Бизнес-план Организация производства полимерных изделий (изоляторов)

ОРГАНИЗАЦИЯ ПРОИЗВОДСТВА ПОЛИМЕРНЫХ ИЗДЕЛИЙ

(ИЗОЛЯТОРОВ)

Бизнес-план

Организация производства полимерных изделий (изоляторов)

Март, 2016

Оглавление

Методологические комментарии к бизнес-плану 7

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 9

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 12

2.1. Описание проекта и предполагаемой продукции 12

2.2. Особенности организации проекта 14

2.3. Информация об участниках проекта 15

2.4. Месторасположение проекта 15

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 16

3.1. Основные характеристики рынка изоляторов в ДВФО 16

3.2. Анализ основных игроков на рынке 20

3.3. Цена на продукцию в ДВФО 24

3.4. Анализ потребителей. Сегментация потребителей 25

3.5. Прогноз развития рынка изоляторов в ДВФО 30

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 31

4.1. План по персоналу 31

4.2. План-график работ по проекту 31

4.3. Источники, формы и условия финансирования 32

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 33

5.1. Описание зданий и помещений предприятия 33

5.2. Описание технологии производства изоляторов 33

5.3. Описание оборудования для производства 34

5.4. Сырье, материалы, комплектующие 34

5.5. Прочие технические вопросы 36

6. ОКРУЖЕНИЕ ПРОЕКТА 37

6.1. Социальный аспект 37

6.2. Юридический аспект 37

6.3. Экологический аспект 38

6.4. Государственное регулирование отрасли. Импортозамещение 38

7. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 39

7.1. Исходные данные и допущения 39

7.2. Номенклатура и цены 41

7.3. Инвестиционные издержки 41

7.4. Потребность в первоначальных оборотных средствах 43

7.5. Налоговые отчисления 43

7.6. Операционные издержки (постоянные и переменные) 44

7.7. План продаж 46

7.8. Расчет выручки 48

7.9. Прогноз прибылей и убытков 49

7.10. Прогноз движения денежных средств 50

7.11. Анализ эффективности проекта 51

7.11.1 Методика оценки эффективности проекта 51

7.11.2 Показатели эффективности проекта 51

7.11.3 Чистая приведенная стоимость (NPV) 51

7.11.4 Внутренняя норма доходности (IRR) 52

7.11.5 Индекс доходности инвестиций (PI) 53

7.11.6 Срок окупаемости (PBP) 53

7.11.7 Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP) 53

7.11.8 Анализ эффективности проекта 54

8. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 56

8.1. Количественный анализ рисков 56

8.2. Качественный анализ рисков 57

8.3. Точка безубыточности проекта 58

9. ПРИЛОЖЕНИЯ 59

9.1. Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб. 59

Информация об исполнителе проекта 60

Перечень рисунко

Рисунок 1.1 График NPV проекта 11

Рисунок 3.1. Обеспеченность внутреннего рынка изоляторами российского производства 18

Рисунок 3.2. Оценка структуры рынка по производителям 20

Рисунок 3.3. Розничная цена некоторых изоляторов, руб./шт. 24

Рисунок 3.4. Объем капитального ремонта энергосетей 110 кВ и более в ДВФО 27

Рисунок 3.5. Объемы замены изоляторов на ОАО РЖД в 2013-2014 гг., тыс. шт. 28

Рисунок 3.6. Структура сегментов спроса на изоляторы, % 29

Рисунок 5.1. Описание технологии 33

Рисунок 5.2. Расположение российских заводов ПВХ 35

Рисунок 6.1. Схема взаимодействия с контрагентами 37

Рисунок 7.1 Структура инвестиций в проект, % 42

Рисунок 7.2 Структура постоянных издержек, % 44

Рисунок 7.3 Структура переменных издержек, % 45

Рисунок 7.4 Динамика производства, шт. 47

Рисунок 7.5 График NPV проекта 54

Рисунок 8.1 Оценка рисков проекта 57

Рисунок 8.2 График точки безубыточности, тыс. руб. 58

Перечень табли

Таблица 1.1 График реализации проекта 9

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели 10

Таблица 2.1 Описание товарных групп 12

Таблица 3.1 Оценка объема нового строительства энергосетей в ДВФО в 2015 году, тонн 17

Таблица 3.2 Оценка объема потребления изоляторов в РФ в 2015 году, тыс. шт. 18

Таблица 3.3 Оценка объема деятельности потребителей изоляторов в РФ и ДВФО в 2014 году, млрд руб. 19

Таблица 3.4 Оценка объема потребления изоляторов в ДВФО в 2015 году, тыс. шт. 19

Таблица 3.5 Основные производители изоляторов 21

Таблица 3.6 Чувствительность цены к размеру партии 25

Таблица 3.7 Оценка объема нового строительства энергосетей в ДВФО 26

Таблица 3.8 Оценка капитального ремонта линий до 110 кВ в ДВФО 26

Таблица 3.9 Совокупная оценка объема нового строительства и ремонта энергосетей в ДВФО 28

Таблица 3.10 Совокупная оценка объема нового строительства и ремонта энергосетей в ДВФО 29

Таблица 4.1 Персонал и зарплата 31

Таблица 4.2 График реализации проекта 31

Таблица 5.1. Описание оборудования 34

Таблица 5.2 Производители ПВХ 36

Таблица 7.1. Определение стоимости собственного капитала 40

Таблица 7.2. Определение ставки дисконтирования 40

Таблица 7.3 Номенклатура и цены 41

Таблица 7.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 42

Таблица 7.5 Налоговое окружение при ТОР ... 43

Таблица 7.6 Постоянные издержки, тыс. руб. 44

Таблица 7.7 Переменные издержки, тыс. руб. 45

Таблица 7.8 План продаж по годам, шт. 46

Таблица 7.9 План выручки в по годам, тыс. руб. 48

Таблица 7.10 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 49

Таблица 7.11 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 50

Таблица 7.12 Показатели эффективности инвестиций 54

Таблица 8.1 Анализ чувствительности 56

Таблица 8.2 Основные риски проекта 57

Методологические комментарии к бизнес -плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, его производстве, организации операций и их эффективности. Период планирования – 2016-2022 гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является создание производства полимерных изделий (изоляторов) в г. ...е.

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности создания производства полимерных изделий (изоляторов) на территории г. ...а.

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Планирование бизнес-операций будущего проекта и финансовое прогнозирование деятельности.

Источники информации

База данных государственных органов статистики (информация по производственным показателям крупных компаний, по показателям финансово-экономической деятельности более чем 4,5 млн российских предприятий, отраслевые показатели);

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур, в том числе Министерства экономического развития, Федеральной таможенной службы России (ФТС РФ), ОАО «РЖД»;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Опросы основных участников рынка.

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений. Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Целью данного проекта является обоснование экономической эффективности и целесообразности создания производства полимерных изделий (изоляторов) в г. ...е .

…

Среднемесячная мощность завода – 4 297 шт. изоляторов.

Завод будет закупать сырье (ПВХ с добавками) и производить полимерные изоляторы. Идейная основа проекта – организовать производство полимерных изоляторов. Часть продукции компания будет использовать для собственных нужд (ранее фирма закупала изоляторы на стороне), остальная часть (61,5% от общего объема производства) будет поставляться на рынок. Целевой рынок – ...ий край, планируются также поставки в прочие регионы ДВФО. Поставки с планируемого производства займут долю **% от общего объема рынка ДВФО. Этапы реализации проекта приведены в таблице 1.1:

Таблица 1.1 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта составляет … руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет менее … с учетом дисконтирования.

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице 1.2:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 7.11 данного бизнес-плана

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на конец 2022 года составит ... руб.

На рисунке 1.1 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV наблюдается возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.1 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Описание проекта и предполагаемой продукции

В рамках данного проекта рассмотрен вопрос инвестиционных вложений с целью создания производства полимерных изоляторов в г. ...е. Для этого планируется провести ремонтные работы на существующей производственной базе, закупить оборудование для цеха.

Средний объем производства продуктов составит 4 297 шт. полимерных изоляторов ежемесячно. Выпуск по категориям будет следующий:

Таблица 2.1 Описание товарных групп

Источник: данные Заказчика

Численность персонала, вовлеченного в проект, составит … человек.

Особенности организации проекта

Проект планируется реализовать на базе действующей компании в г. ... Проект реализуется как новое направление бизнеса.

Значительную часть продукции Заказчик собирается производить для собственных нужд. Остальной объем (2 645 шт. в месяц) планируется продавать.

Ниже приведен список позиций:

Изолятор шинный «Лесенка» 300А;

Изолятор шинный «Лесенка» 450А;

Изолятор опорный ИОРП-10;

Изолятор SM-25;

Изолятор SM-40;

Изолятор SM-76;

Сальник MG 20, IP68 (d=9-14мм);

Сальник MG 25, IP68 (d=13-18mm);

Сальник MG 32, IP68 (d=18-25мм);

Сальник MG 40, IP68 (d=24-30мм);

Сальник MG 50, IP68 (d=30-39мм);

Сальник MG 63 IP68 (40-52мм);

Изолятор проходной ИП-10/630-7,5 М;

Окно смотровое 2215;

Окно смотровое 2216.

Информация об участниках проекта

…

Месторасположение проекта

...

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Основные характеристики рынка изоляторов в ДВФО

Электрический изолятор – это электромонтажное устройство, предназначенное для электрической изоляции.

Изоляторы электрического тока крепятся на различных электроустановках: подстанциях переменного тока, воздушных высоковольтных линиях, находящихся под разными электрическими потенциалами, на распределительных устройствах электростанций. Изоляторы изготавливают из диэлектрика и деталей для крепления к устройству, то есть арматуры.

Их классифицируют по назначению:

опорные-штыревые и стержневые;

опорно-штыревые – для наружных установок, имеют высокую степень защиты от механических повреждений.

Опорно-стержневые применяют в закрытых и открытых распределительных устройствах для крепления на них токоведущих шин или контактных деталей.

подвесные-тарельчатые и стержневые;

подвесные-тарельчатые часто можно увидеть на ВЛ электропередач 35 кВ и выше, чем больше изоляторов, тем выше напряжение на воздушной линии. Подвесные - стержневые для тех же целей, отличаются только видом конструкции. Представляют собой стержень из изолирующего материала с выступающими на нем ребрами, армированный с обоих концов металлическими шапками;

проходные - применяются для изоляции токоведущих частей при прохождении их через стены, потолки и другие элементы конструкций распределительных, устройств и аппаратов.

По материалу изготовления изоляторы подразделяются на фарфоровые, стеклянные и полимерные:

фарфоровые изоляторы изготавливают из электротехнического фарфора, покрывают слоем глазури и обжигают в печах;

стеклянные изоляторы изготавливают из специального закалённого стекла. Они имеют большую механическую прочность, меньшие размеры и массу, медленнее подвергаются старению по сравнению с фарфоровыми, но имеют меньшее электрическое сопротивление;

полимерные изоляторы изготавливают из специальных пластических масс.

Исходя из назначения, основными потребителями изоляторов являются эксплуатанты энергосетевого хозяйства. Крупнейшие из них представлены ниже:

сетевые компании;

РЖД;

прочие потребители (городские коммунальные службы, электротранспорт, собственники линий связи и ВОЛС).

Оценка объема рынка выполнена балансовым методом по базе данных Федеральной таможенной службы (ФТС РФ) и Росстата (ФСГС РФ)

Согласно данным ФТС РФ, объем импорта и экспорта изоляторов в 2015 году в тоннах был следующим:

Таблица 3.1 Оценка объема нового строительства энергосетей в ДВФО в 2015 году, тонн

Источник: ФТС РФ

Согласно данным Росстата, в 2015 году было выпущено:

керамических изоляторов: … шт.;

стеклянных изоляторов: … шт.;

полимерных изоляторов на сумму … руб.

Для определения объема потребления изоляторов в РФ использовано балансовое уравнение: Объем потребления = Объем производства + Импорт – Экспорт.

Для перевода в штучное выражение применены следующие коэффициенты:

Для перевода объема импорта и экспорта из весового в штучные выражения, масса поставок разделена на условную массу 1,4 кг для керамического или стеклянного изолятора и 0,3 кг для полимерного изолятора;

Стоимость выпущенных в РФ полимерных изоляторов … руб. делится на условную цену изолятора … руб.

Расчет объема потребления изоляторов в РФ представлен в таблице 3.2:

Таблица 3.2 Оценка объема потребления изоляторов в РФ в 2015 году, тыс. шт.

Источник: ФТС РФ, ФСГС РФ, оценки MegaResearch

Обеспеченность (отношение производства к объему потребления) изоляторами каждого типа представлена на рис. 3.1:

Рисунок  3  .1 . Обеспеченность внутреннего рынка изоляторами российского производства

Источник: ФТС РФ, ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Далее сделана оценка потребности в изоляторах в ДВФО. Поскольку в основном изоляторы применяются при электромонтаже и строительных работах, потребность в изоляторах в ДВФО будет пропорциональна объему работ, выполненных строительными организациями и выручке электротехнических предприятий округа к сумме аналогичных показателей по РФ.

Таблица 3.3 Оценка объема деятельности потребителей изоляторов в РФ и ДВФО в 2014 году, млрд руб.

Источник: ФСГС РФ

Как видно из таблицы 3, эта величина по данным ФСГС РФ составляет в 2014 году около **%. Соответственно, потребность ДВФО в изоляторах можно принять как **% от российской.

Импорт изоляторов в ДВФО на основе данных ФТС РФ можно оценить в ... шт. Производство изоляторов в ДВФО близко к нулю. Экспорт также отсутствует.

Таким образом, рынок изоляторов в ДВФО обладает следующими характеристиками:

Таблица 3.4 Оценка объема потребления изоляторов в ДВФО в 2015 году, тыс. шт.

Источник: ФТС РФ, ФСГС РФ, оценки MegaResearch

Таким образом, совокупную потребность в изоляторах в ДВФО можно оценить в ... шт.

Анализ основных игроков на рынке

Основными игроками на рынке являются крупнейшие российские компании – производители изоляторов:

ПО « Форэнерго »;

…

…

…

Оценка долей конкурентов представлена на диаграмме

Рисунок  3  .2 . Оценка структуры рынка по производителям

Источник: данные сайтов компаний, отраслевой прессы

Сведения о компаниях представлены в таблице 3.5:

Таблица 3.5 Основные производители изоляторов

Источник: данные сайтов компаний, отраслевой прессы

Цена на продукцию в ДВФО

Для рынка изоляторов характерны следующие особенности спроса:

длительный срок службы изделия;

в основном плановый характер замены, сроки возникновения потребности предсказуемы;

потребление главным образом крупными клиентами.

Эти особенности обуславливают размещение товарных запасов изоляторов, главным образом, в ...

Найденные предложения изоляторов компаниями г. Владивостока представлены на рис. 3.3:

Рисунок  3  .3 . Розничная цена некоторых изоляторов, руб./шт.

Источник: http://www.farpost.ru/, http://vladivostok.optzilla.ru

В европейской части РФ розничная цена аналогичного изолятора составляет … руб. с НДС. Уровень скидки за объем определен на основе предложения на изолятор ПС-70. Как видно из таблицы 3.6, размер скидки достигает **%.

Таблица 3.6 Чувствительность цены к размеру партии

Источник: http://izoljator.holding59.ru/

Исходя из максимального размера скидки, цену производителя целесообразно устанавливать на уровне **% от розничной цены.

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

Потребителями изоляторов являются следующие группы организаций:

сетевые компании;

строительные и электромонтажные компании;

РЖД.

Спрос потребителей на продукцию является предсказуемым и определяется, главным образом, инвестиционными программами соответствующих организаций. Основным способом продаж является участие в корпоративных закупках и тендерах.

Спрос со стороны сетевых организаций

…

Таблица 3.7 Оценка объема нового строительства энергосетей в ДВФО

Источник: официальные сайты компаний, расчеты и оценки MegaResearch

Оценки объема капитального ремонта сетей выполнялись следующим образом:

по крупнейшей сетевой организации ДВФО ПАО ДРСК программа капитального ремонта линий до 110 кВ составляла 893 км. в 2014 году (1,5% от протяженности сетей). Соответственно, по другим сетевым организациям объем капитального ремонта сетей до 110 кВ принят равным 1,5% от общей протяженности сетей. Расчет представлен в таблице 3.8.

Таблица 3.8 Оценка капитального ремонта линий до 110 кВ в ДВФО

Источник: официальный сайт ПАО ДРСК, официальный сайт РАО ЕЭС Востока, расчеты и оценки MegaResearch

По линиям 110 кВ и более приведены официальные данные:

Рисунок  3  .4 . Объем капитального ремонта энергосетей 110 кВ и более в ДВФО

Источник: Отчет о подготовке к прохождению субъектами электроэнергетики осенне-зимнего периода 2015-2016 годов в Дальневосточном федеральном округе

На различных линиях расход изоляторов условного типа ПС70 на 1 км разный (в зависимости от напряжения на линии) но в среднем он составляет около 60 изоляторов на 1 км. 1 Соответственно, потребность в изоляторах можно оценить в следующей таблице:

Таблица 3.9 Совокупная оценка объема нового строительства и ремонта энергосетей в ДВФО

Источник: оценка MegaResearch

Годовая потребность в изоляторах условного типа составляет ... шт.

Спрос со стороны РЖД

ОАО «РЖД» приводит в своих годовых отчетах количество замененных изоляторов (рис. 3.5):

Рисунок  3  .5 . Объемы замены изоляторов на ОАО РЖД в 2013-2014 гг., тыс. шт.

***

Источник: годовые отчеты ОАО РЖД

Протяженность железных дорог в ДВФО составляет около …

Производители электротехнического оборудования

Доля производителей электротехнического оборудования определялась пропорционально доле выручки компаний с видом деятельности:

производство электрической распределительной и регулирующей аппаратуры;

производство электродвигателей, генераторов и трансформаторов, кроме ремонта.

С учетом суммы работ, выполненных строительными организациями и выручки электротехнических предприятий округа, объем потребления по данной группе составляет:

…

Прочие потребители

Доля прочих потребителей (строительных и электромонтажных организаций) определяется по остаточному принципу.

Расчет совокупной потребности представлен в таблице 3.10:

Таблица 3.10 Совокупная оценка объема нового строительства и ремонта энергосетей в ДВФО

Источник: оценка MegaResearch

Доля каждого сегмента представлена на рис. 3.6:

Рисунок  3  .6 . Структура сегментов спроса на изоляторы, %

***

Источник: оценка MegaResearch

Прогноз развития рынка изоляторов в ДВФО

...

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

В организационной структуре учтен только производственный персонал. Поскольку проект предусмотрен в рамках существующей компании, административные и обслуживающие функции будут распределены между уже нанятыми сотрудниками. В проект вовлечены … сотрудников (таблица 4.1.):

Таблица 4.1 Персонал и зарплата

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, средний объем месячного ФОТ составит ... рублей. Средняя заработная плата в данном участке составляет … рублей. Производство организовано в 2 смены.

План-график работ по проекту

Ниже представлены этапы запуска проекта:

Таблица 4.2 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Начало работы компании запланировано на апрель 2016 года.

Источники, формы и условия финансирования

…

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание зданий и помещений предприятия

Проект планируется реализовать на базе действующей компании в г. ...е. Проект реализуется как новое направление бизнеса. Для целей проекта имеются достаточные площади со всеми необходимыми коммуникациями, подведенными к помещениям.

Предусмотрено помещение для термопластавтоматов с вентиляцией и отоплением, габариты следующие: 13м х 6м х 3м. Здесь предполагается установить 2 термопластавтомата и холодильную установку.

Затраты на подготовку помещения для изготовления изделий … руб.

Описание технологии производства изоляторов

Технология производства – литье под давлением. Процесс изготовления основан на заполнении формующей полости формы расплавом с последующим его уплотнением за счет давления и охлаждения.

Рисунок  5  .1 . Описание технологии

Источник: MegaResearch

Описание оборудования для производства

Для реализации проекта необходимо закупить оборудование – термопластавтоматы (2 шт.). Производитель оборудования – …

Формы к термопластавтомату изготовлены из марки стали Р20 (производитель – …). Общее количество форм – … шт., цена за единицу равна … руб. (соответственно, общая сумма затрат составит … руб.). Ниже представлен общий список оборудования.

Таблица 5.1. Описание оборудования

Сырье, материалы, комплектующие

Сырье (ПВХ с добавками) – 10 тонн в год с учетом двух смен. Закупочная цена составляет … руб. (… руб./тонну).

Цена учитывает доставку до ...а. Затраты учтены в переменных расходах.

В России функционирует 6 заводов-производителей ПВХ:

ОАО «Пласткард» (г. Волгоград);

ВОАО «Химпром» (г. Волгоград);

…

…

…

…

Исходя из географической близости, целесообразно рассматривать 2 варианта …

Рисунок  5  .2 . Расположение российских заводов ПВХ

Источник: MegaResearch

Таблица 5.2 Производители ПВХ

Источник: ФСГС РФ

Прочие технические вопросы

Планируется изготавливать полимерные изоляторы для своего производства …

ОКРУЖЕНИЕ ПРОЕКТА

Социальный аспект

Социальный эффект от проекта заключается в создании рабочих мест для местного населения. Предполагается нанять 6 сотрудников.

Юридический аспект

Рассматриваемые изоляторы регулируются ГОСТ Р 52082-2003 «Изоляторы полимерные опорные наружной установки».

Настоящий стандарт распространяется на опорные полимерные изоляторы наружной установки (далее – изоляторы), предназначенные для изоляции и крепления токоведущих частей в электрических аппаратах и распределительных устройствах (РУ) электрических станций и подстанций переменного тока напряжением 6-220 кВ частотой до 100 Гц.

В своей работе компания будет взаимодействовать с поставщиками сырья и оптовыми покупателями продукции.

Рисунок  6  .1 . Схема взаимодействия с контрагентами

Источник: аналитика MegaResearch

Взаимодействие с поставщиками сырья будет …

Работа с покупателями продукции будет формироваться …

Экологический аспект

Будущее производство не несет в себе вред для окружающей среды. Влияние на людей и на экологию проект не влияет.

Государственное регулирование отрасли. Импортозамещение

Импорт на рынке изоляторов ДВФО занимает существенную долю – **% от общего потребления. Основными конкурентами в проекте являются …

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 7-ми летний горизонт планирования. Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Продукцией данной компании являются полимерные изоляторы. Для расчетов данного проекта используется показатель среднемесячного объема производства с учетом планов Инициаторов проекта и производительности оборудования, ежемесячно планируется производить около 4 297 шт. изоляторов. Первая партия будет отгружена в …

Допущения о цене

В проекте принята среднегодовая стоимость реализации под каждый вид продукции.

Допущение о плане продаж

Средний уровень производства по году составляет 4 297 шт. продукции в месяц и обусловлен мощностью оборудования и спросом на рынке.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 2 категории: первоначальные затраты на создание компании и оборотные средства проекта. Для определения суммы необходимого первоначального оборотного капитала был произведен прогнозный расчет прибылей и убытков по текущей деятельности компании до момента выхода на самоокупаемость.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

Административные затраты;

Фонд оплаты труда сотрудников;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 7.1. Определение стоимости собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 7.2. Определение ставки дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Для расчета в данном проекте была принята следующая номенклатура и цена продукта:

Таблица 7.3 Номенклатура и цены

Источник: данные Заказчика, расчеты MegaResearch

Стоимость, указанная в таблице, является усредненной в течение года.

Инвестиционные издержки

Капитальные затраты, которые потребуются на создание производства полимерных изоляторов приведены в таблице 7.4:

Таблица 7.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 7.1 Структура инвестиций в проект, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составляют затраты на …

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах складывается, в первую очередь, из расходов на …

Оборотные средства учтены в инвестиционных издержках данного проекта и составляют …

Налоговые отчисления

Участники проекта рассчитывают получить статус участника ТОР (территории опережающего социально-экономического развития). Основные налоги режима показаны в таблице 7.5:

Таблица 7.5 Налоговое окружение при ТОР ...

Источник: N 473-ФЗ «О территориях опережающего социально-экономического развития в Российской Федерации»

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема производства. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице 7.6:

Таблица 7.6 Постоянные издержки, тыс. руб .

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ниже представлена структура постоянных издержек проекта:

Рисунок 7.2 Структура постоянных издержек, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Большая часть постоянных затрат приходится на ...

Переменные издержки проекта – это затраты на сырье и материалы, необходимые для производства:

Таблица 7.7 Переменные издержки, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ниже представлена структура переменных издержек проекта:

Рисунок 7.3 Структура переменных издержек, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

**% от общих переменных затрат приходится на зарплату персонала, **% - на закупку ПВХ с добавками. Затраты на электроэнергию не превышают **% в общей структуре, на упаковку – **%.

План продаж

План продаж по годам прогнозного периода показан в таблице:

Таблица 7.8 План продаж по годам, шт.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В данном проекте предполагается ежемесячное производство и реализация в среднем 4 297 шт. продукции. Реализация продукции начнется с момента введения цеха в эксплуатацию и выпуска первой партии и намечена на …

Ниже представлена динамика производства за планируемый период (2016 – 2022 гг.).

Рисунок 7.4 Динамика производства, шт.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Также необходимо указать еще одно важное обстоятельство – …

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж и стоимости на продукцию. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице:

Таблица 7.9 План выручки в по годам, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее (пункт 7.9) рассмотрим прогноз прибылей и убытков до 2022 года.

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице 7.10:

Таблица 7.10 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице 7.11. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 7.11 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV

Индекс рентабельности PI

Срок окупаемости PBP

Дисконтированный срок окупаемости DPBP

Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(2)

Где OF, — отток денежных средств в N -м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N -м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

(3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP= Investments/ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

(5)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Анализ эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в таблице 7.12:

Таблица 7.12 Показатели эффективности инвестиций

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через ... Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит ... Чистая прибыль проекта составит около …руб. до 2022 г. На рисунке 7.5 показан график NPV проекта:

Рисунок 7.5 График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный ...

Внутренняя норма доходности составила …

Показатель PI, равный …

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Количественный анализ рисков

В таблице 8.1 показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 8.1 Анализ чувствительности

Продолжение

Источник: расчеты финансовой модели

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от …

Качественный анализ рисков

Основные возможные риски, вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в таблице ниже.

Таблица 8.2 Основные риски проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, по мнению аналитиков MegaResearch наиболее существенными рисками проекта будут:

Рисунок 8.1 Оценка рисков проекта

* Оценка выведена из 3-бальной шкалы с учетом вероятности события

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом (рисунок 8.2):

Рисунок 8.2 График точки безубыточности, тыс. руб.

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видим, что компания должна реализовывать товара на не менее ... руб. в месяц, чтобы получать прибыль от реализации.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.