Организация производства европоддонов

Оглавление

Оглавление 1

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки) 3

Приложения (таблицы) 4

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 5

СУЩЕСТВО ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 8

Общее описание проекта 8

Описание выпускаемой продукции 8

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 10

Общий обзор рынка европоддонов в ЦФО 10

Основные тенденции на рынке 11

Обзор конкурентов 11

Анализ потребителей. Сегментация потребителей 12

Ценообразование на рынке 13

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 14

План по персоналу 14

Организационная структура 16

План-график работ по проекту 17

Источники, формы и условия финансирования 19

Срок реализации проекта 19

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 21

Описание зданий и помещений 21

Описание основного и вспомогательного оборудования 21

Описание технологического процесса 22

Необходимое сырье и каналы его закупки 22

Прочие организационные вопросы 22

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 23

Исходные данные и допущения 23

Номенклатура и цены 27

Инвестиционные издержки 28

Потребность в первоначальных оборотных средствах 31

Налоговые отчисления 32

Операционные издержки (постоянные и переменные) 34

План продаж 35

Расчет выручки 35

Прогноз прибылей и убытков 37

Прогноз движения денежных средств 38

Анализ эффективности проекта 40

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 45

Анализ чувствительности проекта 45

Качественный анализ рисков 45

Точка безубыточности проекта 46

ПРИЛОЖЕНИЯ 48

Отчет о движении денежных средств (по месяцам) 48

 

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций 6

Рисунок 1.2 График NPV проекта 7

Рисунок 2.1 Внешний вид европоддона 9

Рисунок 3.1 Динамика объема производства деревянных поддонов в России, 2012-2016 гг., млн. шт. 10

Рисунок 3.2 Структура потребления европоддонов на внутреннем рынке РФ, 2016 г,% 12

Рисунок 3.3 Структура стран-потребителей европоддонов, произведенных на территории РФ в 2016 г., % 12

Рисунок 3.3 Организационная структура предприятия 16

Рисунок 4.1 График реализации проекта 18

Рисунок 4.2 Структура финансирования инвестиционного проекта 19

Рисунок 5.1 Внешний вид производственного здания 21

Рисунок 6.1 Структура инвестиционных затрат по проекту, % 29

Рисунок 6.2 График привлечения инвестиций, тыс. руб. 30

Рисунок 6.3 График NPV проекта 41

Рисунок 7.1 График точки безубыточности 47

 

Приложения (таблицы)

Таблица 1.1 Этапы реализации проекта 5

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели 6

Таблица 3.1 Перечень основных конкурентов 11

Таблица 3.2 Перечень цен конкурентов, руб. 13

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб. 14

Таблица 4.2 Этапы реализации проекта 17

Таблица 4.3. Условия кредитования 19

Таблица 4.4 Сроки реализации проекта 20

Таблица 6.1 План производства европоддонов 24

Таблица 6.2. Определение стоимости собственного капитала 25

Таблица 6.3. Определение ставки дисконтирования 26

Таблица 6.4 Номенклатура и цены 27

Таблица 6.5 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 28

Таблица 6.6 Прогноз стоимости сырья 2018-2027 гг., руб. 31

Таблица 6.7 Налоговое окружение при УСН 32

Таблица 6.8 Налоговые отчисления в 2018-2027 гг., тыс. руб. 33

Таблица 6.9 Постоянные издержки, тыс. руб. 34

Таблица 6.10 Переменные издержки, тыс. руб. 34

Таблица 6.10 Себестоимость производства 1 европоддона 2018-2027 гг, руб. 35

Таблица 6.12 План производства в 2018-2027 гг., шт 35

Таблица 6.13 План выручки на 2018-2027 гг., тыс. руб. 36

Таблица 6.14 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 37

Таблица 6.15 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 38

Таблица 6.16 Показатели эффективности инвестиций 40

Таблица 7.1 Анализ чувствительности 45

Таблица 7.2 Основные риски проекта 46

 

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 

Целью данного проекта является обоснование экономической эффективности и целесообразности строительства завода по производству европоддонов. 

Инициатором данного проекта выступает ХХХ. Подробная информация об Инициаторе проекта описана в пункте 2.3 настоящего проекта.

В рамках данного проекта предполагается организация предприятия по производству европоддонов, мощностью в:

ХХХ шт в год – первый этап;

ХХХ шт в год – второй этап.

Выход завода на мощность в ХХХ шт в год планируется к ХХХ году с постепенным увеличением объемов производства. Завод будет построен в ХХХ. 

На заводе будет установлено современное производственное оборудование итальянской компании ХХХ, которое позволит достигнуть высоких показателей эффективности. 

Идейной основой проекта является производство европоддонов, которые по качеству не будут уступать импортным аналогам, а цена будет на уровне российских производителей.

Место реализации проекта – ХХХ.

Необходимая площадь земли – ХХХ га. Земля находится в собственности Инициатора проекта.

Режим работы – Х дней в неделю.

Штат – ХХХ человек, из которых численность производственного персонала составляет ХХ человека.

Этапы реализации проекта приведены в таблице 1.1:

Таблица 1.1 Этапы реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Оформление разрешительной документации
Проведение ремонтно-строительных работ
Подбор, приобретение, доставка и монтаж основного оборудования
Оснащение производственных помещений
Разработка маркетингового плана, изготовление бренд-бука, сайта и т.д.
Формирование штатного расписания и подбор персонала
Формирование оборотных средств (закупка сырья и расходных материалов)
Начало работы завода

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений на реализацию проекта составляет ХХХ млн. руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет ХХХ месяцев с учетом дисконтирования. Ниже на рисунке приведен требуемый объем инвестиций.

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

 Источник: расчеты MegaResearch

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

На рисунке 1.2 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV видно возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.2 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на … год составит ХХХ млн. руб.

 

СУЩЕСТВО ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Общее описание проекта

В рамках настоящего проекта в ХХХ планируется организация производства европоддонов с внедрением автоматической линии ХХХ.

Основное направление деятельности предприятия – производство европоддонов. Одним из преимуществ проекта является близкое расположение поставщиков сырьевой базы (лесопилки). Производственная мощность производства составляет ХХХ тыс. шт. в год.

Основной целью проекта является производство европоддонов, которые по качеству не будет уступать импортным аналогам, иметь соответствующие маркировки, а цена будет на уровне российских производителей.

Стратегическими целями компании выступают: 

Получение прибыли от осуществляемой деятельности;

Создание качественного конкурентного продукта;

Реализация европоддонов в ЦФО;

Расширение географии влияния. Выход на внешний рынок. 

Каналы сбыта европоддонов:

…

…

…

…

 

Описание выпускаемой продукции

Европоддон (EUR-поддон) – это популярный вид деревянных поддонов, представляет собой два соединенных настила – верхний и нижний. Изготавливается европоддон из широких и узких досок толщиной от 20 до 25 мм (5 в верхнем настиле и 3 в нижнем). Стандартные размеры деревянных поддонов данной разновидности — 800 х 1200 х 145 мм. Конструкция может выдерживать груз массой до 200 кг. Поддон стоит на шашечках отмеченных символом EUR, а также другая идентификационная информация – изготовитель, серия, год выпуска.

Ниже на рисунке приведен внешний вид европоддона с соответствующими маркировками.

Рисунок 2.1 Внешний вид европоддона

Источник: https://yandex.ru 

 

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Общий обзор рынка европоддонов в ЦФО

Российский рынок тары и упаковки – один из наиболее перспективных. Динамика рынка, прежде всего, зависит от ситуации в потребляющих отраслях - пищевой промышленности, фармацевтической, бытовой техники, мебельной промышленности и других. Деревянные поддоны (паллеты) применяются как транспортные многооборотные тары, предназначенные для перевозки продукции, а также как складское оборудование.

На сегодняшний день трудно представить предприятие оптовой или розничной торговли, которое в своей работе обходится без поддонов. Любые виды торговли связаны с перемещением товара от производителя к торговой точке или непосредственно к потребителю. Рынок паллет имеет высокую потенциальную емкость.

Рассмотрим динамику объема производства деревянных поддонов в России за период 2012-2016 гг.

Рисунок 3.1 Динамика объема производства деревянных поддонов в России, 2012-2016 гг., млн. шт.

Источник: данные Лес Онлайн, оценка MegaResearch

…

Существует несколько разновидностей поддонов, часть из них имеют сертификаты европейского образца. Такие паллеты универсальны и могут использоваться на территории Европейского Союза. Не сертифицированные паллеты можно применять только при грузоперевозках по России и странам Таможенного Союза, для стран ЕС они не подходят. Деревянные поддоны могут быть одноразовые и многооборотные. Одноразовые поддоны используются единожды и подлежат утилизации. Так же поддоны бывают пластиковыми и металлическими. Пластиковые и металлические паллеты стоят значительно дороже деревянных, поэтому в РФ пользуются минимальным спросом.

…...

Лидером рынка производства деревянных поддонов от общего произведенного объема за 2016 год стал …

Доля производства европоддонов в РФ по состоянию на 2016 год составляет …

…

 

Основные тенденции на рынке

Рассмотрим основные тенденции развития европоддонов в России:

…

…

…

 

Обзор конкурентов

Перечень основных конкурентов приведен в таблице ниже.

Таблица 3.1 Перечень основных конкурентов

Наименование	Логотип	Описание деятельности

Источник: сайты производителей

…

 

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

Деревянные европоддоны на российском рынке преимущественно реализуются посредством внешней торговли, что составляет ХХХ% (ХХХ млн. шт.) от объема производства. На внутреннем рынке реализуется всего ХХХ% (ХХХ тыс. шт.) от общего объема производства европоддонов. Рассмотрим отдельно потребление европоддонов на внутреннем рынке и на внешнем.

Ниже приведена структура потребления европоддонов на внутреннем рынке РФ.

Рисунок 3.2 Структура потребления европоддонов на внутреннем рынке РФ, 2016 г,%

Источник: опрос экспертов рынка, оценка MegaResearch

Как видно из рисунка, основным каналом сбыта европоддонов на территории РФ является …

Для определения основных каналов сбыта на внешнем рынке была проанализирована товарная номенклатура внешнеэкономической деятельности ФТС РФ. Для анализа поставок европоддонов был принят код ТН ВЭД ХХХ. Ниже на рисунке приведена структура стран-потребителей европоддонов, произведенных на территории РФ.

Рисунок 3.3 Структура стран-потребителей европоддонов, произведенных на территории РФ в 2016 г., %

Источник: данные ФТС РФ, оценка MegaResearch

Как видно из рисунка, основной страной-получателем является ХХХ с долей ХХХ% (ХХХ млн. шт). Стоит отметить, что всего за 2016 год было экспортировано ХХХ млн. шт. европоддонов.

 

Ценообразование на рынке

Перечень цен конкурентов представлен в таблице ниже.

Таблица 3.2 Перечень цен конкурентов, руб.

Наименование	Цена реализации, руб.

Источник: данные производителей, оценка MegaResearch

Таким образом, средняя цена за один европоддон составляет ХХХ руб.

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

Для формирования штатного расписания производственного предприятия были проанализированы: концепция проекта, основные бизнес-процессы, производственная технология, объем основных и вспомогательных операций. В результате этого в штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

Административно-управленческий персонал;

Производственный персонал;

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условия работы отделов, относящихся к вышеперечисленным структурным подразделениям.

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб.

№	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, тыс. руб./мес.	Итого ФОТ, тыс. руб.
1	Административно-управленческий персонал
1.1	Генеральный директор
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6	Менеджер по закупкам
1.7	Менеджер по продажам
2	Производственный персонал
2.1
2.2
2.3
2.4	Рабочий (оператор) производственной линии
3	Дополнительный персонал
3.1	Грузчик
3.2	Кладовщик
	Итого

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

Таким образом, при общей численности штата организации ХХХ чел., ежемесячный ФОТ получился равным ХХХ тыс. руб.

 

 

 

Организационная структура

Ниже на рисунке приведена организационная структура проектируемого завода.

Рисунок 3.3 Организационная структура предприятия

 

 

 

План-график работ по проекту

Был сформирован план-график мероприятий по запуску проекта.

Условно говоря, проект можно разделить на две принципиально разные фазы:

фаза создания и запуска бизнеса;

фаза реализации проекта.

Ниже в таблице приведены этапы реализации проекта.

Таблица 4.2 Этапы реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Оформление разрешительной документации
Проведение ремонтно-строительных работ
Подбор, приобретение, доставка и монтаж основного оборудования
Оснащение производственных помещений
Разработка маркетингового плана, изготовление бренд-бука, сайта и т.д.
Формирование штатного расписания и подбор персонала
Формирование оборотных средств (закупка сырья и расходных материалов)
Начало работы завода

Источник: данные Инициатора проекта, анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта представлен на рисунке ниже.

Рисунок 4.1 График реализации проекта

Источник: данные Инициатора проекта, анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, выход на полную мощность и возврат заемных средств рассчитан до ХХХ г.

 

Источники, формы и условия финансирования

Объем основных инвестиций проекта составит ХХХ тыс. руб.

В проекте планируется использование заемных средств – ХХХ%. На рисунке ниже представлена структура финансирования проекта.

Рисунок 4.2 Структура финансирования инвестиционного проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, вложения собственных средств Инициатора проекта составят ХХХ тыс. руб., заемных средств – ХХХ тыс. руб.

Ставка по займу (кредиту) составляет ХХХ%. Срок кредита составляет ХХХ лет с отсрочкой по выплате процентов и тела долга на ХХХ месяцев.

Таблица 4.3. Условия кредитования 

Условия инвестиционного кредита	В год	Месяц
Процентная ставка по кредиту
Срок кредита
Каникулы по кредиту

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Сумма выплаченных процентов за рассматриваемый период составит ХХХ тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

Срок реализации проекта

Ниже в таблице приведены сроки реализации проекта.

Таблица 4.4 Сроки реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Сроки реализации проекта строго соответствуют календарному плану, представленному в пункте 4.3. Запуск производства и выход на полную мощность завода рассчитан не позднее, чем до ХХХ года.

 

 

 

 

 

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание зданий и помещений

Для организации предприятия по производству европоддонов выделено ХХХ га земли, которая находится в собственности Инициатора проекта.

На рисунке ниже приведен вариант внешнего вида производственного здания.

Рисунок 5.1 Внешний вид производственного здания

Источник: https://yandex.ru 

По предварительным данным стоимость проведения строительно-монтажных работ составит ХХХ тыс. рублей.

 

Описание основного и вспомогательного оборудования

…

 

Описание технологического процесса 

Основные этапы технологического процесса производства европоддонов:

1. …

2. …

3. …

4. …

5. …

6. …

…

 

 

Необходимое сырье и каналы его закупки

…

 

Прочие организационные вопросы

…

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Основным продуктом проектируемого завода является европоддон.

Допущения о цене

Цены на европоддоны установлены на уровне среднерыночных. Детальная информация по цене реализации производимого продукта представлена в пункте 6.2 настоящего проекта.

Допущение о плане производства

Объем годового производства европоддонов при 100% загрузке составляет и обусловлен мощностью оборудования и спросом на рынке: 

Первый этап – ХХХ шт./год;

Второй этап – ХХХ шт./год.

Производственный план представлен в таблице ниже.

 

Таблица 6.1 План производства европоддонов

Параметры	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027
Поступление сырья (брус), куб. м.
Производство паллетных заготовок, куб. м.
Производство европоддонов, шт.
Расход гвоздей на производство поддонов

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 6 категорий:

Подготовительные работы;

Подготовка помещений завода;

Закупка оборудования;

Дополнительные расходы

Оборотные активы;

Покрытие дефицита кэш-фло.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

Административные затраты;

Фонд оплаты труда сотрудников;

Производственные издержки;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования ХХХ% в год. Ниже приведено обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.2. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.3. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала (лизинг)
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил ХХХ% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС).

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

 

 

 

Номенклатура и цены

Для расчета в данном проекте была принята следующая номенклатура и цена продукта:

Таблица 6.4 Номенклатура и цены

Продукция компании	Единица измерения	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027*
Европоддоны	руб./шт.
Максимальный объем производства	шт./год

*Далее цена реализации готовой продукции останется на уровне 2027 года

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Стоимость, указанная в таблице, является усредненной согласно данным проведенному ценовому анализу в исследуемом регионе.

 

Инвестиционные издержки

Объем основных инвестиций проекта составит ХХХ тыс. руб. Капитальные затраты, которые потребуются на организацию производства приведены в таблице:

Таблица 6.5 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты	Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Разработка бизнес-плана
2	Подготовка помещений завода
2.1	Проведение ремонтно-строительных работ (ремонт полов, бытовых и производственных помещений, окон - наложение второго слоя поликарбоната)
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
3	Закупка оборудования
3.1	Закупка оборудования (электроснабжение)
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
3.11
3.12
3.13
3.14
3.15
4	Дополнительные расходы
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
5	Оборотные активы
5.1	Закупка сырья для первого месяца работы завода
Итого капитальные затраты
Покрытие дефицита кэш-фло
Всего инвестиции в проект

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Структура инвестиционных затрат представлена на рисунке ниже.

Рисунок 6.1 Структура инвестиционных затрат по проекту, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из структуры, большую часть инвестиций проекта составляют затраты на закупку оборудования и подготовку помещений завода, что в совокупности оставляет ХХХ%.

График привлечения инвестиций представлен на рисунке ниже.

 

Рисунок 6.2 График привлечения инвестиций, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, основной объем инвестиций приходится на …, что составляет ХХХ тыс. руб.

 

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах составляет ХХХ тыс. руб. и необходима для закупки кругляка тонкомера (основное сырье) и гвоздей ершеных.

Поскольку на протяжении прогнозного периода планируется увеличение производственных мощностей, также увеличивается и объем закупаемого сырья (кругляк тонкомер). В результате планируется снижение цены закупки основного сырья (кругляк тонкомер).

Ниже в таблице приведен прогноз стоимости сырья на 2018-2027 гг.

Таблица 6.6 Прогноз стоимости сырья 2018-2027 гг., руб.

Данные по сырью	Единица измерения	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027
Закупка сырья (кругляк тонкомер) в натуральном выражении	куб. м
Стоимость 1 куб. м. (лес кругляк)	руб./куб. м
Процент снижения стоимости закупки сырья (кругляк тонкомер) начиная с 2020 года	%
Стоимость 1 гвоздя ершеного (3,5х90)	руб./шт.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

Налоговые отчисления

В данном проекте будет применяться упрощенная система налогообложения (УСН 6%). Упрощенная система налогообложения (УСН) – это один из налоговых режимов, который подразумевает особый порядок уплаты налогов и ориентирован на представителей малого и среднего бизнеса.

В связи с применением УСН, налогоплательщики освобождаются от уплаты налогов, уплачиваемых в связи с применением общей системой налогообложения:

• налога на прибыль организаций, за исключением налога, уплачиваемого с доходов по дивидендам и отдельным видам долговых обязательств;

• налога на имущество организаций, однако, с 1 января 2015 г. для организаций, применяющих УСН, устанавливается обязанность уплачивать налог на имущество в отношении объектов недвижимости, налоговая база по которым определяется как их кадастровая стоимость (п. 2 ст. 346.11 НК РФ, п. 1 ст. 2, ч. 4 ст. 7 Федерального закона от 02.04.2014 № 52-ФЗ);

• налога на добавленную стоимость.

Таким образом, основные налоги режима показаны в таблице:

Таблица 6.7 Налоговое окружение при УСН

Налоговое окружение	Размер налога	Размер налога
Режим налогообложения
Налог на прибыль		Календарный год
Страховые взносы		Календарный год
НДФЛ		месяц
Налог на землю, тыс. руб.		Календарный год
Налог на недвижимое имущество, тыс. руб.		Календарный год

Источник: Налоговый кодекс РФ

 

Суммы уплаченных налогов в течение периода реализации проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 6.8 Налоговые отчисления в 2018-2027 гг., тыс. руб.

Налоги	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027
Страховые взносы
НДФЛ
Налог на землю
Налог на недвижимое имущество
Налоги (без учета налога на прибыль)
Налог УСН
Все налоги

Источник: Расчеты MegaResearch

Для оптимизации налоговых выплат в … году будет …

 

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема продаж. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице:

Таблица 6.9 Постоянные издержки, тыс. руб.

№	Показатель	Расход	Тыс. руб. в мес.
1	Электричество
2	Прочие коммунальные и хозяйственные расходы
3	Маркетинг и реклама
4	Телефон и интернет
5	Прочие расходы
6	Заработная плата АУП + обслуживающий персонал
	ИТОГО

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты, которые напрямую зависят от объема производства:

Таблица 6.10 Переменные издержки, тыс. руб.

№	Наименование	Состав сырья	Средние затраты в мес. (2027 год), тыс. руб.
1	Европоддоны
8	Непредвиденные расходы
9	Заработная плата производственного персонала
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch 

Переменные издержки индексируются с учетом объема производства и продаж.

Себестоимость производства 1 европоддона в течение прогнозного периода представлена в таблице ниже.

 

 

Таблица 6.10 Себестоимость производства 1 европоддона 2018-2027 гг, руб.

№	Наименование	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027
1	Кругляк тонкомер, руб.
2	Гвозди, руб.
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch 

 

 

План продаж

Расчет месячного объема производства проводился на основании производственных мощностей проектируемого завода. Ниже представлен планируемый объем производства компании в 2018-2027 гг.:

Таблица 6.12 План производства в 2018-2027 гг., шт

Период	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.	2023 г.	2024 г.	2025 г.	2026 г.	2027 г.
Европоддоны
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В дальнейшем объем производства продукции предполагается на уровне 2027 г. 

 

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана производства и стоимости продукции. План выручки в первые годы реализации проекта представлен в таблице:

Таблица 6.13 План выручки на 2018-2027 гг., тыс. руб.

Период	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.*	2022 г.	2023 г.	2024 г.	2025 г.	2026 г.	2027 г.
Европоддоны
Итого

* Для оптимизации налоговых выплат в 2021 году будет создано новое юридическое лицо.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Дальнейший объем выручки от реализации продукции предполагается на уровне 2027 г. Далее рассмотрен прогноз прибылей и убытков до 2027 г.

 

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице:

Таблица 6.14 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBIT, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль (УСН)
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Возврат кредиторской задолженности
Чистая прибыль
Чистая прибыль нарастающим итогом
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

 Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 6.15 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Выплата тела долга
Выплаты процентов по кредиту
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

• Чистая приведенная стоимость NPV

• Индекс рентабельности PI

• Срок окупаемости PBP

• Дисконтированный срок окупаемости DPBP

• Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Основные финансовые показатели показаны в таблице ниже.

Таблица 6.16 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через ХХХ месяц. Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит ХХХ месяцев. Чистая прибыль проекта после окупаемости составит около ХХХ тыс. руб. На рисунке ниже показан график NPV проекта:

Рисунок 6.3 График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный ХХХ руб. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности составила ХХХ%, что выше ставки дисконтирования (ХХХ%), что является хорошим показателем для аналогичных проектов.

Показатель PI, равный ХХХ единицы означает, что на конец 2027 года на каждый вложенный рубль инвестиций, Инвестор получит ХХХ рублей (с учетом дисконтирования).

 

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

• чёткие критерии принятия решений

• показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

• показатель не учитывает риски.

• не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

 

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(2)

Где OF, —отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, —приток денежных средств в N-м периоде;

г—стоимость источника финансирования данного проекта;

п—продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

 

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

(3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

 

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP = Investments / ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

 

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)– срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

(5)

Где t —, t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

 

Иные показатели

Ставка дисконтирования – это процентная ставка, используемая для пересчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Ставка дисконтирования применяется при расчёте дисконтированной стоимости будущих денежных потоков NPV.

Ставка дисконтирования рассчитывается по формуле:

Где i — ставка дисконтирования - переменная величина, зависящая от ряда факторов: 

• факторы, влияющие на будущие денежные потоки, которые определяются индивидуально для каждого инвестиционного проекта;

• стоимость альтернативного вложения средств на данный период, будь то: ставка банковского процента по депозитам, ставка рефинансирования, средняя доходность уже имеющегося бизнеса и т. д.;

• оценка уровня инфляции на выбранный период, как оценка стоимости риска обесценивания средств за период.

 

 

 

 

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Анализ чувствительности проекта

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.1 Анализ чувствительности

Показатель	NPV		IRR
Базовое значение
Отклонения	∆	%	∆	%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Продолжение

Показатель	PI		PB
Базовое значение
Отклонения	∆	%	∆	%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от …

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Качественный анализ рисков

Как и любое предприятие, функционирующее на рынке, завод по производству европоддонов находится в условиях рисков. Основные возможные риски, вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в таблице:

Таблица 7.2 Основные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Политические риски
Производственные и коммерческие риски
Рыночные риски
Агрессивная конкуренция со стороны крупных игроков рынка

Источник: анализ MegaResearch

 

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на три составляющие:

• Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

• Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

• Налоговые платежи.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом:

Рисунок 7.1 График точки безубыточности

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

В связи с тем, что наибольшие издержки проекта – это переменные издержки, влияние остальных затрат на проект не значительно.

На графике точки безубыточности видим, что компания должна реализовывать продукцию не менее чем на ХХХ тыс. руб. в месяц.

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств (по месяцам)

2018 год

янв.18

фев.18

мар.18

апр.18

май.18

июн.18

июл.18

авг.18

сен.18

окт.18

ноя.18

дек.18

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Выплаты процентов по кредиту

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

2019 год

янв.19

фев.19

мар.19

апр.19

май.19

июн.19

июл.19

авг.19

сен.19

окт.19

ноя.19

дек.19

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Выплаты процентов по кредиту

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

 

2020 год

янв.20

фев.20

мар.20

апр.20

май.20

июн.20

июл.20

авг.20

сен.20

окт.20

ноя.20

дек.20

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Выплаты процентов по кредиту

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

 

 

2021 год

янв.21

фев.21

мар.21

апр.21

май.21

июн.21

июл.21

авг.21

сен.21

окт.21

ноя.21

дек.21

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Выплаты процентов по кредиту

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

 

2022 год

янв.22

фев.22

мар.22

апр.22

май.22

июн.22

июл.22

авг.22

сен.22

окт.22

ноя.22

дек.22

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Выплаты процентов по кредиту

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

2023 год

янв.23

фев.23

мар.23

апр.23

май.23

июн.23

июл.23

авг.23

сен.23

окт.23

ноя.23

дек.23

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Выплаты процентов по кредиту

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

2024 год

янв.24

фев.24

мар.24

апр.24

май.24

июн.24

июл.24

авг.24

сен.24

окт.24

ноя.24

дек.24

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Выплаты процентов по кредиту

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

2025 год

янв.25

фев.25

мар.25

апр.25

май.25

июн.25

июл.25

авг.25

сен.25

окт.25

ноя.25

дек.25

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Выплаты процентов по кредиту

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

2026 год

янв.26

фев.26

мар.26

апр.26

май.26

июн.26

июл.26

авг.26

сен.26

окт.26

ноя.26

дек.26

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Выплаты процентов по кредиту

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

2027 год

янв.27

фев.27

мар.27

апр.27

май.27

июн.27

июл.27

авг.27

сен.27

окт.27

ноя.27

дек.27

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Выплаты процентов по кредиту

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом