Бизнес-план организации глубокой переработки рыбы Республика Карелия

Оглавление
1.    РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА    10
2.    СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА    13
2.1    Общее описание проекта    13
2.2    Описание предполагаемой продукции    14
2.3    Информация об участниках проекта    15
2.4    Месторасположение проекта    15
3.    МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН    16
3.1    Общая информация по рынку продуктов переработки рыбы в России, 2015-2016 (оценка)    16
3.1.1    Основные характеристики анализируемого рынка    16
3.1.2    Оценка объема и динамики рынка, 2015-2016 (оценка)    17
3.1.3    Емкость рынка    20
3.1.4    Тенденции развития рынка    20
3.1.5    Факторы, влияющие на рынок    21
3.1.6    Структура рынка, 2015:    22
3.2    Конкурентный анализ на рынке продуктов переработки рыбы в России, 2015-2016 (оценка)    25
3.2.1    Оценка уровня конкуренции на рынке    25
3.2.2    Крупнейшие игроки, представленные на рынке, ТОП-3:    25
3.3    Выводы по исследованию рынка продуктов переработки рыбы в России, 2015-2016 (оценка)    31
3.3.1    Барьеры входа в отрасль и сдерживающие факторы на рынке    31
3.3.2    Законодательное регулирование и государственные программы    31
3.3.3    Перспективы развития рынка    31
3.3.4    Перспективы по выходу на рынок нового игрока    31
3.4    SWOT-АНАЛИЗ    33
4.    ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН    34
4.1    План по персоналу    34
4.2    План-график работ по проекту    36
4.3    Источники, формы и условия финансирования    38
4.4    График привлечения инвестиций    39
5.    ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН    40
5.1    Описание зданий и помещений предприятия    40
5.2    Описание необходимого оборудования    41
5.3    Описание технологического процесса    42
5.4    Сырье и материалы    43
6.    ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН    44
6.1    Исходные данные и допущения    44
6.2    Номенклатура и цены    46
6.3    Инвестиционные издержки    46
6.4    Потребность в первоначальных оборотных средствах    48
6.5    Налоговые отчисления    48
6.6    Операционные издержки (постоянные и переменные)    49
6.7    План продаж    51
6.8    Расчет выручки    52
6.9    Прогноз прибылей и убытков    53
6.10    Прогноз движения денежных средств    55
6.11    Анализ эффективности проекта    57
6.11.1    Методика оценки эффективности проекта    57
6.11.2    Показатели эффективности проекта    59
7.    АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА    61
7.1    Количественный анализ рисков    61
7.2    Качественный анализ рисков    62
7.3    Точка безубыточности проекта    63
8.    ПРИЛОЖЕНИЯ    65
8.1    Отчет о движении денежных средств (по месяцам), тыс. руб.    65
Информация об исполнителе проекта    66

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)
Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций    11
Рисунок 1.2 График NPV проекта    12
Рисунок 3.1 Региональная структура производственных мощностей по переработке рыбы в России, 2016 г., % от общего объема    16
Рисунок 3.2 Соотношение емкости и объема рынка форели в 2016 г.    20
Рисунок 3.3 Доли крупнейших игроков российского рынка форели и продуктов ее переработки в 2015-2016 гг., в среднем за 2 года    22
Рисунок 3.4 Видовая структура российского рынка форели и продуктов ее переработки в 2015-2016 гг., в среднем за 2 года    24
Рисунок 3.5 Динамика выручки крупнейших игроков российского рынка форели и продуктов ее переработки в 2013-2015 гг., тыс. руб.    28
Рисунок 3.6 Динамика потребительских цен на рыбу, охлажденную и мороженую разделанную лососевых пород в 2015-2017 гг. поквартально, руб. / кг    30
Рисунок 4.1 График реализации проекта    37
Рисунок 4.2 Структура финансирования проекта, %    38
Рисунок 4.3 График финансирования проекта в инвестиционной фазе, тыс. руб.    39
Рисунок 5.1 Внешний вид зданий и помещений    40
Рисунок 5.2 Технология переработки    42
Рисунок 6.1 Структура инвестиционных затрат по проекту, %    48
Рисунок 6.2 График NPV проекта    60
Рисунок 7.1 График точки безубыточности    64

Приложения (таблицы)
Таблица 1.1 График реализации проекта    10
Таблица 1.2 Основные финансовые показатели    11
Таблица 3.1 Улов рыбы и добыча, производство объектов товарной аквакультуры, форель, 2015-2016 гг., тонн    17
Таблица 3.2 Внешнеторговые поставки живой форели РФ в 2015-2016 гг.    18
Таблица 3.3 Объемы переработки форели в РФ в 2015-2016 гг., тонн    19
Таблица 3.4 Динамика рынка продуктов переработки форели в России в 2015-2016 гг., тонн    19
Таблица 3.5 Доли крупнейших игроков российского рынка форели и продуктов ее переработки в 2015-2016 гг., в среднем за 2 года    22
Таблица 3.6 Видовая структура российского рынка форели и продуктов ее переработки в 2015-2016 гг., в среднем за 2 года    23
Таблица 3.7 Оценка объема производства продуктов переработки форели крупнейшими игроками рынка в 2015 – 2016 гг.    27
Таблица 3.8 Текущие потребительские цены на продукты переработки форели, май 2017    29
Таблица 3.9 Цены на импортируемую форель и продукты ее переработки в 2015-2016 гг., долл. США / кг    30
Таблица 3.10 Цены на экспортируемую форель и продукты ее переработки в 2015-2016 гг., долл. США / кг    30
Таблица 3.11 SWOT-анализ отрасли    33
Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб.    34
Таблица 4.2 График реализации проекта    36
Таблица 4.3. Условия кредитования    38
Таблица 5.1. Характеристики производственного комплекса    40
Таблица 5.2 Характеристики производственного комплекса    40
Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала    45
Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования    45
Таблица 6.3. Номенклатура и цена на товары компании    46
Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.    46
Таблица 6.5 Налоговое окружение    49
Таблица 6.6 Налоговые отчисления в 2017-2025 гг., тыс. руб.    49
Таблица 6.7 Постоянные издержки, тыс. руб.    49
Таблица 6.8 Переменные издержки, тыс. руб.    50
Таблица 6.9 План производства в 2018-2025 гг., тонн    51
Таблица 6.10 План выручки на 2018-2025 гг., тыс. руб.    52
Таблица 6.11 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.    53
Таблица 6.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.    55
Таблица 6.13 Показатели эффективности инвестиций    59
Таблица 7.1 Анализ чувствительности    61
Таблица 7.2. Основные риски проекта    62
 

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

В рамках данного проекта предполагается создание современного центра по переработке форели, производственной мощностью - 5 тыс. тонн в год, холодильно-складского комплекса, для обеспечения рынка российским продуктом, отвечающим высоким стандартам качества.

Завод является частью масштабного проекта по созданию регионального центра развития аквакультуры Республики Карелия. Инициаторами проекта являются:

…

Мощность производства первого года работы, рассчитана на 1 000 тонн переработки форели в год с получением и хранением следующей готовой продукции:

Форель радужная малосоленая (кусок, нарезка)

Икра форели радужной

Полуфабрикаты из форели (фарш, котлеты, наборы)

Завод планируется к открытию в г. ... (Республика Карелия).

Идейной основой проекта является производство продукции путем глубокой переработки рыбы, которая по качеству не будет уступать импортным аналогам, а цена будет на уровне российских производителей.

Этапы реализации проекта приведены в таблице 1.1:

Таблица 1.1 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений на реализацию проекта составляет ... руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет около … с учетом дисконтирования.

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

Источник: расчеты MegaResearch

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Источник: расчеты MegaResearch

На рисунке 1.2 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV видно возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.2 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на 2025 год составит ... руб.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Общее описание проекта

В рамках данного проекта предполагается создание современного центра по переработки форели, производственной мощностью - 5 тыс. тонн в год и холодильно-складского комплекса, для обеспечения рынка российским продуктом, отвечающим высоким стандартам качества.

…

Описание предполагаемой продукции

В рамках данного проекта на заводе будет производиться глубокая переработка радужной форели. Глубокая переработка рыбы предполагает производство рыбных полуфабрикатов, например, панированные в сухарях котлеты и биточки быстрозамороженные, слабосолёное филе рыб в различных соусах и заливках и т.д.

Ниже перечислим виды готовой продукции, которые будут выпускаться заводом после глубокой переработки радужной форели:

Форель радужная малосоленая (кусок, нарезка). Процесс засола – это популярная и самая простая переработка морской рыбы, который производится в два этапа – сначала продукция около суток выдерживается в соли, а затем еще созревает в смеси соли и собственного сока. В зависимости от технологии существует два способа поставки засоленной рыбы – в сухом виде или с добавлением рассола;

Икра форели радужной. Икра является высокоценным продуктом, изготавливаемым путём отделения икринок друг от друга и от ястыков путём пробивки (грохотания) с их дальнейшей засолкой в насыщенном солевом растворе и выдерживанием (Bledsoe and Rasco, 2006). Пробивка может осуществляться вручную или при помощи ферментных препаратов. После обработки икру сортируют, например, по вкусу и цвету, либо по размеру. Икру обычно упаковывают в пластиковые контейнеры и замораживают;

Полуфабрикаты из форели (фарш, котлеты, наборы). Качественное филе – это мясо рыбы, которое освобождают от костей, а в некоторых случаях и от шкурки (красная рыба). Если перекрутить такое мясо в специальной машине, то получится качественный фарш. От костей рыба освобождается при помощи специальных машин или вручную. Продукты переработки рыбы – это огромный ассортимент повседневных товаров и деликатесов, начиная от паштетов и заканчивая балыками и прочими копченостями.

Информация об участниках проекта

…

Месторасположение проекта

…

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Общая информация по рынку продуктов переработки рыбы в России, 2015-2016 (оценка)

Основные характеристики анализируемого рынка

Рыба и морепродукты являются важнейшими компонентами рациона человека. В них содержится белки, жиры, минеральные вещества, калий, кальций, магний, железо, фосфор и комплекс необходимых для организма человека витаминов. Рыба употребляется в пищу, как правило, в переработанном виде: соленая, копчена, вяленая или подвергнутая тепловой обработке.

…

Одной из отличительных особенностей российского рынка переработки морепродуктов и рыбы является …

К одной из серьезнейших проблем отрасли на сегодняшний день являются …

…

Наибольшими производственными мощностями по переработке рыбы и морепродуктов обладают ...

Рисунок 3.1 Региональная структура производственных мощностей по переработке рыбы в России, 2016 г., % от общего объема

Источник: openbusiness, оценка MegaResearch на основе данных Росрыболовство

В данной главе детально рассматривается сложившаяся к настоящему моменту ситуация на российском рынке форели.

Форель – общее название нескольких видов и форм рыб, относящихся к семейству лососевых. Необходимо отметить, что продукты переработки форели по потребительским свойствам и значениям наиболее близки к семге.

Объем рынка продуктов переработки форели оценивается на уровне … тонн, причем **% рынка приходится на импортные поставки. Основные показатели рынка переработки форели приведены в разделах ниже.

Оценка объема и динамики рынка, 2015-2016 (оценка)

Объем рынка — это ключевой количественный рыночный показатель, используемый для оценки масштаба и привлекательности рынка. Объем российского рынка форели демонстрирует то, сколько потребители на рынке приобрели данной продукции в отчетный период времени.

Расчёт объёма рынка форели в России проведём на основе данных Росстат, Росрыболовство, Федеральной таможенной службы РФ, а также экспертной оценки объёма производства продуктов переработки форели в России.

Главный показатель внутреннего предложения форели – ее выращивание и вылов на территории России (и в территориальных водах РФ).

Улов и выращивание форели за последние 2 года стабилизировалось на уровне ... тонн в год: … тонн в 2015 году и … тонн в 2016 году. Практически весь объем приходится на выращенную в товарных рыбоводных хозяйствах рыбу.

Таблица 3.1 Улов рыбы и добыча, производство объектов товарной аквакультуры, форель, 2015-2016 гг., тонн

Источник: Росрыболовство

Внешнеторговые поставки живой форели в анализируемый период находились на незначительном относительно внутреннего улова уровне:

- в 2015 году было импортировано … тонн живой форели, в 2016 году – … тонн;

- экспорт составил … тонн и … тонн соответственно по годам;

Таблица 3.2 Внешнеторговые поставки живой форели РФ в 2015-2016 гг.

Источник: ФТС РФ

Таблица 3.3 Объемы переработки форели в РФ в 2015-2016 гг., тонн

Источник: Росрыболовство, ФТС РФ

Таким образом, в рассматриваемый период внутренняя переработка живой форели находилась на уровне ... тонн в год: … тонн в 2015 г. и … тонн в 2016 г.

Импорт продуктов переработки форели в 2016 году вырос относительно предыдущего года более чем на … тонн с … тонн в 2015 году. Экспортные поставки не играли значительной роли в формировании общего объема рынка.

Таблица 3.4 Динамика рынка продуктов переработки форели в России в 2015-2016 гг., тонн

Источник: Росрыболовство, ФТС РФ

Таким образом, потребление продуктов переработки форели в России в 2015 году оставило … тонн, а в 2016 году выросло до … тонн.

Емкость рынка

Емкость рынка – это важный показатель для оценки привлекательности рынка, который демонстрирует потенциальный объем рынка (объем потребления) в долгосрочной перспективе при наилучших условиях.

Потенциальная емкость российского рынка форели и продуктов ее переработки зависит от того, какую долю наиболее близких по потребительским свойствам товаров может заместить рассматриваемая продукция. Как указывалось, выше, для форели таким субститутом является семга.

Потребление лососевых рыб в РФ, несмотря на колебания в зависимости от разных причин, находится на уровне ... тонн в год. Практически **% этого объема традиционно приходится на семгу, т.е. до ... тонн. Таким образом, при полном замещении этой ниши, объем потребления форели в России может достичь ... тонн.

Рисунок 3.2 Соотношение емкости и объема рынка форели в 2016 г.

Источник: ФТС РФ, оценка MegaResearch

Тенденции развития рынка

На протяжении уже длительного времени наблюдается следующая тенденция – продукция высокой степени переработки из рыбы, добытой в естественных условиях, является дефицитным товаром с постоянно растущим спросом, который весьма востребован рынками.

Точно так же растет спрос на готовую продукцию и из искусственно выращенной рыбы. Конечным потребителем с каждым годом все менее востребованы охлажденные или замороженные цельные тушки в шкуре, чешуе, с костями, зачастую с головой и внутренностями, которые, в основном, и предлагает российскому и зарубежному потребителю наша рыбная отрасль.

На сегодняшний день можно выделить следующие основные тенденции:

Высокая доля импорта в продукции переработки рыбы;

Увеличивается спрос на натуральные продукты, подвергнутые минимальной обработке;

…

…

…

Эти тенденции характерны как для российского продовольственного рынка в целом, так и для рынка продуктов переработки форели, в частности. Сложившаяся структура рынка – …

Факторы, влияющие на рынок

Основными факторами, влияющими на рынок, являются, те, которые ограничивают увеличение глубины переработки рыбопродукции:

Потребительский спрос и покупательная способность населения.

…

Технические и технологические ограничения.

…

…

…

…

…

…

Структура рынка, 2015:

На российском рынке форели действует более 20 компаний-производителей. Оценка объемов и долей продаж основных игроков на рынке проведена экспертно на основе данных ФСГС РФ, Федеральной таможенной службы РФ, открытых источников в сети интернет, а также анализа ассортимента продуктов переработки форели, представленного в российской рознице.

Таблица 3.5 Доли крупнейших игроков российского рынка форели и продуктов ее переработки в 2015-2016 гг., в среднем за 2 года

Источник: оценка MegaResearch на основе данных Росрыболовство, ФСГС РФ, ФТС РФ

Так, в 2015-2016 гг. доли лидеров рынка практически не различаются: …

Рисунок 3.3 Доли крупнейших игроков российского рынка форели и продуктов ее переработки в 2015-2016 гг., в среднем за 2 года

Источник: оценка MegaResearch на основе данных Росрыболовство, ФСГС РФ, ФТС РФ

Технологически рыба классифицируется следующим образом:

Рыба живая;

Рыба свежая и охлажденная;

Рыба мороженая;

Рыбное филе, свежее или охлажденное;

Рыба соленая, маринованная, вяленая, сушеная и копченая.

Объем рынка форели определяется потреблением продуктов ее переработки. Поэтому категория форель живая была пересчитана по остальным категориям. Соответственно, в видовой структуре рынка эта категория не приводится отдельно.

Таблица 3.6 Видовая структура российского рынка форели и продуктов ее переработки в 2015-2016 гг., в среднем за 2 года

Источник: оценка MegaResearch на основе данных Росрыболовство, ФТС РФ

За последние 2 года структура рынка продуктов переработки форели сложилась следующим образом: …

Рисунок 3.4 Видовая структура российского рынка форели и продуктов ее переработки в 2015-2016 гг., в среднем за 2 года

Источник: оценка MegaResearch на основе данных Росрыболовство, ФТС РФ

Конкурентный анализ на рынке продуктов переработки рыбы в России, 2015-2016 (оценка)

Оценка уровня конкуренции на рынке

В результате проведенного анализа можно прийти к заключению, что …

Рынок форели и продуктов ее переработки импортозависим: …

…

Крупнейшие игроки, представленные на рынке, ТОП-3:

1. АО "МЕРИДИАН"

…

…

Как указывалось выше, конкуренция на российском рынке форели находится на достаточно высоком уровне, доли лидеров находятся на сопоставимом уровне и не превышают **%. Соответственно их долям выпуск и реализация продуктов переработки форели компаниями оцениваются: …

Таблица 3.7 Оценка объема производства продуктов переработки форели крупнейшими игроками рынка в 2015 – 2016 гг.

Источник: оценка MegaResearch на основе данных ФСГС РФ, ФТС РФ, Росрыболовство

Выручка крупнейших игроков российского рынка форели в 2013-2015 гг. изменялась в одинаковой динамике, но с разной скоростью. Наиболее сильный рост продемонстрировало …

Рисунок 3.5 Динамика выручки крупнейших игроков российского рынка форели и продуктов ее переработки в 2013-2015 гг., тыс. руб.

Источник: ФСГС РФ

Учитывая объемы продаж компаний в целом, доля форели в их деятельности составляет от …

Текущие цены на продукты переработки форели определены в результате анализа открытых источников в сети интернет, а также телефонных интервью с представителями компаний. Рассматривались бренды лидеров рынка.

Наиболее популярная продукция форели в розничном предложении – куски и ломтики слабосоленые. Диапазон цен на продукцию брендов лидеров находится в пределах ... руб. / кг. При этом цены на форель третьей компании рынка – …

Ниже справочно приведена стоимость внешнеторговых оптовых поставок форели в 2015-2016 гг. Сопоставление стоимости приводит к выводу, что цена реализации производителями находится на уровне **% розничных цен.

Таблица 3.8 Текущие потребительские цены на продукты переработки форели, май 2017

Источник: открытые ценовые предложения, оценка MegaResearch

Рисунок 3.6 Динамика потребительских цен на рыбу, охлажденную и мороженую разделанную лососевых пород в 2015-2017 гг. поквартально, руб. / кг

Источник: ФСГС РФ

Таблица 3.9 Цены на импортируемую форель и продукты ее переработки в 2015-2016 гг., долл. США / кг

Источник: ФТС РФ, оценка MegaResearch

Таблица 3.10 Цены на экспортируемую форель и продукты ее переработки в 2015-2016 гг., долл. США / кг

Источник: ФТС РФ, оценка MegaResearch

Выводы по исследованию рынка продуктов переработки рыбы в России, 2015-2016 (оценка)

Барьеры входа в отрасль и сдерживающие факторы на рынке

Барьеры входа — это обстоятельства, увеличивающие риск предпринимательства, продлевающие время становления субъекта на рынке или повышающие финансовые затраты на вход нового поставщика.

Сложившаяся ситуация на российском рынке форели и продуктов ее переработки определяет обстоятельства, препятствующие и ограничивающие игрокам начало деятельности.

К экономическим барьерам входа на рынок форели относятся:

…

К административным барьерам входа на исследуемые рынки относятся:

…

Законодательное регулирование и государственные программы

...

Перспективы развития рынка

…

Перспективы по выходу на рынок нового игрока

…

SWOT-АНАЛИЗ

SWOT анализ (с англ. SWOT Analysis) — вид ситуационного анализа, позволяющий оценить текущую и будущую конкурентоспособность товара или компании на рынке с помощью анализа внутренней и внешней среды организации. Расшифровка SWOT: S= Strengths, сильные стороны товара/компании; W=Weaknesses, слабые стороны товара/компании; O=Opportunities, возможности рынка; T=Threats, угрозы рынка. SWOT-анализ компании-заказчика и выбранного направления деятельности представлен в таблице:

Таблица 3.11 SWOT-анализ отрасли

Источник: анализ MegaResearch

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

Для формирования штатного расписания производственного предприятия были проанализированы: концепция проекта, основные бизнес-процессы, производственная технология, объем основных и вспомогательных операций. В результате этого в штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

Административно-управленческий персонал;

Производственный персонал;

Вспомогательный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условия работы отделов, относящихся к вышеперечисленным структурным подразделениям.

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, при общей численности штата организации … чел., ежемесячный ФОТ получился равным ... руб.

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице:

Таблица 4.2 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке:

Рисунок 4.1 График реализации проекта

Таким образом, начало производства запланировано на …

Источники, формы и условия финансирования

Объем основных инвестиций проекта составит ... руб.

В проекте планируется использование заемных средств – банковский кредит (**% от общей суммы инвестиций или ... руб.). Кредит планируется использовать на покупку производственного помещения, осуществления ремонтных работ, покупку и монтаж оборудования и пр. На рисунке ниже представлена структура финансирования проекта.

Рисунок 4.2 Структура финансирования проекта, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ставка по кредиту в банке составляет **%. Срок кредита составляет … без отсрочки по выплате процентов и тела долга.

Таблица 4.3. Условия кредитования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Сумма выплаченных процентов за рассматриваемый период составит ... руб.

График привлечения инвестиций

Рассмотрим график финансирования проекта.

Рисунок 4.3 График финансирования проекта в инвестиционной фазе, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

Таким образом, будут распределены общие инвестиционные вложения на сумму ... руб.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание зданий и помещений предприятия

Для организации производства глубокой переработки форели будет приобретено здание общей площадью … кв. м. Расчетная стоимость приобретения производственно-складского помещения составляет €…

Таблица 5.1. Характеристики производственного комплекса

Необходимая площадь для размещения производственного цеха по переработке рыбы, а также холодильного склада готовой продукции, составляет … кв.м. (54м х 72м х 6м).

Таблица 5.2 Характеристики производственного комплекса

Рисунок 5.1 Внешний вид зданий и помещений

***

Описание необходимого оборудования

Поставщиком оборудования для переработки рыбы будет компания «…

Основным направлением деятельности компании … сегодня остается восстановление и поставка оборудования для переработки рыбы. Компания предлагает машины таких известных европейских производителей, как …

…

Состав и стоимость производственного комплекса представлены в таблице:

Таблица 5.3. Структура и стоимость производственного комплекса

Таким образом, общая сумма затрат на приобретение оборудования составляет ... руб.

Описание технологического процесса

Технология переработки форели и производство икры, состоит из нескольких этапов:

Рисунок 5.2 Технология переработки

Потрошению должна предшествовать промывка оглушённой рыбы. Затем рыбу …

Чистка

…

Сортировка

Сортировкой называется процесс разделения рыб на …

…

Сырье и материалы

…

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Основными продуктами данного проекта является: форель радужная малосоленая (кусок, нарезка), икра форели радужной, полуфабрикаты из форели (фарш, котлеты, наборы).

Допущения о цене

Цены на все товары компании установлены на уровне среднерыночных. В проекте средняя стоимость реализации форели радужной малосоленой (кусок, нарезка) – ... руб./т., икры радужной форели – … руб./т., а полуфабрикатов из форели (фарш, котлеты, наборы) – ... руб./т.

Допущение о плане производства

Средний уровень объема годового производства продукции при 100% загрузке составляет 3 850 тонны и обусловлен мощностью оборудования и спросом на рынке.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 6 категорий:

Подготовительные работы;

Покупка и подготовка помещения;

Производственная линия

Дополнительные расходы;

Оборотные активы;

Покрытие дефицита кэш-фло.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

Административные затраты;

Фонд оплаты труда сотрудников;

Производственные издержки;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведено обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил 12,98% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС).

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Для расчета в данном проекте была принята следующая номенклатура и цена продукта:

Таблица 6.3. Номенклатура и цена на товары компании

Источник: данные заказчика

Цены, указанные в таблице, являются усредненными в течение года и установлены с учетом возможного изменения в зависимости от динамики цен на рынке и проводимых маркетинговых акций.

Инвестиционные издержки

Объем основных инвестиций проекта составит ... руб. Капитальные затраты, которые потребуются на налаживание производства приведены в таблице:

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Рисунок 6.1 Структура инвестиционных затрат по проекту, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составляют затраты на …

Потребность в первоначальных оборотных средствах

…

Налоговые отчисления

На данном производстве будет применяться общая система налогообложения.

Под общим налоговым режимом (или как его часто называют ОСН) подразумевается режим выплаты налогов, установленный для организаций с различными организационно-правовыми формами (если они при этом не пользуются специальными налоговыми режимами).

Предприятия, которые пользуются ОСН, ведут полный учет с использованием всех бухгалтерских счетов, а также аналитики и субсчетов. Помимо этого, такие организации должны заполнять налоговые регистры с числом, не превышающим сотню. В случае ошибки бухгалтера при учете доходов и расходов, может быть воспринят налоговым органом как искусственное занижение доходов предприятия, что повлечет за собой наложение штрафных санкций.

Таким образом, основные налоги режима показаны в таблице:

Таблица 6.5 Налоговое окружение

Источник: Налоговый кодекс РФ

Суммы уплаченных налогов в течение периода реализации проекта представлены в таблице:

Таблица 6.6 Налоговые отчисления в 2017-2025 гг., тыс. руб.

Источник: Расчеты MegaResearch

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема продаж. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице:

Таблица 6.7 Постоянные издержки, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты, которые напрямую зависят от объема оказываемых услуг:

Таблица 6.8 Переменные издержки, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки индексируются с учетом объема производства и продаж.

План продаж

Расчет месячного объема производства проводился на основании производственных мощностей проектируемого завода. Ниже представлен планируемый объем производства компании в 2018-2025 гг.:

Таблица 6.9 План производства в 2018-2025 гг., тонн

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В дальнейшем объем производства продукции предполагается на уровне 2025 г.

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана производства и стоимости продукции. План выручки в первые годы реализации проекта представлен в таблице:

Таблица 6.10 План выручки на 2018-2025 гг., тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Дальнейший объем выручки от реализации продукции предполагается на уровне 2025 г. Далее рассмотрен прогноз прибылей и убытков до 2025 г.

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице:

Таблица 6.11 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 6.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PB; Дисконтированный период окупаемости, DPB; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1.)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Метод периода окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.

PB= Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Метод дисконтированного периода окупаемости (DPB)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.

(3)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

(4)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(5)

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Показатели эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в таблице:

Таблица 6.13 Показатели эффективности инвестиций

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится примерно через ... Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит ... Чистая прибыль проекта на 2025 год составит … руб.

На рисунке показан график NPV проекта:

Рисунок 6.2 График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный ... руб. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности (IRR) составила …

Показатель PI, равный …

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Количественный анализ рисков

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.1 Анализ чувствительности

Продолжение

Источник: расчеты финансовой модели

* Описание рассматриваемых показателей приводится в разделе 6.11 данного бизнес-плана.

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от цены реализации продукции.

Качественный анализ рисков

Как и любое предприятие, функционирующее на рынке, данный проект находится в условиях рисков. Основные возможные риски вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в таблице:

Таблица 7.2. Основные риски проекта

Источник: анализ MegaResearch

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на три составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Налоговые платежи.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом:

Рисунок 7.1 График точки безубыточности

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

В связи с тем, что наибольшие издержки проекта – это переменные издержки, влияние остальных затрат на проект не значительно.

На графике точки безубыточности видим, что компания должна реализовывать продукции не менее чем на ... руб. в месяц.

ПРИЛОЖЕНИЯ