БИЗНЕС-ПЛАН ОРГАНИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ВЫПУСКУ АСФАЛЬТОБЕТОННЫХ СМЕСЕЙ, ОТСЕВОБЛОКОВ И БРУСЧАТКИ

Содержание

РЕЗЮМЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 5

СУЩНОСТЬ ПРОЕКТА 7

ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА И ПРЕДПОЛАГАЕМОЙ ПРОДУКЦИИ 7

Асфальтобетонные смеси 7

Отсевоблоки 7

Брусчатка 8

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 9

КРАТКИЙ АНАЛИЗ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕГИОНА ДВФО, 2018-2019 ГГ. 9

ОБЗОР РЫНКА АСФАЛЬТОБЕТОННЫХ СМЕСЕЙ В ДВФО, 2018-2019 ГГ. 10

ОБЗОР РЫНКА ОТСЕВОБЛОКОВ В ДВФО, 2018-2019 ГГ. 12

Анализ потребителей отсевоблоков в регионе. Сегментация потребителей 12

Обзор потенциальных конкурентов на рынке отсевоблоков в ДВФО 13

Анализ цен на отсевоблоки в ДВФО 14

Прогноз развития рынка отсевоблоков в ДВФО 15

ОБЗОР РЫНКА БРУСЧАТКИ В ДВФО, 2018-2019 ГГ. 17

Анализ потребителей брусчатки в регионе. Сегментация потребителей 17

Обзор потенциальных конкурентов на рынке брусчатки в ДВФО 18

Анализ цен на брусчатку в ДВФО 18

Прогноз развития рынка брусчатки в ДВФО 19

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 21

ПЛАН ПО ПЕРСОНАЛУ 21

ИСТОЧНИКИ, ФОРМЫ И УСЛОВИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ 23

ГРАФИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА 24

СХЕМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ С КОНТРАГЕНТАМИ 26

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 27

ОПИСАНИЕ ЗДАНИЙ И ПОМЕЩЕНИЙ 27

ОПИСАНИЕ ТЕХНОЛОГИИ ПРОИЗВОДСТВА 28

Асфальтобетонные смеси 28

Отсевоблоки 28

Брусчатка 28

ОПИСАНИЕ ОБОРУДОВАНИЯ ДЛЯ ПРОИЗВОДСТВА 29

Асфальтобетонные смеси 29

Отсевоблоки 29

Брусчатка 30

ПОСТАВЩИКИ СЫРЬЯ 31

МАТЕРИАЛЫ И ИНСТРУМЕНТЫ 32

ПРОЧИЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ 33

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 34

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ И ДОПУЩЕНИЯ 34

НОМЕНКЛАТУРА И ЦЕНЫ 36

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ 37

ПОТРЕБНОСТЬ В ПЕРВОНАЧАЛЬНЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ 38

НАЛОГОВЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ 39

ОПЕРАЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (ПОСТОЯННЫЕ И ПЕРЕМЕННЫЕ) 40

РАСЧЕТ СЕБЕСТОИМОСТИ 41

ПЛАН ПРОДАЖ 43

РАСЧЕТ ВЫРУЧКИ 47

ПРОГНОЗ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ 48

ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 49

АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА 50

Методика оценки эффективности проекта 50

Показатели эффективности проекта 50

Чистая приведенная стоимость (NPV) 50

Внутренняя норма доходности (IRR) 51

Индекс доходности инвестиций (PI) 51

Срок окупаемости (PBP) 52

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) 52

Иные показатели 52

АНАЛИЗ РИСКОВ 53

КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ РИСКОВ 53

КАЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 54

ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ 55

ПРИЛОЖЕНИЯ 56

ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (ПО МЕСЯЦАМ) 56

 

Список таблиц

Таблица 1. Календарный план реализации проекта 5

Таблица 2. Показатели эффективности инвестиций 5

Таблица 4. Основные социально-экономические показатели ДВФО в 2018-2019 гг. 9

Таблица 5. Динамика производства смесей асфальтобетонных в ДВФО в 2018-2019 гг. 10

Таблица 6. Список компаний-производителей смесей асфальтобетонных в ДВФО 11

Таблица 7. Средние цены производителей смесей асфальтобетонных в ДВФО в 2018-2019 гг. 11

Таблица 8. Топ-10 компаний — производителей по выручке отсевоблоков и его аналогов в ДВФО 13

Таблица 9. Средние цены на отсевоблоки в ДВФО 14

Таблица 10. Динамика строительства дорог в ДВФО, 2018-2019 гг. 17

Таблица 11. Топ-5 компаний-производителей брусчатки по выручке в ДВФО 18

Таблица 12. Текущие цены крупнейших конкурентов ДВФО на различные виды брусчатки, руб./ кв. метр 19

Таблица 13. План по персоналу и фонд оплаты труда 21

Таблица 14. График финансирования проекта, тыс. руб. 25

Таблица 15. Расход сырья, материалов и энергоресурсов на производство продукции 32

Таблица 16. Плановые объемы производства продукции проекта, единиц 34

Таблица 17. Определение стоимости собственного капитала 35

Таблица 18. Номенклатура и цены на производимую по проекту продукцию 36

Таблица 19. Налоговое окружение проекта 39

Таблица 20. Суммы налоговых отчислений по проекту 39

Таблица 21. Постоянные издержки проекта, тыс. руб. 40

Таблица 22. Переменные издержки проекта, тыс. руб. 40

Таблица 23. Расходы на сырье на единицу производимой продукции, руб. 41

Таблица 24. План производства и реализации продукции 44

Таблица 25. Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 47

Таблица 26. Прогнозный отчет о финансовых результатах проекта, тыс. руб. 48

Таблица 27. Прогнозный отчет о движении денежных средств, тыс. руб. 49

Таблица 28. Качественный анализ рисков проекта 54

 

Список рисунков

Рисунок 2. Структура производства смесей асфальтобетонных в ДВФО в 2018-2019 гг. 10

Рисунок 3. Динамика малоэтажного строительства в ДВФО в 2017-2019 гг. 12

Рисунок 4. Структура малоэтажного строительства в ДВФО в 2019 г. 13

Рисунок 5. Изменение средней цены производителей на блоки и прочие изделия сборные строительные для зданий и сооружений из цемента, бетона или искусственного камня в ДВФО в 2018-2019 гг., % к предыдущему периоду 15

Рисунок 6. Прогноз строительства индивидуальных домов по программе «Дальневосточный гектар» 16

Рисунок 7. Динамика ввода жилья в ДВФО в 2018-2019 гг. 17

Рисунок 8. Структура строительства автодорог в ДВФО по регионам, 2019 гг. 18

Рисунок 11. График точки безубыточности, тыс. руб. 55

 

 Резюме инвестиционного проекта

Наименование проекта: Бизнес-план организации предприятия по выпуску асфальтобетонных смесей, отсевоблоков и брусчатки.

Инициатор проекта: …

Цель проекта: обоснование эффективности инвестиций в организацию предприятия по выпуску асфальтобетонных смесей, отсевоблоков и брусчатки.

Место реализации проекта: г. Хабаровск.

Суть проекта: проект предполагает вложение инвестиций в организацию предприятия по выпуску асфальтобетонных смесей, отсевоблоков и брусчатки.

Календарный план реализации проекта представлен в таблице ниже.

Таблица 1. Календарный план реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование инвестиционного проекта и управленческое решение
Выкуп недвижимого имущества в собственность, приобретение оборудования …
Подбор основного производственного персонала
Запуск производства асфальтобетонной смеси и отсевоблоков стеновых
…
…
…
…
Выход на проектные мощности

Источник: сведения Инициатора проекта

Финансирование проекта

Проектом предусмотрено использование собственных средств в сумме ... руб., в том числе:

• на капитальные затраты в сумме … руб.;

• на покрытие текущих расходов в начальный период реализации проекта в сумме … руб.

Основные расчетные показатели эффективности проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 2. Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций	Значения
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), лет
Дисконтированный период окупаемости (DPB), лет
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

При вложении в проект инвестиций в сумме ... руб. чистая прибыль в конце прогнозного периода составит …. руб. Инвестиции в проект окупятся через …, а дисконтированный срок окупаемости составляет ….

Чистый дисконтированный доход (NPV) проекта равен ... руб., а внутренняя норма доходности (IRR) — … %, что значительно выше ставки дисконтирования.

Значение индекса доходности (PI) равно …. Это значит, что на каждый вложенный в проект рубль инвестор получит … рубля.

 

 

Сущность проекта

Описание проекта и предполагаемой продукции 

Асфальтобетонные смеси

Проект определяет целесообразность и плановую эффективность вложения инвестиций в организацию предприятия по выпуску асфальтобетонных смесей, отсевоблоков и брусчатки.

Асфальтобетонная смесь — рационально подобранный материал, состоящий из минеральных компонентов (щебня или гравия), песка, минерального порошка с битумом и добавками, взятых в заданных пропорциях и перемешанных в нагретом состоянии в установке. В зависимости от вязкости применяемого битума асфальтобетонные смеси подразделяются на горячие и холодные.

Ингредиенты песчаных смесей перемешивают в необходимых пропорциях при определенной температуре. Асфальтобетонную смесь изготавливают в соответствии с государственным стандартом.

Классификация асфальтобетонных смесей выглядит так:

1. По наличию минеральной составляющей. Растворы классифицируют в зависимости от того, какой тип составляющей используется при изготовлении. Существуют разные типы компонентов, входящих в состав асфальтобетонной смеси. Например, для типа А характерно пятидесятипроцентное содержание щебня в растворе.

2. По размеру минеральных зерен составы бывают трех типов: песчаная (зерна для песчаной смеси должны быть менее пяти миллиметров), крупнозернистая (зерна менее сорока миллиметров) и мелкозернистая асфальтобетонная смесь (зерна размером менее двадцати миллиметров).

3. В зависимости от используемого стройматериала смесь бывает песчаная, гравийная и щебеночная.

4. Температура также влияет на технические характеристики растворов. Классификация производится согласно температуре, которая зафиксирована в то время, когда происходила укладка смеси. Различают две разновидности: горячие асфальтобетонные смеси и теплые асфальтобетонные смеси. В частности, при распределении холодная асфальтобетонная смесь должна иметь температуру около 5 °С, горячая — не ниже 120 °С.

Отсевоблоки

Отсевоблок — это современный строительный материал, пользующийся спросом и популярностью буквально по всему миру. Изготавливается он с использованием высококачественного цемента с добавлением каменной крошки и крупнозернистого песка.

Благодаря подобному составу обеспечиваются хорошие характеристики материала:

1. Отсевоблоки обладают меньшей шириной при точно таких же показателях теплоизоляции и звукоизоляции, что и обычный кирпич.

2. Стоимость данного материала намного ниже, чем у всех существующих аналогов.

3. Материал экологически чистый, поэтому полностью безопасный для использования.

4. Строительство проводится в четыре-пять раз быстрее по сравнению с аналогичными строительными материалами.

5. Обеспечивается экономия раствора практически на пятьдесят процентов.

6. Давление на фундамент существенно снижается.

При всех своих положительных качествах отсевоблоки дают возможность строить сооружения совершенно разного назначения, от небольших загородных домиков до целых многоэтажных домов.

Брусчатка

Брусчатка — это бруски из камня определённой формы и размеров для мощения улиц.

Брусчатка по определению — это небольшой и достаточно толстый каменный параллелепипед. Это делается для того, чтобы обеспечить максимальную прочность покрытия, ведь брусчатка укладывается на песчаную насыпь плотно одна к одной. Существует два основных подвида брусчатки — колотая и пиленая.

Изначально брусчатку делали только из натурального камня, но благодаря развитию технологий появилась возможность ее производства из бетона.

Преимущества вибропрессованной брусчатки по сравнению с другими материалами:

1. Оригинальность ввиду многообразия видов и широкой гаммы цветов.

2. Экологичность. При производстве используются только цемент и песок, поэтому при высокой температуре брусчатка не выделяет вредных веществ, в отличие от асфальта, в составе которого присутствуют нефтепродукты.

3. Практичность. При благоустройстве частных территорий с криволинейными участками укладка асфальта требует использования специального оборудования. В то же время монтаж и ремонт покрытий из тротуарной плитки возможен без использования дорогостоящей техники.

4. Экономичность. Стоимость одного квадратного метра уплотненной асфальтобетонной смеси дороже 1 м2 тротуарной плитки той же толщины.

5. Ремонтопригодность покрытий. При необходимости прокладки наружных инженерных сетей или других работ перекладка брусчатки не оставляет следов при устранении точечных «просадок».

6. Устойчивость к воздействию нефтепродуктов. Это позволяет использовать тротуарную плитку при устройстве покрытий АЗС

 

Маркетинговый план

Краткий анализ социально-экономических показателей региона ДВФО, 2018-2019 гг. 

Поскольку в рамках проекта планируется производство асфальтобетонных смесей, отсевоблоков и брусчатки, далее будут рассмотрены именно эти рынки Дальневосточного федерального округа. Отметим, что обзор рынка в текущем бизнес-плане делался в максимально лаконичной форме, предполагающей предоставление максимума количественных данных, характеризующих состояние и развитие рынка.

По данным Государственной службы статистики, в 2018 году валовый региональный продукт составил … рублей, что выше аналогичного показателя 2017 года на **%. Такие основные экономические показатели, как индекс промышленного производства и индекс оборота розничной торговли, возросли в I полугодии 2019 года по сравнению с I полугодием 2018 года. Однако стоит отметить, что объемы строительства, объемы платных услуг населению и объемы инвестиций незначительно снизились.

Среди показателей социального развития региона важно отметить рост реальных доходов населения, а также среднемесячной заработной платы. Можно выделить также тенденцию к сокращению …

Таблица 4. Основные социально-экономические показатели ДВФО в 2018-2019 гг.

Показатель		Значение
Индекс промышленного производства, в % к I полугодию 2018 г.
Индекс физического объема в % к I полугодию 2018 г.
Инвестиции в основной капитал
Строительство жилых домов
Реальные денежные доходы населения в % к I полугодию 2018 г.
Среднемесячная начисленная заработная плата работников организаций
Миграционный прирост/убыль населения, человек

Источник: Росстат

 

Обзор рынка асфальтобетонных смесей в ДВФО, 2018-2019 гг.

Асфальтобетон — строительный материал, в состав которого входят битум, строительный песок, гравий, иногда специальный порошок с минералами. Ингредиенты песчаных смесей перемешивают в необходимых пропорциях при определенной температуре. Асфальтобетонную смесь изготавливают в соответствии с государственным стандартом.

В Дальневосточном федеральном округе объем производства в 2018 году составил … тыс. тонн, что на …% выше, чем за аналогичный период 2017 года. За 11 месяцев 2019 года в ДВФО было произведено более … тонн — на …% выше показателей 2018 года.

Стоит отметить, что доля от общероссийского объема производства в течение рассматриваемого периода незначительно возрастает — с …% до …%.

Таблица 5. Динамика производства смесей асфальтобетонных в ДВФО в 2018-2019 гг.

Показатель	2018		2019
	январь–ноябрь	январь–декабрь	январь–ноябрь
Смеси асфальтобетонные, тонн
Динамика, % к предыдущему периоду
Доля от общероссийского объема производства

Источник: Росстат

Различают две разновидности асфальтобетонных смесей — горячие холодные. В частности, при распределении холодная асфальтобетонная смесь должна иметь температуру около 5 °С, горячая — не ниже 120 °С.

Структура производства асфальтобетонных смесей в ДВФО остается стабильной на протяжении 2018-2019 гг. — более …% приходится на горячие асфальтобетонные смеси.

Рисунок 2. Структура производства смесей асфальтобетонных в ДВФО в 2018-2019 гг.

Источник: Росстат

Всего по состоянию на конец 2019 года в Дальневосточном федеральном округе по основному ОКВЭД 23.99.2 «Производство изделий из асфальта или аналогичных материалов» было зарегистрировано 17 действующих предприятий.

Таблица 6. Список компаний-производителей смесей асфальтобетонных в ДВФО

№	Название	Субъект РФ	Выручка от продажи, тыс. руб.
			2016	2017	2018
1		Приморский край
2		Хабаровский край
3	«БСК+», Общество с ограниченной ответственностью	Республика Бурятия
4	«Техсервис», Общество с ограниченной ответственностью	Республика Саха
5		Хабаровский край
6		Хабаровский край
7		Хабаровский край
8		Республика Бурятия
9		Республика Бурятия
10		Приморский край
11		Приморский край
12		Хабаровский край
13		Приморский край
14		Приморский край
15		Приморский край
16		Приморский край
17		Приморский край

Источник: ФИРА

В ходе разработки бизнес-плана изучались среднерыночные цены на асфальтобетонные смеси. Для этого анализировались данные Федеральной службы государственной статистики РФ о средних ценах производителей.

Средние цены производителей за 2018-2019 гг. выросли на …% и на конец 2019 года составили … руб. за тонную асфальтобетонной смеси.

Таблица 7. Средние цены производителей смесей асфальтобетонных в ДВФО в 2018-2019 гг.

	2018	2019
Средняя цена, руб./тонна
Динамика, % к предыдущему периоду

Источник: Росстат
 

Обзор рынка отсевоблоков в ДВФО, 2018-2019 гг. 

Анализ потребителей отсевоблоков в регионе. Сегментация потребителей

Отсевоблоки — это разновидность современных стеновых строительных материалов, изготавливаемых при помощи уплотнения на вибростолах тщательно подобранной смеси из высокомарочных цементов, каменной крошки и крупнозернистых песков. Благодаря своей прочности, сокращенным срокам укладки, использованию натурального сырья и современного оборудования при производстве и главное — демократичности цены, отсевоблоки завоевали большую популярность в малоэтажном строительстве.

Всего на территории Дальневосточного федерального округа в 2019 году было построено более … кв. метров малоэтажного жилья, что больше, чем в 2018 и 2017 годах, на **% и …% соответственно.

Рисунок 3. Динамика малоэтажного строительства в ДВФО в 2017-2019 гг.

Источник: Росстат

Малоэтажное строительство как целевой сегмент потребления можно разделить условно на два подсегмента — частное строительство и коммерческое строительство многоквартирных малоэтажных домов.

Большую долю в структуре малоэтажного строительства Дальневосточного федерального округа — …% или … кв. метров — занимает строительство жилых домов населением. Оставшуюся долю, которая в абсолютных величинах составляет …. кв. метров, занимает строительство многоквартирных малоэтажных домов.
 

Рисунок 4. Структура малоэтажного строительства в ДВФО в 2019 г.

Источник: Росстат

Важно отметить, что около …% жилых домов, построенных населением, строится из древесины. Следовательно, оставшиеся …% возводятся из более прочных конструкций, куда входят и отсевоблоки.

Обзор потенциальных конкурентов на рынке отсевоблоков в ДВФО

Всего по состоянию на конец 2019 года в Дальневосточном федеральном округе по основному ОКВЭД 23.61 «Производство изделий из бетона для использования в строительстве», куда входит производство отсевоблоков, было зарегистрировано … действующих предприятия. Стоит отметить, что среди них выручку более 1 000 тыс. рублей имеет лишь … компания.

Далее были отобраны 10 компаний, производящих отсевоблоки и его аналоги на территории ДВФО, с максимальной выручкой.

Таблица 8. Топ-10 компаний — производителей по выручке отсевоблоков и его аналогов в ДВФО

№	Название	Субъект РФ	Сайт	Выручка от продажи, тыс. руб.
				2016	2017	2018
1	«Железобетон-5», Акционерное общество	Хабаровский край
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Источник: ФИРА

Анализ цен на отсевоблоки в ДВФО

Для изучения цен на отсевоблоки в ДВФО были проанализированы предложения местных производителей. Всего было найдено 73 предложения, цены в которых колеблются от … до … рублей в зависимости от вида.

Таблица 9. Средние цены на отсевоблоки в ДВФО

Вид	Цена, руб.
	Минимальная	Максимальная
М75
М50

Источник: открытые данные о предложениях компаний

По данным Росстата, средние цены производителей на блоки и прочие изделия сборные строительные для зданий и сооружений из цемента, бетона или искусственного камня в 2018 году выросли на …% относительно 2017 года, а за 11 месяцев 2019 года снизились на …% относительно 2018 года.

 

Рисунок 5. Изменение средней цены производителей на блоки и прочие изделия сборные строительные для зданий и сооружений из цемента, бетона или искусственного камня в ДВФО в 2018-2019 гг., % к предыдущему периоду

Источник: Росстат

Прогноз развития рынка отсевоблоков в ДВФО

Перспективы развития рынка отсевоблоков напрямую зависят от развития основного рынка потребления — малоэтажного строительства.

Одна из особенностей Дальневосточного федерального округа — очень низкая плотность населения: 6,2 млн человек из 146 млн населения России (это 4,2% граждан) живет на 36% территории страны. Просторы и сейсмические особенности территории определяют востребованность малоэтажного жилищного строительства. Основными драйверами развития малоэтажного строительства на сегодняшний день можно назвать:

1. …

2. …

 

Рисунок 6. Прогноз строительства индивидуальных домов по программе «Дальневосточный гектар»

Источник: отраслевое СМИ

 

16. 
     

Обзор рынка брусчатки в ДВФО, 2018-2019 гг.

Анализ потребителей брусчатки в регионе. Сегментация потребителей

Брусчатка имеет широкий спектр использования — ее применяют в пешеходных зонах, на парковках для машин, на детских игровых площадках, в частных домовладениях. Благодаря своим практичным и эстетичным свойствам она способна выдержать высокие нагрузки, резкие перепады климата, свободно мостится и подлежит демонтажу, не требует особенного ухода.

Среди всего спектра использования брусчатки можно выделить две основных группы потребителей — застройщики коммерческого и частного жилья, использующие брусчатку для обустройства придомовых территорий, а также строители дорог, которым необходима брусчатка для укладки тротуаров.

Ежегодно в Дальневосточном федеральном округе вводится около … жилья. По итогам 2019 года данный показатель увеличился на …% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года и составил … кв. м.

Рисунок 7. Динамика ввода жилья в ДВФО в 2018-2019 гг.

Источник: Росстат

В сегменте строительства автомобильных дорог также наблюдается положительная динамика — в 2018 году было построено около … км, а в 2019 — … км автодорог.

Таблица 10. Динамика строительства дорог в ДВФО, 2018-2019 гг.

	2018	2019
Протяженность автомобильных дорог общего пользования федерального, регионального или межмуниципального значения, км
Прирост протяженности автомобильных дорог, км

Источник: Росстат

В структуре строительства автодорог в Дальневосточном федеральном округе лидирует Республика Саха (Якутия) — …%, значительные доли занимают также Амурская область (…%) и Забайкальский край (….%).
 

Рисунок 8. Структура строительства автодорог в ДВФО по регионам, 2019 гг.

Источник: Росстат

Обзор потенциальных конкурентов на рынке брусчатки в ДВФО

Всего по состоянию на конец 2019 года в Дальневосточном федеральном округе по основному ОКВЭД 23.61 «Производство изделий из бетона для использования в строительстве», куда входит производство брусчатки, было зарегистрировано … действующих предприятия. Стоит отметить, что среди них выручку более … рублей имеет лишь … компания.

Далее были отобраны 5 компаний, производящих брусчатку на территории ДВФО, с максимальной выручкой.

Таблица 11. Топ-5 компаний-производителей брусчатки по выручке в ДВФО

№	Название	Субъект РФ	Сайт	Выручка от продажи, тыс. руб.
				2016	2017	2018
1	«Железобетон-5», Акционерное общество	Хабаровский край
2
3
4
5

Источник: ФИРА

Анализ цен на брусчатку в ДВФО

В ходе разработки бизнес-плана изучались рыночные цены на брусчатку в Дальневосточном федеральном округе. Для этого анализировались цены на различные типы брусчатки среди основных конкурентов, выделенных в разделе «1.4.2. Обзор потенциальных конкурентов на рынке брусчатки в ДВФО».

Таблица 12. Текущие цены крупнейших конкурентов ДВФО на различные виды брусчатки, руб./ кв. метр

Компания	Стоимость
Производственно-строительная компания «Бетонснаб», Общество с ограниченной ответственностью

Источник: официальные сайты компаний

Стоимость брусчатки зависит от вида и цвета продукции. Средняя стоимость за 1 кв. метр брусчатки на основе данных о текущих ценах крупнейших конкурентов Дальневосточного федерального округа составляет … руб./ кв. метр.

Прогноз развития рынка брусчатки в ДВФО

Перспективы развития рынка брусчатки напрямую зависят от развития основных рынков потребления — жилого строительства и строительства автодорог.

В сегменте строительства жилья Дальний Восток отстает по темпам ввода от других регионов России. Это связано с рядом проблем, существующих в регионе:

1. …

2. …

3. …

Перспективы для сферы строительства жилья на Дальнем Востоке открывают льготы режимов территории опережающего развития и Свободного порта, реализуемые комплексные планы развития городов, планируемые изменения сроков строительных процедур, а также национальные проекты.

Так, в городе Свободный Амурской области по разработанному после поручения президента долгосрочному плану развития будет построен …

Аналогичная ситуация и в …

Кроме того, для сокращения сроков подготовительных работ Минвостокразвития готовит предложения по оптимизации строительных процедур.

…

Организационный план

План по персоналу

В штатном расписании производственного предприятия были сформированы следующие структурные подразделения:

1. Административно-управленческий персонал.

2. Производственный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условий работы вышеперечисленных структурных подразделений.

Проект предусматривает создание не менее … новых рабочих мест, обеспеченных стабильным доходом и всеми социальными гарантиями.

С начала … года планируется выход административно-управленческого персонала с целью обеспечения подготовительных организационных вопросов проекта.

После выкупа в собственность недвижимого имущества, приобретения и монтажа оборудования, с … года предусмотрен запуск предприятия и принятие необходимого производственного персонала.

Административно-управленческий персонал будет работать круглый год в режиме 40-часовой рабочей недели. Период работы производственного персонала: с … по … каждого года. В остальное время производственному персоналу предоставляется отпуск без сохранения заработной платы.

Средняя заработная плата одного работника предприятия составит … руб. в месяц.

План по персоналу и фонд оплаты труда приведены в таблице ниже.

Таблица 13. План по персоналу и фонд оплаты труда 

№	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, тыс. руб./мес.	Итого ФОТ, тыс. руб.
1	Административно-управленческий персонал
1.1	Директор
1.2	Главный бухгалтер
1.3
1.4
2	Производственный персонал
2.1	Оператор асфальтобетонной установки
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
	Итого

* штатные единицы, принимаемые с 2021 года

Источник: сведения Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

При общей численности штата предприятия … чел. и установленном режиме работы годовой ФОТ получается равным … руб.

 

Источники, формы и условия финансирования

Проектом предусмотрено использование инвестиций за счет собственных средств в сумме … руб., в том числе:

• на капитальные затраты проекта — … руб.;

• на покрытие текущих расходов в начальный период реализации проекта — … руб.

 

График финансирования проекта

Приобретение недвижимого имущества (…) в собственность на сумму … руб., а также покупка производственного комплекса … на сумму ... руб. для изготовления мелкоштучных бетонных изделий планируется на период … 2020 года. Оплату за приобретенные основные средства планируется произвести с отсрочкой на ….

С … года по … года планируется осуществить инвестиционные вложения в:

• проектирование двух производственно-складских помещений (площадью по … кв. м каждый) в сумме … руб.;

• …

• ….

С апреля … года по … года планируются следующие вложения инвестиций:

• строительство двух производственно-складских помещений площадью по … кв. м каждый на сумму … руб.;

В течение инвестиционного периода предусмотрены затраты на непредвиденные инвестиционные расходы в размере …% от суммы инвестиций.

Вложение собственных средств на покрытие текущих расходов планируется с … по … года в начальный период реализации проекта. В дальнейшем текущие расходы будут покрываться за счет выручки от реализации произведенной продукции.

График финансирования проекта представлен в таблице ниже.

 

 

 

 

Таблица 14. График финансирования проекта, тыс. руб.

№

Статья затрат

Сумма инвестиций, тыс. руб.

янв.20

фев.20

мар.20

апр.20

май.20

июн.20

июл.20

авг.20

сен.20

окт.20

ноя.20

дек.20

1

Здания и сооружения

2

Машины и оборудование

4

Прочие инвестиции

5

Текущие расходы

Итого

 

№

Статья затрат

янв.21

фев.21

мар.21

апр.21

май.21

июн.21

июл.21

авг.21

сен.21

окт.21

ноя.21

дек.21

янв.22

фев.22

мар.22

1

Здания и сооружения

2

Машины и оборудование

4

Прочие инвестиции

5

Текущие расходы

Итого

Источник: данные Инициатора проекта

 

 

Схема взаимодействия с контрагентами

Выпускаемую продукцию планируется производить под заказ.

Взаимодействие с контрагентами планируется на договорной основе.

 

 

Производственный план

Описание зданий и помещений

Проектом предусмотрено приобретение в 2020 году в собственность производственных зданий и помещений:

• склада площадью … кв. м — производственное помещение, в котором будет производиться блок стеновой и брусчатка на вибропрессе …

• …..

Затем, с апреля … года по январь … года, планируется строительство двух производственно-складских помещений общей площадью … кв. м.

 

Описание технологии производства

Асфальтобетонные смеси

Процесс приготовления асфальтобетонной смеси в смесительной установке …включает в себя следующие операции:

• осмотр и регулирование всех дозаторов;

• управление установкой в процессе работы;

• ….

Процесс приготовления асфальтобетонных смесей на установке … полностью автоматизирован и выполняется по заданной программе из кабины управления с электронной системой. Производство экологично, оборудовано системой рукавных фильтров с эффективностью пылеочистки 99%. Максимальные выбросы не превышают 20 мг/м3.

Отсевоблоки

Назначением комплекса … является изготовление разнообразных строительных изделий из жёстких бетонных смесей методом вибропрессования.

Исходными материалами для приготовления смеси служат заполнитель, вяжущее и вода. В качестве заполнителя могут использоваться песок, отсевы щебеночного производства, керамзит, шлаки, золы, опилки и любые другие сыпучие материалы, способные после смешивания с вяжущим приобретать и сохранять заданную форму. В качестве вяжущего применяется цемент.

 

Брусчатка

В линии вибропрессов … модель … является самой мощной. Комплекс представляет технологический узел с низкой загрузочной высотой и системой дозации (СД). Благодаря электронной начинке вибропресс работает исключительно в автоматическом режиме с минимальным участием людей. Система дозации работает в полуавтоматическом режиме. Фактически это завод для серийного выпуска тротуарной плитки, блоков, бордюров. Одним из главных преимуществ которого можно назвать существенно сокращенный цикл формования изделия — 35-40 секунд. Для загрузки комплекса исходными компонентами для замесов разработана рациональная схема подачи их в смесительную емкость. Высокая производительность комплекса по сравнению с аналогами других производителей

 

 

Описание оборудования для производства

Асфальтобетонные смеси

Для производства асфальтобетонных смесей планируется арендовать асфальтобетонную установку …

Преимущества асфальтосмесительной установки …:

1. Обширные функциональные возможности.

2. Высокая точность дозирования минерального сырья.

3. Неизменно высокое качество изготавливаемой смеси. 

4. Возможность модернизации и оснащения дополнительными узлами.

5. Наличие микропроцессорной системы, контролирующей работу АСУ …..

6. Модульная конструкция смесительной башни, снижающая расходы на транспортировку и монтаж.

Асфальтосмесительные установки … удовлетворяют актуальным стандартам экологической безопасности, регламентирующим требования к строительному оборудованию.

Отсевоблоки

Для производства отсевоблоков планируется применение вибропрессующего комплекса …..

Функционально весь комплекс состоит из следующих частей:

1. Блок дозаторов. Предназначен для дозирования заполнителя, цемента и воды.

2. Смеситель. Предназначен для смешивания компонентов смеси.

3. Конвейер ленточный. Предназначен для подачи готовой бетонной смеси в модуль загрузки смеси.

4. Модуль загрузки смеси. Предназначен для подачи бетонной смеси в матрицу вибропресса.

5. Вибропресс. Предназначен для формования бетонных изделий на поддоне.

6. Поддоны. Предназначены для формования и транспортирования бетонных изделий.

7. Модуль подачи поддонов. Предназначен для смены поддонов в вибропрессе.

8. Стеллаж. Предназначен для накопления поддонов с готовыми бетонными изделиями и транспортирования их в пропарочную камеру.

9. Пульт управления. Предназначен для управления работой модуля загрузки смеси вибропресса, модуля подачи поддонов и установки насосной.

10. Установка насосная. Предназначена для подачи масла под давлением в гидросистему комплекса.

Брусчатка

Для производства брусчатки планируется приобретение вибропрессующего …, который предназначен для изготовления различных строительных изделий из жёстких бетонных смесей методом вибропрессования.

Комплекс может эксплуатироваться в закрытых помещениях или под навесом, при температуре окружающего воздуха от +5 до +45 ºС. Минимальная высота помещения или навеса — 6 м. Место установки комплекса должно быть оборудовано сетью трехфазного тока с заземленной нейтралью и иметь грузоподъемное средство для монтажа, обслуживания и ремонта грузоподъемностью не менее 3 тонн.

Комплекс состоит из дозатора заполнителя, бункера приёмного, конвейера, дозатора весового, смесителя для приготовления жёсткой бетонной смеси, конвейера для подачи готовой смеси в формующий блок. Пульт управления устанавливается в удобном для работника месте в пределах длины кабелей. Конвейер винтовой (шнек) крепится на силос. Рядом с дозатором заполнителя устанавливается компрессор для подачи воздуха на пневмопривод.

 

Поставщики сырья

Поставщиком оборудования является ….

Поставщики сырья, способные обеспечить требуемый уровень качества поставляемой продукции, будут тщательно отбираться на конкурсной основе по каждому виду необходимого для производства запланированной по проекту продукции.

 

 

Материалы и инструменты

Расход сырья, материалов и прочих ресурсов в расчете на единицу запланированной к производству продукции приведен в таблице ниже.

Таблица 15. Расход сырья, материалов и энергоресурсов на производство продукции

Нормы расхода сырья и материалов	Единица измерения	Норма расхода на единицу
Асфальтобетонная смесь	т
Дизельное топливо	тыс. л
Мазут	т
Битум	т
	т
	тыс. куб. м
	тыс. куб. м
	тыс. куб. м
	тыс. куб. м
	кВт
	руб.
Отсевоблок стеновой	шт.
Цемент М 500	кг
Отсев	кг
	л
	кг
	кВт
	л
Брусчатка	кв. м
Цемент М 500	кг
	кг
	кг

Источник: данные Инициатора проекта

 

Прочие технологические вопросы

Проект предусматривает вложение инвестиций и запуск производства в три этапа:

1 этап предполагает выполнение следующих работ:

1. Выкуп в собственность недвижимого имущества — склада площадью … м², гаража площадью … м², приобретение вибропрессующего комплекса ….

2. ….

• ….

На данном этапе планируется запустить производство асфальтобетонной смеси на асфальтосмесительной установке … и отсевоблоков на вибропрессующем комплексе …..

2 этап предполагает выполнение следующих работ:

1. Приобретение дополнительной оснастки (пуансон-матрицы) для производства брусчатки на вибропрессе ….

2. Запуск производства брусчатки.

3. …

4. ….

5. ….

3 этап:

1. Строительство двух производственно-складских помещений.

2. …

3. ….

 

Финансовый план

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 3-х летний горизонт планирования.

Допущения о продукции

Для расчетов данного проекта используется показатель среднемесячного объема производства с учетом планов Инициатора проекта и производительности оборудования. Ежегодно планируется производить продукцию в объемах, указанных в следующей таблице.

Таблица 16. Плановые объемы производства продукции проекта, единиц

Продукция проекта	Единица измерения	2020 год	2021 год	2022 год
Асфальтобетонная смесь	т
Отсевоблок стеновой	штук
Брусчатка	кв. м

Источник: данные Инициатора проекта

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 4 категории:

1. Инвестиции на приобретение сырья и материалов, необходимых для запуска производства.

2. Инвестиции на приобретение и строительство производственных зданий, сооружений.

3. Инвестиции на приобретение производственного оборудования.

4. Прочие инвестиции.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования …% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r — ставка дисконтирования; rб — базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri — премия за i-вид риска; n — количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 17. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Ставка дисконтирования

*MOSPRIME 6M на 31.12.2019

Источник: расчеты MegaResearch

Таким образом, значение ставки дисконтирования в соответствии с экспертным расчетом составило …% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, прогнозов прибыли и убытков и движения денежных средств были использованы все вышеперечисленные показатели.

 

 

Номенклатура и цены

В таблице ниже представлена номенклатура планируемой к производству продукции и цены на неё.

Таблица 18. Номенклатура и цены на производимую по проекту продукцию

Цена за единицу продукции (с НДС), руб. за единицу	Единица измерения	2020 год	2021 год	2022 год
Асфальтобетонная смесь	т
Отсевоблок стеновой	штук
Брусчатка	кв. м

Источник: данные Инициатора проекта

 

 

Инвестиционные издержки

Общая сумма инвестиций в проект составляет … руб., в том числе:

• на приобретение, строительство и модернизацию зданий и сооружений — … руб.;

• на приобретение, ремонт и техническое обслуживание производственного оборудования — … руб.;

• прочие инвестиции — … руб.

• на покрытие текущих расходов в начальный период реализации проекта — … руб.

 

Потребность в первоначальных оборотных средствах

С февраля по ноябрь 2020 года необходимы вложения собственных средств в сумме … руб. на покрытие текущих расходов. В дальнейшем потребность в финансировании будет покрываться из доходов от реализации продукции.

 

Налоговые отчисления

… расположено на территории опережающего социально-экономического развития, на которой установлен особый правовой режим осуществления предпринимательской деятельности. 

Особые экономические зоны дают своим резидентам возможность использовать экономические льготы.

Ставки налогов, а также параметры для расчета размера уплачиваемых … налогов приведены в таблице ниже.

Таблица 19. Налоговое окружение проекта

Налоговое окружение		Размер налога
Налог на прибыль (1-5 годы)	%
Страховые взносы	%
НДС	%
Налог на имущество (1-5 годы)	%

Источник: данные Инициатора проекта

Суммы налоговых отчислений по годам реализации проекта приведены в таблице ниже.

Таблица 20. Суммы налоговых отчислений по проекту

Налоги	2020 год	2021 год	2022 год
Налоги
НДС
Налог на имущество
Налог на прибыль
Страховые взносы

Источник: расчеты MegaResearch
 

Операционные издержки (постоянные и переменные)

В расчете учтены плановые затраты ….

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема производства продукции.

Ключевые постоянные издержки проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 21. Постоянные издержки проекта, тыс. руб.

Постоянные издержки	2020 год	2021 год	2022 год
Зарплата АУП
Арендная плата за земельный участок площадью ….га
Арендная плата за асфальтобетонную установку …
Канцтовары
Реклама и маркетинговые услуги
ИТОГО

Источник: расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта — это затраты на сырье, товары и материалы, необходимые для производства продукции, а также затраты на заработную плату производственного персонала.

Таблица 22. Переменные издержки проекта, тыс. руб.

Переменные издержки	2020 год	2021 год	2022 год
Сырьё и материалы
Арендная плата за транспортные средства
Зарплата производственного персонала
Итого

Источник: расчеты MegaResearch

 

Расчет себестоимости

Себестоимость продукции — это стоимостная оценка используемых в процессе производства природных ресурсов, сырья, материалов, основных фондов, трудовых ресурсов и других затрат на ее производство и реализацию.

Для расчета себестоимости были использованы данные по расходу сырья и материалов, ценам на сырье и материалы, а также прочим расходам, связанным с производством продукции проекта. Все данные представлены Инициатором проекта.

Данные о расходе сырья на производство продукции проекта приведены в п.5.5.

Расчет затрат на сырье при производстве каждого вида продукции проекта с учетом цен на сырье и норм расхода представлен в таблице ниже.

Таблица 23. Расходы на сырье на единицу производимой продукции, руб.

Нормы расхода сырья и материалов	Итого стоимость материалов на единицу продукции, руб.
Асфальтобетонная смесь
Дизельное топливо
Мазут
Итого стоимость сырья и материалов на 1 т
Отсевоблок стеновой
Цемент М 500
Итого стоимость сырья и материалов на 1 штуку
Брусчатка
Цемент М 500
Итого стоимость сырья и материалов на 1 кв. м

Источник: расчеты MegaResearch

 

План продаж

Ниже представлен план производства и реализации продукции проекта по месяцам. 

Начиная с …. года проект выходит на полные производственные мощности.

Таблица 24. План производства и реализации продукции

Показатели	Единица измерения	апр.20	май.20	июн.20	июл.20	авг.20	сен.20	окт.20	ноя.20	дек.20
Асфальтобетонная смесь	т
Объем производства
Объем реализации
Изменение складских запасов
Складские запасы нарастающим итогом
Отсевоблок стеновой	штук
Объем производства
Объем реализации
Изменение складских запасов
Складские запасы нарастающим итогом
Брусчатка	кв. м
Объем производства
Объем реализации
Изменение складских запасов
Складские запасы нарастающим итогом

 

Цена за единицу продукции (с НДС), руб. за единицу

Единица измерения

янв.21

фев.21

мар.21

апр.21

май.21

июн.21

июл.21

авг.21

сен.21

окт.21

ноя.21

дек.21

Асфальтобетонная смесь

т

Объем производства

Объем реализации

Изменение складских запасов

Складские запасы нарастающим итогом

Отсевоблок стеновой

штук

Объем производства

Объем реализации

Изменение складских запасов

Складские запасы нарастающим итогом

Брусчатка

кв. м

Объем производства

Объем реализации

Изменение складских запасов

Складские запасы нарастающим итогом

 

Цена за единицу продукции (с НДС), руб. за единицу

Единица измерения

янв.22

фев.22

мар.22

апр.22

май.22

июн.22

июл.22

авг.22

сен.22

окт.22

ноя.22

дек.22

Асфальтобетонная смесь

т

Объем производства

Объем реализации

Изменение складских запасов

Складские запасы нарастающим итогом

Отсевоблок стеновой

штук

Объем производства

Объем реализации

Изменение складских запасов

Складские запасы нарастающим итогом

Брусчатка

кв. м

Объем производства

Объем реализации

Изменение складских запасов

Складские запасы нарастающим итогом

Источник: расчеты MegaResearch

 

 

Расчет выручки

Выручка от реализации продукции проекта была рассчитана с учетом цен на ассортимент производимой продукции и объемов её производства.

Ниже представлен прогноз выручки от реализации планируемой к производству продукции по годам реализации проекта.

Таблица 25. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.

Наименование продукции	2020 г.	2021 г.	2022 г.
Асфальтобетонная смесь
Отсевоблок стеновой
Брусчатка
Итого

Источник: расчеты MegaResearch

 

 

Прогноз прибылей и убытков

В таблице ниже приведен расчет прибылей и убытков по годам реализации проекта. Произведенный расчет показал, что проект становится прибыльным со второго года его реализации.

Таблица 26. Прогнозный отчет о финансовых результатах проекта, тыс. руб.

Статья доходов/расходов	2020 год	2021 год	2022 год
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Прибыль (убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Чистая прибыль
Рентабельность продаж

Источник: расчеты MegaResearch

 

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в Приложении.

Положительное сальдо денежного потока на всем периоде расчета говорит о реализуемости проекта.

Таблица 27. Прогнозный отчет о движении денежных средств, тыс. руб.

Показатели	2020 год	2021 год	2022 год
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: расчеты MegaResearch

 

 

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

1. Чистая приведенная стоимость, NPV.

2. Индекс рентабельности, PI.

3. Срок окупаемости, PBP.

4. Дисконтированный срок окупаемости, DPBP.

5. Внутренняя норма доходности, IRR.

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели:

• чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток);

• чистая приведенная стоимость, NPV;

• период (срок) окупаемости, PBP;

• дисконтированный период окупаемости, DPBP;

• внутренняя норма доходности (рентабельности);

• норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR);

• индекс прибыльности;

• индекс рентабельности;

• индекс доходности, PI.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость, англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) — сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Это сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

      ,

где i — ставка дисконтирования;

CFt — чистый денежный поток периода t;

T — длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта, который показывает оценку эффекта от инвестиции, приведенную к настоящему моменту времени с учетом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, в противном случае инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

• четкие критерии принятия решений;

• учет стоимости денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV связаны с тем, что этот показатель не учитывает:

• риски;

• вероятности исходов события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Чистый дисконтированный доход представленного проекта составляет ….. руб.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR — модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

,

где OFt — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IFt — приток денежных средств в N-м периоде;

r — стоимость источника финансирования данного проекта;

n — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Внутренняя норма доходности данного проекта составляет …%, что значительно выше ставки дисконтирования и отлично для проектов такого рода.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) — дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле:

 

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1.

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Индекс доходности инвестиций проекта составляет … ед., т. е. на каждый вложенный рубль инвестор получит … руб.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) — ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений, т. е. время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле:

 PBP= Investments/ACF,

где Investments — начальные инвестиции;

ACF — Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Срок окупаемости проекта составляет …..

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) — срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле:

DPBP=t_-NPV_(t_)/(NPV_(t+)- NPV_(t_) ),

Где t- и t + — периоды, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Дисконтированный срок окупаемости проекта составляет …..

Иные показатели

Средняя рентабельность продаж по проекту равна ….%.

Чистая накопительная прибыль проекта составляет ….. руб.

 

Анализ рисков

Количественный анализ рисков

В таблице ниже показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка.

Показатель	NPV		IRR		PI		PB
Базовое значение	…		…%		…		…
Отклонения	∆	%	∆	%	∆	%	∆	%
Снижение цены продукции на 5%
Увеличение инвестиционных издержек на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчет и анализ MegaResearch

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от …
 

Качественный анализ рисков проекта

Качественный анализ основных рисков проекта представлен в таблице ниже

Таблица 28. Качественный анализ рисков проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Производственные риски
Выход из строя технологического оборудования	Вероятность: средняя Степень опасности: высокая Влияние: остановка производства	Своевременное обслуживание оборудования завода, обеспеченность запчастями
Рыночные риски
Финансовые риски
Задержка оплаты от покупателей	Вероятность: низкая Степень опасности: низкая Влияние: нехватка оборотного ресурса компании	Отслеживание графика платежей за поставленную продукцию, контроль соблюдения обязательств

Источник: анализ MegaResearch

В целом можно говорить о том, что у проекта не существует каких-либо критичных рисков.

 

 

Точка безубыточности

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы производство работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

1. Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

2. Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данного проекта график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом.

Рисунок 11. График точки безубыточности, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На приведенном графике видно, что в год должно производиться продукции не менее чем на …. рублей, чтобы получать прибыль от реализации (это порядка 11% от планируемого объема производства и реализации продукции). Причиной низкого значения точки безубыточности является малая доля условно-постоянных затрат в себестоимости продукции.

Низкое значение точки безубыточности говорит о значительном уровне платежеспособности предприятия и высоком уровне его финансовой надежности.

 

Приложения

Отчет о движении денежных средств (по месяцам)

янв.20

фев.20

мар.20

апр.20

май.20

июн.20

июл.20

авг.20

сен.20

окт.20

ноя.20

дек.20

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Возврат налогов

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс наличности на начало периода

Баланс наличности на конец периода

Чистый дисконтированный денежный поток (ЧДДП)

Чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом

 

 

янв.21

фев.21

мар.21

апр.21

май.21

июн.21

июл.21

авг.21

сен.21

окт.21

ноя.21

дек.21

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Возврат налогов

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс наличности на начало периода

Баланс наличности на конец периода

Чистый дисконтированный денежный поток (ЧДДП)

Чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом

 

 

янв.22

фев.22

мар.22

апр.22

май.22

июн.22

июл.22

авг.22

сен.22

окт.22

ноя.22

дек.22

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Возврат налогов

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс наличности на начало периода

Баланс наличности на конец периода

Чистый дисконтированный денежный поток (ЧДДП)

Чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом