Открытие офтальмологического центра

Содержание

1. РЕЗЮМЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 5

2. СУЩНОСТЬ ПРОЕКТА 9

2.1. ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА И ПРЕДПОЛАГАЕМЫХ УСЛУГ 9

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 10

3.1. ОБЗОР РЫНКА ОФТАЛЬМОЛОГИЧЕСКИХ УСЛУГ В КАЗАНИ 10

3.2. ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ НА РЫНКЕ ОФТАЛЬМОЛОГИЧЕСКИХ УСЛУГ 15

3.3. АНАЛИЗ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ. СЕГМЕНТАЦИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ 16

3.4. ОБЗОР ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ КОНКУРЕНТОВ В КАЗАНИ 18

3.5. ЦЕНЫ НА УСЛУГИ НА РЫНКЕ 20

3.6. ПРОГНОЗ РАЗВИТИЯ РЫНКА ОФТАЛЬМОЛОГИЧЕСКИХ УСЛУГ В КАЗАНИ 21

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 27

4.1. ПЛАН ПО ПЕРСОНАЛУ 27

4.2. ПЛАН-ГРАФИК РАБОТ ПО ПРОЕКТУ 29

4.3. ИСТОЧНИКИ, ФОРМЫ И УСЛОВИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ 31

4.4. ГРАФИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА 31

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН (РАСЧЕТ ПО ДАННЫМ ЗАКАЗЧИКА) 32

5.1. ОПИСАНИЕ ЗДАНИЙ И ПОМЕЩЕНИЙ ОФТАЛЬМОЛОГИЧЕСКОГО ЦЕНТРА 32

5.2. ОПИСАНИЕ ОБОРУДОВАНИЯ 35

5.3. ОПИСАНИЕ ПРОЦЕССА ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ УСЛУГ 39

5.4. РАСХОДНЫЕ МАТЕРИАЛЫ И ПРОЧЕЕ 40

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 41

6.1. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ И ДОПУЩЕНИЯ 41

6.2. НОМЕНКЛАТУРА И ЦЕНЫ 42

6.3. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ 44

6.4. ПОТРЕБНОСТЬ В ПЕРВОНАЧАЛЬНЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ 46

6.5. НАЛОГОВЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ 46

6.6. ОПЕРАЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (ПОСТОЯННЫЕ И ПЕРЕМЕННЫЕ) 48

6.7. ПЛАН ПРОДАЖ 49

6.8. РАСЧЕТ ВЫРУЧКИ 54

6.9. ПРОГНОЗ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ 57

6.10. ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 58

6.11. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА 59

6.11.1. Методика оценки эффективности проекта 59

6.11.2. Показатели эффективности проекта 59

6.11.3. Чистая приведенная стоимость (NPV) 60

6.11.4. Внутренняя норма доходности (IRR) 61

6.11.5. Индекс доходности инвестиций (PI) 62

6.11.6. Срок окупаемости (PBP) 62

6.11.7. Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) 62

6.11.8. Иные показатели 62

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 64

7.1. КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ РИСКОВ 64

7.2. КАЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ РИСКОВ 65

7.3. ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРОЕКТА 67

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 69

8.1. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (ПО МЕСЯЦАМ), РУБ. 69

Список таблиц

Таблица 1. График реализации проекта 9

Таблица 2. Основные финансовые показатели 10

Таблица 4. Объем и динамика изменения количества всех зарегистрированных и впервые выявленных больных офтальмологическими заболеваниями в Татарстане 14

Таблица 5. Динамика изменения количества всех зарегистрированных больных основными видами офтальмологических заболеваний в Татарстане, человек 15

Таблица 6. Динамика изменения количества впервые зарегистрированных больных основными видами офтальмологических заболеваний в Татарстане, человек 16

Таблица 7. Динамика изменения количества всех зарегистрированных больных трудоспособного населения основными видами офтальмологических заболеваний в Татарстане, человек 17

Таблица 8. Динамика изменения количества впервые зарегистрированных больных трудоспособного населения основными видами офтальмологических заболеваний в Татарстане, человек 18

Таблица 9. Обеспеченность врачами-офтальмологами в РФ и Татарстане в 2016-2017 гг. 19

Таблица 10. Динамика изменения количества впервые зарегистрированных больных офтальмологических заболеваний по группам населения в Татарстане, человек 20

Таблица 11. Динамика изменения количества всех зарегистрированных больных офтальмологическими заболеваниями по группам населения в Татарстане, человек 21

Таблица 12. Динамика изменения количества впервые зарегистрированных больных офтальмологическими заболеваниями по группам населения в Татарстане, человек 21

Таблица 13. Численность населения в Татарстане по половозрастным группам, на 1 января 2018 г. 22

Таблица 14. Обзор офтальмологических клиник в Казани с указанием выручки, 2017 г. 23

Таблица 15. Стоимость диагностики и операций на зрение в офтальмологических клиниках Казани, руб. 24

Таблица 16. Оценка количества проведенных офтальмологических операций в Казани в 2016-2017 гг. 25

Таблица 17. Экспертная оценка потенциала рынка офтальмологических операций для офтальмологического подразделения строящегося госпиталя, единиц 27

Таблица 18. Динамика изменения количества всех зарегистрированных больных детей основными видами офтальмологических заболеваний в Татарстане, человек 27

Таблица 19. Динамика изменения количества впервые зарегистрированных в Татарстане больных детей основными видами офтальмологических заболеваний, человек 28

Таблица 20. Прогноз количества офтальмологических операций в Казани в 2018-2023 гг. Оценка потенциала рынка операций для нового офтальмологического центра. 29

Таблица 21. План по персоналу существующей офтальмологической клиники 31

Таблица 22. Система оплаты труда сотрудников стоматологической клиники 32

Таблица 23. График реализации проекта 33

Таблица 24. Перечень основных кабинетов первого помещения офтальмологической клиники 36

Таблица 25. Перечень основных кабинетов второго помещения офтальмологической клиники 37

Таблица 26. Перечень основных кабинетов офтальмологического подразделения строящегося госпиталя (2 этаж) 38

Таблица 27. Описание оборудования 39

Таблица 28. Процесс предоставления услуг в офтальмологической клинике 43

Таблица 29. Определение стоимости собственного капитала 46

Таблица 30. Определение ставки дисконтирования 46

Таблица 31. Статьи инвестиционных затрат 48

Таблица 32. Налоговое окружение 50

Таблица 33. Налоговые отчисления в 2018-2025 гг., руб. 50

Таблица 34. Постоянные издержки 52

Таблица 35. Оценка переменных издержек для 2021 года 52

Таблица 36. Оценка количества проведенных офтальмологических операций при максимальной загрузки существующей клиники в Казани для 8-часового рабочего дня 54

Таблица 37. Оценка количества оказанных услуг при максимальной загрузки существующей клиники в Казани для 8-часового рабочего дня 54

Таблица 38. Оценка количества проведенных офтальмологических операций при максимальной загрузки офтальмологического подразделения многофункционального госпиталя для 12-часового рабочего дня 55

Таблица 39. Оценка количества оказанных услуг при максимальной загрузки офтальмологического подразделения многофункционального госпиталя 56

Таблица 40. План продаж существующей клиники по годам, оказанных услуг 57

Таблица 41. План продаж офтальмологического подразделения многофункционального госпиталя по годам, оказанных услуг 58

Таблица 42. План продаж существующей клиники по годам, оказанных услуг 60

Таблица 43. План продаж офтальмологического подразделения многофункционального госпиталя по годам, оказанных услуг 61

Таблица 44. Отчет о прибылях и убытках, руб. 63

Таблица 45. Прогноз движения денежных средств, руб. 64

Таблица 46. Показатели эффективности инвестиций 65

Таблица 47. Анализ чувствительности 70

Таблица 48. Основные риски проекта 71

Таблица 49. Расчет точки безубыточности 73

Список рисунков

Рисунок 1. График NPV проекта, руб. 10

Рисунок 3. Динамика изменения количества всех зарегистрированных и впервые выявленных больных офтальмологическими заболеваниями в Татарстане, человек 14

Рисунок 4. Структура всех зарегистрированных больных в Татарстане по основным офтальмологическим заболеваниям в 2017 году 15

Рисунок 5. Структура впервые зарегистрированных больных в Татарстане по основным офтальмологическим заболеваниям в 2017 году 16

Рисунок 6. Структура всех зарегистрированных больных трудоспособного населения в Татарстане по основным офтальмологическим заболеваниям в 2017 году 17

Рисунок 7. Структура впервые зарегистрированных больных трудоспособного населения в Татарстане по основным офтальмологическим заболеваниям в 2017 году 18

Рисунок 8. Структура всех зарегистрированных больных офтальмологическими заболеваниями в Татарстане по возрастным группам в 2017 году 21

Рисунок 9. Структура впервые зарегистрированных больных офтальмологическими заболеваниями в Татарстане по возрастным группам в 2017 году 22

Рисунок 10. Оценка структуры проведенных офтальмологических операций по видам заболеваний в 2017 году 26

Рисунок 11. Структура всех зарегистрированных в Татарстане больных детей по основным офтальмологическим заболеваниям в 2017 году 28

Рисунок 12. Структура впервые зарегистрированных в Татарстане больных детей по основным офтальмологическим заболеваниям в 2017 году 29

Рисунок 13. Потенциал развития офтальмологических операций в Казани для нового центра в 2018-2023 гг., единиц 30

Рисунок 14. График реализации проекта 34

Рисунок 15. График финансирования проекта в инвестиционной фазе, тыс. руб. 35

Рисунок 19. Структура инвестиций в проект, % 48

Рисунок 20. Сезонность загрузки клиники 56

Рисунок 21. График NPV проекта 66

Рисунок 22. График точки безубыточности, тыс. руб. 74

1. Резюме инвестиционного проекта

Целью реализации данного проекта является создание офтальмологического центра для оказания платной медицинской помощи населению и иностранным гражданам.

Офтальмологическая клиника является сейчас отдельным учреждением, в дальнейшем планируется самостоятельное подразделение в рамках строящегося многопрофильного госпиталя.

Основными группами услуг будут:

• диагностика;

• хирургия катаракты;

• хирургия лазерная;

• лазерная коррекция зрения (LASIK, Femto LASAIK, Relex SMILE);

• блефаропластика, окулопластическая хирургия;

• прочая хирургия (косоглазие, птеригиум, халазион);

• лабораторные услуги;

• УЗИ-исследования;

• интравитреальное введение ингибиторов фактора роста сосудов (Люцентис, Айлея);

• лазерное лечение диабетической ретинопатии, нарушения кровообращения сетчатки.

Проект по созданию офтальмологического центра можно оценить, как перспективный. Риски создания центра оцениваются как низкие.

Место планируемого многопрофильного госпиталя – …

Режим работы – …

Количество кабинетов врачей-офтальмологов /операционных – …

Штат – ...

График реализации проекта

Таблица 1. График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Подбор, приобретение, доставка и монтаж основного оборудования
Подготовка 2-й операционной клиники
Прохождение сертификации 2-й операционной клиники
Строительство госпиталя с офтальмологическим подразделением
Подготовка помещений офтальмологического подразделения госпиталя
Прохождение сертификации офтальмологического подразделения госпиталя
Формирование штатного расписания и подбор персонала
Формирование оборотных средств (закупка расходных материалов)
Начало работы офтальмологического подразделения госпиталя

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений на реализацию проекта составляет около … руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет … с учетом дисконтирования.

Финансовая эффективность проекта

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице ниже.

Таблица 2. Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке 1 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV наблюдается возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1. График NPV проекта, руб.

Источник: расчеты MegaResearch

Чистая прибыль проекта после окупаемости составит … руб. Показатели эффективности проекта демонстрируют высокий уровень рентабельности.

 

2. Сущность проекта

2.1. Описание проекта и предполагаемых услуг

Целью реализации данного проекта является создание офтальмологического центра для оказания платной медицинской помощи населению и иностранным гражданам.

Планируется открытие самостоятельного офтальмологического подразделения в рамках строящегося многопрофильного госпиталя.

Основными группами услуг будут:

• диагностика;

• хирургия катаракты;

• хирургия лазерная;

• лазерная коррекция зрения (LASIK, Femto LASAIK, Relex SMILE);

• блефаропластика, окулопластическая хирургия;

• прочая хирургия (косоглазие, птеригиум, халазион);

• лабораторные услуги;

• УЗИ-исследования;

• интравитреальное введение ингибиторов фактора роста сосудов (Люцентис, Айлея);

• лазерное лечение диабетической ретинопатии, нарушения кровообращения сетчатки.

В настоящее время запущена первая очередь проекта. Произведен ремонт помещений, закуплено оборудование, пройдено лицензирование. 

 

3. Маркетинговый план

3.1. Обзор рынка офтальмологических услуг в Казани

Офтальмологические услуги, рассматриваемые в данном обзоре, являются платными. Одной из особенностей рынка медицинских услуг России является убежденность населения в преимуществах и высоком качестве платной медицины. Связано это, в первую очередь, с неудовлетворительным состоянием государственной бесплатной медицины.

Обзор рынка офтальмологических услуг в Казани проведем на основе данных федеральной службы государственной статистики (ФСГС РФ) по заболеваемости болезнями глаз в Татарстане.

Таблица 3. Объем и динамика изменения количества всех зарегистрированных и впервые выявленных больных офтальмологическими заболеваниями в Татарстане

Показатель	2016 год	2017 год	Динамика
всего больных, человек
впервые выявлено, человек

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Рисунок 2. Динамика изменения количества всех зарегистрированных и впервые выявленных больных офтальмологическими заболеваниями в Татарстане, человек

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Количество всех зарегистрированных больных офтальмологическими заболеваниями в Татарстане в 2017 году снизилось до …

Динамика изменения количества всех зарегистрированных больных основными видами офтальмологических заболеваний в Татарстане в 2016-2017 гг. и структура больных по видам болезней указаны ниже.

Таблица 4. Динамика изменения количества всех зарегистрированных больных основными видами офтальмологических заболеваний в Татарстане, человек

Заболевания	2016	2017	Динамика
Миопия
Астигматизм
Косоглазие и прочие нарушения содружественного движения глаз, аккомодации и рефракции
Катаракта
Глаукома
Прочие

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Рисунок 3. Структура всех зарегистрированных больных в Татарстане по основным офтальмологическим заболеваниям в 2017 году

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Наибольший рост заболеваний в 2017 году отмечается для …

Динамика изменения количества впервые зарегистрированных больных основными видами офтальмологических заболеваний в Татарстане в 2016-2017 гг. и структура больных по видам болезней указаны ниже.

Таблица 5. Динамика изменения количества впервые зарегистрированных больных основными видами офтальмологических заболеваний в Татарстане, человек

Заболевания	2016	2017	Динамика
Миопия
Астигматизм
Косоглазие и прочие нарушения содружественного движения глаз, аккомодации и рефракции
Катаракта
Глаукома
Прочие

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Рисунок 4. Структура впервые зарегистрированных больных в Татарстане по основным офтальмологическим заболеваниям в 2017 году

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Наибольший рост впервые выявленных заболеваний в 2017 году отмечается для …

Так как операции на зрение рекомендуется проводить в возрасте от …

Таблица 6. Динамика изменения количества всех зарегистрированных больных трудоспособного населения основными видами офтальмологических заболеваний в Татарстане, человек

Заболевания	2016	2017	Динамика
Миопия
Астигматизм
Косоглазие и прочие нарушения содружественного движения глаз, аккомодации и рефракции
Катаракта
Глаукома
Прочие

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Рисунок 5. Структура всех зарегистрированных больных трудоспособного населения в Татарстане по основным офтальмологическим заболеваниям в 2017 году

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Наибольший рост заболеваний у трудоспособного населения в 2017 году отмечается для …

Динамика изменения количества впервые зарегистрированных больных основными видами офтальмологических заболеваний в Татарстане в 2016-2017 гг. и структура больных по видам болезней для взрослого населения трудоспособного возраста указаны ниже.

Таблица 7. Динамика изменения количества впервые зарегистрированных больных трудоспособного населения основными видами офтальмологических заболеваний в Татарстане, человек

Заболевания	2016	2017	Динамика
Миопия
Астигматизм
Косоглазие и прочие нарушения содружественного движения глаз, аккомодации и рефракции
Катаракта
Глаукома
Прочие

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Рисунок 6. Структура впервые зарегистрированных больных трудоспособного населения в Татарстане по основным офтальмологическим заболеваниям в 2017 году

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Наибольший рост количества заболеваний в 2017 году отмечается для …
 

3.2. Основные тенденции на рынке офтальмологических услуг

Рассмотрим основные тенденции на рынке офтальмологических услуг:

• повышение требований потребителей к уровню сервиса и готовность платить за качественные услуги;

• рост цен на офтальмологических услуги. Главным фактором удорожания стал существенный рост стоимости импортных расходных материалов, инструментов и оборудования из-за ослабления национальной валюты;

• нехватка квалифицированного персонала. Это одна из основных проблем всех офтальмологических клиник. Обеспеченность врачами-офтальмологами в Татарстане значительно уступает средним российским значениям;

Таблица 8. Обеспеченность врачами-офтальмологами в РФ и Татарстане в 2016-2017 гг.

	Численность врачей-офтальмологов		Обеспеченность врачами-офтальмологами на 10 000 населения
	2 016 год	2 017 год	2 016 год	2 017 год
Российская Федерация
Республика Татарстан

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

• инновационные технологии и оборудование. На сегодняшний день новейшие технологии в офтальмологии позволяют проводить сложнейшие высокотехнологичные операции. Наиболее современным оборудованием с технологией проведения операций лазерной коррекции зрения Relex SMILE в Казани обладают компании «Эксклюзив-Дент» и «ГЛАЗНАЯ ХИРУРГИЯ РАСЧЕСКОВ»;

• …

• …

• …

• …

3.3. Анализ потребителей. Сегментация потребителей

Основными клиентами офтальмологических клиник являются физические лица со средним и высоким уровнем дохода, внимательно относящиеся к своему здоровью. Клиентами клиники могут стать не только жители Казани, но и прочих населенных пунктов Татарстана.

Численность населения Татарстана на начало 2018 г. составила …

Таблица 9. Динамика изменения количества впервые зарегистрированных больных офтальмологических заболеваний по группам населения в Татарстане, человек

Город/место жительства	Численность населения на 1 января 2018 года, чел.	Доля
Казань
Набережные Челны
Нижнекамск
Альметьевск
Зеленодольск
Бугульма
Елабуга
Лениногорск
Чистополь
Сельское население
Прочее городское население
Всего

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Перспективным направлением развития проектируемого офтальмологического подразделения строящегося госпиталя является ...

Сегментация потребителей офтальмологических клиник проведена на основе данных ФСГС РФ по динамике изменения количества всех и впервые зарегистрированных больных офтальмологическими заболеваниями по группам населения в Татарстане в 2016-2017 гг.

Таблица 10. Динамика изменения количества всех зарегистрированных больных офтальмологическими заболеваниями по группам населения в Татарстане, человек

Группа населения	2016	2017	Динамика
Трудоспособное население
Старше трудоспособного возраста
Дети (0–14 лет)
Дети (15–17 лет)

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Рисунок 7. Структура всех зарегистрированных больных офтальмологическими заболеваниями в Татарстане по возрастным группам в 2017 году

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Наибольшую долю в 2017 году заняли ..

Динамика изменения количества впервые зарегистрированных больных офтальмологическими заболеваниями по группам населения в Татарстане в 2016-2017 гг. и структура больных по возрасту указаны ниже.

Таблица 11. Динамика изменения количества впервые зарегистрированных больных офтальмологическими заболеваниями по группам населения в Татарстане, человек

Группа населения	2016	2017	Динамика
Трудоспособное население
Старше трудоспособного возраста
Дети (0–14 лет)
Дети (15–17 лет)

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Рисунок 8. Структура впервые зарегистрированных больных офтальмологическими заболеваниями в Татарстане по возрастным группам в 2017 году

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Наибольшую долю среди впервые заболевших в 2017 году заняли …

Дополнительно приведены данные по численности населения Татарстана в различных половозрастных группах населения (мужчины и женщины).

Таблица 12. Численность населения в Татарстане по половозрастным группам, на 1 января 2018 г.

Возраст (лет)	мужчины, тыс. чел.	женщины, тыс. чел.
от 1 года до 7 лет
8-18 лет
19-44 лет
45-60 лет
старше 60 лет

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Наиболее массовыми группами населения, представители которых могут оказаться клиентами офтальмологических клиник, являются мужчины и женщины в возрасте …

 

3.4. Обзор потенциальных конкурентов в Казани

В результате анализа рынка офтальмологических услуг в Казани были выделены 6 клиник, осуществляющие операции на зрение.

Таблица 13. Обзор офтальмологических клиник в Казани с указанием выручки, 2017 г.

Наименование	Адрес	Перечень услуг	Численность персонала	Выручка от продаж, тыс. руб., 2017 г.
ООО «ГЛАЗНАЯ ХИРУРГИЯ РАСЧЕСКОВ»	420061, ТАТАРСТАН РЕСП, КАЗАНЬ Г, ПАТРИСА ЛУМУМБЫ УЛ, 28А	Основные виды лечения  Лазерная коррекция ReLEx SMILE  Лазерная коррекция Femto-LASIK  Катаракта  Глаукома  Патологии сетчатки  Диабетическая ретинопатия  Кератоконус  Патологии роговицы (кератопластика)  Близорукость  Дальнозоркость  Астигматизм  Диагностика зрения
ООО «КУЗЛЯР»	420066, ТАТАРСТАН РЕСПУБЛИКА, ГОРОД КАЗАНЬ, УЛИЦА ЧИСТОПОЛЬСКАЯ, ДОМ 16/15, ПОМ. 1040	Диагностика зрения  Лечение катаракты  ИОЛ  Лазерная коррекция зрения  Сетчатка глаза  Лечение глаукомы  Детский офтальмолог  Ортокератология  Контактные линзы  Амбулаторные операции  Необходимые анализы  Операции на веках

Источник: данные ФСГС РФ

Среди рассматриваемых клиник наиболее крупной является республиканская клиническая офтальмологическая больница …

3.5. Цены на услуги на рынке

Средняя стоимость операций на зрение в офтальмологических клиниках Казани представлена в таблице ниже.

Таблица 14. Стоимость диагностики и операций на зрение в офтальмологических клиниках Казани, руб. 

Название	Эксклюзив + (без скидки)	«Расческов»	«Третий глаз»
Диагностика
ФРК
Lasik
Фемто Lasik
Flex Lasik
Smile
Contura vision
Topo-Femto-Contoura Vision
Superlasik
PresbyLasik Epylasik

Источник: данные Инициатора проекта, открытые источники данных, анализ MegaResearch

 

3.6. Прогноз развития рынка офтальмологических услуг в Казани

Оценка количества проведенных офтальмологических операций в Казани в 2016-2017 гг. проведена экспертно на основе данных по количеству и доле больных, страдающих офтальмологическими заболеваниями и решившихся на операцию в текущем году.

Таблица 15. Оценка количества проведенных офтальмологических операций в Казани в 2016-2017 гг.

№	Показатель	Формула расчёта (источник)	2016 г.	2017 г.
1	Количество всех офтальмологических больных в Татарстане, из них:	ФСГС РФ
	миопия
	астигматизм
	косоглазие и прочие нарушения содружественного  движения глаз, аккомодации и рефракции
	катаракта
	глаукома
	прочие заболевания
2	Доля больных в Татарстане, решившихся на операцию в текущем году	оценка MegaResearch
	миопия и астигматизм
	косоглазие и прочие нарушения содружественного  движения глаз, аккомодации и рефракции
	катаракта
	глаукома
	прочие заболевания
3	Оценка проведенных офтальмологических операций в Казани, штук	3 = 1 * 2
	лазерная коррекция зрения (миопия и астигматизм)
	операции на косоглазие и прочие нарушения содружественного движения глаз, аккомодации и рефракции
	операции по поводу катаракты
	антиглаукомные операции
	прочие операции
4	Оценка общего количества проведенных офтальмологических операций в Казани
5	Годовая динамика изменения количества операций

Источник: данные Инициатора проекта, ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Несмотря на то, что офтальмологические операции проводятся и в других городах Татарстана (Н. Челны, Нижнекамск, Альметьевск), примем условно, что часть клиентов, которые решаются на проведение операций не в Казани, а в других городах Татарстана, потенциально заменяют пациенты из близлежащих регионов к Татарстану.

В итоге, по экспертной оценке MegaResearch, в 2017 году в Казани было совершено около …. офтальмологических операций, что больше показателя 2016 года на **%.

Оценка структуры проведенных офтальмологических операций по видам заболеваний указана ниже на диаграмме.

Рисунок 9. Оценка структуры проведенных офтальмологических операций по видам заболеваний в 2017 году

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Наибольшую долю среди офтальмологических операций в 2017 году заняли операции по поводу …

На основе структуры рынка по основным группам офтальмологических заболеваний отдельно проведена экспертная оценка потенциала рынка операций, которые планируются проводить в новом офтальмологическом подразделении строящегося госпиталя:

• коррекция миопии от 3 до 10 диоптрий;

• рефрактивные операции на хрусталике (мультифокальные линзы) с целью коррекции возрастной дальнозоркости (пресбиопии);

• операции по поводу катаракты;

• операции по устранению косоглазия у детей;

• операции при заболеваниях век и окулопластические операции.

Таблица 16. Экспертная оценка потенциала рынка офтальмологических операций для офтальмологического подразделения строящегося госпиталя, единиц

Заболевания	2017	Динамика
Операции по поводу катаракты
Коррекция миопии от 3 до 10 диоптрий
Рефрактивные операции на хрусталике
Операции по устранению косоглазия у детей
Операции при заболеваниях век и окулопластические операции.
Всего

Источник: экспертная оценка MegaResearch

Наибольшую долю среди офтальмологических операций в 2017 году, которые потенциально возможно будет проводить в новом подразделении строящегося госпиталя, заняли операции по поводу …

Для оценки потенциала развития рынка офтальмологических услуг в Казани ниже приведены данные по количеству всех и впервые зарегистрированных в Татарстане больных офтальмологическими заболеваниями детей.

Таблица 17. Динамика изменения количества всех зарегистрированных больных детей основными видами офтальмологических заболеваний в Татарстане, человек

Заболевания	2016	2017	Динамика
Миопия
Астигматизм
Косоглазие и прочие нарушения содружественного движения глаз, аккомодации и рефракции
Прочие
Всего

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Рисунок 10. Структура всех зарегистрированных в Татарстане больных детей по основным офтальмологическим заболеваниям в 2017 году

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Наибольший рост заболеваний у детей в 2017 году отмечается для …

Динамика изменения количества впервые зарегистрированных больных детей основными видами офтальмологических заболеваний в Татарстане в 2016-2017 гг. и структура больных по видам детских болезней указаны ниже.

Таблица 18. Динамика изменения количества впервые зарегистрированных в Татарстане больных детей основными видами офтальмологических заболеваний, человек

Заболевания	2016	2017	Динамика
Миопия
Астигматизм
Косоглазие и прочие нарушения содружественного движения глаз, аккомодации и рефракции
Прочие
Всего

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Рисунок 11. Структура впервые зарегистрированных в Татарстане больных детей по основным офтальмологическим заболеваниям в 2017 году

Источник: данные ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Наибольший рост заболеваний в 2017 году отмечается для …

На основе данных об увеличении количества детей, заболевших офтальмологическими заболеваниями, особенно впервые выявленными миопией и астигматизмом, экспертно предположим, что количество всех офтальмологических операций в Казани продолжит рост с …

Таблица 19. Прогноз количества офтальмологических операций в Казани в 2018-2023 гг. Оценка потенциала рынка операций для нового офтальмологического центра.

Показатель	2017 год	2018 год	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год	2023 год
Прогнозная динамика развития рынка, %
Прогноз количества операций
Потенциал операций для нового центра

Источник: экспертная оценка MegaResearch

Рисунок 12. Потенциал развития офтальмологических операций в Казани для нового центра в 2018-2023 гг., единиц

Источник: экспертная оценка MegaResearch

Таким образом, по экспертной оценке MegaResearch, потенциал рынка для нового центра к 2023 году составит около …

 

 

 

 

4. Организационный план

4.1. План по персоналу

План по персоналу существующей офтальмологической клиники представлен по данным заказчика.

Таблица 20. План по персоналу существующей офтальмологической клиники

Наименование должности (виды занятости)	Количество должностей
Заведующий офтальмологическим отделением — врач-офтальмолог
Санитар (уборка помещений)
Операционная анестезиологическая медицинская сестра (для большой операционной)
Операционная медицинская сестра

Источник: данные заказчика

 

В офтальмологической клинике для административного персонала применяется повременная оплата труда. Медицинский персонал получает …

Таблица 21. Система оплаты труда сотрудников стоматологической клиники

№	Наименование должности	Кол-во работников клинике	Кол-во работников	З/п 1 работника, руб./мес.
1	Административный персонал
1.1	Санитар
1.2	Администратор-регистратор
1.3	Менеджер по продажам
2	Медицинский персонал
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6	Операционная анестезиологическая медицинская сестра
2.7	Операционная медицинская сестра
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В новом офтальмологическом подразделении многофункционального госпиталя при увеличении времени работы до 12 часов (с 8-00 до 20-00) произойдет расширение штатного с … до … человек.

 

4.2. План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице.

Таблица 22. График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Подбор, приобретение, доставка и монтаж основного оборудования
Подготовка второй операционной клиники
Прохождение сертификации второй операционной клиники
Строительство госпиталя с офтальмологическим подразделением
Подготовка помещений офтальмологического подразделения госпиталя
Прохождение сертификации офтальмологического подразделения госпиталя
Формирование штатного расписания и подбор персонала
Формирование оборотных средств (закупка расходных материалов)
Начало работы офтальмологического подразделения госпиталя

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта представлен на следующем рисунке:

 

Рисунок 13. График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало работы офтальмологического подразделения многофункционального госпиталя запланировано на …

 

4.3. Источники, формы и условия финансирования

Объем основных собственных инвестиций проекта составит … руб., из которых, по данным заказчика и экспертной оценки MegaResearch, около … млн ушло на оборудование для существующей клиники, а остальные денежные средства – для дополнительного оборудования нового офтальмологического подразделения многофункционального госпиталя.

В проекте не планируется использование заемных средств.

4.4. График финансирования проекта

Рассмотрим график финансирования проекта.

Рисунок 14. График финансирования проекта в инвестиционной фазе, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, будут распределены общие инвестиционные вложения на сумму …

 

5. Производственный план (расчет по данным Заказчика)

5.1. Описание зданий и помещений офтальмологического центра

Отделение офтальмологии располагается в собственных помещениях инвестора. Имеется 3 кабинета врача-офтальмолога, диагностический кабинет. Функционирует операционная лазерной коррекции …

Ниже указаны перечни и примерные схемы расположения помещений существующей офтальмологической клиники.

Таблица 23. Перечень основных кабинетов первого помещения офтальмологической клиники

Номер помещения	Наименование	Площадь, кв. м.
	ИТОГО

 

Таблица 24. Перечень основных кабинетов второго помещения офтальмологической клиники

Номер помещения	Наименование	Площадь, кв. м.
	ИТОГО

 

Таблица 25. Перечень основных кабинетов офтальмологического подразделения строящегося госпиталя (2 этаж)

Наименование	Площадь, кв. м.
ИТОГО

 

5.2. Описание оборудования

Ниже в таблице приведено основное оборудование, которое будет использоваться в помещениях нового госпиталя.

Таблица 26. Описание оборудования 

№	Наименование
	АНАЛИЗАТОР ПОЛЯ ЗРЕНИЯ
	РЕФРАКТО-КЕРАТОМЕТР АВТОМАТИЧЕСКИЙ
	ЩЕЛЕВАЯ ЛАМПА
	ОПТИЧЕСКИЙ КОГЕРЕНТНЫЙ АНАЛИЗАТОР  В КОМПЛЕКТЕ С ЭЛЕКТРОПОДЪЕМНЫМ СТОЛОМ, КОМПЬЮТЕРОМ, КОМПЬЮТЕРНЫМ ЖК-МОНИТОРОМ, СТРУЙНЫМ ПРИНТЕРОМ
	КРЕСЛО РАБОЧЕЕ ПОВОРОТНОЕ С МОЮЩИМСЯ ПОКРЫТИЕМ
	ОБЛУЧАТЕЛЬ БАКТЕРИЦИДНЫЙ (РЕЦИРКУЛЯТОР) ПЕРЕДВИЖНОЙ   150X120X780   РУ-0,15 КВТ,220В,1Ф
	ЭКСИМЕРНЫЙ ЛАЗЕР ArF + ФЕМТОСЕКУНДНЫЙ ЛАЗЕР VisuMax
	МИКРОКЕРАТОМ
	КРЕСЛО РАБОЧЕЕ ПОВОРОТНОЕ С МОЮЩИМСЯ ПОКРЫТИЕМ
	ШКАФ МЕДИЦИНСКИЙ ДВУХСТВОРЧАТЫЙ НА НОЖКАХ
	КОМПЛЕКТ МОДУЛЬНОЙ МЕБЕЛИ ДЛЯ КАБИНЕТА ВРАЧА:   -ТУМБА М1 НА ХРОМ.НОЖКАХ ЛЮКС С ДВЕРЦЕЙ   - ТУМБА Т4 НА ХРОМ. НОЖКАХ С 4-МЯ ВЫДВИЖНЫМИ ЯЩИКАМИ   - ШКАФ МЕДИЦИНСКИЙ Н5 НАВЕСНОЙ С ОДНОЙ ПОЛКОЙ И ДВЕРЦАМИ ИЗ МЕТАЛЛА – 2 шт.   - СТОЛЕШНИЦА ИЗ МАТЕРИАЛА, УСТОЙЧИВОГО К ОБРАБОТКЕ ДЕЗИНФЕКЦИОННЫМИ СРЕДСТВАМИ
	ОБЛУЧАТЕЛЬ БАКТЕРИЦИДНЫЙ (РЕЦИРКУЛЯТОР) ПЕРЕДВИЖНОЙ   150X120X780   РУ-0,15 КВТ,220В,1Ф

 

Источник: данные инициатора проекта

По экспертной оценке MegaResearch, общая стоимость основного офтальмологического оборудования в новом госпитале составит около … руб.

 

5.3. Описание процесса предоставления услуг

Оказание услуг будет осуществляться по следующей схеме:

1. Приемка заявки от пациента. Включает обработку телефонного звонка администратором, заведение карточки пациента.

2. Первичный прием врача. Включает консультирование пациентов, первичный осмотр врачом, запись жалоб и показаний пациента в карточку медсестрой.

3. …

4. …

5. …

Процесс предоставления услуг в офтальмологической клинике представлен в таблице ниже.

Таблица 27. Процесс предоставления услуг в офтальмологической клинике

Обращение клиента в клинику

Источник: открытые источники информации, анализ MegaResearch

 

5.4. Расходные материалы и прочее

…
 

6. Финансовый план

6.1. Исходные данные и допущения

Допущения об услугах

В офтальмологической клинике планируется оказывать следующие виды услуг:

• диагностика;

• ххирургия катаракты;

• хирургия лазерная;

• лазерная коррекция зрения (LASIK, Femto LASAIK, Relex SMILE);

• блефаропластика, окулопластическая хирургия;

• прочая хирургия (косоглазие, птеригиум, халазион);

• лабораторные услуги;

• УЗИ-исследования;

• интравитреальное введение ингибиторов фактора роста сосудов (Люцентис, Айлея);

• лазерное лечение диабетической ретинопатии, нарушения кровообращения сетчатки.

Допущения о цене

Цены на офтальмологические услуги установлены на уровне среднерыночных.

Допущение о плане оказания услуг

Расчет загрузки офтальмологии производился на основании режима работы кабинетов и средней посещаемости клиники. Так, было определено, что график работы офтальмологического подразделения в новом госпитале составит 7 дней в неделю по 12 часов.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 4 категории:

1. Подготовительные работы.

2. Закупка оборудования.

3. Дополнительные расходы.

4. Оборотные активы.

Строительные работы по возведению нового госпиталя не были учтены в инвестиционных затратах.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах составляет ... руб.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведено обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

 

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 28. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 29. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

6.2. Номенклатура и цены

В офтальмологической клинике планируется оказывать широкий спектр услуг, которые относятся к следующим направлениям (с указанием средней текущей стоимости):

1. Лазерная коррекция зрения ФРК (за 1 глаз) - …

2. Лазерная коррекция зрения Lasik (за 1 глаз) - …

3. Лазерная коррекция зрения Femto-Lasik (за 1 глаз) – …

4. Лазерная коррекция зрения Flex-Lasik (за 1 глаз) – …

5. Лазерная коррекция зрения Smile (за 1 глаз) – …

6. Предоперационная диагностика глаз – …

7. Консультация врача-офтальмолога – …

8. Полный детский осмотр – …

9. Полный осмотр взрослого при заболеваниях глаз – …

10. Обзорный снимок глазного дна – …

11. Зондирование носослезного канала у новорожденного – …

12. Лечение кератоконуса – …

13. Удаление новообразований века и конъюнктивы - …

14. Лазерное лечение патологии сетчатки – …

15. Операция по пластике век - …

16. Операция по коррекции косоглазия - …

17. Операция при опущении верхних век - …

18. Флуоресцентная ангиография глазного дна - …

19. Подбор линз Френеля при косоглазии – …

 

6.3. Инвестиционные издержки

Структура инвестиционных затрат, которые потребуются для организации работы офтальмологической клиники и нового офтальмологического подразделения, приведены на рисунке ниже.

Рисунок 15. Структура инвестиций в проект, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составили затраты на …

Для реализации проекта потребуется оплатить затраты, перечисленные в таблице ниже.

Таблица 30. Статьи инвестиционных затрат

№	Статья затрат	Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Разработка бизнес-плана проекта
1.2
2	Клиника в Казани
2.1	Оборудование клиники
2.1.1
2.1.2
2.2.3	Факомашина, микроскоп, стерилизационное оборудование, наборы инструментов и прочее оборудование для 2 операционной
3	Подразделение в новом госпитале
3.1
3.1.1
3.1.2
4	Дополнительные расходы
4.1
4.2
4.3
5	Оборотные активы
5.1	Закупка материалов на первый месяц работы производства
	Инвестиционные затраты всего

Источник: анализ и расчеты MegaResearch
 

6.4. Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах составила около ... руб., которые необходимы для закупки материалов для предоставления услуг офтальмологической клиники на первый месяц работы.

6.5. Налоговые отчисления

Основные налоги режима показаны в таблице:

Таблица 31. Налоговое окружение

Налоговое окружение	Размер налога
Режим налогообложения
Налог на прибыль
НДС
Страховые взносы
Налог на движимое имущество

Источник: Налоговый кодекс РФ

Под общим налоговым режимом (или как его часто называют ОСН) подразумевается режим выплаты налогов, установленный для организаций с различными организационно-правовыми формами (если они при этом не пользуются специальными налоговыми режимами).

Предприятия, которые пользуются ОСН, ведут полный учет с использованием всех бухгалтерских счетов, а также аналитики и субсчетов. Помимо этого, такие организации должны заполнять налоговые регистры с числом, не превышающим сотню. Ошибка бухгалтера при учете доходов и расходов может быть воспринята налоговым органом как искусственное занижение доходов предприятия, что повлечет за собой наложение штрафных санкций.

Налог на прибыль для организаций, осуществляющих образовательную и (или) медицинскую деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации – 0%

Суммы уплаченных налогов в течение периода реализации проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 32. Налоговые отчисления в 2018-2025 гг., руб.

Налоги	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2024
Налоги (кроме налога на прибыль)
Итого НДС в бюджет
НДС к начислению
НДС к возмещению по текущим затратам
Страховые взносы

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В налоговый поток предприятия НДФЛ не включается согласно НК РФ.
 

6.6. Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема продаж. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице ниже.

Таблица 33. Постоянные издержки

№	Показатель	Клиника в Казани, тыс. руб.	Подразделение в новом госпитале, тыс. руб.
1	Аренда помещений
2	Эксплуатационные расходы
3	Маркетинг, реклама
4	Заработная плата административного персонала
5	Прочие расходы
	ИТОГО

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты, которые напрямую зависят от объема оказываемых услуг. В таблице ниже приведена оценка переменных издержек для офтальмологического подразделения многофункционального госпиталя в 2021 году.

Таблица 34. Оценка переменных издержек для 2021 года

№	Показатель	Примечание	Средние затраты в мес. в 2021 г., тыс. руб.
1	Расходные материалы и амортизация	20% от выручки
2	Офтальмологические услуги ОМС	экспертная оценка по данным бухгалтерии заказчика
3	Непредвиденные расходы	10%
4	Заработная плата медицинского персонала
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки индексируются с учетом объема реализованных услуг.
 

6.7. План продаж

Исходные данные по оценке количества проведенных офтальмологических операций и оказанных услуг существующей клиники и офтальмологического подразделения многофункционального госпиталя приведены в таблицах ниже. Исходя из этих данных, далее составляется прогноз продаж услуг.

Таблица 35. Оценка количества проведенных офтальмологических операций при максимальной загрузки существующей клиники в Казани для 8-часового рабочего дня

Услуги компании	Средняя стоимость, руб.	Доля в загрузке кабинета в кол-ве процедур, %	Временные затраты на услугу, мин	Количество оказанных услуг в день
Малая лазерная операционная
Большая операционная

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таблица 36. Оценка количества оказанных услуг при максимальной загрузки существующей клиники в Казани для 8-часового рабочего дня

Услуги компании	Средняя стоимость, руб.	Доля в загрузке кабинета в кол-ве процедур, %	Временные затраты на услугу, мин	Количество пациентов в день
Кабинеты врача-офтальмолога (№1, №2 и №3)
Диагностический кабинет

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таблица 37. Оценка количества проведенных офтальмологических операций при максимальной загрузки офтальмологического подразделения многофункционального госпиталя для 12-часового рабочего дня

Услуги компании	Средняя стоимость, руб.	Доля в загрузке кабинета в кол-ве процедур, %	Временные затраты на услугу, мин	Количество оказанных услуг в день
Малая лазерная операционная
Большие операционные

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таблица 38. Оценка количества оказанных услуг при максимальной загрузки офтальмологического подразделения многофункционального госпиталя 

Услуги компании	Средняя стоимость, руб.	Доля в загрузке кабинета в кол-ве процедур, %	Временные затраты на услугу, мин	Количество пациентов в день
Кабинеты врача-офтальмолога (№1, №2, №4 — 12 часов работы и №4 — 8 часов)
Темные комнаты № 1-5 (12 часов)

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

При составлении прогноза продаж учитывается сезонность загрузки клиники, которая определена экспертно.

Рисунок 16. Сезонность загрузки клиники

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

План продаж по годам существующей клиники до 2020 года и офтальмологического подразделения многофункционального госпиталя с 2021 г. по 2025 г. показаны в таблицах ниже.

Таблица 39. План продаж существующей клиники по годам, оказанных услуг

Период	2018	2019	2020
Малая лазерная операционная
Большая операционная
Кабинеты врача-офтальмолога (№1, №2 и №3)
Диагностический кабинет
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таблица 40. План продаж офтальмологического подразделения многофункционального госпиталя по годам, оказанных услуг

Период	2021	2022	2023	2024	2025
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В дальнейшем объем оказания услуг предполагается на уровне 2025 года.

 

6.8. Расчет выручки

План выручки в первые годы реализации проекта представлен в таблицах ниже.

Таблица 41. План продаж существующей клиники по годам, оказанных услуг

Период	2018	2019	2020
Малая лазерная операционная
Большая операционная
Кабинеты врача-офтальмолога (№1, №2 и №3)
Диагностический кабинет
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таблица 42. План продаж офтальмологического подразделения многофункционального госпиталя по годам, оказанных услуг

Период	2021	2022	2023	2024	2025
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Дальнейший объем выручки от оказания услуг предполагается на уровне 2025 года.

 

6.9. Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице ниже.

Таблица 43. Отчет о прибылях и убытках, руб.

Статья доходов / расходов	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBIT, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Чистая прибыль
Чистая прибыль нарастающим итогом
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

6.10. Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам представлен в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 44. Прогноз движения денежных средств, руб.

	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

6.11. Анализ эффективности проекта

6.11.1. Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

1. Чистая приведенная стоимость NPV.

2. Индекс рентабельности PI.

3. Срок окупаемости PBP.

4. Дисконтированный срок окупаемости DPBP.

5. Внутренняя норма доходности IRR.

6.11.2. Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе используются следующие показатели эффективности инвестиций:

• чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток);

• чистая приведенная стоимость, NPV;

• период (срок) окупаемости, PBP;

• дисконтированный период окупаемости, DPBP;

• внутренняя норма доходности (рентабельности);

• норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR);

• индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Основные финансовые показатели показаны в таблице ниже.

Таблица 45. Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через ... Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит ... Чистая прибыль проекта после окупаемости составит … руб. На рисунке ниже показан график NPV проекта.

Рисунок 17. График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный … руб. на конец периода, показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности составила **%, что выше ставки дисконтирования (**%). Это является хорошим показателем для аналогичных проектов.

Показатель PI, равный … единицы, означает, что на конец 2025 года на каждый вложенный рубль инвестиций инвестор получит … рубля (с учетом дисконтирования).

6.11.3. Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость, англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) — сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Другими словами, это сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

где:

n, t — количество временных периодов,

CF — денежный поток (Cash Flow),

R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, Rate)

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта, который показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, в противном случае она убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

• чёткие критерии принятия решений;

• учет стоимости денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV заключается в том, что этот показатель не учитывает:

• риски; 

• вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

6.11.4. Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего, рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

,

где OFt — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IFt — приток денежных средств в N-м периоде;

r — стоимость источника финансирования данного проекта;

n — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

6.11.5. Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле:

.

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1.

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

6.11.6. Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Это время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле:

PBP = Investments / ACF,

где Investments – начальные инвестиции, ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

6.11.7. Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле:

,

Где t-, t+ — периоды, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

6.11.8. Иные показатели

Ставка дисконтирования — это процентная ставка, используемая для пересчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Ставка дисконтирования применяется при расчёте дисконтированной стоимости будущих денежных потоков NPV.

Ставка дисконтирования рассчитывается по формуле:

Где i — ставка дисконтирования, переменная величина, зависящая от:

• факторов, влияющих на будущие денежные потоки, которые определяются индивидуально для каждого инвестиционного проекта;

• стоимости альтернативного вложения средств на данный период, будь то: ставка банковского процента по депозитам, ставка рефинансирования, средняя доходность уже имеющегося бизнеса и т. д.;

• оценки уровня инфляции на выбранный период как оценки стоимости риска обесценивания средств за период.

 

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

7.1. Количественный анализ рисков

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка.

Таблица 46. Анализ чувствительности

Показатель	NPV		IRR
Базовое значение
Отклонения	∆	%	∆	%
Снижение цен реализации (выручки) на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%
Сокращение загрузки клиники (сезонности) на 5%

Продолжение

Показатель	PI		PB
Базовое значение
Отклонения	∆	%	∆	%
Снижение цен реализации (выручки) на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%
Сокращение загрузки клиники (сезонности) на 5%

*Описание рассматриваемых показателей приводится в разделе 6.11 данного бизнес-плана.

Источник: расчеты финансовой модели

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от величины переменных затрат.

 

 

 

7.2. Качественный анализ рисков

Как и любое предприятие, функционирующее на рынке, офтальмологическая клиника находится в условиях рисков. Основные возможные риски, вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в таблице.

Таблица 47. Основные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Политические риски
Финансовый кризис в стране	Вероятность: средняя Степень опасности: средняя Влияние: уменьшение спроса на услуги	Люди с достаточными доходами не экономят на здоровье и лечении.
Производственные и коммерческие риски
Срывы сроков поставки оборудования	Вероятность: низкая Степень опасности: средняя Влияние: затягивания процесса открытия клиники	Формирование договора с четкими пунктами взаимодействия. Выбор поставщиков с большим опытом работы.
Рыночные риски

Источник: анализ MegaResearch

 

 

7.3. Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на четыре составляющие:

1. — возрастают пропорционально увеличению объема оказания услуг.

2. — не зависят от количества оказанных услуг и от того, растет или падает объем операций.

3. Кредитные платежи.

4. Налоговые платежи.

Расчет точки безубыточности представлен в таблице ниже.

Таблица 48. Расчет точки безубыточности

Выручка от продаж, тыс. руб.	15 000	30 000	45 000	60 000	75 000	90 000	105 000	120 000	135 000
Переменные издержки в год, тыс. руб.
Постоянные расходы в год, тыс. руб.
Итого расходы, тыс. руб.
Прибыль, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Для данного предприятия график точки безубыточности для 2019 года будет выглядеть следующим образом:

Рисунок 18. График точки безубыточности, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видно, что компания должна реализовывать услуги не менее чем на … руб. в 2019 году, что соответствует **% от максимально возможной загрузки клиники и говорит о высокой финансовой прочности компании.

 

8. ПРИЛОЖЕНИЯ

8.1. Отчет о движении денежных средств (по месяцам), руб.

янв.18

фев.18

мар.18

апр.18

май.18

июн.18

июл.18

авг.18

сен.18

окт.18

ноя.18

дек.18

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖН ПОТОК (ФДП)

Собственные средства Инициатора

Заемные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖН ПОТОК (ФДП)

Собственные средства Инициатора

Заемные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖН ПОТОК (ФДП)

Собственные средства Инициатора

Заемные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖН ПОТОК (ФДП)

Собственные средства Инициатора

Заемные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖН ПОТОК (ФДП)

Собственные средства Инициатора

Заемные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖН ПОТОК (ФДП)

Собственные средства Инициатора

Заемные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖН ПОТОК (ФДП)

Собственные средства Инициатора

Заемные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖН ПОТОК (ФДП)

Собственные средства Инициатора

Заемные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом