Организация рекламной компании в г. Душанбе

Оглавление

Оглавление 1

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки) 3

Приложения (таблицы) 4

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 5

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 8

Общее описание проекта 8

Описание услуг 8

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 9

Общий обзор рынка рекламных услуг в г. Душанбе 9

Основные тенденции на рынке рекламных услуг 9

Оценка перспектив развития wi-fi рекламы 10

Анализ потребителей. Сегментация потребителей 12

Обзор конкурентов 13

Ценообразование 13

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 14

План по персоналу 14

Организационная структура компании 15

Схема взаимодействия с контрагентами 15

План-график работ по проекту 16

Источники, формы и условия финансирования 18

График привлечения инвестиций 19

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 20

Описание зданий, помещений 20

Описание необходимого оборудования для оказания всех видов услуг 20

Описание процесса оказания услуг 21

Прочие вопросы 21

Расходные материалы для оказания услуг 22

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 23

Исходные данные и допущения 23

Номенклатура и цены 25

Инвестиционные издержки 25

Потребность в первоначальных оборотных средствах 28

Налоговые отчисления 28

Операционные издержки (постоянные и переменные) 30

План продаж 32

Расчет выручки 32

Прогноз прибылей и убытков 33

Прогноз движения денежных средств 34

Анализ эффективности проекта 35

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 40

Количественный анализ рисков 40

Качественный анализ рисков 40

Точка безубыточности проекта 42

ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА 45

ПРИЛОЖЕНИЯ 46

Отчет о движении денежных средств (по месяцам) 46

 

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций 6

Рисунок 1.2 График NPV проекта 6

Рисунок 3.1 Структура населения г. Душанбе по возрастным группам, % 12

Рисунок 4.1 Организационная структура компании 15

Рисунок 4.2 График реализации проекта 17

Рисунок 4.3 Структура финансирования инвестиционного проекта 18

Рисунок 4.4 График привлечения инвестиций 19

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, % 28

Рисунок 6.2 График NPV проекта 36

Рисунок 7.1 График точки безубыточности 43

 

Приложения (таблицы)

Таблица 1.1 График реализации проекта 5

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели 6

Таблица 3.1 Основные игроки на рынке рекламных услуг в г. Душанбе 13

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания рекламной компании, долларов США. 14

Таблица 4.2 График реализации проекта 16

Таблица 5.1 Перечень основного оборудования для работы рекламной компании, доллары США 20

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала 24

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования 24

Таблица 6.3 Номенклатура и цены 25

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, долларов США 26

Таблица 6.5 Налоговое окружение при ОСН 29

Таблица 6.6 Налоговые выплаты, долларов США 29

Таблица 6.7 Постоянные издержки, доллары США 30

Таблица 6.8 Переменные издержки, долларов США 31

Таблица 6.9 План продаж по годам, шт 32

Таблица 6.10 План выручки в по годам, долларов США 32

Таблица 6.11 Отчет о прибылях и убытках, долларов США 33

Таблица 6.12 Прогноз движения денежных средств, долларов США 34

Таблица 6.13 Показатели эффективности инвестиций 35

Таблица 7.1 Анализ чувствительности 40

Таблица 7.2 Основные риски проекта 41

Таблица 7.3. Расчет точки безубыточности, долларов США 42

 

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

В рамках данного проекта предполагается открытие рекламной компании в г. Душанбе. Основными потребителями услуг рекламной компании будут являться: юридические лица, которые заинтересованы в продвижении своих услуг/товаров на рынке и пользователи сети Интернет.

Компания будет заниматься предоставлением рекламных услуг. В состав услуг будет входить: предоставление безлимитного высокоскоростного интернета, размещение рекламных видеороликов в сети Wi-Fi, разработка и написание баннеров и стартовых рекламных страниц.

Этапы реализации проекта приведены в таблице:

Таблица 1.1 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Проведение ремонтных работ офисного помещения
Оснащение офисного помещения
Подбор, приобретение, доставка и монтаж основного оборудования
Разработка маркетингового плана, изготовление бренд-бука, сайта и т.д.
Формирование штатного расписания и подбор персонала
Формирование оборотных средств (закупка расходных материалов)
Начало работы рекламной компании

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта составляет … долларов США. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет … года и … месяцев с учетом дисконтирования. Ниже на рисунке приведен требуемый объем инвестиций.

 

 

 

 

 

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

Источник: расчеты MegaResearch

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице ниже.

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), долларов США
Чистый дисконтированный доход (NPV), долларов США
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, долларов США
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), долларов США
Ставка дисконтирования, %
Рентабельность инвестиций (ROI), %

Источник: расчеты MegaResearch

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 6.11 данного бизнес-плана.

На рисунке ниже показан график NPV проекта по годам его реализации.

 

 

Рисунок 1.2 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на … год составит … долларов США.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Общее описание проекта

В рамках данного проекта предполагается открытие рекламной компании в г. Душанбе. Рекламная компания будет специализироваться на оказании рекламных услуг через сеть Wi-Fi. На сегодняшний день в Республике Таджикистан существуют 2 проблемы:

• Отсутствие высокоскоростного и доступного интернета;

• Отсутствие высокоэффективной и доступной рекламы товаров или услуг.

При реализации данного проекта в столице республики Таджикистан решится не только проблема с сетью Интернет, но и появится выгодный источник продвижения услуг и товаров местных предпринимателей. Таким образом, при построении высокоскоростной сети Интернет в Таджикистане, проект приобретет социальную значимость.

В настоящее время рекламные кампании проводят множество предприятий, в том числе телеканалы, газеты, радио. Однако, из-за высокой стоимости большинству предпринимателям пользоваться текущими ресурсами продвижения своих услуг не выгодно.  

При реализации данного проекта компания … станет наиболее эффективным способом продвижения товаров и услуг местных предпринимателей.

 

 

Описание услуг

Перечень услуг, которые будет оказывать рекламная компания, приведены в таблице ниже.

Услуги компании	Описание услуги
Реализация рекламы в сети Wi-Fi (15 сек.)
Реализация стартовой страницы
Неограниченный доступ к интернету, долларов США/чел/3 дня

 

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Общий обзор рынка рекламных услуг в г. Душанбе

Из опыта мирового бизнеса давно известна сила и роль рекламы. Прежде всего, реклама несет в себе информацию, которая обычно представлена в сжатой форме, доводящей до конечного потребителя наиболее важные факты и сведения о товарах и услугах.

Рекламный бизнес сегодня быстро развивается во всем мире, принося выгоду, как производителю, так и конечному потребителю, а также, как СМИ и государству. Однако рекламная индустрия Республики Таджикистан в целом отстает в развитии по сравнению со странами СНГ и Центральной Азии. Большинство экспертов считают, что причины, тормозящие развитие рекламной индустрии, связаны с нерациональным государственным регулированием и не пониманием пользы и выгоды рекламы. По мнению …, директора представительства сетевой международной медийной компании …, развитие рекламного бизнеса выгодно всем участникам рынка. В частности, развитие рекламной индустрии поможет местным производителям быть более защищенными в конкуренции со стороны иностранной экспансии, а также усилит позиции на рынке, что в конечном итоге приведет к снижению цен до адекватных показателей.

На развитие рекламного бизнеса также влияет …

Медиа-рынок Таджикистана находится вы стадии формирования и представлен на рынке:

• …

• …

• …

• …

• …

В результате стоит отметить, что …

 

Основные тенденции на рынке рекламных услуг

Основные тенденции, а также прогноз развития рынка изложены ниже:

1. …

2. …

3. …

4. …

 

 

Оценка перспектив развития wi-fi рекламы

Wi-Fi на сегодняшний день является наиболее распространенной в мире беспроводной технологией. Финансовый доступ к Интернету на сегодня остается одной из острых проблем для жителей Таджикистана. Минимальные затраты одного пользователя на Интернет составляют более … долларов, и это — при ограниченном трафике. Безлимитный доступ в Интернет стоит намного дороже (примерно …$), и средний житель с зарплатой в … долларов вряд ли сможет позволить себе такое удовольствие.

По официальным данным, в восьмимиллионном Таджикистане сегодня около … миллионов интернет-пользователей. Большая часть из них использует Всемирную паутину для электронной переписки и посещения развлекательных сайтов. Активных пользователей, ежедневно работающих в интернете, по сведениям экспертов, не более … тысяч. Это люди, которые регулярно посещают социальные сети и несколько раз в день - различные новостные ресурсы. Однако в последнее время пользоваться Интернет-ресурсами становится все сложнее. На сегодняшний день заблокировано большое количество Интернет-ресурсов, на которых зачастую размещены материалы с критикой действующих властей Таджикистана. В число заблокированных веб-ресурсов попал целый ряд российских информационных сайтов, включая "Вести.ру", Lenta.ru, "Центразия.ру", "Фергана.ру" и сайт агентства "РИА Новости". Правительство Таджикистана таким образом хотят контролировать поток информации в страну. Так же стоит отметить, что по состоянию на 2016 год число пользователей интернета в Таджикистане сократилось на … тыс. человек, а по сравнению с началом 2015 года на … млн. Причиной послужило повышение цен на пользование интернетом и снижение качества связи. По данным Службы связи республики Интернетом пользуются … из … жителей республики. Количество пользователей Интернета в стране, в настоящее время составляет … млн. По состоянию на сегодняшний день, в стране зафиксировано снижение численности пользователей сети Интернет на … тыс. человек.

По мнению заместителя руководителя Службы связи, Татьяны Холмуродовой, сокращение числа пользователей сети интернет связано со снижением покупательской способности населения, влиянием экономического кризиса. Отрасль связи в Таджикистане – одна из немногих, которая за последние десять лет стремительно развивалась. Однако, сокращение числа пользователей за последний год беспрецедентно. Несмотря на то, что представители Службы связи считают причиной сокращения интереса пользователей к интернету экономический кризис, однако эксперты рынка считают, что последние ограничения по доступу к интернету, а также повышение стоимости акцизов, привели к стагнации в этой отрасли. В прошлом году по инициативе Налогового комитета уровень акцизного налога на электрическую связь возросла с 3% до 5%.  

По мнению активного пользователя интернета, создателя первого местного портала блогов, Блогистон Рустама Гулова, за последние годы качество интернета ухудшилось, но цены наоборот возросли. С его слов качество и скорость интернета в Кыргызстане во много раз выше, чем в стране и при этом цена намного ниже.

Все вышеперечисленное говорит о проблемах развития интернет-индустрии в Таджикистане, а также большой потребности жителей страны в высокоскоростном интернете.

По состоянию на 2015-2016 гг. Таджикистан посетили свыше … тыс. иностранных граждан, из которых в качестве туристов в страну прибыли … тыс. … тысяч человек. Стоит отметить, что практически каждый иностранный гражданин является потенциальным пользователем сети интернет. На сегодняшний день население г. Душанбе составляет 802 700 человек. По данным органов статистики доля молодежи в возрасте от 15-24 лет составляет … человек (…%).  Следовательно, более … тыс. человек могут являться потенциальными пользователями интернета.  Если взять во внимание население в возрасте от 25 до 40 лет, то можно говорить о количестве потенциальных пользователей более … человек. Вышеперечисленная информация говорит о том, что интернет в Таджикистане востребован. Большинство пользователей Таджикистана подключаются к сети интернет через мобильных операторов, однако данный ресурс выходит достаточно дорогим. 

Республика Таджикистан может получить большие экономические и социальные выгоды от цифровых технологий и доступа в Интернет. Однако на сегодняшний день всего …% населения имеют доступ на постоянной основе к всемирной паутине.

В настоящее время человечество вступило в эпоху информационных технологий.  По мнению экспертов, уже к 2030 году более 1 миллиарда человек будут зарабатывать в сети Интернет и одним из основных источников заработка станет информация, что так же говорит о необходимости построения высокоскоростной и доступной сети в Республике Таджикистан. 

 

 

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

Основными потребителями сети Wi-Fi будут являться гости столицы и жители в возрасте от … до … лет.

Ниже на рисунке приведена структура населения г. Душанбе по возрастным группам.

Рисунок 3.1 Структура населения г. Душанбе по возрастным группам, %

Источник: статистика СНГ, анализ MegaResearch

Как видно из структуры, большую долю населения составляют граждане в возрасте            … лет, на втором месте стоят граждане в возрасте … лет, что в совокупности составляет более …% от всего населения страны.

Основными потребителями рекламных услуг будут являться юридические лица, которые заинтересованы в продвижении услуг своей компании, а также увеличении продаж и наращивании доли рынка.

Важными аспектами при выборе рекламной компании для предпринимателя являются:

• Цена;

• …;

• …;

• ….

 

 

 

Обзор конкурентов

Перечень основных игроков на рынке рекламных услуг приведен в таблице ниже.

Таблица 3.1 Основные игроки на рынке рекламных услуг в г. Душанбе

Компания	Логотип	Сайт	Стоимость услуг, долларов США
Радио «Ватан»
…
…
…
…
…

Источник: официальные сайты компаний, анализ MegaResearch

 

 

Ценообразование 

…

 

 

 

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

При формировании штатного расписания рекламной компании ориентировались на концепцию проекта, объем основных и вспомогательных операций.

В штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

• Административно-управленческий персонал;

• Основной персонал;

• Дополнительный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условий работы отделов, относящихся к вышеперечисленным структурным подразделениям.

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания рекламной компании, долларов США.

№	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, Долларов США/мес.	Итого ФОТ, долларов США
1	Административно-управленческий персонал
1.1	Директор
1.2
1.3
1.4
2	Основной персонал
2.1	Программист
2.2
2.3
3	Дополнительный персонал
3.1
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, при общей численности штата предприятия ежемесячный ФОТ получился равным … долларов США.

 

Организационная структура компании

Организационная структура компании представлена на рисунке ниже.

Рисунок 4.1 Организационная структура компании

 

 

Схема взаимодействия с контрагентами

…

 

 

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице ниже.

Таблица 4.2 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Проведение ремонтных работ офисного помещения
Оснащение офисного помещения
Подбор, приобретение, доставка и монтаж основного оборудования
Разработка маркетингового плана, изготовление бренд-бука, сайта и т.д.
Формирование штатного расписания и подбор персонала
Формирование оборотных средств (закупка расходных материалов)
Начало работы рекламной компании

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке ниже:

 

 

 

 

 

Рисунок 4.2 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало деятельности рекламной компании запланировано на март 2018 года.

 

Источники, формы и условия финансирования

Объем основных инвестиций проекта составит … долларов США. 

В проекте планируется использование заемных средств – Инвестора (…%). На рисунке ниже представлена структура финансирования проекта.

Рисунок 4.3 Структура финансирования инвестиционного проекта

Источник: аналитика MegaResearch

Таким образом, вложения собственных средств Инициатора проекта составят … долларов США, средств инвестора – … долларов США.

Исходя из того, что Инициатором проекта на первом этапе реализации (деятельность компании ведется с …) было вложено более … долларов США, а так же беря во внимание время, затраченное на реализацию первого этапа, привлеченному Инвестору проекта полагается доля не более …%.

График привлечения инвестиций

Рассмотрим график финансирования проекта.

Ниже на рисунке приведен график привлечения инвестиций.

Рисунок 4.4 График привлечения инвестиций

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, будут распределены общие инвестиционные вложения на сумму                  … долларов США.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание зданий, помещений

Для организации работы рекламной компании понадобится офисное помещение … кв. м. Помещение планируется арендовать. Стоимость аренды составит … долларов США/мес.

 

 

Описание необходимого оборудования для оказания всех видов услуг

Перечень основного оборудования, которое будет использоваться в проекте представлено в таблице ниже.

Таблица 5.1 Перечень основного оборудования для работы рекламной компании, доллары США

№	Оборудование	Сумма, долларов США
1	ПК
2	Mobility Express Bundle AP2700i and WLC2504 with 25 lic
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12	Catalyst 2960-X 24 GigE 4 x 1G SFP LAN Base
13
14
15
16
17
18	КРЕПЛЕНИЯ: UbiBracket  Среднее крепление на стену,  4-Gang Cluster Mount
19
20	Ящики антивандальные для установки оборудования
21
22
23
24
25
26
27	Букхты CAT6
28
29
30
31
32	Программное обеспечение
	ИТОГО

Источник: данные Инициатора проекта

 

 

Описание процесса оказания услуг

Процесс оказания услуг выглядит следующим образом:

1. …

2. …

3. …

4. …

5. …

6. …

7. …

 

 

Прочие вопросы

…

Расходные материалы для оказания услуг

…

 

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения об услугах

Основными услугами рекламной компании являются предоставление рекламных площадок в сети интернет, баннеров и стартовых страниц. Перечень оказываемых услуг приведен в п. 6.4 настоящего проекта.

Допущения о цене

Цены на услуги рекламной компании установлены на уровне среднего класса.

Допущение о плане оказания услуг

Расчет загрузки рекламной компании производится на основании количества оказанных услуг.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 4 категории:

• Подготовительные работы;

• Закупка оборудования и оснащение помещений;

• Дополнительные расходы;

• Оборотные активы.

 

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах составляет … долларов США.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования …% в год. Ниже приведено обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил …% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

 

 

Номенклатура и цены

Для расчета в данном проекте была принята следующая номенклатура и цена продукта:

Таблица 6.3 Номенклатура и цены

Услуги компании	Долларов США	Количество компаний в мес.
Реализация рекламы в сети Wi-Fi (15 сек.)
Создание рекламного ролика / баннера
Реализация стартовой страницы
Доход от ТОП-5 в списке категорий интерактивной карты
Реализация от рекламы на интерактивной карте города
Неограниченный доступ к интернету, долларов США/чел/мес
Неограниченный доступ к интернету, долларов США/чел/3 дня

Источник: данные Заказчика, расчеты MegaResearch

Стоимость, указанная в таблице, является усредненной в течение года после старта продаж.

 

 

Инвестиционные издержки

Инвестиционные затраты, которые потребуются для организации рекламной компании приведены в таблице ниже.

 

 

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, долларов США

№	Капитальные затраты	Кол-во	Стоимость, доллары США	Итоговая стоимость, доллары США
1	Подготовительные работы
1.1	Разработка бизнес-плана проекта
1.2	Проведение ремонтных работ офисного помещения
1.3	Оснащение офисного помещения
2	Оборудование
2.1	ПК
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
2.10	Catalyst 2960C Switch 8 FE 2 x Dual Uplink Lan Lite
2.11
2.12
2.13
2.14
2.15
2.16
2.17
2.18	КРЕПЛЕНИЯ: UbiBracket  Среднее крепление на стену,  4-Gang Cluster Mount
2.19
2.20	Ящики антивандальные для установки оборудования
2.21
2.22
2.23
2.24
2.25
2.26
2.27	Букхты CAT6
2.28
2.29
2.30
2.31
2.32	Программное обеспечение
3	Первоначальная маркетинговая кампания (в т.ч. разработка сайта)
3.1	Затраты на разработку сайта компании и проведение первоначальной маркетинговой кампании
5	Непредвиденные расходы (0,5%)
6	Оборотные активы
6.1	Затраты на ведение деятельности до разработки настоящего проекта (закупка интернета, заработная плата, банковские услуги)
6.2	Закупка сырья / материалов на первый месяц работы
Итого капитальные затраты
Покрытие дефицита кэш-фло
Всего инвестиции в проект

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из структуры, большую часть инвестиций проекта составляют затраты на …

 

 

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах составляет … долларов США и необходима для закупки безлимитного интернета.

 

 

 

 

Налоговые отчисления

В проекте планируется применять 2 системы налогообложения:

1. УСН (упрощенная система налогообложения). это один из налоговых режимов, который подразумевает особый порядок уплаты налогов и ориентирован на представителей малого и среднего бизнеса. В связи с применением УСН, налогоплательщики освобождаются от уплаты НДС, уплачиваемых в связи с применением общей системой налогообложения.

2.   ОСН (общий налоговый режим). Под общим налоговым режимом (или как его часто называют ОСН), подразумевается режим выплаты налогов, установленный для организаций с различными организационно-правовыми формами. Предприятия, которые пользуются ОСН, ведут полный учет с использованием всех бухгалтерских счетов, а также аналитики и субсчетов. Помимо этого, такие организации должны заполнять налоговые регистры с числом, не превышающим сотню. 

Основные налоги режима показаны в таблице ниже:

Таблица 6.5 Налоговое окружение при ОСН

Налоговое окружение	Размер налога	Размер налога
Режим налогообложения	УСН	-
Налог на прибыль		Квартал
Акцизный налог		Календарный месяц
Социальный налог		Календарный месяц
Режим налогообложения	ОСН	-
Налог на прибыль		Квартал
Акцизный налог		Календарный месяц
Социальный налог		Календарный месяц
НДС		Календарный год

Источник: Налоговый кодекс РТ

В таблице ниже приведены выплаты налогов.

Таблица 6.6 Налоговые выплаты, долларов США

Налоги	2018	2019	2020	2021
Страховые взносы
Акцизный налог
НДС к уплате
НДС к начислению
НДС к возмещению
Налоги (без учета налога на прибыль)
Налог на прибыль
Все налоги

Источник: аналитика MegaResearch

 

 

 

 

 

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема продаж и оказания услуг. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице ниже:

Таблица 6.7 Постоянные издержки, доллары США

№	Показатель	Расход	Долларов США в мес.
1	Аренда помещения (40 кв. м.)
2	Коммунальные платежи
3	Уборка помещения
4	Маркетинг, реклама
5	Заработная плата АУП + обслуживающий персонал
	ИТОГО

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

Переменные издержки проекта – это затраты, которые напрямую зависят от объема оказываемых услуг:

Таблица 6.8 Переменные издержки, долларов США

№	Наименование услуги	Расчет издержек в месяц	Расход	Средние затраты в год (на 2020 год), долларов США
1	Реализация рекламы и безлимитного интернета
2	Реализация рекламного ролика, баннера и стартовой страницы
3	Основной персонал
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

План продаж

В данном проекте предполагается ежемесячное оказание услуг рекламной компании.

План продаж по годам прогнозного периода показан в таблице:

Таблица 6.9 План продаж по годам, шт

Период	2018	2019	2020	2021
Реализация рекламы в сети Wi-Fi
Создание рекламного ролика / баннера
Реализация стартовой страницы
Доход от ТОП-5 в списке категорий интерактивной карты
Реализация от рекламы на интерактивной карте города
Неограниченный доступ к интернету (безлимит на месяц)
Неограниченный доступ к интернету (безлимит на 3 дня)
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В дальнейшем объем реализации услуг предполагается на уровне 2021 г.

 

 

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж и стоимости услуг рекламной компании. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице:

Таблица 6.10 План выручки в по годам, долларов США

Период	2018	2019	2020	2021
Реализация рекламы в сети Wi-Fi
Создание рекламного ролика / баннера
Реализация стартовой страницы
Доход от ТОП-5 в списке категорий интерактивной карты
Реализация от рекламы на интерактивной карте города
Неограниченный доступ к интернету (безлимит на месяц)
Неограниченный доступ к интернету (безлимит на 3 дня)
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Дальнейший объем выручки от реализации услуг предполагается на уровне 2021 г. Далее рассмотрен прогноз прибылей и убытков до 2021 г.

 

 

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице:

Таблица 6.11 Отчет о прибылях и убытках, долларов США

Статья доходов / расходов	2017	2018	2019	2020	2021
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBIT, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Возврат кредиторской задолженности
Чистая прибыль
Чистая прибыль нарастающим итогом
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 6.12 Прогноз движения денежных средств, долларов США

	2017	2018	2019	2020	2021
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Средства Инвестора
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

Анализ эффективности проекта

1.  

2.  

3.  

4.  

5.  

6.  

7.  

8.  

9.  

10.  

11.  

12.  

13.  

14.  

15.  

16.  

17.  

18. Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

• Чистая приведенная стоимость NPV

• Индекс рентабельности PI

• Срок окупаемости PBP

• Дисконтированный срок окупаемости DPBP

• Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Основные финансовые показатели показаны в таблице ниже.

Таблица 6.13 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), долларов США
Чистый дисконтированный доход (NPV), долларов США
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, долларов США
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), долларов США
Ставка дисконтирования, %
Рентабельность инвестиций (ROI), %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через … года. Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит … года и … месяцев. Чистая прибыль проекта после окупаемости составит около … долларов США. На рисунке ниже показан график NPV проекта:

Рисунок 6.2 График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный … долларов США. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом денег и проекта.

Внутренняя норма доходности составила …%, что выше ставки дисконтирования (…%), что является хорошим показателем для аналогичных проектов.

Показатель PI, равный … единицы означает, что на конец 2021 года на каждый вложенный доллар США инвестиций, Инвестор получит … долларов США (с учетом дисконтирования).

 

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

• чёткие критерии принятия решений

• показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

• показатель не учитывает риски.

• не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

 

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(2)

Где OF, —отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, —приток денежных средств в N-м периоде;

г—стоимость источника финансирования данного проекта;

п—продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

 

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

(3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

 

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP = Investments / ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

 

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)– срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

(5)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

 

Иные показатели

Ставка дисконтирования – это процентная ставка, используемая для пересчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Ставка дисконтирования применяется при расчёте  будущих  .

Ставка дисконтирования рассчитывается по формуле:

Где i — ставка дисконтирования - переменная величина, зависящая от ряда факторов: 

• факторы, влияющие на будущие денежные потоки, которые определяются индивидуально для каждого ;

• стоимость альтернативного вложения средств на данный период, будь то: ставка банковского процента по депозитам, , средняя доходность уже имеющегося бизнеса и т. д.;

• оценка уровня  на выбранный период, как оценка стоимости риска обесценивания средств за период.

 

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Количественный анализ рисков

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.1 Анализ чувствительности

Показатель	NPV		IRR
Базовое значение
Отклонения	∆	%	∆	%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Продолжение

Показатель	PI		PB
Базовое значение
Отклонения	∆	%	∆	%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

* Описание рассматриваемых показателей приводится в разделе 6.11 данного бизнес-плана.

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от цены реализации и объема оказываемых услуг.

 

 

Качественный анализ рисков

Как и любое предприятие, функционирующее на рынке, данный проект находится в условиях рисков. Основные возможные риски вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в таблице:

 

 

Таблица 7.2 Основные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Производственные риски
Срывы сроков закупки и доставки оборудования
Рыночные риски
Демпинг цен конкурентов
Коммерческие риски
Непрофессионализм рабочей команды

Источник: анализ MegaResearch

 

 

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на три составляющие:

• — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг);

• — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций;

• Кредитные платежи;

• Налоговые платежи.

Расчет точки безубыточности представлен в таблице:

Таблица 7.3. Расчет точки безубыточности, долларов США

Выручка от продаж, долларов США
Переменные издержки в год, долларов США
Постоянные расходы в год, долларов США
Итого расходы
Прибыль

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Для данного предприятия график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом:

 

 

 

Рисунок 7.1 График точки безубыточности

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видно, что компания должна реализовывать услуги не менее чем на … долларов США в месяц.

 

ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА

Данный проект является экономически выгодным, поскольку все вложенные средства окупятся менее чем за … года с учетом ставки дисконтирования, а также увеличат доход инвестора практически в … раза: на каждый вложенный доллар США инвестиций, Инвестор получит … долларов США (с учетом дисконтирования).

Проведение высокоскоростного интернета в республику Таджикистан обеспечит большую часть населения доступом во всемирную паутину. На сегодняшний день интернет в Таджикистане все еще находится на стадии развития. Одним из основных ограничений для повсеместного распространения остаются недоступные тарифы. ВВП на душу населения в Таджикистане составляет в районе … долларов, что делает интернет недоступным для обычного гражданина. Таким образом, при реализации настоящего проекта он приобретет социальную значимость.

Оценку инвестиционной привлекательности проекта можно произвести за счет вычисления рентабельности вложенных инвестиций (ROI).

Коэффициент рентабельности инвестиций (ROI) – финансовый показатель, характеризующий доходность инвестиционных вложений. Данный показатель демонстрирует прибыльность (при значении больше 100%) или убыточность (при значении меньше 100%) инвестиционных вложений.

Коэффициент рентабельности инвестиций рассчитывается по формуле:

 

Таким образом, Коэффициент рентабельности инвестиций составит …%, что превышает значение 100% более чем в … раза и говорит о высокой инвестиционной привлекательности настоящего проекта.

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств (по месяцам)

2017

янв.17

фев.17

мар.17

апр.17

май.17

июн.17

июл.17

авг.17

сен.17

окт.17

ноя.17

дек.17

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства Инициатора проекта

Средства Инвестора

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

2018

янв.18

фев.18

мар.18

апр.18

май.18

июн.18

июл.18

авг.18

сен.18

окт.18

ноя.18

дек.18

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства Инициатора проекта

Средства Инвестора

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

 

 

2019

янв.19

фев.19

мар.19

апр.19

май.19

июн.19

июл.19

авг.19

сен.19

окт.19

ноя.19

дек.19

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства Инициатора проекта

Средства Инвестора

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

 

 

 

2020

янв.20

фев.20

мар.20

апр.20

май.20

июн.20

июл.20

авг.20

сен.20

окт.20

ноя.20

дек.20

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства Инициатора проекта

Средства Инвестора

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

 

 

2021

янв.21

фев.21

мар.21

апр.21

май.21

июн.21

июл.21

авг.21

сен.21

окт.21

ноя.21

дек.21

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства Инициатора проекта

Средства Инвестора

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом