стадионов, … специализированных выставочных центров.
Таблица 2. Структура платных услуг населению по видам
|
Услуги |
2013 |
2014 |
|
туристские, млн. руб. |
||
|
услуги гостиниц и аналогичных средств размещения, млн. руб. |
||
|
физической культуры и спорта, млн. руб. |
||
|
медицинские, млн. руб. |
||
|
санаторно-оздоровительные, млн. руб. |
||
|
всего, млн. руб. |
Источник: ГМЦ Росстата
Коллективные средства размещения (КСР) Приморского края насчитывают более …
Основная часть средств размещения Приморского края (около …%) была введена в период 1960‑1990 годов, около …% - до 1960 года. Большая часть всех КСР (…%) расположена на юге и юго-востоке края (города Владивосток, Находка, Уссурийск, Артем) и обеспечивает потребность в размещении почти …% всего въездного международного турпотока. Продолжительность проживания посетителей в гостиницах края составляет: 2‑3 дня – …% посетителей, 7‑10 дней – …% посетителей, более 10 дней – …% посетителей. Среднегодовой коэффициент загрузки номерного фонда составляет …%.
Таблица 3. Гостиницы и аналогичные средства размещения
|
Показатель |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
|
Число организаций |
|||||
|
Число номеров |
|||||
|
Число мест (коек) в месяц максимального развертывания |
Источник: ГМЦ Росстата
Через весь Приморский край проходит Транссибирская железнодорожная магистраль с широтными ответвлениями к государственной границе и к морскому побережью. В этой связи край служит опорным пунктом для транзитного проезда через территорию края иностранных и отечественных туристов с оказанием им целого комплекса услуг туристского характера.
В Приморском крае зарегистрировано более … предприятий общественного питания. Из них: рестораны составляют …% от общего числа, кафе - …%, бары – …%, столовые – …%, закусочные - …%.
В Приморском крае 111 транспортных предприятий, осуществляющих пассажирские перевозки. Крупнейшими автоперевозчиками туристов …
В Приморском крае работают 18 консульств зарубежных стран.
Прямое авиасообщение связывает столицу Приморья с городами Японии (Токио), Республики Корея (Сеул, Пусан), КНР (Пекин, Харбин, Гонконг, Далянь), КНДР (Пхеньян), Таиланда (Бангкок) и Вьетнама (Ханой, Сайгон).
В Приморском крае сконцентрированы уникальные природные богатства, что несомненно увеличивает его туристскую привлекательность.
В Приморском крае расположены 214 памятников природы, 10 горных вершин и структур, являющихся объектами альпинизма и скалолазания; …
С целью сохранения природного наследия Приморья в крае создана система особо охраняемых природных территорий (ООПТ).
…
Все это обеспечивает краю наиболее высокий в сравнении с регионами российского Дальнего Востока природный экологический туристско-рекреационный потенциал, создающий уникальную возможность для развития в крае системы природно-экологического туризма международного уровня.
Высок потенциал Приморского края и в развитии охотничьего и рыболовного туризма.
…
Объектами рыболовного туризма являются: …
Помимо богатого природного разнообразия Приморский край занимает одно из ведущих мест в России по наличию выходов минеральных вод и месторождений лечебных грязей. Основными курортами Приморского края являются …
В Приморском крае имеется …
Большой потенциал в Приморском крае имеет …
Основными памятниками истории, градостроительства и архитектуры, монументально-изобразительного искусства, которые широко используются в практике экскурсионной деятельности приморских туристских организаций, являются: …
Таблица 4. Основные показатели деятельности туристских фирм
|
Показатель |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
|
Число туристских фирм (на конец года) |
|||||
|
Реализовано путевок - всего, тыс. шт. |
Источник: ГМЦ Росстата
В Приморском крае зарегистрировано …туристских организаций, … из которых внесены в единый федеральный реестр туроператоров. Кроме того, на территории края осуществляют деятельность …
Основные тенденции на рынке туристических услуг
В последние годы в сфере туризма Приморского края отмечаются …
Туристская инфраструктура на территории Приморского края представляет собой …
В Приморском крае …
…
База размещения Приморского края представлена коллективными средствами размещения как общего назначения, так и специализированными.
Коэффициенты использования наличных мест в гостиницах и аналогичных средствах размещения, и в санаторно-курортных учреждениях (…) показывают, что …
Анализ развития сильных и слабых сторон инфраструктуры туризма в Приморском крае приведен в Таблице (Таблица 5).
Таблица 5. SWOT‑анализ развития инфраструктуры туризма в Приморском крае
|
Сильные стороны |
Слабые стороны |
|
Возможности |
Угрозы |
Источник: оценка MegaResearch
Таким образом, проведенный анализ позволяет рассматривать Приморский край как территорию …
Анализ потребителей. Сегментация потребителей
При определении целевой потребительской аудитории туристического комплекса, были проанализированы причины, по которым посетители посещают Приморский край. К ним можно отнести:
туризм, путешествия;
отдых, релаксация;
деловой туризм, корпоративные мероприятия.
На основании этого были сформированы категории целевой потребительской аудитории туристического комплекса, представленные ниже на Рисунке (Рисунок 1) ниже.
Рисунок 1. Основные категории целевой потребительской аудитории
Потребители туристического комплекса
…
Дополнительные работники
…
…
Источник: анализ и расчеты MegaResearch
Таким образом, …
Обзор потенциальных конкурентов в Приморском крае
…
В Таблице (Таблица 6) сведена информация по услугам компаний конкурентов.
Таблица 6. Основные характеристики услуг конкурентов
|
Показатель |
… |
… |
… |
… |
|
Бани / сауны |
||||
|
Стоимость проживания 1 человек / сутки (мин / от), руб. |
||||
|
Стоимость проживания Домик / номер / палатка в сутки (мин / от), руб. |
||||
|
Особенности природы |
||||
|
Возможность проживания с животными |
||||
|
Организованное питание |
||||
|
Возможность готовить самостоятельно |
||||
|
Наличие экскурсий |
Источник: Туристический портал Приморского края
Прогноз развития рынка туристических услуг
В Таблице (Таблица 7) приводятся сведения об общей эффективности реализации Государственной программы Приморского края «Развитие туризма в Приморском крае».
Таблица 7. Эффективность реализации Государственной программы
|
N п/п |
Показатель (индикатор) (наименование) |
Ед. измерения |
Значения показателей |
||||
|
2013 год |
2014 год |
2015 год |
2016 год |
2017 год |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1. |
Объем платных туристских услуг |
млн руб. |
|||||
|
2. |
Объем платных услуг гостиниц и аналогичных средств размещения |
млн руб. |
|||||
|
3. |
Поступления в бюджеты бюджетной системы Российской Федерации по виду экономической деятельности: гостиницы и рестораны |
млн руб. |
|||||
|
4. |
Затраты по подпрограмме, всего |
млн руб. |
|||||
|
5. |
Бюджетные затраты |
млн руб. |
|||||
|
6. |
Эффективность (результат/затраты), всего |
руб. |
|||||
|
7. |
Эффективность бюджетная (результат/затраты) |
руб. |
|||||
Источник: Государственная программа
Таким образом, по Государственной программе планируется …
Сведения о показателях (индикаторах) государственной программы Приморского края «Развитие туризма в Приморском крае» (в ред. Постановлений Администрации Приморского края от 05.06.2013 N 215-па, от 14.03.2014 N 74-па, от 30.04.2014 N 164-па, от 21.05.2015 N 150-па) на 2013‑2017 гг. (Таблица 8).
Таблица 8. Показатели (индикаторы) государственной программы Приморского края «Развитие туризма в приморском крае»
|
N п/п |
Показатель (индикатор) (наименование) |
Ед. измерения |
Значения показателей |
Оценка эффективности, раз |
|||||||
|
2011 (по факту) |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
|||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
|
Государственная программа Приморского края «Развитие туризма в Приморском крае» на 2013 - 2017 годы |
|||||||||||
|
1. |
Туристский поток, всего, в т.ч. |
тыс. чел. |
|||||||||
|
1.1. |
Численность граждан Российской Федерации, размещенных в коллективных средствах размещения |
тыс. чел. |
|||||||||
|
1.2. |
Численность иностранных граждан, въезжающих в Приморский край с туристскими целями и размещенных в коллективных средствах размещения |
тыс. чел. |
|||||||||
|
2. |
Численность работников, занятых в туристско-рекреационной деятельности |
тыс. чел. |
|||||||||
|
3. |
Удельный вес численности высококвалифицированных работников в общей численности квалифицированных работников, занятых в туристско-рекреационной деятельности |
% |
|||||||||
|
4. |
Количество мест в гостиницах и аналогичных средствах размещения |
ед. |
|||||||||
|
5. |
Коэффициент использования наличных мест гостиниц и аналогичных средств размещения |
% |
|||||||||
|
6. |
Количество занятых в обслуживающих отраслях и сферах деятельности |
тыс. чел. |
|||||||||
|
7. |
Оборот платных туристских услуг (объем платных туристских услуг), оказанных населению малыми предприятиями, в том числе микропредприятиями, и индивидуальными предпринимателями |
тыс. руб. |
|||||||||
|
8. |
Прирост оборота платных туристских услуг (объема платных туристских услуг), оказанных населению малыми предприятиями, в том числе микропредприятиями, и индивидуальными предпринимателями |
% к предыдущему году, в постоянных ценах |
|||||||||
|
9. |
Оборот услуг (объем платных услуг) гостиниц и аналогичных средств размещения, оказанных населению малыми предприятиями, том числе микропредприятиями, и индивидуальными предпринимателями |
тыс. руб. |
|||||||||
|
10. |
Прирост оборота услуг (объема платных услуг) гостиниц и аналогичных средств размещения оказанных населению малыми предприятиями, в том числе микропредприятиями, и индивидуальными предпринимателями |
% к предыдущему году, в постоянных ценах |
|||||||||
|
11. |
Поступления в бюджеты бюджетной системы Российской Федерации по виду экономической деятельности: гостиницы и рестораны |
тыс. руб. |
|||||||||
|
12. |
Объем привлеченных инвестиций в туриндустрию |
тыс. руб. |
|||||||||
|
13. |
Прирост количества субъектов малого и среднего предпринимательства, осуществляющих туристско-рекреационную деятельность |
% к предыдущему году |
|||||||||
|
14. |
Изменение объема прямых иностранных инвестиций, привлеченных в туриндустрию к среднегодовому значению за прошлые периоды |
% к предыдущему году |
|||||||||
|
15. |
Прирост высокопроизводительных рабочих мест, в процентах к предыдущему году |
% к предыдущему году |
|||||||||
|
Подпрограмма N 1 «Развитие туристско-рекреационного комплекса на территории Приморского края» |
|||||||||||
|
1. |
Численность граждан Российской Федерации, размещенных в коллективных средствах размещения |
тыс. чел. |
|||||||||
|
2. |
Численность иностранных граждан, размещенных в коллективных средствах размещения |
тыс. чел. |
|||||||||
|
3. |
Количество мест в гостиницах и аналогичных средствах размещения |
ед. |
|||||||||
|
4. |
Объем привлеченных инвестиций в туриндустрию |
млн руб. |
|||||||||
|
5. |
Прирост количества субъектов малого и среднего предпринимательства, осуществляющих туристско-рекреационную деятельность |
% к предыдущему году |
|||||||||
|
6. |
Изменение объема прямых иностранных инвестиций, привлеченных в туриндустрию |
% к среднегодовому значению за прошлые периоды |
|||||||||
|
7. |
Поступления в бюджеты бюджетной системы Российской Федерации по виду экономической деятельности: гостиницы и рестораны |
тыс. руб. |
|||||||||
|
8. |
Прирост высокопроизводительных рабочих мест, в процентах к предыдущему году |
% к предыдущему году |
|||||||||
|
Подпрограмма N 2 «Повышение качества туристских услуг» |
|||||||||||
|
1. |
Численность граждан Российской Федерации, размещенных в коллективных средствах размещения |
тыс. чел. |
|||||||||
|
2. |
Численность иностранных граждан, размещенных в коллективных средствах размещения |
тыс. чел. |
|||||||||
|
3. |
Оборот платных туристских услуг (объем платных туристских услуг), оказанных населению малыми предприятиями, в том числе микропредприятиями, и индивидуальными предпринимателями |
тыс. руб. |
|||||||||
|
4. |
Прирост оборота платных туристских услуг (объема платных туристских услуг), оказанных населению малыми предприятиями, в том числе микропредприятиями, и индивидуальными предпринимателями |
% к предыдущему году, в постоянных ценах |
|||||||||
|
5. |
Оборот услуг (объем платных услуг) гостиниц и аналогичных средств размещения, оказанных населению малыми предприятиями, в том числе микропредприятиями, и индивидуальными предпринимателями |
тыс. руб. |
|||||||||
|
6. |
Прирост оборота услуг (объема платных услуг) гостиниц и аналогичных средств размещения, оказанных населению малыми предприятиями, в том числе микропредприятиями, и индивидуальными предпринимателями |
% к предыдущему году, в постоянных ценах |
|||||||||
|
7. |
Численность работников, занятых в туристско-рекреационной деятельности |
тыс. чел. |
|||||||||
|
8. |
Удельный вес численности высококвалифицированных работников в общей численности квалифицированных работников, занятых в туристско-рекреационной деятельности |
% |
|||||||||
|
Подпрограмма N 3 «Продвижение туристского продукта Приморского края на российском и мировом туристских рынках» |
|||||||||||
|
1. |
Численность граждан Российской Федерации, размещенных в коллективных средствах размещения |
тыс. чел. |
|||||||||
|
2. |
Численность иностранных граждан, размещенных в коллективных средствах размещения |
тыс. чел. |
|||||||||
|
3. |
Коэффициент использования наличных мест гостиниц и аналогичных средств размещения |
% |
|||||||||
|
4. |
Оборот платных туристских услуг (объем платных туристских услуг), оказанных населению малыми предприятиями, в том числе микропредприятиями, и индивидуальными предпринимателями |
тыс. руб. |
|||||||||
|
5. |
Прирост оборота платных туристских услуг (объема платных туристских услуг), оказанных населению малыми предприятиями, в том числе микропредприятиями, и индивидуальными предпринимателями |
% к предыдущему году, в постоянных ценах |
|||||||||
|
6. |
Оборот услуг (объем платных услуг) гостиниц и аналогичных средств размещения, оказанных населению малыми предприятиями, в том числе микропредприятиями, и индивидуальными предпринимателями |
тыс. руб. |
|||||||||
|
7. |
Прирост оборота услуг (объема платных услуг) гостиниц и аналогичных средств размещения, оказанных населению малыми предприятиями, в том числе микропредприятиями, и индивидуальными предпринимателями |
% к предыдущему году, в постоянных ценах |
|||||||||
|
8. |
Поступления в бюджеты бюджетной системы Российской Федерации по виду экономической деятельности: гостиницы и рестораны |
тыс. руб. |
|||||||||
Источник: Государственная программа
Реализация Государственной программы …
Увеличение объемов въездного и внутреннего потока …
Численность внутренних и иностранных туристов …
[информация будет представлена в полной версии отчета]
ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН
План по персоналу
В расчетной части проекта была создана вкладка «Персонал», где отражены расходы на ФОТ туристического комплекса. При составлении штатного расписания были предусмотрены сотрудники по следующим структурным единицам базы отдыха «...»:
управленческий персонал ;
административный персонал ;
производственный персонал ;
дополнительные работники.
Результаты формирования штатного расписания и ФОТ предприятия представлены в Таблицу (Таблица 9).
Таблица 9. Формирование ФОТ и штатного расписания
|
Наименование должности |
Кол-во, чел. |
Заработная плата 1 работника, тыс. руб./мес. |
Итого месячный фонд оплаты труда, тыс. руб. |
Годовой ФОТ, тыс. руб. |
|
|
Управленческий персонал |
|||||
|
1 |
Старший менеджер |
||||
|
2 |
Старший администратор |
||||
|
Административный персонал |
|||||
|
1 |
Администратор гост.комплекса |
||||
|
2 |
Администратор бассейна |
||||
|
3 |
Администратор дежурный |
||||
|
Производственный персонал |
|||||
|
1 |
Шеф-повар |
||||
|
2 |
Повар |
||||
|
3 |
Младший-повар |
||||
|
4 |
Официант |
||||
|
5 |
Горничная |
||||
|
6 |
Кухонный работник |
||||
|
7 |
Технический работник |
||||
|
8 |
Уборщик произв. и офисных помещений |
||||
|
Дополнительные работники |
|||||
|
1 |
Сторож (вахтер) |
||||
|
2 |
Рабочий |
||||
|
3 |
Машинист котельной (кочегар) |
||||
|
|
Итого |
||||
Источник: расчеты MegaResearch
Таким образом, …
На Рисунке (Рисунок 2) представлена диаграмма распределения ФОТ по структурным единицам базы отдыха «...».
Рисунок 2. Распределение ФОТ по структурным единицам базы отдыха «...»
Источник: расчеты MegaResearch
Согласно расчетам MegaResearch …
Организационная структура туристического центра
На основании сформированного штатного расписания была разработана организационно-управленческая структура туристического центра по основным подразделениям. Результаты представлены ниже (Рисунок 3).
Рисунок 3. Организационная структура туристического комплекса
Источник: анализ и расчеты
MegaResearch
По своей сути приведенная схема является …
План-график работ по проекту
Совместно с Заказчиком были определены основные этапы реализации проекта и их длительность (Таблица 10).
Таблица 10. План‑график работ по проекту
|
Этап проекта |
Начало работ |
Длительность, дней |
Конец работ |
|
Подготовительные работы проекта проектирование, бизнес-планирование |
|||
|
Предоставление бизнес-плана инвесторам, решение вопроса финансирования |
|||
|
Покупка ЗУ, планировка территории по проекту |
|||
|
СМР основных объектов базы отдыха |
|||
|
Покупка и монтаж необходимого оборудования и инженерных коммуникаций |
|||
|
Покупка мебели, предметов интерьера базы отдыха |
|||
|
Благоустройство территории, ландшафтный дизайн |
|||
|
Поиск и наем персонала на работу |
|||
|
Начало функционирования базы отдыха |
Источник: данные заказчика, расчеты MegaResearch
Календарный план реализации инвестиционного проекта туристического комплекса «...» в г. ... представлен на Рисунке ниже (Рисунок 4).
Рисунок 4. Календарный план реализации проекта
Источник: анализ и расчеты
MegaResearch
Таким образом, …
Источники, формы и условия финансирования
Объем основных инвестиций проекта составит …
Согласно концепции Заказчика, финансирование инвестиционного проекта предполагается по схеме: …
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН
Описание зданий и построек, стоимость строительства
В рамках реализации проекта предусмотрено строительство:
здания бассейна;
здания гостиницы.
Экспликация помещений здания – бассейн, входящего в состав базы отдыха «...», местоположение которой установлено …
Таблица 11. Характеристики здания для размещения бассейна
|
№ этажа |
№ помещения на поэтажном плане |
Наименование помещения |
Площадь, м 2 |
Ориентировочная стоимость строительства здания бассейна – …
Экспликация помещений здания – гостиница, входящего в состав базы отдыха «...», …
Таблица 12. Характеристики здания для размещения гостиницы
|
№ этажа |
№ помещения на поэтажном плане |
Наименование помещения |
Площадь, м 2 |
Ориентировочная стоимость строительства здания гостиницы – …
Описание процесса предоставления услуг
Организация предоставления туристских услуг предусматривает расчленение любого самого сложного процесса на элементарные операции с последующим их закреплением за отдельными лицами. Организация предоставления услуг как объект системы услуг подразделяется на организацию обслуживания населения и организацию производства услуг.
Основными мотиваторами выбора туристического комплекса являются:
…
Ключевыми целями организации предоставления услуг выступят:
…
В рамках реализации инвестиционного проекта рекомендуется использовать следующую структуру процесса оказания туристских услуг, представленную на Рисунке (Рисунок 5).
Рисунок 5. Структура процесса оказания услуг
Источник: анализ и расчеты MegaResearch
Также целесообразно осуществлять мониторинг организации предоставления туристских услуг по следующим направлениям:
…
Описание оборудования для оснащения туристического центра
В расчетной части были предусмотрены инвестиционные затраты на приобретение всего необходимого оборудования для оснащения всех объектов туристического комплекса. Представим данные ниже в Таблице (Таблица 13).
Таблица 13. Инвестиционные расходы на оборудование туристического комплекса
|
№ |
Наименование |
Сумма, тыс. руб. |
|
1 |
Гостинично-ресторанный комплекс |
|
|
2 |
Озеро |
|
|
3 |
Бассейн крытый |
|
|
4 |
Спортивная площадка |
|
|
5 |
Теннисный корт |
|
|
6 |
Сауна |
|
|
7 |
Приобретение земельного участка |
|
|
6 |
Благоустройство территории |
Источник: предоставлено Заказчиком
Таким образом, в расчетной части проекта, на весь комплекс оборудование и оснащения инфраструктуры туристического комплекса было предусмотрено …
Сырье, материалы и комплектующие
В рамках инвестиционного проекта предусмотрена закупка:
…
Прочие технологические вопросы
При создании инвестиционного проекта туристического комплекса было предусмотрено необходимое инженерно‑технологическое оборудование, а именно:
…
ОКРУЖЕНИЕ ПРОЕКТ
Государственное регулирование отрасли
Главным государственным рычагом воздействия на отрасль до 2017 года является …
[информация будет представлена в полной версии отчета]
Юридический аспект
Налогообложение по проекту предполагается по схеме …
Экологический аспект
Туризм - одна из важнейших сфер деятельности современной экономики, нацеленная на удовлетворение потребностей людей и повышение качества жизни населения. При этом в отличие от многих других отраслей экономики туризм не приводит к истощению природных ресурсов.
…
Социальный аспект
…
ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН
Исходные данные и допущения
При экономической оценке проекта был принят 5-летний горизонт планирования (2015‑2020 гг.). Ставка дисконтирования (…%), заложенная в расчеты приведенной стоимости (NPV), отражает допущение о том, что проект характеризуется средним уровнем риска (чувствительностью проекта к изменениям рынка в целом).
Допущения об инвестиционных издержках
Для определения суммы первоначальных затрат был проанализирован весь инвестиционный цикл проекта, в соответствии с которым учтены все основные и дополнительные расходы.
Допущения о налоговых отчислениях:
…
Допущение о планах реализации
В плане реализации была принята сезонность оказания услуг туристического комплекса, указанная в Таблице (Таблица 20).
Максимальный объем реализации услуг, по мнению аналитиков MegaResearch, приходится на …
Допущение о ставке дисконтирования
В проекте была принята годовая ставка дисконтирования в размере …%. Ниже рассмотрим обоснование расчета данного показателя.
Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:
где r – ставка дисконтирования;
rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка;
Ri – премия за i-вид риска;
n – количество премий за риск.
В Таблице (Таблица 14) представлены данные для расчета собственного капитала.
Таблица 14. Определение стоимости собственного капитала
|
Составляющие |
% |
|
Размер безрисковой ставки |
|
|
Размер поправки за страновой риск |
|
|
Размер поправки за отраслевой риск |
|
|
Размер поправки за прочий риск |
|
|
Стоимость собственного капитала |
Источник: расчеты MegaResearch
Данные для определения ставки дисконтирования представлены в Таблице ниже (Таблица 15).
Таблица 15. Определение ставки дисконтирования
|
Составляющие |
% |
|
Доля заемного капитала |
|
|
Доля собственного капитала |
|
|
Налог |
|
|
Стоимость собственного капитала |
|
|
Стоимость заемного капитала |
|
|
Итого ставка дисконтирования |
Источник: расчеты MegaResearch
Таким образом, экспертный расчет годовой ставки дисконтирования составил …%.
Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)
Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.
Номенклатура и цены
В числе услуг, предоставляемых на территории туристического комплекса «...»:
…
…
…
…
…
…
…
…
…
…
…
…
…
…
…
Перечень услуг, предусмотренный в рамках реализации инвестиционного проекта, сведен в Таблицу (Таблица 16) ниже.
Таблица 16. Перечень предоставляемых услуг
|
№ |
Направление и наименование услуги |
Стоимость |
|
1 |
Гостиница |
|
|
1.1 |
Номер типа «Люкс» |
|
|
1.2 |
Номер типа «Эконом» |
|
|
2 |
Ресторан |
|
|
2.1 |
||
|
2.2 |
||
|
2.3 |
||
|
3 |
||
|
3.1 |
||
|
3.2 |
||
|
3.3 |
||
|
4 |
||
|
4.1 |
||
|
4.2 |
||
|
4.3 |
||
|
4.4 |
||
|
5 |
||
|
5.1 |
||
|
5.2 |
||
|
6 |
||
|
6.1 |
||
|
6.2 |
||
|
6.3 |
||
|
6.4 |
||
|
6.5 |
||
|
6.6 |
||
|
6.7 |
||
|
6.8 |
||
|
7 |
||
|
7.1 |
||
|
7.2 |
Источник: данные Заказчика
Таким образом, основным направлением деятельности туристического комплекса будет …
Исходя из представленных цен на услуги, были рассчитаны доходы туристического комплекса «...».
Инвестиционные издержки
При формировании инвестиций проекта были определены основные категории инвестиционных вложений:
предварительные затраты;
приобретение участка и благоустройство территории;
основные объекты базы отдыха;
непредвиденные расходы;
формирование первоначальных оборотных средств.
В финансовой части проекта была сформирована вкладка «Инвестиции», в которой учтены все расходы по вышеуказанным категориям (Таблица 17).
Таблица 17. Инвестиционные издержки проекта
|
№ |
Капитальные затраты |
Методология расчета |
Значение, тыс. руб. |
|
1. |
Предварительные работы |
||
|
1.1. |
|||
|
1.2. |
|||
|
2. |
Приобретение участка и благоустройство территории |
||
|
2.1. |
|||
|
2.2. |
|||
|
2.3. |
|||
|
3. |
Основные объекты базы отдыха |
||
|
3.1. |
|||
|
3.2. |
|||
|
3.3. |
|||
|
3.4. |
|||
|
3.5. |
|||
|
4. |
Непредвиденные расходы |
||
|
5. |
Формирование первоначальных оборотных средств |
||
|
5.1. |
|||
|
5.2. |
|||
|
|
Итого |
|
Источник: расчеты MegaResearch
Таким образом, общая сумма инвестиций проекта до запуска, с учетом формирования оборотных средств, составит …
Потребность в первоначальных оборотных средствах
Проектом предусмотрено формирование первоначальных оборотных средств проекта на сумму …:
стоимость сырья;
расходные материалы для гостиницы.
Налоговые отчисления
По ходу своей деятельности предприятие будет выплачивать следующие налоги:
УСН 6% от доходов (льгот нет).
Социальные налоги. Уплачиваются в бюджет ежемесячно. Исчисляются от сумм окладов сотрудников. Рассчитаны в разделе «Персонал» расчетной части проекта.
В 2014 и 2015 годах страховые взносы нужно платить по следующим тарифам:
пенсионный фонд (ПФР) – 22%;
фонд медицинского страхования (ФФОМС) – 5,1%;
фонд социального страхования (ФСС) – 2,9% (без учёта взносов от несчастных случаев).
В 2015 году изменены лимиты для начисления взносов в каждый из фондов (Таблица 18):
ПФР – ... руб. (в случае превышения, взносы уплачиваются по уменьшенной ставке – 10%);
ФСС – … руб. (в случае превышения, взносы больше не уплачиваются);
ФФОМС – предельная величина отменена.
Таблица 18. Тарифные ставки для страховых взносов в 2015 году
|
Категория плательщиков |
ПФР |
ФФОМС |
ФСС |
Итого |
|
Организации и ИП на ОСН, УСН, ЕНВД и ЕСХН за исключением льготников |
||||
|
ИП на ПСН (торговля, общепит, сдача в аренду имущества) |
||||
|
В случае превышения лимита в ... руб. |
||||
|
В случае превышения лимита в ... руб. |
Источник: Консультант Плюс, http://www.consultant.ru
Операционные издержки (постоянные и переменные)
В расчетной части был сформирован перечень постоянных и переменных затрат в операционной деятельности компании. Все текущие затраты были распределены на постоянные и переменные. К постоянным издержкам были отнесены следующие статьи затрат: административные; общехозяйственные; сбытовые. Таблица (Таблица 19) отображает данные по операционным издержкам проекта.
Таблица 19. Операционные издержки проекта, тыс. руб.
|
№ |
Издержки (в год) |
Методика расчета |
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
|
1 |
ПОСТОЯННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (тыс. руб.) |
|
||||||
|
1.1. |
Административные |
|
||||||
|
1.1.1. |
ФОТ |
см. Персонал |
||||||
|
1.2. |
Общехозяйственные |
|
||||||
|
1.2.1. |
Охрана (сигнализация) |
12 мес.*10 |
||||||
|
1.2.2. |
Связь и интернет |
12 мес.*7 |
||||||
|
1.2.3. |
Канцелярские расходы |
12 мес.*10 |
||||||
|
1.2.4. |
Расходы на электроэнергию |
см. Исх. данные |
||||||
|
1.3. |
Сбытовые |
|
||||||
|
1.3.1. |
Непредвиденные расходы |
12 мес.*20 |
||||||
|
1.3.2. |
Реклама, маркетинг |
12 мес.*20 |
||||||
|
2 |
ПЕРЕМЕННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (тыс. руб.) |
|
||||||
|
2.1. |
Себестоимость функционирования базы отдыха |
см. План продаж |
||||||
|
|
ИТОГО: |
|
Источник: расчеты MegaResearch
Примечание: в 2015 году учитываем расходы только с ноября
Сумма операционных издержек при работе в 2016 году (первый полный год работы) составит ... руб . В последующие годы реализации проекта сумма операционных издержек меняться не будет.
Структура операционных издержек инвестиционного проекта туристического комплекса в г. ... представлена на Рисунке ниже (Рисунок 6).
Рисунок 6. Структура операционных издержек проекта
Источник: расчеты MegaResearch
Таким образом, около …% всех расходов туристического комплекса будет приходиться на …
План реализации услуг
При формировании плана продаж учитывался фактор сезонности, посещаемость туристического комплекса, а также распределение основных услуг, представленных в п. 7.2. «Номенклатура и цены». Представим сезонность работы туристического комплекса ниже в Таблице (Таблица 20).
Таблица 20. Сезонность оказания услуг туристического комплекса в г. ..., в % от максимального значения
|
Показатель |
январь |
февраль |
март |
апрель |
май |
июнь |
июль |
август |
сентябрь |
октябрь |
ноябрь |
декабрь |
|
Номерной фонд (основной корпус) |
||||||||||||
|
Ресторан (банкет+комплексные обеды) |
||||||||||||
|
Входной билет на территорию базы отдыха |
||||||||||||
|
Аренда гостевых домиков |
||||||||||||
|
Аренда беседок (озеро) |
||||||||||||
|
Бассейн |
||||||||||||
|
Баня |
||||||||||||
|
Услуги проката |
Источник: расчеты MegaResearch
Как можем видеть, работа туристического комплекса «...» будет подвержена резким сезонным колебаниям.
Расчет выручки
Исходя из рассчитанного плана продаж, был определен объем выручки от оказания услуг туристического комплекса (Рисунок 7).
Рисунок 7. Динамика выручки от реализации услуг туристического комплекса, тыс. руб.
***
Источник: расчеты MegaResearch
Объем выручки в первый полный год реализации проекта (2016 год) составит …
Прогноз прибылей и убытков
В расчетной части сформирован прогноз прибылей и убытков (Таблица 21). Источниками формирования данных для данного отчета послужили все численные данные, полученные в предыдущих разделах финансового плана проекта.
Таблица 21. Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.
|
Статья доходов / расходов |
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
|
Выручка от реализации |
||||||
|
Прямые издержки |
||||||
|
Валовый доход |
||||||
|
Общехозяйственные постоянные издержки |
||||||
|
Налоги (кроме налога на прибыль) |
||||||
|
EBITDA |
||||||
|
EBITDA, % (к выручке) средняя |
||||||
|
Амортизация ОС |
||||||
|
EBIT |
||||||
|
Выплата процентов по кредитам и займам |
||||||
|
Прибыль (Убыток) до налогообложения |
||||||
|
Налог УСН 6% |
||||||
|
Нераспределенная прибыль |
||||||
|
Рентабельность продаж |
Источник: расчеты MegaResearch
Данный проект будет иметь чистую прибыль для 2015 года … руб., для 2020 года … руб.
Прогноз движения денежных средств
В расчетной части бизнес-плана был сформирован отчет движения денежных средств. Дополнительно, с учетом ставки дисконтирования и длительности проекта, было произведено дисконтирование чистого денежного потока. В Таблице (Таблица 22) представлены расчетные данные прогноза движения денежных средств.
Таблица 22. Прогноз движения денежных средств, руб.
|
Денежный поток |
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
|
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП) |
||||||
|
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП) |
||||||
|
Доход итого |
||||||
|
Затраты итого |
||||||
|
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП) |
||||||
|
Собственные средства |
||||||
|
Кредитные средства |
||||||
|
Чистый денежный поток (ЧДП) |
||||||
|
ЧДП накопительно |
||||||
|
NPV проекта |
Источник: расчеты MegaResearch
Согласно данным таблицы, можно видеть, как растет показатель NPV и как окупаются инвестиции проекта. В 2020 году NPV проекта составит … руб.
АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
Методика оценки эффективности проекта
Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PB; Дисконтированный период окупаемости, DPB; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.
Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.
Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.
(1)
Где i — ставка дисконтирования;
CFt – чистый денежный поток периода t;
T – длительность проекта в периодах.
Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.
С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).
Положительные качества NPV:
чёткие критерии принятия решений
показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).
Отрицательные качества NPV:
показатель не учитывает риски.
не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.
Метод периода окупаемости (PB)
Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.
Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.
PB=Investments/ACF (2)
Где Investments – начальные инвестиции;
ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).
Метод дисконтированного периода окупаемости (DPB)
Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.
Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.
(3)
Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.
Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI
Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.
Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.
(4)
Для эффективного проекта PI должен быть больше 1.
Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.
Внутренняя норма рентабельности (IRR)
При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).
Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего, рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:
(5)
Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);
IF, — приток денежных средств в N-м периоде;
г — стоимость источника финансирования данного проекта;
п — продолжительность проекта.
Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.
Показатели эффективности проекта
Основные финансовые показатели показаны в Таблице (Таблица 23).
Таблица 23. Показатели эффективности проекта
|
Показатели эффективности инвестиций |
Значение |
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
|
|
Чистый денежный поток NPV, тыс. руб. |
|
|
Внутренняя норма доходности IRR (мес.), % |
|
|
Индекс доходности PI, ед. |
|
|
Период окупаемости PB, лет |
|
|
Дисконтированный период окупаемости DPB, лет |
|
|
Инвестиции в проект, тыс. руб. |
|
|
Средняя рентабельность продаж по проекту, % |
|
|
Ставка дисконтирования, % |
Источник: расчеты MegaResearch
Более подробно каждый показатель будет рассмотрен ниже.
Чистая приведенная стоимость (NPV)
Показатель NPV … руб., что говорит об успешности проекта. Динамика изменения уровня NPV в период c 2015 года по 2020 год представлена на Рисунке ниже (Рисунок 8).
Рисунок 8. Динамика изменения NPV, тыс. руб.
***
Источник: расчеты MegaResearch
Таким образом, можно видеть, как меняется NPV проекта: …
Внутренняя норма доходности (IRR)
При проведении расчета внутренняя норма доходности IRR=…%, что говорит о …
Индекс доходности инвестиций (PI)
Получившийся индекс доходности PI= ... Это означает, что …
Срок окупаемости (PBP)
Срок окупаемости рассчитан в отчете ДДС и составляет … года.
Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)
Дисконтированный срок окупаемости рассчитан в отчете ДДС и составляет … года.
Иные показатели
Рентабельность продаж операционной деятельности равна …%. Данный показатель является …
АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА
Варианты проекта (оптимистичный и пессимистичный)
Были рассмотрены 3 варианта развития инвестиционного проекта (оптимистический, реалистический, пессимистический). Принимаем базовый вариант в расчетной части, результаты которого представлены в п. 8.2, как реалистичный вариант проекта. Далее рассмотрим оптимистичный и пессимистичный варианты проекта.
Пессимистический вариант
При данном варианте были одновременно изменены следующие входные параметры расчетной части:
цена на услуги упала на 5%;
посещаемость туристического комплекса снизилась на 5%;
текущие операционные издержки были увеличены на 5%.
В результате данных изменений получили следующие показатели эффективности проекта.
Таблица 24. Ключевые показатели проекта (пессимистический вариант)
|
Показатели эффективности инвестиций |
Значение |
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
|
|
Чистый денежный поток NPV, тыс. руб. |
|
|
Внутренняя норма доходности IRR (мес.), % |
|
|
Индекс доходности PI, ед. |
|
|
Период окупаемости PB, лет |
|
|
Дисконтированный период окупаемости DPB, лет |
|
|
Инвестиции в проект, тыс. руб. |
|
|
Средняя рентабельность продаж по проекту, % |
|
|
Ставка дисконтирования, % |
Источник: анализ и расчеты MegaResearch
Таким образом, по сравнению с базовым вариантом расчетной части NPV при пессимистическом варианте снизится до ... руб., а срок окупаемости …
Оптимистический вариант
При данном варианте были одновременно изменены следующие входные параметры расчетной части:
цена на услуги возросла на 5%;
посещаемость туристического комплекса увеличилась на 5%;
текущие операционные издержки были уменьшены на 5%.
В результате данных изменений получили следующие показатели эффективности проекта.
Таблица 25. Ключевые показатели проекта (оптимистический вариант)
|
Показатели эффективности инвестиций |
Значение |
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
|
|
Чистый денежный поток NPV, тыс. руб. |
|
|
Внутренняя норма доходности IRR (мес.), % |
|
|
Индекс доходности PI, ед. |
|
|
Период окупаемости PB, лет |
|
|
Дисконтированный период окупаемости DPB, лет |
|
|
Инвестиции в проект, тыс. руб. |
|
|
Средняя рентабельность продаж по проекту, % |
|
|
Ставка дисконтирования, % |
Источник: анализ и расчеты MegaResearch
Таким образом, по сравнению с базовым вариантом расчетной части NPV при оптимистическом варианте …
Качественный анализ рисков
Как и любая компания, функционирующая на рынке, данный проект находится в условиях рисков. Основные возможные риски вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в Таблице (Таблица 26).
Таблица 26. Анализ рисков проекта
|
Риск |
Вероятность и степень опасности, проявления негативного влияния |
Средства нивелирования риска |
|
Производственные риски |
||
|
Отказ / затягивание начала строительства |
Вероятность: средняя Степень опасности: высокая Влияние: срывы сроков реализации проекта |
Качественная подготовка проектной документации, мониторинг продвижения документов |
|
Некачественное ведение строительства, брак при производстве СМР |
||
|
Финансовые риски |
||
|
Рыночные риски |
||
Источник: анализ и расчеты MegaResearch
По мнению экспертов компании MegaResearch, в данном бизнес-плане наиболее опасным риском будут являться риски:
…
…
…
Анализ чувствительности проекта
Был произведен анализ чувствительности проекта.
При определении анализа чувствительности проекта были проанализированы три важнейших параметра проекта:
влияние себестоимости сырья на NPV;
влияние текущих расходов на NPV;
влияние отпускных цен на NPV.
Чувствительность NPV к изменениям этих параметров представлена на Рисунке (Рисунок 9).
Рисунок 9. Анализ чувствительности проекта, тыс. руб.
***
Источник: расчеты MegaResearch
Как можно понять из представленного рисунка, …
Точка безубыточности проекта
В расчетной части была сформирована вкладка «Точка безубыточности», где определена точка безубыточности по выручке туристического комплекса за год. Данные представлены на Рисунке (Рисунок 10).
Рисунок 10. Точка безубыточности проекта, тыс. руб.
***
Источник: расчеты MegaResearch
За основу для определения точки безубыточности были взяты данные расчетной части 2017 года. Предприятие …
ПРИЛОЖЕНИЯ
Отчет о движении денежных средств (по месяцам)
Заинтересовал данный отчёт?
Мы готовы обновить данные по персональной цене по Вашему запросу.
Готовые бизнес-планы по теме «Туризм, отдых и спорт»
Olga specializes in marketing research projects, business plans and strategic consulting.
